融 通 通 润 债 券 型证 券 投 资 基 金
2018 年第1 季 度报 告
2018 年 3 月 31 日
基金管 理人： 融通基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国民生银 行股份有限公司
报告送 出日期：2018 年 4 月23 日 融通通润债券型证券投资基金 2018 年第1 季度报告
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§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 民生 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2018 年 4 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2018 年1 月1 日起 至2018 年3 月31 日 止。
§2 基金产品概况
基金简 称 融通通 润债 券
交易代 码 003650
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2017 年 3 月13 日
报告期 末基 金份 额总 额 802,812,966.83 份
投资目 标
本基金 在严 控风 险的 基础 上， 合 理配 置股 债比 例、 精
选个券 ， 力 争获 取超 越比 较基准 的超 额收 益与 长期 资
本增值 。
投资策 略
本基金 封闭 期的 投资 策略 包括大 类资 产配 置、 债券 投
资策略 、 定 向增 发股 票投 资策略 、 权 证投 资策 略、 资
产支持 证券 投资 策略 、 国 债期货 投资 策略 等； 转为 开
放式运 作后 的投 资策 略包 括大类 资产 配置 、 债 券投 资
策略、 股票 投资 策略、 权 证投资 策略 、 资 产支 持证 券
投资策 略、 国债 期货 投资 策略等 。
业绩比 较基 准
中债综 合 （ 全价 ） 指 数收 益 率×80%+沪深 300 指数 收
益率× 20%
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 其 长期平 均预 期风 险和 预期 收
益率低 于股 票型 基金 、 混 合型基 金， 高于 货币 市场 基
金。
基金管 理人 融通基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国民 生银 行股 份有 限公 司
§3 主要财务指标和基金 净值 表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元 融通通润债券型证券投资基金 2018 年第1 季度报告
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主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年 1 月 1 日 － 2018 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 8,875,889.74
2.本期 利润 10,418,853.71
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0130
4.期末 基金 资产 净值 822,253,639.37
5.期末 基金 份额 净值 1.0242
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入 、 投 资 收益 、 其 他收 入( 不含 公允 价值变 动收 益)
扣除相 关费 用后 的余 额, 本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2 、 本 报告 所列 示的 基金 业 绩指标 不包 括持 有人 认购 或交易 基金 的各 项费 用， 计入费 用后 实际
收益水 平要 低于 所列 数字 。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净 值增 长率及其与同期业绩 比较 基准收益率的比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 1.29% 0.06% 0.30% 0.23% 0.99% -0.17%
3.2.2 自基金合同生效以来 基金 累计净值增长率变动 及其 与同期业绩比较基准 收益 率变动的比较
注： 本 基金 的建 仓期 为自 合同生 效日 起 6 个月 ，至 建仓期 结束 ，各 项资 产配 置比例 符合 合 同融通通润债券型证券投资基金 2018 年第1 季度报告
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约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经 理小 组）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
余志勇
本 基金 的基
金 经理 、研
究部总 监
2017 年 3 月 13
日
- 18
余志勇 先生， 武汉 大学 金 融
学硕士 、工 商管 理学 学士 ，
18 年证 券投 资从 业经 历, 具
有基金 从业 资格， 现任 融 通
基 金 管 理 有 限 公 司 研 究 部
总监。 历 任湖 北省 农业 厅 研
究 员 、 闽 发 证 券 公 司 研 究
员、 招商 证券 股份 有限 公 司
研究发 展中 心研 究员。2007
年4 月加 入融 通基 金管 理 有
限公司， 历任 研究 部行 业 研
究员、 行业 组长， 现任 融 通
通泰保 本、 融 通通 鑫灵 活 配
置混合、 融通 新机 遇灵 活 配
置混合 、 融 通增 裕债 券、 融
通通尚 灵活 配置 混合、 融 通
四 季 添 利 债 券(LOF) 、融通
通润债 券、 融 通通 颐定 期 开
放债券、 融通 新动 力灵 活 配
置混合 基金 的基 金经 理。
朱浩然
本 基金 的基
金经理
2017 年9 月9 日 - 5
朱浩然 先生， 中央 财经 大 学
经济学 硕士 、经 济学 学士 。
5 年证券 投资 从业 经历 ， 具
有基金 从业 资格， 现任 融 通
基 金 管 理 有 限 公 司 固 定 收
益部基 金经 理。 历 任华 夏 基
金 管 理 有 限 公 司 机 构 债 券
投资部 信用 研究 员、 交 易 管
理部交 易员、 机构 债券 投 资
部基金 研究 员、 上 海毕 朴 斯
投 资 管 理 合 伙 企 业 投 资 经
理。 2017 年 2 月加 入融 通 基
金管理 有限 公司， 历任 固 定
收益部 专户 投资 经理， 现 任
融通通 福债 券、 融 通月 月 添
利 、 融 通 通 颐 定 期 开 放 债
券、 融 通通 源短 融、 融 通 通融通通润债券型证券投资基金 2018 年第1 季度报告
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和债券 、 融 通通 润债 券、 融
通 通 玺 债 券 、 融 通 通 祺 债
券、 融通 通瑞 债券 基金 的 基
金经理 。
黄浩荣
本 基金 的基
金经理
2017 年 7 月 29
日
- 4
黄浩荣 先生， 厦门 大学 管 理
学硕士 ，4 年 证券 投资 从 业
经历， 具有 基金 从业 资格 。
2014 年 6 月 加入 融通 基 金
管理有 限公 司， 历 任固 定 收
益部固 定收 益研 究员， 现 任
融通易 支付 货币、 融通 汇 财
宝货币 （ 由原 融通 七天 理 财
债 券 转 型 而 来 ） 、 融 通 通 源
短融债 券、 融通 增利 债券 、
融通通 安债 券、 融 通通 福 债
券（LOF ） （由 原融 通通 福 分
级 债 券 转 型 而 来 ） 、 融 通 通
和债券 、 融 通通 祺债 券、 融
通 通 宸 债 券 、 融 通 通 玺 债
券、 融 通通 穗债 券、 融 通 通
润债券、 融通 通颐 定期 开 放
债券基 金的 基金 经理 。
注： 任免 日期 根据 基金 管 理人对 外披 露的 任免 日期 填写 ； 证 券从 业年 限以 从 事证券 业务 相关 的
工作时 间为 计算 标准 。
4.2 管理人对报告期内本 基金 运作遵规守信情况的 说明
报告期 内 ， 本 基金 管理 人 严格遵 守 《证 券投 资基 金 法》 等有 关法 律法 规和 本 基金合 同的 规定 ，
本着诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原则 管理 和运 用基 金资 产，在 严格 控制 风险 的基 础上， 为基 金持 有人
谋求最 大利 益， 无损 害基 金持有 人利 益的 行为 ，本 基金投 资组 合符 合有 关法 律法规 的规 定及 基金
合同的 约定 。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行 情况
本基金 管理 人一 直坚 持公 平对待 旗下 所有 投资 组合 的原则 ，并 制定 了相 应的 制度和 流程 ，在
授权、 研究 、决 策、 交易 和业绩 评估 等各 个环 节保 证公平 交易 制度 的严 格执 行。报 告期 内， 本基
金管理 人严 格执 行了 公平 交易的 原则 和制 度。
4.3.2 异常交易行为的专项 说明
本基金 报告 期内 未发 生异 常交易 。
融通通润债券型证券投资基金 2018 年第1 季度报告
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4.4 报告期内基金投资策 略和 运作分析
一季度 经济 表现 偏弱 ， 主 要工业 品价 格有 所回 落。 投资方 面，2018 年 前两 个 月地产 投资 增速
高达9.9% ， 大 超预 期， 但 如果拆 分看 ， 可 以发 现高 增速主 要是 由土 地购 置推 动， 而 这一 部分 是 不
纳入GDP 核 算、 不直 接产 生需求 的。 但可 以拉 动需 求的建 安投 资， 增速 继续 回落。 从领 先指 标来
看，2 月份 的施 工面 积增 速、 新 开工 面积 增速 都有 明显下 滑。 预计 二季 度建 安投资 增速 可能 转负 ，
将继续 拖累 需求 。今 年节 后开工 普遍 较晚 ，导 致需 求较往 年有 所延 后， 钢铁 、有色 、化 工等 主要
工业品 价格 有所 回落 ，猪 肉价格 春节 后大 幅下 滑且 春节前 后的 总体 走势 弱于 季节性 ，短 期通 胀的
压力有 显著 缓解 。3 月PMI 季节 性回 升， 但产 成品 库存与 原材 料库 存也 出现 了一定 程度 的上 行，
节前企 业普 遍备 库较 多， 高频数 据显 示近 期部 分行 业库存 增加 属于 需求 放缓 环境下 的被 动增 加，
当前正 处于 “金 三银 四” ，后续 继续 关注 库存 变化 及下游 需求 分化 。
一季度 债市 先跌 后涨 ，行 情跌宕 起伏 。1 月开 局低 迷，10 年 期国 债利 率一 度 升至 3.98% ，而
10 年 期国 开债 利率 也超 过 了 5.1% 。 但到3 月 末，10 年期国 债利 率已 经降 至 3.74% ，10 年 期国 开
债利率 降 至4.65% ， 均已 降至年 初水 平之 下， 债市 以大涨 收官 。短 端资 金面 宽松、 社会 融资 需求
的下滑 以及 中美 贸易 战带 来的避 险情 绪是 本轮 债市 回暖的 核心 逻辑 。
展望后 期， 随 着4 月 季节 性财政 缴款 来临 和两 会维 稳需求 消退 ，资 金面 可能 面临波 动， 开工
旺季来 临， 商品 去库 加快 可能对 前期 低迷 的工 业品 价格构 成支 撑， 短期 内利 率债可 能陷 入震 荡 ，
中等期 限信 用债 随着 资金 利率的 回落 ， 可 能有 补涨 空间。 中长 期来 看，2018 年下游 需求 整体 格 局
偏弱， 居民 杠杆 控制 、房 地产企 业减 少拿 地、 城投 平台融 资受 约束 、国 企央 企要求 去杠 杆， 这使
得融资 需求 和资 金需 求之 间的缺 口减 弱。 更值 得关 注的是 今年 财政 赤字 率下 调，广 义财 政对 经济
数据拉 动作 用弱 化， 经济 基本面 对债 券的 负面 影响 逐步减 弱甚 至转 向利 好， 长期限 利率 债可 能迎
来上涨 。
本基金 将积 极把 握长 期限 利率债 及 3 年以 内中 高等 级信用 债的 配置 机会 。
4.5 报告期内基金的业绩 表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.0242 元 ； 本 报 告期基 金 份 额净 值增 长率 为 1.29% ， 业绩
比较基 准收 益率 为0.30% 。
4.6 报告期内基金持有人 数或 基金资产净值预警说 明
本报告 期内 ，本 基金 不存 在连续 二十 个工 作日 基金 份额持 有人 数量 不满 二百 人或者 基金 资产
净值低 于五 千万 的情 形。 融通通润债券型证券投资基金 2018 年第1 季度报告
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§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
799,567,000.00 97.19
其中： 债券
799,567,000.00 97.19
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
7,030,130.55 0.85
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
698,164.51 0.08
8 其他资 产
15,353,086.09 1.87
9 合计
822,648,381.15
100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股 票投资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.3 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名股票投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.4 报告期末按债券品种 分类 的债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 344,741,000.00 41.93
其中： 政策 性金 融债 168,321,000.00 20.47
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 454,826,000.00 55.31
9 其他 - -
10 合计 799,567,000.00 97.24
5.5 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前五名债券投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资
产净值 比
例（% ） 融通通润债券型证券投资基金 2018 年第1 季度报告
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1 1821004 18 广 州农 商行 二级 01 800,000 77,840,000.00 9.47
2 111786190 17 大 连银 行CD193 700,000 68,376,000.00 8.32
3 170402 17 农发 02 500,000 49,360,000.00 6.00
4 1721034 17 东 莞农 商二 级 500,000 49,350,000.00 6.00
5 1720033 17 厦 门银 行二 级02 500,000 49,230,000.00 5.99
5.6 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名资产支持证 券投 资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前五名贵金属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前五名权证投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告期末本基金投资 的国 债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政 策
本基金 本报 告期 未持 有国 债期货 。
5.9.2 报告期末本基金投资 的国 债期货持仓和损益明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.9.3 本期国债期货投资评 价
本基金 本报 告期 未持 有国 债期货 。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1
本基金投资的前十名 证券 的发行主体报告期内 没有 被监管部门立案调查 ，没 有在报告编
制日前一年内受到公 开谴 责、处罚的情形。
5.10.2 其他资产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 15,353,086.09
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 15,353,086.09
5.10.3 报告期末持有的处于 转股 期的可转换债券明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
融通通润债券型证券投资基金 2018 年第1 季度报告
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§6 开放式基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 802,812,966.83
报告期 期间 基金 总申 购份 额 -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 -
报告期 期末 基金 份额 总额 802,812,966.83
§7 基金管理人运用固有 资金 投资本基金情况
本报告 期内 基金 管理 人未 运用固 有资 金投 资本 基金 。
§8 影响投资者决策的其 他重 要信息
8.1 报告期内单一投资者 持有 基金份额比例达到或 超过20%的情况
投资
者类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序号
持有基金 份额比 例
达到或者 超过 20%
的时间区 间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 1 20180101-20180331 800,000,000.00 - - 800,000,000.00 99.65%
个人
- - - - - - -
产品特有 风险
当基金份 额持有 人占比 过 于集中时 ， 可 能存在 因某 单一基金 份额持 有人大 额 赎回而引 起基金 单位
份额净值 剧烈波 动的风 险 及流动性 风险。
8.2 影响投资者决策的其 他重 要信息
1 、 根据2016 年 12 月 25 日财政 部 、 国 家税 务总 局 联合下 发的 《 关于 明确 金 融、 房地 产开 发、
教育辅 助服 务等 增值 税政 策的通 知》 （财 税 〔2016 〕140 号） 、2017 年 1 月 10 日财 政部 、 国 家税
务总局 联合 下发 的《 关于 资管产 品增 值税 政策 有关 问题的 补充 通知 》（ 财税 〔2017 〕2 号） 及财
政部2017 年6 月30 日发 布的 《 关于 资管 产品 增值 税有关 问题 的通 知》 （财 税[2017]56 号 ） 的 通
知， 现 明确 自2018 年1 月1 日起， 基金 管理 人运 营公 募基金 及资 管产 品 （ 以下 简称 “ 产品” ） 过
程中发 生的 增值 税应 税行 为，暂 适用 简易 计税 方法 ，按 照 3% 的征 收 率 缴纳 增 值税。
自2018 年1 月1 日 （含 ） 起， 本基 金管 理人 将对 旗 下存续 及新 增产 品发 生的 增值税 应税 行为
按照相 关规 定以 及税 务机 关的要 求计 算和 缴纳 增值 税税款 及附 加税 费。 前述 税款及 附加 税费 是产
品管理 、运 作和 处分 过程 中发生 的， 将由 产品 资产 承担， 从产 品资 产中 提取 缴纳， 可能 对产 品收融通通润债券型证券投资基金 2018 年第1 季度报告
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益水平 有所 影响 ，敬 请广 大投资 者知 悉。
2 、 根据 《 公开 募集 开放 式 证券投 资基 金流 动性 风险 管理规 定 》 的 要求 ， 本基 金管理 人经 与基
金托管人协商 一致，对 本 基金合同进行 了修订和 更 新。本次修订 和更新仅 涉 及与《公开 募集开放
式证券投资基 金流动性 风 险管理规定》 相关的条 款 ，包括前言、 释义、基 金 份额的申购 与赎回、
基金的 投资 、基 金资 产估 值、基 金的 信息 披露 等， 具体内 容详 见 2018 年 3 月 22 日 基金 管理 人网
站披露 的相 关公 告和 修订 更新后 的法 律文 件。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
（一） 《融 通通 润债 券型 证券投 资基 金基 金合 同》
（二） 《融 通通 润债 券型 证券投 资基 金托 管协 议》
（三） 《融 通通 润 债 券型 证券投 资基 金招 募说 明书 》及其 更新
（四） 中国 证监 会批 准融 通通润 债券 型证 券投 资基 金设立 的文 件
（五） 融通 基金 管理 有限 公司业 务资 格批 件和 营业 执照
（六） 报告 期内 在指 定报 刊上披 露的 各项 公告
9.2 存放地点
基金管 理 人 、基 金托 管人 处。
9.3 查阅方式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 按工 本费 购买 复印件,或 登陆 本基 金管 理 人网站
http://www.rtfund.com 查询。
融通基 金管 理有 限公 司
2018 年4 月23 日
