农 银 汇 理 消费 主 题 混 合型 证 券 投 资基 金
2018 年第1 季度报告
2018 年3 月31 日
基金管 理人： 农银汇理基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国邮政储 蓄银行股份有限公 司
报告送 出日期：2018 年 4 月20 日 农银汇理消费主题混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 邮政 储蓄 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定， 于2018 年 4 月 18 日复 核
了本报 告中 的财 务指 标、 净值表 现和 投资 组合 报告 等内容 ，保 证复 核内 容不 存在虚 假记 载、 误导
性陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2018 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 农银消 费主 题混 合
交易代 码 660012
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2012 年 4 月24 日
报告期 末基 金份 额总 额 392,735,329.44 份
投资目 标
本基金 主要 投资 于居 民消 费相关 行业 的上 市公 司， 在
严格控 制风 险的 前提 下， 力争为 投资 者创 造超 越业 绩
比较基 准的 回报 。
投资策 略
本基金 采用 传统 的 “ 自上 而下” 和 “ 自下 而上 ” 相 结
合的方 法构 建投 资组 合。 首先根 据对 宏观 经济 、 政 策
环境、 资金 供求 和市 场情 绪等因 素的 深入 分析 ， 对 未
来股票 市场 和债 券市 场的 走势进 行科 学预 判， 并以 此
为基础 对基 金组 合在 股票 类资产 、 债 券类 资产 和现 金
类资产 上的 配置 比例 进行 明确。 在 “自 下而 上” 的 层
面， 本 基金 将严 格执 行备 选股票 库制 度， 在建 立消 费
相关行 业股 票库 的基 础上 ， 综合 运用 定性 和定 量的 手
段， 筛 选出 具有 良好 基本 面和发 展前 景的 个股 进行 投
资。
业绩比 较基 准
本基金 的业 绩比 较基 准为75 ％× 沪深300 指数 ＋25 ％
×中证 全债 指数 。
风险收 益特 征
本 基 金 为 混 合 型 基 金 ， 属 于 中 高 风 险 收 益 的 投 资 品
种， 其 预期 风险 和预 期收 益水平 高于 货币 型基 金、 债
券型基 金， 低于 股票 型基 金。
基金管 理人 农银汇 理基 金管 理有 限公 司 农银汇理消费主题混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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基金托 管人 中国邮 政储 蓄银 行股 份有 限公司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年 1 月 1 日 － 2018 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -17,042,074.30
2.本期 利润 -90,398,961.07
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.2260
4.期末 基金 资产 净值 940,638,212.23
5.期末 基金 份额 净值 2.3951
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -8.89% 1.32% -1.88% 0.88% -7.01% 0.44%
农银汇理消费主题混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
本基金股票投 资比例范 围 为基金资产 的 60%－95％ ，其中投资于 消费相关 行 业股票的比例 不低于
股票投 资 的 80% ；除 股票 以外的 其他 资产 投资 比例 范围为 基金 资产 的 5 ％－40% 。权 证投 资比 例范
围为基金资产 净值的 0 ％-3％，现金或到 期日在一 年 以内的政府债 券投资比 例 不低于基金 资产净
值的5 ％。 本基 金建 仓期 为 基金合 同生 效日 （2012 年4 月 24 日） 起六 个月 ， 建 仓期满 时， 本基 金
各项投 资比 例已 达到 基金 合同规 定的 投资 比例 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期 农银汇理消费主题混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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付娟
本 基 金 基
金 经 理 、
公 司 投 资
总监
2012 年 4 月
24 日
- 11
会计学博士，具有基
金从业资格。历任申
银万国证券研究所分
析师、农银汇理基金
管理有限公司基金经
理助理、研究部副总
经理、 投资 部总 经理、
投资副总监。现任农
银汇理基金管理有限
公司投资总监、基金
经理。
徐文卉
本 基 金 基
金经理
2017 年 5 月
16 日
- 11
金融学硕士。历任信
诚基金管理有限公司
研究员、万家基金管
理有限公司研究员、
农银汇理基金管理有
限公司研究员、农银
汇理基金管理有限公
司基金经理助理。现
任农银汇理基金管理
公司基 金经 理。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券投 资基 金法》 和其 他有 关法 律法 规、基 金合 同的
相关规 定， 依照 诚实 信用 、勤勉 尽责 、安 全高 效的 原则管 理和 运用 基金 资产 ，没有 损害 基金 份额
持有人 利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行了 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 等法
规和公 司内 部公 平交 易制 度的规 定， 通过 系统 和人 工等方 式在 各环 节严 格控 制交易 公平 执行 ，确
保旗下 管理 的所 有投 资组 合得到 公平 对待 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告 期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。
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报告期 内， 所有 投资 组合 参与的 交易 所公 开竞 价同 日反向 交易 成交 较少 的单 边交易 量未 超过
该证券 当日 成交 量 的5% 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
回顾一 季度 ，从 开年 银行 、地产 股的 快速 估值 修复 到创业 板的 涅槃 重生 ，市 场经历 了一 轮比
较明显 的风 格切 换， 交易 拥挤的 价值 蓝筹 因部 分龙 头公司 业绩 不达 预期 ， 沦 为板块 轮动 资金 的 “ 取
款机” 。
报告期 内， 我们 努力 克服 年初因 价值 蓝筹 持仓 较集 中所带 来的 劣势 ，调 整布 局积极 应对 市场
风格的 转变 。 我们 认为 ， 进入 2018 年后 ， 因 业绩 低 迷长期 受压 制的 成长 股风 险已 得 到一 定程 度的
化解， 与此 同时 ，海 外科 技创新 与国 内日 新月 异的 新经济 发展 共振 不断 加强 ，新的 产业 趋势 正在
快速崛 起。 年初 多个 部门 表态， 将加 速海 外科 技股 回归及 独角 兽公 司的 上市 ，无疑 在制 度层 面提
醒市场 政府 支持 科技 创新 的力度 有增 无解 。经 过连 续多年 的估 值消 化， 目前 成长股 已经 具备 一批
有投资 价值 的标 的供 选择 。
展望未 来， 市场 对于 国内 经 济增速 的担 忧和 海外 市场 的不确 定性 将使 得A 股在 2018 年波 动率
出现明 显上 升， 在此 背景 下，各 板块 的轮 动加 速， 投资主 线易 摇摆 不定 。高 波动率 下的 投资 方向
和投资 节奏 是现 阶段 需要 思考的 重点 。我 们将 对行 业的边 际 变 化保 持较 高的 敏感度 ，加 大对 个股
基本面 的挖 掘和 跟踪 ，同 时关注 十九 大鼓 励的 创新 政策方 向及 产业 新趋 势， 寻求处 于爆 发前 期的
优质标 的。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 2.3951 元 ； 本 报 告期基 金份 额净 值增 长率 为-8.89% ， 业绩
比较基 准收 益率 为-1.88% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《公 开募 集证 券投资 基金 运作 管理 办法 》第四 十一 条的
规定。 报告 期内 ，本 基金 未出现 上述 情形 。
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 746,437,286.07 78.83
其中： 股票
746,437,286.07 78.83
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
192,835,968.75 20.36
8 其他资 产
7,678,808.97 0.81
9 合计
946,952,063.79
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 519,639,431.37 55.24
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 9,530,250.00 1.01
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 57,694,619.09 6.13
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 82,769,997.21 8.80
J 金融业 - -
K
房地产 业
15,594,489.30 1.66
L
租赁和 商务 服务 业
9,357,881.00 0.99
M 科学研 究和 技术 服务 业 - - 农银汇理消费主题混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 3,920.00 0.00
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
51,846,698.10 5.51
S 综合 - -
合计 746,437,286.07 79.35
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 港股通 投资 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002103 广博股 份 6,318,102 53,956,591.08 5.74
2 600702 舍得酒 业 1,318,512 47,136,804.00 5.01
3 600060 海信电 器 2,936,000 45,419,920.00 4.83
4 600519 贵州茅 台 56,304 38,490,540.48 4.09
5 600809 山西汾 酒 566,530 31,142,154.10 3.31
6 600884 杉杉股 份 1,573,706 30,671,529.94 3.26
7 002475 立讯精 密 1,149,676 27,799,165.68 2.96
8 601111 中国国 航 1,811,986 21,472,034.10 2.28
9 000977 浪潮信 息 857,600 21,122,688.00 2.25
10 300251 光线传 媒 1,528,200 19,652,652.00 2.09
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。 农银汇理消费主题混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
宁波杉 杉股 份有 限公 司（ 以下简 称“ 杉杉 股份 ” ） ） 于 2017 年8 月22 日 收到 中国证 券监 督管
理委员 会宁 波监 管局 （以 下简称 “宁 波证 监局 ”） 下发的 《关 于对 宁波 杉杉 股份有 限公 司采 取责
令改正 监管 措施 的决 定》 （[2017]19 号） 。 决定 书指 出 杉杉股 份存 在实 际使 用募 集资金 方案 与公 司
披露的 内容 不符 、重 大事 项未制 作和 报送 备忘 录等 违规情 形， 宁波 证监 局决 定对杉 杉股 份采 取责农银汇理消费主题混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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令改正 的监 管措 施。
广博集 团股 份有 限公 司（ 以下简 称“ 广博 股份 ” ） 于 2017 年6 月7 日 收到 中 国证券 监督 管理
委员会 宁波 监管 局《 关于 对广博 集团 股份 有限 公司 采取出 具警 示函 措施 的决 定》 （[2017]12 号） 。
决定书 指出 ：广 博股 份2015 及2016 年度 的部 分与 日常经 营相 关的 关联 交易 未及时 履行 相应 的审
议程序 和临 时报 告、 定期 报告披 露义 务； 根据 《上 市公司 信息 披露 管理 办法 》第五 十九 条规 定，
决定对 广博 股份 采取 出具 警示函 的监 管措 施。
其余八 名证 券的 发行 主体 本期没 有被 监管 部门 立案 调查或 在本 报告 编制 日前 一年内 受到 公开
谴责、 处罚 的情 况。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,649,537.14
2 应收证 券清 算款 5,906,765.72
3 应收股 利 -
4 应收利 息 41,713.03
5 应收申 购款 80,793.08
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 7,678,808.97
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 002103 广博股 份 53,956,591.08 5.74 公告重 大事 项 农银汇理消费主题混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 422,186,259.86
报告期 期间 基金 总申 购份 额 18,048,093.49
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 47,499,023.91
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 392,735,329.44
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 ；总 赎回 份额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
截至本 季度 末， 基金 管理 人无运 用固 有资 金投 资本 基金情 况。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
截至本 季度 末， 基金 管理 人无运 用固 有资 金投 资本 基金情 况。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
本基金 本报 告期 内无 单一 投资者 持有 基金 份额 比例 达到或 超 过 20% 的情 况。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无。
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§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 核准 本基 金 募集的 文件 ；
2 、《 农银 汇理 消费 主题 混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》；
3 、《 农银 汇理 消费 主题 混 合型证 券投 资基 金托 管协 议》；
4 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
5 、基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照复 印件 。
9.2 存 放地 点
备查文 件存 放于 基金 管理 人的办 公地 址： 中国 （上 海）自 由贸 易试 验区 银城 路 9 号 50 层。
9.3 查 阅方 式
投资者 可到 基金 管理 人的 办公地 址免 费查 阅备 查文 件。在 支付 工本 费后 ，投 资者可 在合 理时
间内取 得备 查文 件的 复制 件或复 印件 。
农 银汇 理基金 管理 有限公 司
2018 年 4 月 20 日
