长 信 纯 债 半年 债 券 型 证券 投 资 基 金
2018 年第1 季度报告
2018 年3 月31 日
基金管 理人： 长信基金管 理有限责任公司
基金托 管人： 中国民生银 行股份有限公司
报告送 出日期：2018 年 4 月20 日 长信纯债半年债券 2018 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 民生 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 基金合 同的 规定 ， 于2018 年 4 月 18 日复
核了本 报告 中的 财务 指标 、净值 表现 和投 资组 合报 告等内 容， 保证 复核 内容 不存在 虚假 记载 、误
导性陈 述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2018 年1 月1 日起 至2018 年3 月31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 长信纯 债半 年债 券
基金主 代码 003126
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 12 月 23 日
报告期 末基 金份 额总 额 16,883,320.87 份
投资目 标
本基金 在严 格控 制风 险和 有效保 持资 产流 动性
的前提 下， 力争 为投 资者 创造较 高的 当期 收益 和
长期资 产增 值。
投资策 略
本基金 将在 基金 合同 约定 的投资 范围 内， 通过 对
宏观经 济运 行状 况、 国家 货币政 策和 财政 政策 、
国家产 业政 策及 资本 市场 资金环 境的 研究 ， 积 极
把握宏 观经 济发 展趋 势、 利率走 势、 债 券市 场相
对收益 率、 券 种的 流动 性 以及信 用水 平， 优 化固
定收益 类金 融工 具的 资产 比例配 置。 在有 效控 制
风险的 基础 上， 适 时调 整 组合久 期， 以 获得 基金
资产的 稳定 增值 ，提 高基 金总体 收益 率。
业绩比 较基 准 中证综 合债 指数 收益 率
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中的 较
低风险 品种 ， 其 预期 风险 与收益 高于 货币 市场 基
金，低 于混 合型 基金 和股 票型基 金。
基金管 理人 长信基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 中国民 生银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 长信纯 债半 年债 券 A 长信纯 债半 年债 券 C
下属分 级基 金的 交易 代码 003126 003127 长信纯债半年债券 2018 年第 1 季度报告
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报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 123,947.65 份 16,759,373.22 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年1 月1 日 － 2018 年3 月 31 日 ）
长信纯 债半 年债 券 A 长信纯 债半 年债 券 C
1． 本 期已 实现 收益 771.82 69,135.19
2．本 期利 润 1,392.13 143,899.62
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0083 0.0084
4．期 末基 金资 产净 值 129,540.05 17,443,986.62
5．期 末基 金份 额净 值 1.0451 1.0408
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
2 、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 （例 如， 封闭 式 基金交 易佣 金、
开放式 基金 的申 购赎 回费 、 红 利再 投资 费、 基金 转 换费等 ） ， 计入 费用 后实 际 收益水 平要 低于 所列
数字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
长信纯 债半 年债 券 A
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 0.89% 0.03% 2.03% 0.04% -1.14% -0.01%
长信纯 债半 年债 券 C
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 0.81% 0.03% 2.03% 0.04% -1.22% -0.01%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变 动的 比较
注：1 、图 示日 期为2016 年12 月23 日至 2018 年3 月 31 日。
2 、 按 基金 合同 规定 ， 本基 金自基 金合 同生 效日 起 6 个月内 为建 仓期 。 报告 期 末已完 成建 仓但
报告期 末距 建仓 结束 不满 一年； 建仓 期结 束时 ，本 基金的 各项 投资 比例 已符 合基金 合同 的约 定。
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
陆莹
长 信 利息 收益 开
放 式 证券 投资 基
金 、 长信 纯债 半
年 债 券型 证券 投
资 基 金、 长信 稳
健 纯 债债 券型 证
券 投 资基 金、 长
信 长 金通 货币 市
场 基 金、 长信 稳
通 三 个月 定期 开
放 债 券型 发起 式
证 券 投资 基金 、
长 信 稳鑫 三个 月
定 期 开放 债券 型
发 起 式证 券投 资
基 金 的 基 金 经
理 、 现金 理财 部
总监
2017 年 1 月
12 日
- 8 年
管理学学 士， 毕业
于上海交 通大 学，
2010 年7 月加 入长
信基金管 理有 限责
任公司， 曾任 基金
事务部基 金会 计，
交易管理 部债 券交
易员、交 易主 管，
债 券 交 易 部 副 总
监、总监 。现 任现
金理财部 总监 、长
信利息收 益开 放式
证券投资 基金 、长
信纯债半 年债 券型
证券投资 基金 、长
信稳健纯 债债 券型
证券投资 基金 、长
信长金通 货币 市场
基金、长 信稳 通三
个月定期 开放 债券
型发起式 证券 投资
基金、长 信稳 鑫三
个月定期 开放 债券
型发起式 证券 投资
基金的 基金 经理 。
注：1 、首 任基 金经 理任 职 日期以 本基 金成 立之 日为 准；新 增或 变更 以刊 登新 增/ 变 更基 金经 理的
公告披 露日 为准 ；
2 、 本基 金基 金经 理的 证券 从业年 限以 基金 经理 进入 证券业 务相 关机 构的 工作 经历为 时间 计 算
标准。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金 管理 人在 报告 期内 ，严格 遵守 了《 中华 人民 共和国 证券 投资 基金 法》 及其他 有关 法律
法规、 基金 合同 的规 定， 勤勉尽 责地 为基 金份 额持 有人谋 求利 益， 不存 在损 害基金 份额 持有 人利长信纯债半年债券 2018 年第 1 季度报告
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益的行 为。
本基金 将继 续以 取信 于市 场、 取 信于 社会 投资 公众 为宗旨 ， 承 诺将 一如 既往 地本着 诚实 信用 、
勤勉尽 责的 原则 管理 和运 用基金 财产 ，在 规范 基金 运作和 严格 控制 投资 风险 的前提 下， 努力 为基
金份额 持有 人谋 求最 大利 益。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，公 司已 实行 公平交 易制 度， 并建 立公 平交易 制度 体系 ，已 建立 投资决 策体 系，
加强交 易执 行环 节的 内部 控制， 并通 过工 作制 度、 流程和 技术 手段 保证 公平 交易原 则的 实现 。同
时，公 司已 通过 对投 资交 易行为 的监 控、 分析 评估 和信息 披露 来加 强对 公平 交易过 程和 结果 的监
督。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，除 完全 按照 有关指 数的 构成 比例 进行 投资的 组合 外， 其余 各投 资组合 未发 生参
与交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 且成 交较 少的 单边 交易量 超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情 形， 未
发现异 常交 易行 为。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
回顾一季度， 市场方面 ， 各期限利率债 在一月初 延 续年前利率上 行趋势冲 高 后迅速回落， 并
在一季 度整 体上 呈现 震荡 下行走 势， 尤其 是 3 月以 来，受 略显 宽松 的资 金面 、“中 美贸 易战 ” 引
起的避险情绪 抬升以及 市 场压抑已久的 做多需求 的 影响下收益率 快速下行 ； 各期限债券 收益率在
一季度也震荡 下行，呈 现 短端快于长端 ，利率快 于 信用的行情， 信用利差 有 所走阔。货 币政策方
面，央行公开 市场操作 维 持流动性稳健 中性的政 策 思路，充分体 现“削峰 填 谷”。一季 度在普惠
金融定向降准 正式实施 、 临时准备 金动 用安排有 序 动用及财政支 出等因素 的 影响下资金 面表现平
稳， 相 对去 年边 际宽 松。 基本面 方面 ，2018 年1-2 月份数 据好 于市 场预 期， 但各分 项数 据显 示国
内需求端依然 较为疲弱 ， 支持经济增长 的动能不 强 。金融监管方 面，去杠 杆 和防范金融 风险仍然
是金融监管的 主要方向 ， 由于春节、“ 两会”都 处 于一季度，监 管文件出 台 的频率有所 缓和，但
仍需密切关注 后续监管 政 策进一步的执 行力度。 一 季度中，我们 维持了较 短 的组合久期 ，增加利
率债的 波段 操作 ，保 持组 合净值 的稳 定增 长。
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4.4.2 2018 年 二 季 度市场 展望 和投 资策略
展望后市，基 本面方面 ， 在居民消费、 房 地产投 资 、基建投资与 出口都趋 于 下行的情况下 我
国经济可能也 缓慢下行 ； 货币政策仍将 保持稳健 中 性，继续进行 “削峰填 谷 ”的操作手 段，预计
资金面 总体 相对 于 2017 年 略微宽 松； 监管 政策 方面 ，预计 2018 年 仍然 是监 管 大年， 去杠 杆和 防
范金融风险仍 然是今年 的 主题；海外方 面，一方 面 近期随着贸易 战进一步 升 温，避险情 绪将进一
步升温 ；另 一方 面， 预计 年内美 联储 将加 息 3 次左 右，继 续引 领全 球货 币政 策正常 化进 程。 在 这
些因素的综合 影响下， 国 内债券市场可 能出现交 易 性机会，趋势 性投资机 会 在经济韧性 证伪、监
管政策落地后 或将出现 。 未来我们将适 时拉长组 合 久期，把握债 券市场调 整 带来的投资 机会，为
投资者 争取 更好 的组 合收 益。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 ，长 信纯 债半年 债 券A 份 额净 值 为1.0451 元 ，份 额累 计净 值 为 1.0451 元，
本报告 期长 信纯 债半 年债 券 A 净 值增 长率 为0.89% ；长信 纯债 半年 债 券 C 份 额净值 为 1.0408 元，
份额累 计净 值 为1.0408 元 ， 本报 告期 长信 纯债 半年 债券 C 净值 增长 率 为0.81% ， 同 期业 绩比 较基
准收益 率 为2.03% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
自2017 年12 月7 日至2018 年3 月6 日， 本基 金资 产 净值已 连续 六十 个工 作日 低于五 千万 元，
本基金 管理 人已 向中 国证 监会报 送了 解决 方案 。 截 至报告 期末 ， 本 基金 资产 净值仍 低于 五千 万 元 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
22,167,624.00 89.83
其中： 债券
22,167,624.00 89.83
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - - 长信纯债半年债券 2018 年第 1 季度报告
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6 买入返 售金 融资 产
1,800,000.00 7.29
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
169,944.36 0.69
8 其他资 产
539,755.41 2.19
9 合计
24,677,323.77
100.00
注：本 基金 本报 告期 未通 过港股 通交 易机 制投 资港 股。
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 2,793,266.80 15.89
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 19,374,357.20 110.25
其中： 政策 性金 融债 19,374,357.20 110.25
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 22,167,624.00 126.14
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 160208 16 国开 08 100,000 9,879,000.00 56.22
2 170215 17 国开 15 70,000 6,754,300.00 38.43
3 018005 国开1701 27,460 2,741,057.20 15.60 长信纯债半年债券 2018 年第 1 季度报告
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4 010107 21 国债 ⑺ 16,500 1,668,480.00 9.49
5 019571 17 国债 17 11,240 1,124,786.80 6.40
5.6 报 告期 末按 公允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前十 名资 产支 持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1 报 告期 内本基 金投 资的前 十名 证券的 发行 主体未 出现 被监管 部门 立案调 查，
或 在报 告编制 日前 一年内 受到 公开谴 责、 处罚的 情形 。
5.10.2 本 基金 本报告 期末 未投资 股票 ，不存 在投 资的前 十名 股票超 出基 金合同 规定
的 备选 股票库 的情 形。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,339.85
2 应收证 券清 算款 197,933.78
3 应收股 利 -
4 应收利 息 340,481.78
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 - 长信纯债半年债券 2018 年第 1 季度报告
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8 其他 -
9 合计 539,755.41
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
注：由 于四 舍五 入的 原因 ，分项 之和 与合 计项 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 长信纯 债半 年债 券 A 长信纯 债半 年债 券 C
报告期 期初 基金 份额 总额 221,195.74 17,249,306.08
报告期 期间 基金 总申 购份 额 1,729.03 1,034,979.55
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 98,977.12 1,524,912.41
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 123,947.65 16,759,373.22
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期内 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
注：本 基金 本报 告期 内未 有单一 投资 者持 有基 金份 额比例 达到 或超 过20% 的 情况。 长信纯债半年债券 2018 年第 1 季度报告
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8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
注：本 基金 本报 告期 未发 生影响 投资 者决 策的 其他 重要信 息。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 基 金的文 件；
2 、《 长信 纯债 半年 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
3 、《 长信 纯债 半年 债券 型 证券投 资基 金招 募说 明书 》；
4 、《 长信 纯债 半年 债券 型 证券投 资基 金托 管协 议》 ；
5 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各种 公告 的原 稿；
6 、长 信基 金管 理有 限责 任 公司营 业执 照、 公司 章程 及相关 资格 批复 文件 。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 的办 公场 所。
9.3 查 阅方 式
长信基 金管 理有 限责 任公 司网站 ：http://www.cxfund.com.cn 。
长 信基 金管理 有限 责任公 司
2018 年 4 月 20 日
