融通增 益债券型证券投资 基金 2018 年第1 季度报告
2018 年3 月31 日
基金管 理人： 融通基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国邮政储 蓄银行股份有限公 司
报告送 出日期：2018 年 4 月23 日 融通增益债券型证券投资基金 2018 年第1 季度报告
第 2 页 共 10 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告中 所载 资料 不存在 虚假 记载 、 误 导性 陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 邮政 储蓄 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定， 于2018 年 4 月 19 日复 核
了本报 告中 的财 务指 标、 净值表 现和 投资 组合 报告 等内容 ，保 证复 核内 容不 存在虚 假记 载、 误导
性陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2018 年1 月1 日起 至2018 年3 月31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 融通增 益债 券
交易代 码 002342
基金运 作方 式
契约型， 本基 金自 《 基金 合同》 生 效之 日起 （ 包括 《基金 合
同》 生 效之 日） 三 年的 期 间内封 闭运 作。 如无 特别 指明， 本
基 金 的 封 闭 期 即 自 基 金 合 同 生 效 之 日 起 至 三 个 公 历 年 后 对
应日的 前一 日止 ，若 三年 后对应 日的 前一 日为 非工 作日的 ，
相应顺 延 。 本 基金 封闭 期 内不办 理申 购与 赎回 业务 ， 也 不上
市交易 。本 基金 封闭 期结 束后转 为开 放式 运作 。
基金合 同生 效日 2016 年 5 月 11 日
报告期 末基 金份 额总 额 500,002,281.19 份
投资目 标
在严格 控制 投资 风险 的基 础上， 追 求基 金资 产的 长期 稳定 增
值，力 争获 取高 于业 绩比 较基准 的投 资收 益。
投资策 略
本基金 主要 投资 于固 定收 益类品 种 ， 不 直接 买入 股 票、 权证
等权益 类金 融工 具。 本 基金 封闭期 的投 资组 合久 期与 封闭 期
剩余期 限进 行适 当匹 配。 本 基金的 具体 投资 策略 包括 资产 配
置策略 、利 率策 略、 信用 策略、 类属 配置 与个 券选 择策略 、
可转换 债券 投资 策略 以及 资产支 持证 券的 投资 策略 等部 分 。
业绩比 较基 准 中债综 合（ 全价 ）指 数收 益率。
风险收 益特 征
本 基 金 为 债 券 型 基 金 ， 属 于 证 券 投 资 基 金 中 的 较 低 风 险 品
种， 其预 期风 险与 收益 高 于货币 市场 基金 ， 低于 混 合型基 金
和股票 型基 金。
基金管 理人 融通基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国邮 政储 蓄银 行股 份有 限公司
融通增益债券型证券投资基金 2018 年第1 季度报告
第 3 页 共 10 页
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年1 月1 日 － 2018 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 4,549,726.33
2.本期 利润 12,739,618.84
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0255
4.期末 基金 资产 净值 525,166,099.72
5.期末 基金 份额 净值 1.050
注：1、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投 资 收益、 其 他收 入 （不 含公 允 价值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额, 本 期利润 为本期 已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2 、 本 报告 所列 示的 基金 业 绩指标 不包 括持 有人 认购 或交易 基金 的各 项费 用， 计入费 用后 实际
收益水 平要 低于 所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 2.44% 0.08% 1.13% 0.04% 1.31% 0.04% 融通增益债券型证券投资基金 2018 年第1 季度报告
第 4 页 共 10 页
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益
率 变动 的比较
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
王超
本基金
的基金
经理、 固
定收益
部总监
2016 年 5 月
11 日
- 11
王 超 先 生， 金融 工 程硕 士， 经 济 学、 数
学双学 士，11 年证 券投 资 从业经 历， 具
有 基 金 从业 资格 ， 现任 融通 基 金 管理 有
限 公 司 固定 收益 部 总监 。历 任 深 圳发 展
银 行 （ 现更 名为 平 安银 行） 债 券 自营 交
易盘投 资与 理财 投资 管理 经理。2012 年
8 月 加 入融 通基 金 管理 有限 公 司 ，现 任
融 通 债 券、 融通 可 转债 债券 （ 由 原融 通
标普中 国可 转债 指数 基金 转型而 来） 、 融
通四季 添利 债券(LOF) 、 融 通岁岁 添利 定融通增益债券型证券投资基金 2018 年第1 季度报告
第 5 页 共 10 页
期 开 放 债券 、融 通 增鑫 债券 、 融 通增 益
债 券 、 融通 增裕 债 券、 融通 通 泰 保本 、
融 通 现 金宝 货币 、 融通 稳利 债 券 基金 的
基金经 理。
注：任 免日 期根 据基 金管 理人对 外披露 的 任免 日 期 填写； 证券 从业 年限 以从 事证券 业务 相关
的工作 时间 为计 算标 准。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 内 ， 本 基金 管理 人 严格遵 守 《证 券投 资基 金 法》 等有 关法 律法 规和 本 基金合 同的 规定 ，
本着诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原则 管理 和运 用基 金资 产，在 严格 控制 风险 的基 础上， 为基 金持 有人
谋求最 大利 益， 无损 害基 金持有 人利 益的 行为 ，本 基金投 资组 合符 合有 关法 律法规 的规 定及 基金
合同的 约定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人一 直坚 持公 平对待 旗下 所有 投资 组合 的原则 ，并 制定 了相 应的 制度和 流程 ，在
授权、 研究 、决 策、 交易 和业绩 评估 等各 个环 节保 证公平 交易 制度 的严 格执 行。报 告期 内， 本基
金管理 人严 格执 行了 公平 交易的 原则 和制 度。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 报告 期内 未发 生异 常交易 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
一季度 ，债 券收 益率 先上 后下。 一月 份市 场预 期金 融监管 会更 加严 厉； 美联 储年内 加息 次数
有可能 提高 到4 次以 上； 石油价 格也 有可 能大 幅上 扬；央 行大 概率 需要 加息 来应对 通胀 。且 股市
表现良 好， 很多 固收 投资 者相对 看好 权益 市场 ，导 致债市 资金 分流 。在 这些 负面信 息的 共同 冲击
下，10 年 期国 开债 收益 率 大幅上 行 了 30bp 至5.13% ；由于 市场 预期 过于 悲观 ，且经 过 2016 年四
季度以 来的 调整 ，债 券收 益率处 于历 史高 位， 市场 的底部 经过 这次 冲击 反而 被探明 。随 后发 布的
社融数 据较 去年 同期 大幅 回落， 且股 市大 幅调 整， 石油价 格见 顶回 落， 叠加 意外的 资金 宽松 ，导
致市场 情绪 好转 ，债 券收 益率转 而下 行。
本基金 组合 在一 季度 提升 了久期 和杠 杆。
通过观 测去 年 11 月 份以 来 的社融 数据 ，我 们发 现自 去年 11 月 份以 来各 月社 融 累计较 同期 相
比大幅 下滑 了1 万亿 以上 ，社融 是经 济的 领先 指标 ，社融 连续 大幅 回落 预示 着经济 增速 可能 会下
降，也 意味 着经 过长 时间 的收益 率调 整， 融资 利率 的上行 开始 对实 体经 济产 生了影 响。 从 1 月以
来货币 市场 表现 来看 ，一 季度银 行 间7 天 回购 加权 利率 在 3.20% ， 较去 年四 季度下 降 了 31bp，这融通增益债券型证券投资基金 2018 年第1 季度报告
第 6 页 共 10 页
意味着 两种 可能 性 ：1 ） 央 行在放 松 2 ） 经济 活力 在 衰减 ， 两 种结 果都 有利 于 债市 。 债 市目 前配 置
价值显 著 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.050 元； 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为 2.44% ， 业绩
比较基 准收 益率 为1.13% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内,本 基金 不存 在 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产
净值低 于五 千万 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
794,285,465.15 97.53
其中： 债券
783,510,465.15 96.20
资产支 持证 券
10,775,000.00 1.32
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
6,454,952.94 0.79
8 其他资 产
13,690,365.09 1.68
9 合计
814,430,783.18
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
本基金 本报 告期末 未 持有 股票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 国家债 券 836,800.00 0.16
2 央行票 据 - - 融通增益债券型证券投资基金 2018 年第1 季度报告
第 7 页 共 10 页
3 金融债 券 162,193,000.00 30.88
其中： 政策 性金 融债 162,193,000.00 30.88
4 企业债 券 279,581,959.30 53.24
5 企业短 期融 资券 70,330,000.00 13.39
6 中期票 据 265,444,400.00 50.54
7 可转债 （可 交换 债） 5,124,305.85 0.98
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 783,510,465.15 149.19
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 170210 17 国开 10 1,000,000 94,650,000.00 18.02
2 170215 17 国开 15 700,000 67,543,000.00 12.86
3 101800290
18 越 秀集 团
MTN001
300,000 29,865,000.00 5.69
4 136533 G16 能新 1 300,000 29,409,000.00 5.60
5 101754083 17 康美 MTN002 220,000 21,564,400.00 4.11
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资
明 细
序号 证券代 码 证券名 称 数量（ 份） 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值
比例(%)
1 1689220 16 丰耀 1B 100,000 9,969,000.00 1.90
2 1689219 16 丰耀 1A 200,000 806,000.00 0.15
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 未持 有国 债期货 。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 未持 有国债 期货 。 融通增益债券型证券投资基金 2018 年第1 季度报告
第 8 页 共 10 页
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 报告 期内没 有被 监管部 门立 案调查 ， 或
在 报告 编制日 前一 年内受 到公 开谴责 、处 罚。
5.10.2 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 14,439.68
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 13,675,925.41
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 13,690,365.09
5.10.3 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 113008 电气转 债 1,534,302.50 0.29
2 113013 国君转 债 1,086,328.00 0.21
3 128010 顺昌转 债 308,533.50 0.06
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 500,002,281.19
报告期 期间 基金 总申 购份 额 -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 -
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 -
报告期 期末 基金 份额 总额 500,002,281.19
注：本 基金 的封 闭期 为自 《基金 合同 》生 效之 日起 （包括 《基 金合 同》 生效 之日） 三年 的时
间，封 闭期 内不 办理 申购 与赎回 业务 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
本报告 期内 基金 管理 人未 运用固 有资 金投 资本 基金 。 融通增益债券型证券投资基金 2018 年第1 季度报告
第 9 页 共 10 页
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资者
类别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况
持有基 金份 额比 例达
到或者 超 过20% 的时
间区间
期初份 额
申
购
份
额
赎
回
份
额
持有份 额
份额占
比
机构 2018-1-1~2018-3-31 499,999,000.00 - - 499,999,000.00 100.00%
个人 - - - - - -
产品特 有风 险
当基金 份额 持有 人占 比过 于集中 时， 可能 存在 因某 单一基 金份 额持 有人 大额 赎回而 引起 基金 单位
份额净 值剧 烈波 动的 风险 及流动 性风 险。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
1 、 根据2016 年 12 月 25 日财政 部 、 国 家税 务总 局 联合下 发的 《 关于 明确 金 融、 房地 产开 发、
教育辅 助服 务等 增值 税政 策的通 知》 （财 税 〔2016 〕140 号） 、2017 年 1 月 10 日财 政部 、 国 家税
务总局 联合 下发 的《 关于 资管产 品增 值税 政策 有关 问题的 补充 通知 》（ 财税 〔2017 〕2 号） 及财
政部2017 年6 月30 日发 布的 《 关于 资管 产品 增值 税有关 问题 的通 知》 （财 税[2017]56 号 ） 的 通
知， 现 明确 自2018 年1 月1 日起， 基金 管理 人运 营公 募基金 及资 管产 品 （ 以下 简称 “ 产品” ） 过
程中发 生的 增值 税应 税行 为，暂 适用 简易 计税 方法 ，按 照 3% 的征 收 率 缴纳 增 值税。
自2018 年1 月1 日 （含 ） 起， 本基 金管 理人 将对 旗 下存续 及新 增产 品发 生的 增值税 应税 行为
按照相 关规 定以 及税 务机 关的要 求计 算和 缴纳 增值 税税款 及附 加税 费。 前述 税款及 附加 税费 是产
品管理 、运 作和 处分 过程 中发生 的， 将由 产品 资产 承担， 从产 品资 产中 提取 缴纳， 可能 对产 品收
益水平 有所 影响 ，敬 请广 大投资 者知 悉。
2 、 根据 《 公开 募集 开放 式 证券投 资基 金流 动性 风险 管理规 定 》 的 要求 ， 本基 金管理 人经 与基
金托管 人协 商一 致， 对本 基金合 同进 行了 修订 和更 新。本 次修 订和 更新 仅涉 及与《 公开 募集 开放
式证券 投资 基金 流动 性风 险管理 规定 》相 关的 条款 ，包括 前言 、释 义、 基金 份额的 申购 与赎 回、
基金的 投资 、基 金资 产估 值、基 金的 信息 披露 等， 具体内 容详 见2018 年 3 月 22 日基 金管 理人 网
站披露 的相 关公 告和 修订 更新后 的法 律文 件。
融通增益债券型证券投资基金 2018 年第1 季度报告
第 10 页 共 10 页
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
（一） 《融 通增 益债 券型 证券投 资基 金基 金合 同》
（二） 《融 通增 益债 券型 证券投 资基 金托 管协 议》
（三） 《融 通增 益债 券型 证券投 资基 金招 募说 明书 》及其 更新
（四） 中国 证监 会批 准融 通增益 债券 型证 券投 资基 金设立 的文 件
（五） 融通 基金 管理 有限 公司业 务资 格批 件和 营业 执照
（六） 报告 期内 在指 定报 刊上披 露的 各项 公告
9.2 存 放地 点
基金管 理人 处、 基金 托管 人住所 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 按工 本费 购买 复印件 ，或 登陆 本基 金管 理人网 站
http://www.rtfund.com 查询。
融 通基 金管理 有限 公司
2018 年 4 月 23 日
