融 通 通 福 债 券 型证 券 投 资 基 金(LOF)
2018 年第1 季 度报 告
2018 年 3 月 31 日
基金管理人： 融通 基 金 管 理 有 限公 司
基金托管人： 中国 工 商 银 行 股 份有 限 公 司
报告送出日期：2018 年 4 月 23 日 融通通福债券型证券投资基金(LOF)2018 年第1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告中 所载 资料 不存在 虚假 记载 、 误 导性 陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2018 年 4 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2018 年1 月1 日起 至2018 年3 月31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 融通通 福债 券(LOF)
交易代 码 161626
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 12 月 13 日
报告期 末基 金份 额总 额 65,979,718.38 份
投资目 标
本基金 以债 券为 主要 投资 对象， 在严 格控 制风 险的
基础上 ，追 求基 金资 产的 长期稳 定增 值。
投资策 略
本基金 将采 用自 上而 下的 方法对 基金 资产 进行 动
态的整 体资 产配 置和 类属 资产配 置。 在认 真研 判宏
观经济 运行 状况 和金 融市 场运行 趋势 的基 础上 ， 根
据整体 资产 配置 策略 动态 调整大 类金 融资 产的 比
例； 在 充分 分析 债券 市场 环 境及市 场流 动性 的基 础
上， 根 据类 属资 产配 置策 略 对投资 组合 类属 资产进
行最优 化配 置和 调整 。
业绩比 较基 准 中债综 合（ 全价 ）指 数收 益率
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 于 证券投 资基 金中 预期 收
益和预 期风 险较 低的 基金 品种， 其风 险收 益预 期高
于货币 市场 基金 ，低 于混 合型基 金和 股票 型基 金 。
基金管 理人 融通基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 融通通 福债 券 A 融通通 福债 券 C
下属分 级基 金的 交易 代码 161626 161627
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 60,550,810.74 份 5,428,907.64 份
注： 本 基金 由原 融通 通福 分级债 券型 证券 投资 基金 转型而 来， 转型 基准 日为2016 年12 月 12
日。
融通通福债券型证券投资基金(LOF)2018 年第1 季度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年1 月1 日 － 2018 年3 月 31 日 ）
融通通 福债 券A 融通通 福债 券C
1． 本 期已 实现 收益
567,540.58 45,817.24
2．本 期利 润
1,195,221.17 100,426.51
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0191 0.0182
4．期 末基 金资 产净 值 62,054,606.97 5,542,435.21
5．期 末基 金份 额净 值 1.025 1.021
注：1、 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益；
2、本 报告 所列 示的 基金 业 绩指标 不包 括持 有人 认购 或交易 基金 的各 项费 用， 计入费 用后 实际
收益水 平要 低于 所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
融通通 福债 券 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
1.89% 0.07% 1.13% 0.04% 0.76% 0.03%
融通通 福债 券 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
1.79% 0.06% 1.13% 0.04% 0.66% 0.02% 融通通福债券型证券投资基金(LOF)2018 年第1 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益
率 变动 的比较
注：本 基金 由原 融通 通福 分级债 券 型 证券 投资 基金 转型而 来， 转型 日期 为2016 年 12 月13
日。 融通通福债券型证券投资基金(LOF)2018 年第1 季度报告
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
黄浩
荣
本基金
的基金
经理
2017 年 7 月
28 日
- 4
黄浩荣 先生 ，厦 门大 学管 理学硕 士，
4 年证 券投 资从 业经 历， 具有基 金从
业资格 。 2014 年 6 月 加入 融通基 金管
理有限 公司 ， 历 任固 定收 益部固 定收
益研究 员， 现 任融 通易 支 付货币、 融
通汇财 宝货 币 （ 由原 融通 七天理 财债
券 转 型 而 来 ） 、 融 通 通 源 短 融 债 券 、
融通增 利债 券、 融 通通 安 债券、 融 通
通福债 券 （LOF ） （由 原融 通通福 分级
债 券 转 型 而 来 ） 、 融 通 通 和 债 券 、 融
通通祺 债券、 融通 通宸 债 券、 融通 通
玺债券、 融通 通穗 债券、 融通通 润债
券、 融 通通 颐定 期开 放债 券基金 的基
金经理 。
朱浩
然
本基金
的基金
经理
2017 年9 月8
日
- 5
朱浩然 先生 ， 中 央财 经大 学经济 学硕
士、经 济学 学士 。5 年证 券投资 从业
经历， 具 有基 金从 业资 格 ， 现任融 通
基 金 管 理 有 限 公 司 固 定 收 益 部 基 金
经理。 历任 华夏 基金 管理 有限公 司机
构债券 投资 部信 用研 究员 、 交易 管理
部交易 员、 机构 债券 投资 部基金 研究
员、 上 海毕 朴斯 投资 管理 合伙企 业投
资经理 。 2017 年 2 月 加入 融通基 金管
理有限 公司 ， 历 任固 定收 益部专 户投
资经理， 现任 融通 通福 债 券、 融通 月
月添利、 融通 通颐 定期 开 放债券、 融
通通源 短融、 融通 通和 债 券、 融通 通
润债券、 融通 通玺 债券、 融通通 祺债
券、融 通通 瑞债 券基 金的 基金经 理 。
注：任 免日 期根 据基 金管 理人对 外披 露的 任免 日期 填写； 证券 从业 年限 以从 事证券 业务 相关
工作的 时间 为计 算标 准。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵 规守 信情 况的说 明
报告期 内 ， 本 基金 管理 人 严格遵 守 《证 券投 资基 金 法》 等有 关法 律法 规和 本 基金合 同的 规定 ，
本着诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原则 管理 和运 用基 金资 产，在 严格 控制 风险 的基 础上， 为基 金持 有人融通通福债券型证券投资基金(LOF)2018 年第1 季度报告
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谋求最 大利 益， 无损 害基 金持有 人利 益的 行为 ，本 基金投 资组 合符 合有 关法 律法规 的规 定及 基金
合同的 约定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人一 直坚 持公 平对待 旗下 所有 投资 组合 的原则 ，并 制定 了相 应的 制度和 流程 ，在
授权、 研究 、决 策、 交易 和业绩 评估 等各 个环 节保 证公平 交易 制度 的严 格执 行。报 告期 内， 本基
金管理 人严 格执 行了 公平 交易的 原则 和制 度。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 报告 期内 未发 生异 常交易 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
一季度 经济 表现 偏弱 ， 主 要工业 品价 格有 所回 落。 投资方 面，2018 年 前两 个 月地产 投资 增速
高达9.9% ， 大 超预 期， 但 如果拆 分看 ， 可 以发 现高 增速主 要是 由土 地购 置推 动， 而 这一 部分 是 不
纳入GDP 核 算、 不直 接产 生需求 的。 但可 以拉 动需 求的建 安投 资， 增速 继续 回落。 从领 先指 标来
看，2 月份 的施 工面 积增 速、 新 开工 面积 增速 都有 明显下 滑。 预计 二季 度建 安投资 增速 可能 转负 ，
将继续 拖累 需求 。今 年节 后开工 普遍 较晚 ，导 致需 求较往 年有 所延 后， 钢铁 、有色 、化 工等 主要
工业品 价格 有所 回落 ，猪 肉价格 春节 后大 幅下 滑且 春节前 后的 总体 走势 弱于 季节性 ，短 期通 胀的
压力有 显著 缓解 。3 月PMI 季节 性回 升， 但产 成品 库存与 原材 料库 存也 出现 了一定 程度 的上 行，
节前企 业普 遍备 库较 多， 高频数 据显 示近 期部 分行 业库存 增加 属于 需求 放缓 环境下 的被 动增 加，
当前正 处于 “金 三银 四” ，后续 继续 关注 库存 变化 及下游 需求 分化 。
一季度 债市 先跌 后涨 ，行 情跌宕 起伏 。1 月开 局低 迷，10 年 期国 债利 率一 度 升至 3.98% ，而
10 年 期国 开债 利率 也超 过 了 5.1% 。 但到3 月 末，10 年期国 债利 率已 经降 至 3.74% ，10 年 期国 开
债利率 降 至4.65% ， 均已 降至年 初水 平之 下， 债市 以大涨 收官 。短 端资 金面 宽松、 社会 融资 需求
的下滑 以及 中美 贸易 战带 来的避 险情 绪是 本轮 债市 回暖的 核心 逻辑 。
展望后 期， 随 着4 月 季节 性财政 缴款 来临 和两 会维 稳需求 消退 ，资 金面 可能 面临波 动， 开工
旺季来 临， 商品 去库 加快 可能对 前期 低迷 的工 业品 价格构 成支 撑， 短期 内利 率债可 能陷 入震 荡，
中等期 限信 用债 随着 资金 利率的 回落 ， 可 能有 补涨 空间。 中长 期来 看，2018 年下游 需求 整体 格 局
偏弱， 居民 杠杆 控制 、房 地产企 业减 少拿 地、 城投 平台融 资受 约束 、国 企央 企要求 去杠 杆， 这使
得融资 需求 和资 金需 求之 间的缺 口减 弱。 更值 得关 注的是 今年 财政 赤字 率下 调，广 义财 政对 经济
数据拉 动作 用弱 化， 经济 基本面 对债 券的 负面 影响 逐步减 弱甚 至转 向利 好， 长期限 利率 债可 能迎
来上涨 。 融通通福债券型证券投资基金(LOF)2018 年第1 季度报告
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本基金 将积 极把 握长 期限 利率债 及 3 年以 内中 高等 级信用 债的 配置 机会 ，并 在适当 时机 配置
景气度 好转 但估 值有 优势 的转债 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 融通 通福 债券 A 基金 份额 净值 为 1.025 元 ，本 报告 期基 金份 额净值 增长 率为
1.89% ； 截 至本 报告 期末 融 通通福 债 券 C 基 金份 额净 值为 1.021 元， 本报 告期 基金份 额净 值增 长率
为1.79% ； 同期 业绩 比较 基准收 益率 为 1.13% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内,本 基金 不存 在 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产
净值低 于五 千万 的情 形 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
75,131,217.78 92.25
其中： 债券
75,131,217.78 92.25
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
738,415.92 0.91
8 其他资 产
5,572,133.06 6.84
9 合计
81,441,766.76
100.00
5.2 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 国家债 券 3,466,025.60 5.13
2 央行票 据 - -
3 金融债 券
21,610,675.20
31.97
其中： 政策 性金 融债
21,610,675.20
31.97
4 企业债 券 32,874,482.40 48.63
5 企业短 期融 资券 5,033,500.00 7.45 融通通福债券型证券投资基金(LOF)2018 年第1 季度报告
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6 中期票 据 10,487,400.00 15.51
7 可转债 （可 交换 债） 1,659,134.58 2.45
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 75,131,217.78 111.15
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量 （张） 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （%）
1 018005 国开 1701 131,000 13,076,420.00 19.34
2 018006 国开 1702 61,740 6,030,763.20 8.92
3 124921 PR 浏 阳债 64,840 5,323,364.00 7.88
4 101752024 17 红狮 MTN003 50,000 5,052,500.00 7.47
5 1382177 13 沙钢 MTN1 50,000 5,047,500.00 7.47
5.4 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.7 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.7.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 未持 有国 债期货 。
5.7.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.7.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 未持 有国 债期货 。
5.8 投 资组 合报告 附注
5.8.1 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 报告 期内没 有被 监管部 门立 案调查 ， 或 在
报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 。
5.8.2 本 基金 投资的 前十 名股票 未超 出本基 金合 同规定 的备 选股票 库。
5.8.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 9,720.72 融通通福债券型证券投资基金(LOF)2018 年第1 季度报告
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2 应收证 券清 算款 3,600,000.00
3 应收股 利 -
4 应收利 息 1,962,412.34
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 5,572,133.06
5.8.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （%）
1 128016 雨虹转 债 18,715.20 0.03
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 融通通 福债 券 A 融通通 福债 券 C
报告期 期初 基金 份额 总额 64,343,126.61 5,575,282.19
报告期 期间 基金 总申 购份 额 82,536.54 282,572.95
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 3,874,852.41 428,947.50
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 - -
报告期 期末 基金 份额 总额 60,550,810.74 5,428,907.64
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
本报告 期本 基金 管理 人未 运用固 有资 金投 资本 基金 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资者
类别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序号
持有基金 份额比
例达到或 者超过
20%的时间 区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 1 20180101-20180331 45,971,496.00
- - 45,971,496.00
69.68%
个人
- - - - - -
产品特有 风险 融通通福债券型证券投资基金(LOF)2018 年第1 季度报告
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当基金份 额持有 人占比 过 于集中时 ， 可 能存在 因某 单一基金 份额持 有人大 额 赎回而引 起基金 单位
份额净值 剧烈波 动的风 险 及流动性 风险。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
1 、 根据2016 年 12 月 25 日财政 部 、 国 家税 务总 局 联合下 发的 《 关于 明确 金 融、 房地 产开 发、
教育辅 助服 务等 增值 税政 策的通 知》 （财 税 〔2016 〕140 号） 、2017 年 1 月 10 日财 政部 、 国 家税
务总局 联合 下发 的《 关于 资管产 品增 值税 政策 有关 问题的 补充 通知 》（ 财税 〔2017 〕2 号） 及财
政部2017 年6 月30 日发 布的 《 关于 资管 产品 增值 税有关 问题 的通 知》 （财 税[2017]56 号 ） 的 通
知， 现 明确 自2018 年1 月1 日起， 基金 管理 人运 营公 募基金 及资 管产 品 （ 以下 简称 “ 产品” ） 过
程中发 生的 增值 税应 税行 为，暂 适用 简易 计税 方法 ，按 照 3% 的征 收 率 缴纳 增 值税。
自2018 年1 月1 日 （含 ） 起， 本基 金管 理人 将对 旗 下存续 及新 增产 品发 生的 增值税 应税 行为
按照相 关规 定以 及税 务机 关的要 求计 算和 缴纳 增值 税税款 及附 加税 费。 前述 税款及 附加 税费 是产
品管理 、运 作和 处分 过程 中发生 的， 将由 产品 资产 承担， 从产 品资 产中 提取 缴纳， 可能 对产 品收
益水平 有所 影响 ，敬 请广 大投资 者知 悉。
2 、 根 据 《 公开 募集 开放 式 证券投 资基 金流 动性 风险 管理规 定 》 的 要求 ， 本基 金管理 人经 与基
金托管 人协 商一 致， 对本 基金合 同进 行了 修订 和更 新。本 次修 订和 更新 仅涉 及与《 公开 募集 开放
式证券 投资 基金 流动 性风 险管理 规定 》相 关的 条款 ，包括 前言 、释 义、 基金 份额的 申购 与赎 回、
基金的 投资 、基 金资 产估 值、基 金的 信息 披露 等， 具体内 容详 见2018 年 3 月 23 日基 金管 理人 网
站披露 的相 关公 告和 修订 更新后 的法 律文 件。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
（一） 中国 证监 会核 准融 通通福 分级 债券 型证 券投 资基金 设立 的文 件
（二） 《融 通通 福分 级债 券型证 券投 资基 金基 金合 同》
（三） 《融 通通 福分 级债 券型证 券投 资基 金托 管协 议》
（四） 《融 通通 福债 券型 证券投 资基 金（LOF ）招 募 说明书 》及 其更 新
（五） 融通 基金 管理 有限 公司业 务资 格批 件和 营业 执照
（六） 报告 期内 在指 定报 刊上披 露的 各项 公告 融通通福债券型证券投资基金(LOF)2018 年第1 季度报告
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9.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 处。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 按工 本费 购买 复印件 ，或 登陆 本基 金管 理人网 站
http://www.rtfund.com 查询。
融 通基 金管理 有限 公司
2018 年 4 月 23 日
