长 城 久 安 保本 混 合 型 证券 投 资 基 金
2018 年第1 季度报告
2018 年3 月31 日
基金管 理人： 长城基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2018 年 4 月20 日 长城久安保本 2018 年第 1 季度 报告
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§1 重要提 示
本基金 管理 人的 董事 会及 董事保 证本 报告 所载 资料 不存在 虚假 记载 、 误 导性 陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
本基金 托管 人中 国建 设银 行股份 有限 公司 根据 本基 金合同 规定 ， 于2018 年 04 月18 日复 核了
本报告 中的 财务 指标 、净 值表现 和投 资组 合报 告等 内容， 保证 复核 内容 不存 在虚假 记载 、误 导性
陈述或 者重 大遗 漏。
本基金 管理 人承 诺以 诚实 信用、 勤勉 尽责 的原 则管 理和运 用基 金资 产， 但不 保证基 金一 定盈
利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2018 年01 月01 日 起至 03 月31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 长城久 安保 本
基金主 代码 002296
交易代 码 002296
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 1 月12 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,522,844,655.62 份
投资目 标
本基金 通过 固定 收益 类资 产与权 益类 资产 的动 态配
置和有 效的 组合 管理， 在 确保保 本周 期到 期时 本金 安
全的基 础上 ，力 争实 现基 金资产 的稳 定增 值。
投资策 略
本基金 采用 固定 比例 组合 保险策 略（Constant
Proportion Portfolio Insurance ， 以下 简记 为
“CPPI ” ） 和时 间不 变性 投资组 合保 险策 略（Time
Invariant Portfolio Protection ， 以下 简记 为
“TIPP ” ） ，建 立和 运用 严 格的动 态资 产数 量模 型，
动态调 整固 定收 益类 资产 与权益 类资 产的 投资 比例 ，
以保证 基金 资产 在三 年保 本周期 末本 金安 全， 并 力 争
实现基 金资 产的 保值 增值 。
业绩比 较基 准 3 年期 银行 定期 存款 税后 收益率
风险收 益特 征
本基金 为保 本混 合型 基金 ， 属于证 券投 资基 金中 的 低
风险品 种， 预期 收益 和预 期风险 高于 货币 市场 基金 ，
低于股 票基 金和 一般 混合 基金。
基金管 理人 长城基 金管 理有 限公 司 长城久安保本 2018 年第 1 季度 报告
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基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
基金保 证人 中国投 融资 担保 股份 有限 公司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年1 月1 日 － 2018 年3 月 31 日 ）
1. 本期 已实 现收 益 24,363,189.45
2. 本期 利润
5,926,375.44
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0036
4. 期末 基金 资产 净值 1,621,931,738.42
5. 期末 基金 份额 净值 1.065
注：① 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
② 上述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人交 易基 金的 各项费 用， 计入 费用 后实 际收益 水平 要低 于所
列数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过 去 三 个
月
0.09% 0.31% 0.68% 0.01% -0.59% 0.30%
长城久安保本 2018 年第 1 季度 报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
注：① 本基 金合 同规 定本 基金的 投资 组合 比例 为： 股票、 权证 等权 益类 资产 占基金 资产 的比 例不
高于40% ； 债 券、 银行 存款 等固定 收益 类资 产占 基金 资产的 比例 不低 于 60% ， 其 中现金 或者 到期 日
在一年 以内 的政 府债 券投 资比例 不低 于基 金资 产净 值的 5% 。
② 本基 金的 建仓 期为 自基金 合同 生效 之日 起六 个月内 ，建 仓期 满时 ，各 项资产 配置 比例 符合
基金合 同约 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
陈良栋
长城保 本 、 长 城久
祥保本 、 长城 久安
2016 年3 月
30 日
- 7 年
男， 中国 籍 ， 清 华大 学微
电子学 与经 济学 双学 士、长城久安保本 2018 年第 1 季度 报告
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保本 、 长 城久 益保
本、长 城久 鼎保
本、 长城 新兴 产业
混合基 金的 基金
经理
清 华 大 学 电 子 科 学 与 技
术硕士 。 2011 年 进入 长城
基金管 理有 限公 司， 曾任
行业研 究员 、 “ 长城 消费
增 值 混 合 型 证 券 投 资 基
金”基 金经 理助 理。
马强
固定收 益部 副总
经理 、 长 城久 鑫保
本、 长城 新策 略混
合、 长城 新优 选混
合、长 城久 安保
本、长 城久 润保
本、长 城久 益保
本、长 城久 鼎保
本、 长城 久盛 安稳
债券 、 长 城积 极增
利债券 、 长城 保本
混合和 长城 新视
野混合 型基 金的
基金经 理
2016 年5 月
20 日
- 6 年
男， 中国 籍 ， 特 许金 融分
析师 （CFA ） ， 北 京航 空航
天 大 学 计 算 机 科 学 与 技
术专业 学士 、 北 京大 学计
算机系 统结 构专 业硕 士。
曾 就 职 于 招 商 银 行 股 份
有限公 司、 中国 国际 金融
有限公 司 。 2012 年进 入长
城基金 管理 有限 公司 ， 曾
任产品 研发 部产 品经 理、
自 2015 年 1 月 9 日至
2015 年 6 月 23 日 担任
“ 长 城 积 极 增 利 债 券 型
证券投 资基 金 ” 、 “ 长城
保 本 混 合 型 证 券 投 资 基
金 ” 和 “ 长 城 增 强 收 益
定 期 开 放 债 券 型 证 券 投
资基金 ”基 金经 理助 理，
自 2015 年 3 月 9 日至
2015 年 6 月 23 日 担任
“ 长 城 久 恒 灵 活 配 置 混
合 型 证 券 投 资 基 金 ” 基
金经理 助理 ， 自 2015 年6
月24 日至2017 年3 月16
日担任 “ 长 城 久 恒 灵 活
配 置 混 合 型 证 券 投 资 基
金”基 金经 理。
注：① 上述 任职 日期 、离 任日期 根据 公司 做出 决定 的任免 日期 填写 。
② 证券 从业 年限 的计 算方式 遵从 证券 业协 会《 证券业 从业 人员 资格 管理 办法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 了《 证券 投资 基金法 》 、 《 长城 久安 保本 混合型 证券 投资
基金基 金合 同 》 和 其他 有 关法律 法规 的规 定 ， 以 诚 实信用 、 勤勉 尽责 的原 则 管理和 运用 基金 资产 ，
在控制 和防 范风 险的 前提 下，为 基金 份额 持有 人谋 求最大 的利 益， 未出 现 投 资违反 法律 法规 、基
金合同 约定 和相 关规 定的 情况， 无因 公司 未勤 勉尽 责或操 作不 当而 导致 基金 财产损 失的 情况 ，不长城久安保本 2018 年第 1 季度 报告
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存在损 害基 金份 额持 有人 利益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内 ， 本 基金 管理 人 严格执 行了 《 证券 投资 基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见 》 和 《 长
城基金 管理 有限 公司 公平 交易管 理制 度》 的规 定， 不同投 资者 的利 益得 到了 公平对 待。
本基金 管理 人严 格控 制不 同投资 组合 之间 的同 日反 向交易 ， 对 同向 交易 的价 差 进行事 后分 析，
定期出 具公 平交 易稽 核报 告。本 报告 期报 告认 为， 本基金 管理 人旗 下投 资组 合的同 向交 易价 差均
在合理 范围 内， 结果 符合 相关政 策法 规和 公司 制度 的规定 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 ，没 有出 现基金 参与 的交 易所 公开 竞价同 日反 向交
易成交 较少 的单 边交 易量 超过该 证券 当日 成交 量 的5% 的现 象。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
一季度 宏观经济延续 去年的平稳 走势，其中投 资和出口数 据表现靓丽，1-2 月地产 投资增长
9.9% ，2 月 份出 口同 比增 加 44.5% ， 创近 年来 新高 。但是 一些 因素 加大 市场 对后续 宏观 经济 的 担
忧，地产销售 面积增速 一 年来持续下行 ，土地购 置 面积转为负增 长，在全 国 严厉调控的 背景下，
房企的新开工 和投资不 可 避免受到影响 ，其次春 节 后下游开工进 度低于预 期 ，工业品由 于需求不
足而进入被动 累积库存 阶 段，相关产品 的期货和 现 货价格出现较 大幅度下 跌 。最后政府 经济工作
计划中 财政 赤字 下降 为 2.6% ， 以及 规范 地方 政府 债务 和 PPP 项 目， 也加 大了 宏 观经济 下行 的担 忧。
从外界 环境 看 ， 美 国经 济 表现强 劲 ， 进 入持 续加 息 兑现周 期 ， 对 全球 流动 性 产生较 大的 不利 影响 ，
另一方 美国 跟中 国的 贸易 摩擦和 博弈 ，加 大了 外部 环境的 不稳 定性 。
股票市场也出 现较大幅 度 波动和市场轮 动，一月 份 大盘蓝筹股和 周期股表 现 较好，而二月 股
票市场 大跌 之后 ， 估 值逐 渐回归 合理 的新 兴成 长行 业重新 得到 市场 认可 。 货 币政策 整体 中性 偏松 ，
资金供 需两 旺， 资金 价格 也维持 在较 低的 位置 。美 联储 在 3 月 提高 了基 准利 率，符 合市 场预 期 ，
国内则在公开 市场提高 了 逆回购利率 5bp，对 市场 冲击较小。一 季度的债 市 走势强劲，无 论是长
端还是 短端 收益 率都 有所 下滑。
本组合 股票 部分 年初 大盘 蓝筹股 持股 比例 比较 高， 市场大 跌之 后， 面对 不确 定性加 大的 市场 ，长城久安保本 2018 年第 1 季度 报告
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严控股 票仓 位， 集中 配置 优质成 长股 。固 定收 益部 分在一 季度 保持 合理 的杠 杆及久 期， 进一 步优
化组合 结构 ，对 超期 限或 者非 AAA 的 非稳 健资 产进 行卖出 和置 换。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期基 金份 额净 值增 长率 为 0.09% ， 业绩 比较 基准收 益率 为 0.68% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 无需 要说明 的情 况。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 96,146,346.97 5.81
其中： 股票
96,146,346.97 5.81
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
1,278,247,709.90 77.29
其中： 债券
1,278,247,709.90 77.29
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
261,080,770.47 15.79
其 中 ：买 断 式回 购的 买 入返
售金融 资产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
6,668,941.45 0.40
8 其他资 产 11,754,259.81 0.71
9 合计 1,653,898,028.60
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 9,601,056.00 0.59
C 制造业 53,949,316.03 3.33 长城久安保本 2018 年第 1 季度 报告
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D
电力 、 热 力 、 燃 气及 水生 产和供
应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 36,659.62 0.00
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务
业
34,203.96 0.00
J 金融业 - -
K 房地产 业 32,525,111.36 2.01
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 96,146,346.97 5.93
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 002217 合力泰 5,360,256 51,404,855.04 3.17
2 600466 蓝光发 展 3,272,144 32,525,111.36 2.01
3 000968 蓝焰控 股 754,800 9,601,056.00 0.59
4 002384 东山精 密 64,200 1,561,986.00 0.10
5 002859 洁美科 技 16,665 545,445.45 0.03
6 002860 星帅尔 7,980 323,828.40 0.02
7 300504 天邑股 份 3,062 57,596.22 0.00
8 600929 湖南盐 业 5,696 44,542.72 0.00
9 002930 宏川智 慧 2,467 36,659.62 0.00
10 300634 彩讯股 份 2,058 34,203.96 0.00
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ） 长城久安保本 2018 年第 1 季度 报告
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1 国家债 券 1,998,397.90 0.12
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 99,110,000.00 6.11
其中： 政策 性金 融债 99,110,000.00 6.11
4 企业债 券 217,984,312.00 13.44
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 99,665,000.00 6.14
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 859,490,000.00 52.99
9 其他 - -
10 合计 1,278,247,709.90 78.81
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序
号
债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 111810071
18 兴 业银 行
CD071
1,200,000 118,704,000.00 7.32
1 111811050
18 平 安银 行
CD050
1,200,000 118,704,000.00 7.32
1 111818049
18 华 夏银 行
CD049
1,200,000 118,704,000.00 7.32
2 160402 16 农发 02 1,000,000 99,110,000.00 6.11
3 111808067
18 中 信银 行
CD067
1,000,000 98,920,000.00 6.10
3 111820057
18 广 发银 行
CD057
1,000,000 98,920,000.00 6.10
4 111892175
18 宁 波银 行
CD036
1,000,000 98,910,000.00 6.10
5 136256 16 南航 01 999,800 98,420,312.00 6.07
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注： 本基 金本 报告 期末 未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注： 本基 金本 报告 期末 未 持有贵 金属 。
长城久安保本 2018 年第 1 季度 报告
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5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注： 本基 金本 报告 期末 未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注： 本基 金本 报告 期未 进 行股指 期货 投资 ，期 末未 持有股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
注：本 基金 尚未 在基 金合 同中明 确股 指期 货的 投资 策略、 比例 限制 、信 息披 露方式 等， 暂不 参与
股指期 货交 易。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 基金 尚未 在基 金合 同中明 确国 债期 货的 投资 策略、 比例 限制 、信 息披 露方式 等， 暂不 参与
国债期 货交 易。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注： 本基 金本 报告 期未 进 行国债 期货 投资 ，期 末未 持有国 债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本报告 期内 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 未被 监管部 门立 案调 查， 或在 报告编 制日 前一
年内受 到过 公开 谴责 、处 罚。 长城久安保本 2018 年第 1 季度 报告
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5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，未 有投 资于 超出 基金 合同规 定备 选股 票库 之外 股票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 170,153.76
2 应收证 券清 算款 3,119,791.78
3 应收股 利 -
4 应收利 息 8,464,314.27
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 11,754,259.81
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的 公
允价值( 元)
占基金 资产 净
值比例 （% ）
流通受 限情 况说
明
1 002384 东山精 密 1,561,986.00 0.10 重大事 项停 牌
2 002859 洁美科 技 545,445.45 0.03 新股锁 定
3 002860 星帅尔 323,828.40 0.02 新股锁 定
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 1,802,288,312.59
报告期 期间 基金 总申 购份 额 5,065,892.70
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 284,509,549.67
报告期期间 基金拆分 变动 份额（份额 减少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 1,522,844,655.62
长城久安保本 2018 年第 1 季度 报告
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期基 金管 理人 持有本 基金 的份 额情 况无 变动， 于本 报告 期期 初及 期末均 未持 有本 基金
份额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期本 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
注：本 报告 期内 无单 一投 资者持 有基 金份 额比 例达 到或超 过 20% 的 情况 。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
本报告 期本 基金 管理 人根 据《公 开募 集开 放式 证券 投资基 金流 动性 风险 管理 规定》 的要 求，
与基金 托管 人协 商一 致， 并报监 管机 构备 案， 对本 基金基 金合 同和 托管 协议 相关条 款进 行了 修订 ，
修改后 的基 金合 同、 托管 协议 自 2018 年4 月1 日 起生效 ，修 改的 具体 内容 详见本 管理 人 于 2018
年3 月23 日发 布的 《关 于 修改旗 下 43 只 基金 基金 合 同及托 管协 议的 公告 》 。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1. 中国 证监 会许 可长 城久 安保本 混合 型证 券投 资基 金注册 的文 件
2. 《长 城久 安保 本混 合型 证券投 资基 金基 金合 同》
3. 《长 城久 安保 本混 合型 证券投 资基 金托 管协 议 》
4. 法律 意见 书 长城久安保本 2018 年第 1 季度 报告
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5. 基金 管理 人业 务资 格批 件、营 业执 照
6. 基金 托管 人业 务资 格批 件、营 业执 照
7. 中国 证监 会规 定的 其他 文件
9.2 存 放地 点
广东省 深圳 市福 田区 益田 路 6009 号 新世 界商 务中 心 41 层
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 办公 时间 亲临 上述存 放地 点免 费查 阅， 如有疑 问， 可向 本基 金管 理人长 城基 金管
理有限 公司 咨询 。
咨询电 话：0755-23982338
客户服 务电 话：400-8868-666
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