长 信 稳 鑫 三个 月 定 期 开放 债 券 型 发起 式 证
券投资基金
2018 年第1 季度报告
2018 年3 月31 日
基金管 理人： 长信基金管 理有限责任公司
基金托 管人： 江苏银行股 份有限公司
报告送 出日期：2018 年 4 月20 日 长信稳鑫三个月定开债券发起式 2018 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 江苏 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 基金 合同规 定， 于2018 年 4 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2018 年1 月19 日起 至2018 年 3 月 31 日。
§2 基金产 品概况
基金简 称 长信稳 鑫三 个月 定开 债券 发起式
基金主 代码 005575
交易代 码 005575
基金运 作方 式 契约型 、定 期开 放式
基金合 同生 效日 2018 年 1 月19 日
报告期 末基 金份 额总 额 310,000,000.00 份
投资目 标
本基金 通过 投资 于债 券品 种， 追 求超 越业 绩比 较基 准
的投资 回报 。
投资策 略
本基金 将在 基金 合同 约定 的投资 范围 内， 通过 对宏 观
经济运 行状 况、 国家 货币 政策和 财政 政策 、 国 家产 业
政策及 资本 市场 资金 环境 的研究 ， 积 极把 握宏 观经 济
发展趋 势、 利率 走势、 债 券市场 相对 收益 率、 券种 的
流动性 以及 信用 水平 ， 优 化固定 收益 类金 融工 具的 资
产比例 配置 。 在 有效 控制 风险的 基础 上， 适时 调整 组
合久期 ， 以 获得 基金 资产 的稳定 增值 ， 提 高基 金总 体
收益率 。
业绩比 较基 准 中债综 合指 数收 益率
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 其 预期收 益及 预期 风险 水平 低
于股票 型基 金和 混合 型基 金，高 于货 币市 场基 金。
基金管 理人 长信基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 江苏银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年 1 月 19 日 － 2018 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 2,688,532.30
2.本期 利润 2,795,642.30
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0090
4.期末 基金 资产 净值 312,795,642.30
5.期末 基金 份额 净值 1.0090
注：1 、 本 基金 基金 合同 生 效日 为 2018 年1 月19 日 ， 截 至本 报告 期末 ， 本基 金运作 时间 未满 一个
季度；
2 、 本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公允 价 值变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
3 、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 （例 如， 封闭 式 基金交 易佣 金、
开放式 基金 的申 购赎 回费 、 红 利再 投资 费、 基金 转 换费等 ） ， 计入 费用 后实 际 收益水 平要 低于 所列
数字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
自基金 合同
生效日 起至
今（2018 年
1 月 19 日
-2018 年3 月
31 日）
0.90% 0.02% 1.20% 0.04% -0.30% -0.02%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变 动的 比较
注：1 、 本 基金 基金 合同 生 效日 为 2018 年1 月19 日 ， 基 金合 同生 效日 至本 报 告期末 ， 本基 金运 作
时间未 满一 年。 图示 日期 为 2018 年1 月19 日至 2018 年3 月 31 日。
2 、 按基 金合 同规 定 ， 本 基 金自基 金合 同生 效之 日 起6 个月 内为 建仓 期 ， 建 仓期 结束时 ， 本基
金各项投资比 例应符合 基 金合同中的约 定：本基 金 对债券的投资 比例不低 于 基金资产的 80%；但
在每次 开放 期开 始前 10 个 工作日 、开 放期 及开 放期 结束后 10 个工 作日 的期 间 内，基 金投 资不 受
上述比例限制 。在开放 期 内，每个交易 日日终在 扣 除国债期货合 约需缴纳 的 交易保证金 后，本基
金持有现金（ 不包括结 算 备付金、存出 保证金、 应 收申购款等） 以及到期 日 在一年以内 的政府债
券不低 于基 金资 产净 值 的5%； 在 封闭 期， 每个 交易 日日终 在扣 除国 债期 货合 约需缴 纳的 交易 保证
金后 ， 应 当保 持不 低于 交 易保证 金一 倍的 现金 （ 不 包括结 算备 付金 、 存出 保 证金 、 应 收申 购款 等） 。
截至本 报告 期末 ，本 基金 尚未完 成建 仓。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期 长信稳鑫三个月定开债券发起式 2018 年第 1 季度报告
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陆莹
长 信 利 息 收 益
开 放 式 证 券 投
资基金 、 长信 纯
债 半 年 债 券 型
证券投 资基 金 、
长 信 稳 健 纯 债
债 券 型 证 券 投
资基金 、 长信 长
金 通 货 币 市 场
基金 、 长 信稳 通
三 个 月 定 期 开
放 债 券 型 发 起
式 证 券 投 资 基
金、 长信 稳鑫 三
个 月 定 期 开 放
债 券 型 发 起 式
证 券 投 资 基 金
的基金 经理 、 现
金理财 部总 监
2018 年1 月
19 日
- 8 年
管 理 学学 士 ，毕 业于 上海
交通大 学 ，2010 年7 月加
入 长 信基 金 管理 有限 责任
公 司 ，曾 任 基金 事务 部基
金 会 计， 交 易管 理部 债券
交 易 员、 交 易主 管， 债券
交 易 部副 总 监、 总监 。现
任 现 金理 财 部总 监、 长信
利 息 收益 开 放式 证券 投资
基 金 、长 信 纯债 半年 债券
型 证 券投 资 基金 、长 信稳
健 纯 债债 券 型证 券投 资基
金 、 长信 长 金通 货币 市场
基 金 、长 信 稳通 三个 月定
期 开 放债 券 型发 起式 证券
投 资 基金 、 长信 稳鑫 三个
月 定 期开 放 债券 型发 起式
证 券 投 资 基 金 的 基 金 经
理。
注：1 、首 任基 金经 理任 职 日期以 本基 金成 立之 日为 准；新 增或 变更 以刊 登新 增/ 变 更基 金经 理的
公告披 露日 为准 ；
2 、 本基 金基 金经 理的 证券 从业年 限以 基金 经理 进入 证券业 务相 关机 构的 工作 经历为 时间 计 算
标准。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金 管理 人在 报告 期内 ，严格 遵守 了《 中华 人民 共和国 证券 投资 基金 法》 及其他 有关 法律
法规、 基金 合同 的规 定， 勤勉尽 责地 为基 金份 额持 有人谋 求利 益， 不存 在损 害基金 份额 持有 人利
益的行 为。
本基金 将继 续以 取信 于市 场、 取 信于 社会 投资 公众 为宗旨 ， 承 诺将 一如 既往 地本着 诚实 信用 、
勤勉尽 责的 原则 管理 和运 用基金 财产 ，在 规范 基金 运作和 严格 控制 投资 风险 的前提 下， 努力 为基
金份额 持有 人谋 求最 大利 益。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告期内， 公司已实 行 公平交易制度 ，并建立 公 平交易制度体 系，已建 立 投资决策体系 ，
加强交易执行 环节的内 部 控制，并通过 工作制度 、 流程和技术手 段保证公 平 交易原则的 实现。同
时，公司已通 过对投资 交 易行为的监控 、分析评 估 和信息披露来 加强对公 平 交易过程和 结果的监长信稳鑫三个月定开债券发起式 2018 年第 1 季度报告
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督。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告期内， 除完全按 照 有关指数的构 成比例进 行 投资的组合外 ，其余各 投 资组合未发生 参
与交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 且成 交较 少的 单边 交易量 超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 的情 形， 未
发现异 常交 易行 为。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
4.4.1 报 告期 内基金 的投 资策略 和运 作分析
回顾一季度， 市场方面 ， 各期限利率债 在一月初 延 续年前利率上 行趋势冲 高 后迅速回落， 并
在一季 度整 体上 呈现 震荡 下行走 势， 尤其 是 3 月以 来，受 略显 宽松 的资 金面 、“中 美贸 易战 ” 引
起的避险情绪 抬升以及 市 场压抑已久的 做多需求 的 影响下收益率 快速下行 ； 各期限债券 收益率 在
一季度也震荡 下行，呈 现 短端快于长端 ，利率快 于 信用的行情， 信用利差 有 所走阔。货 币政策方
面，央行公开 市场操作 维 持流动性稳健 中性的政 策 思路，充分体 现“削峰 填 谷”。一季 度在普惠
金融定向降准 正式实施 、 临时准备金动 用安排有 序 动用及财政支 出等因素 的 影响下资金 面表现平
稳， 相 对去 年边 际宽 松。 基本面 方面 ，2018 年1-2 月份数 据好 于市 场预 期， 但各分 项数 据显 示国
内需求端依然 较为疲弱 ， 支持经济增长 的动能不 强 。金融监管方 面，去杠 杆 和防范金融 风险仍然
是金融监管的 主要方向 ， 由于春节、“ 两会”都 处 于一季度，监 管文件出 台 的频率有所 缓和，但
仍需密切关注 后续监管 政 策进一步的执 行力度。 一 季度中，组合 尚处于建 仓 期，我们以 配置存款
和同业 存单 为主 ，维 持了 较短的 组合 久期 ，保 持组 合净值 的稳 定增 长。
4.4.2 2018 年 二 季 度市场 展望 和投 资策略
展望后市，基 本面方面 ， 在居民消费、 房地产投 资 、基建投资与 出口都趋 于 下行的情况下 我
国经济可能也 缓慢下行 ； 货币政策仍将 保持稳健 中 性，继续进行 “削峰填 谷 ”的操作手 段，预计
资金面 总体 相对 于 2017 年 略微宽 松； 监管 政策 方面 ，预计 2018 年 仍然 是监 管 大年， 去杠 杆和 防
范金融风险仍 然是今年 的 主题；海外方 面，一方 面 近期随着贸易 战进一步 升 温，避 险情 绪将进一
步升温 ；另 一方 面， 预计 年内美 联储 将加 息 3 次左 右，继 续引 领全 球货 币政 策正常 化进 程。 在 这
些因素的综合 影响下， 国 内债券市场可 能出现交 易 性机会，趋势 性投资机 会 在经济韧性 证伪、监
管政策落地后 或将出现 。 未来我们将逐 步增加债 券 持仓，适时拉 长组合久 期 ，把握债券 市场调整
带来的 投资 机会 ，为 投资 者争取 更好 的组 合收 益。
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4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2018 年3 月31 日 ， 本基金 份额 净值 为1.0090 ， 累 计单 位净 值为1.0090 ， 份 额净 值增 长
率为0.90% ，同 期业 绩比 较基准 收益 率 为 1.20% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
167,409,000.00 40.63
其中： 债券
167,409,000.00 40.63
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
240,663,754.81 58.40
8 其他资 产
3,995,652.54 0.97
9 合计
412,068,407.35
100.00
注：本 基金 本报 告期 未通 过港股 通交 易机 制投 资港 股。
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
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5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 167,409,000.00 53.52
9 其他 - -
10 合计 167,409,000.00 53.52
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 111821067 18 渤 海银 行 CD067 300,000 29,670,000.00 9.49
2 111892248 18 徽 商银 行 CD027 100,000 9,890,000.00 3.16
2 111892298 18 盛 京银 行 CD065 100,000 9,890,000.00 3.16
4 111892031
18 哈 尔滨 银行
CD016
100,000 9,889,000.00 3.16
5 111892039
18 广 东南 海农 商行
CD001
100,000 9,888,000.00 3.16
5 111892049 18 威 海商 行 CD013 100,000 9,888,000.00 3.16
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。 长信稳鑫三个月定开债券发起式 2018 年第 1 季度报告
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5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1 报 告期 内本基 金投 资的前 十名 证券的 发行 主体未 出现 被监管 部门 立案调 查，
或 在报 告编制 日前 一年内 受到 公开谴 责、 处罚的 情形 。
5.10.2 本 基金 本报告 期末 未投资 股票 ，不存 在投 资的前 十名 股票超 出基 金合同 规定
的 备选 股票库 的情 形。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 3,995,652.54
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 3,995,652.54
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
注：由 于四 舍五 入的 原因 ，分项 之和 与合 计项 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份 长信稳鑫三个月定开债券发起式 2018 年第 1 季度报告
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基金合 同生 效日 （ 2018 年 1 月19 日 ） 基金 份额 总额 310,000,000.00
基金合 同生 效日 起至 报告 期期末 基金 总申 购份 额 -
减: 基 金合 同生 效日 起至 报 告期期 末基 金总 赎回 份额 -
基金合 同生 效日 起至 报告 期期末 基金 拆分 变动 份额 （份额 减少 以"-"填列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 310,000,000.00
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 10,000,000.00
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 0.00
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 0.00
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 10,000,000.00
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份 额比 例（% ） 3.23
注：基 金管 理人 运用 固有 资金投 资本 基金 费率 按本 基金招 募说 明书 中公 布的 费率执 行。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
序号 交易方 式 交易日 期 交易份 额（ 份） 交易金 额（ 元） 适用费 率
1 认购 2018 年1 月19 日 10,000,000.00 10,000,000.00 0.00%
合计
10,000,000.00 10,000,000.00
注：基 金管 理人 运用 固有 资金投 资本 基金 费率 按本 基金招 募说 明书 中公 布的 费率执 行。
§8 报告期 末发起式基金发起 资金持有份额情况
项目 持有份 额总 数
持有份 额占
基金总 份额
比例（%）
发起份 额总 数
发起份 额占
基金总 份额
比例（%）
发起份 额承
诺持有 期限
基金管 理人 固有
资金
10,000,000.00 3.23 10,000,000.00 3.23 不少 于3 年
基金管 理人 高级
管理人 员
- - - - -
基金经 理等 人员 - - - - -
基金管 理人 股东 - - - - -
其他 - - - - -
合计 10,000,000.00 3.23 10,000,000.00 3.23 不少 于3 年
长信稳鑫三个月定开债券发起式 2018 年第 1 季度报告
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§9 影响投 资者决策的其他重 要信息
9.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序号
持有基金 份
额比例达 到
或者超 过20%
的时间区 间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 1
2018 年 1 月
19 日至 2018
年 3 月 31 日
0.00 300,000,000.00 0.00 300,000,000.00 96.77%
个人 - - - - - - -
产品特有 风险
1 、基金净 值大幅 波动的 风险
单一持有 基金比 例过高 的 投资者连 续大量 赎回， 可 能会影响 基金投 资的持 续 性和稳定 性， 增 加变
现成本。 同时， 按照净 值 计算尾差 处理规 则可能 引 起基金份 额净值 异常上 涨 或下跌。
2 、赎回申 请延期 办理的 风险
单一持有 基金比 例过高 的 投资者大 额赎回 后可能 触 发本基金 巨额赎 回条件 ， 导致同期 中小投 资者
小额赎回 面临部 分延期 办 理的情况 。
3 、基金投 资策略 难以实 现的风险
单一持有 基金比 例过高 的 投资者大 额赎回 后， 可 能 引起基金 资产总 净值显 著 降低， 从而使基 金在
投资时受 到限制 ，导致 基 金投资策 略难以 实现。
9.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
注：本 基金 本报 告期 未发 生影响 投资 者决 策的 其他 重要信 息。
§10 备查文 件目录
10.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 设立 基 金的文 件；
2 、《 长信 稳鑫 三个 月定 期 开放债券 型 发起 式证 券投 资基金 基金 合同 》；
3 、《 长信 稳鑫 三个 月定 期 开放债券 型 发起 式证 券投 资基金 招募 说明 书》 ； 长信稳鑫三个月定开债券发起式 2018 年第 1 季度报告
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4 、《 长信 稳鑫 三个 月定 期 开放债券 型 发起 式证 券投 资基金 托管 协议 》；
5 、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各种 公告 的原 稿；
6 、长 信基 金管 理有 限责 任 公司营 业执 照、 公司 章程 及相关 资格 批复 文件
10.2 存 放地 点
基金管 理人 的办 公场 所。
10.3 查 阅方 式
长信基 金管 理有 限责 任公 司网站 ：http://www.cxfund.com.cn 。
长 信基 金管理 有限 责任公 司
2018 年 4 月 20 日
