前 海 开源 沪 港深 乐 享生 活 灵活 配 置混 合 型证 券 投资 基 金
2018 年第1 季度报 告
2018 年03 月31 日
基 金管 理人: 前海 开源基 金管 理有限 公司
基 金托 管人: 中国 建设银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期:2018 年04 月23 日 前海开源沪港深乐享生活灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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§1
重要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018 年4月19日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资
决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2018年1月1日起至3月31日止。
§2
基金 产品 概况
2.1 基金 基本 情况
基金简称 前海开源沪港深乐享生活
基金主代码 004320
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017年05 月12日
报告期末基金份额总额 112,006,727.75 份
投资目标
本基金主要通过精选投资于乐享生活主题相关
证券，挖掘中国居民消费升级和生活服务业升
级中带来的投资机会，在合理控制风险并保持
基金资产良好流动性的前提下，力争实现基金
资产的长期稳定增值。
投资策略
本基金的投资策略主要有以下六方面内容：
1、大类资产配置
本基金综合运用定性和定量的分析手段，在对
宏观经济因素进行充分研究的基础上，判断宏
观经济周期所处阶段。本基金将依据经济周期
理论，结合对证券市场的系统性风险以及未来
一段时期内各大类资产风险和预期收益率的评
估， 制定本基金在沪深A股、 港股、 债券、 现金
等大类资产之间 的配置比例。
2、股票投资策略
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（1）乐享生活主题的定义
随着居民人均收入水平的提升以及生活服务业
的发展，居民的各方面需求将逐步释放，尤其
是对于健康生活和文化娱乐的要求会逐步提
高，由此带来对相关产品和服务需求的增加，
并推动提供此类产品和服务的上市公司的快速
成长。本基金将围绕健康生活与文化娱乐两个
方面，重点关注有利于提升民众健康生活及文
化娱乐质量方面的行业和个股。 本基金所指
的乐享生活主题相关证券是指向居民提供优质
产品及服务以满足居民健康生活及文化娱乐方
面需求的上市公司发行的股票。
（2）个股投资策略
在个股选择上，除了筛选出与乐享生活主题相
关的上市公司外，本基金还将根据上市公司所
处行业特点，综合考虑公司质地和业绩弹性等
因素，寻找基本面健康、业绩向上弹性较大、
估值有优势的公司进行投资。
（3）港股通标的股票投资策略
本基金可通过沪港股票市场交易互联互通机制
投资于香港股票市场，不使用合格境内机构投
资者(QDII) 境外投资额度进行境外投资。本基
金将精选乐享生活主题相关行业的公司，并优
先将基本面健康、业绩向上弹性较大、具有估
值优势的港股纳入本基金的股票投资组合。
3、债券投资策略
在债券投资策略方面 ，本基金将在综合研究的
基础上实施积极主动的组合管理，采用宏观环
境分析和微观市场定价分析两个方面进行债券
资产的投资。在宏观环境分析方面，结合对宏
观经济、市场利率、债券供求等因素的综合分
析，根据交易所市场与银行间市场类属资产的
风险收益特征，定期对投资组合类属资产进行
优化配置和调整，确定不同类属资产的最优权
重。 在微观市场定价分析方面，本基金以中
长期利率趋势分析为基础，结合经济趋势、货
币政策及不同债券品种的收益率水平、流动性前海开源沪港深乐享生活灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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和信用风险等因素， 重点选择那些流动性较好、
风险水平合理、到期收益率与信用质量相对较
高的债券 品种。具体投资策略有收益率曲线策
略、骑乘策略、息差策略等积极投资策略构建
债券投资组合。
4、权证投资策略
本基金将权证的投资作为提高基金投资组合收
益的辅助手段。根据权证对应公司基本面研究
成果确定权证的合理估值，发现市场对股票权
证的非理性定价；利用权证衍生工具的特性，
通过权证与证券的组合投资，来达到改善组合
风险收益特征的目的。
5、资产支持证券投资策略
本基金通过对资产支持证券发行条款的分析、
违约概率和提前偿付比率的预估，借用必要的
数量模型来谋求对资产支持证券的合理定价，
在严格控制风险、充分考虑风险补 偿收益和市
场流动性的条件下，谨慎选择风险调整后收益
较高的品种进行投资。
本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规
模并进行分散投资，以降低流动性风险。
6、股指期货投资策略
本基金以套期保值为目的，参与股指期货交
易。
本基金参与股指期货投资时机和数量的决策建
立在对证券市场总体行情的判断和组合风险收
益分析的基础上。基金管理人将根据宏观经济
因素、政策及法规因素和资本市场因素，结合
定性和定量方法，确定投资时机。基金管理人
将结合股票投资的总体规模，以及中国证监会
的相关限定和要求，确定参与股指期货交易的
投资比例。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×50%＋恒生指数收益率×
20%＋中证全债指数收益率×30%。
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益
水平高于货币型基金、债券型基金，低于股票
型基金。本基金如果投资港股通标的股票，需前海开源沪港深乐享生活灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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承担汇率风险以及境外市场的风险。
基金管理人 前海开源基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3
主要 财务 指标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务 指标
单位：人民币元
主 要财 务指标 报告期（2018 年01月01日 - 2018年03 月31日）
1.本期已实现收益 5,831,520.47
2.本期利润 -1,119,505.98
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0076
4.期末基金资产净值 120,759,465.03
5.期末基金份额净值 1.0781
注：①上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收
益水平要低于所列数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入(不含公允价值变动收益)
扣除相关费用后的余额, 本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金 净值 表现
3.2.1 本报 告期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个
月
-0.92% 1.05% -0.80% 0.82% -0.12% 0.23%
注：本基金业绩比较基准为：沪深300指数收益率×50%＋恒生指数收益率×20%＋中证
全债指数收益率×30%。
3.2.2 自基 金合同 生效以 来基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率
变 动的 比较 前海开源沪港深乐享生活灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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注： ①本基金的基金合同于2017年5月12日生效， 截至2018年3月31日止， 本基金成立未
满1年。
②本基金的建仓期为6个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同规定。截至
2018年3月31日，本基金建仓期结束未满1年。
3.3 其他指 标
无。
§4
管理 人报 告
4.1 基金 经理 （或基 金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
吴国清
本基金的
基金经
理、公司
执行投资
总监
2017-05-
12
- 10 年
吴国清先生，清华大学博士研
究生。历任南方基金管理有限
公司研究员、基金经理助理、
投资经理。 2015年8月加入前海
开源基金管理有限公司，现任
执行投资总监。 前海开源沪港深乐享生活灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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丁骏
本基金的
基金经
理、公司
董事总经
理、联席
投资总监
2017-05-
18
- 15 年
丁骏先生，博士研究生。历任
中国建设银行浙江省分行国际
业务部本外币交易员、 经济师，
国泰君安证券股份有限公司企
业融资部业务经理、 高级经理，
长盛基金管理有限公司研究发
展部行业研究员、机构理财部
组合经理助理，基金同盛、长
盛同智基金经理。现任前海开
源基金管理有限公司董事总经
理、联席投资总监。
史程
本基金的
基金经
理、公司
董事总经
理、联席
投资总监
2017-12-
13
- 16 年
史程先生，美国纽约哥伦比亚
大学商学院金融专业工商管理
硕士 (MBA)、美国堪萨斯州立
大学科学硕士 (MS) 。 历任美国
贝莱德资本管理公司 （Black
Rock Capital Management ）副
总裁、基金副经理、资深证券
分析师；美国Eaton Vance 金
融资产管理公司副总裁、基金
经理； 美国Profit 投资管理公
司资深副总裁、基金经理。现
任前海开源基金管理有限公司
董事总经理(MD) 、联席投资总
监。
注： ①对基金的首任基金经理， 其"任职日期"为基金合同生效日，"离任日期"为根据公
司决定确定的解聘日期， 对此后的非首任基金经理，"任职日期"和"离任日期"分别指根
据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
②证券从业的含义遵从行业协会《证券业 从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理 人对 报告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及其各项
实施细则、 《基金合同 》 和其他有关法律法规的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则
管理和运用基金资产， 在严格控制风险的基础上， 为基金持有人谋求最大利益。 本报告
期内， 基金运作整体合法合规， 没有损害基金持有人利益。 基金的投资范围、 投资比 例
及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
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4.3 公平 交易 专项说 明
4.3.1 公平 交易制 度的执 行情 况
本报告期内， 本基金管理人严格执行 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》 ， 完善相应制度及流程， 通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公
平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常 交易行 为的专 项说 明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。 本报告期内基金管理人管理的所有投资
组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日
成交量的5%的情况。
4.4 报告 期内 基金的 投资 策略 和运作 分析
本报告期内， 我国经济继续保持稳中有进、 稳中向好发展态势， 并且预期向 好， 支
撑经济高质量发展的有利条件不断积累增多，为全年经济稳定健康发展奠定良好开局。
3月份， 综合PMI产出指数为54.0%， 比上月上升1.1 个百分点， 表明我国企业生产经营活
动总体上进一步扩张。
出于对现有全球多边贸易格局发生动荡的担忧， 中美股票市场相对同步发生了较大
幅度的回落，港股走势也被波及。在这个过程中，A股市场出现了风格转换，创业板指
数逐步走强。 港股则出现了前期强势的金融股、 地产股、 科技股回落的情况。 我们认为，
接下来的一个季度中，市场在消化中美博弈的政策冲击后将逐步回稳。在这个过程中，
可能会影响我们 结论的不确定因素主要有贸易政策加剧CPI的变化、中美地缘政治格局
导致的现有贸易格局变动等。我们要保持对上述指标的跟踪关注。
在板块配置上， 结合本基金合同的规定， 我们在二季度继续布局在业绩稳定增长的
蓝筹股、TMT及军工等投资方向上。在组合管理上，我们会增加一些波段操作，降低组
合的整体持仓成本。
4.5 报告 期内 基金的 业绩 表现
截至报告期末前海开源沪港深乐享生活基金份额净值为1.0781元， 本报告期内， 基
金份额净值增长率为-0.92% ，同期业绩比较基准收益率为-0.80%。
4.6 报告 期内 基金持 有人 数 或 基金资 产净 值预警 说明
本基金本报告期内， 未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
§5
投资 组合 报告
5.1 报告 期末 基金资 产组 合情 况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例前海开源沪港深乐享生活灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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（%）
1 权益投资 82,082,020.28 67.42
其中：股票 82,082,020.28 67.42
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
39,480,204.62 32.43
8 其他资产 188,209.41 0.15
9 合计 121,750,434.31 100.00
注：权益投资中通过港股通交易机制投资的港股公允价值为24,491,307.98 元，占资产
净值比例20.28%。
5.2 报告 期末 按行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报告 期末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合
代码 行业类别 公允价值(元)
占基金资产净值的比例
（%）
A 农、林、牧、渔业 5,309,590.00 4.40
B 采矿业 - -
C 制造业 39,333,282.30 32.57
D
电力、 热力、 燃气及水 生
产和供应业
3,118,797.00 2.58
E 建筑业 1,423,533.00 1.18
F 批发和零售业 687,750.00 0.57
G 交通运输、 仓储和邮政业 2,107,632.00 1.75
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、 软件和信息技
术服务业
3,719,987.00 3.08 前海开源沪港深乐享生活灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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J 金融业 987,657.00 0.82
K 房地产业 902,484.00 0.75
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N
水利、 环境和公共设施管
理业
- -
O
居民服务、 修理和其他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 57,590,712.30 47.69
5.2.2 报告 期末按 行业分 类的 港股通 投资 股票投 资组 合
行业类别 公允价值(人民币) 占基金资产净值比（％）
能源 3,897,552.43 3.23
金融 18,197,953.95 15.07
信息技术 2,395,801.60 1.98
合计 24,491,307.98 20.28
注：以上分类采用全球行业分类标准(GICS)。
5.3 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 300285 国瓷材料 286,500 5,896,170.00 4.88
2 000998 隆平高科 205,400 5,309,590.00 4.40
3 600519 贵州茅台 6,900 4,716,978.00 3.91
4 01299 友邦保险 79,400 4,224,318.20 3.50
5 00386
中国石油化
工股份
706,000 3,897,552.43 3.23
6 03988 中国银行 1,121,000 3,790,409.28 3.14
7 000333 美的集团 65,300 3,560,809.00 2.95 前海开源沪港深乐享生活灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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8 02318 中国平安 55,000 3,516,686.25 2.91
9 03968 招商银行 134,500 3,464,745.22 2.87
10 02628 中国人寿 185,000 3,201,795.00 2.65
注：所用证券代码采用当地市场代码。
5.4 报告 期末 按债券 品种 分类 的债券 投资 组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券投资 明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末 按公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末 本基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报告 期末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基 金投资 股指期 货的 投资政 策
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的 国债期 货交 易情况 说明
5.10.1 本 期国债 期货投 资政 策
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2 报 告期末 本基金 投资 的国债 期货 持仓和 损益 明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
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5.10.3 本 期国债 期货投 资评 价
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本 基金投 资的前 十名 证券的 发行 主体本 期没 有出现 被监 管部门 立案 调查， 或在
报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的情形 。
5.11.2 基 金投资 的前十 名股 票没有 超出 基金合 同规 定的备 选股 票库。
5.11.3 其 他资产 构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 92,119.06
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 84,530.48
4 应收利息 11,559.87
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 188,209.41
5.11.4 报 告期末 持有的 处于 转股期 的可 转换债 券明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投 资组合 报告附 注的 其他文 字描 述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6
开放 式基 金份额变 动
单位：份
报告期期初基金份额总额 169,594,030.26
报告期期间基金总申购份额 866,359.59
减：报告期期间基金总赎回份额 58,453,662.10
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 - 前海开源沪港深乐享生活灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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“-”填列）
报告期期末基金份额总额 112,006,727.75
注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7
基金 管理 人运用固 有资 金投资 本基 金情况
7.1 基金 管理 人持有 本基 金份 额变动 情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金 管理 人运用 固有 资金 投资本 基金 交易明 细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8
影响 投资 者决策的 其他 重要信 息
8.1 报告 期内 单一投 资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过20% 的 情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金
份额比例
达到或者
超过20%的
时间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额
份额
占比
机
构
1
20180101 -
20180331
39,396,237.5
7
- - 39,396,237.57
35.1
7%
2
20180101 -
20180305
36,000,000.0
0
-
36,000,000.
00
- 0.00%
3
20180103 -
20180331
32,720,023.9
8
- - 32,720,023.98
29.2
1%
产品特有风险
1. 巨额赎回风险
（1）本基金单一投资者所持有的基金份额占比较大，单一投资者的巨额赎回，可能导致基
金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要， 对本基金的投资运作及净值表现产生较大影
响；
（2）单一投资者大额赎回时容易造成本基金发生巨额赎回。在发生巨额赎回情形时，在符前海开源沪港深乐享生活灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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合基金合同约定情况下， 如基金管理人认为有必要， 可延期办理本基金的赎回申请， 投资者可能
面临赎回申请被延期办理的风险；如果连续2个开放日以上（含）发生巨额赎回，基金管理人可
能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响；
2. 转换运作方式或终止基金合同的风险
单一投资者巨额赎回后，若本基金连续60个工作日基金份额持有人低于200人或基金资产净
值低于5000万情形的， 基金管理人应当向中国证监会提出解决方案， 或按基金合同约定， 转换运
作方式或终止基金合同，其他投资者可能面临基金转换运作方式或终止基金合同的风险；
3.流动性风险
单一投资者巨额赎回可能导致本基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对， 可能会产生
基金仓位调整困难，导致流动性风险；
4.巨额赎回可能导致基金资产规模过小， 导致部分投资受限而不能实现基金 合同约定的投资
目的及投资策略。
8.2 影响 投资 者决策 的其 他重 要信息
1 、为了向投资者更好地提供服务，本报告期内，基金管理人根据基金合同等有关
规定，基金管理人自2018 年1月29日起，对投资者通过直销柜台认购、申购本公司旗下
开放式基金的单笔最低金额进行调整。投资人敬请查阅基金管理人于2018 年1月27日刊
登在中国证监会指定媒介上的有 《前海开源基金管理有限公司关于调整通过直销柜台认
购、申购旗下开放式基金单笔最低金额的公告》。
2 、本报告期内，根据《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》的要
求及相关规定， 并经与本基金基金托管人协商一致， 基金管理人对本基金调整投资交易
限制、 申购与赎回安排、 基金估值和信息披露等内容并修改本基金基金合同的相应条款。
本次修改后的基金合同自2018年3月31日起生效。具体内容详见基金基金管理人于2018
年3月24日在中国证监会指定媒介发布的《关于前海开源基金管理有限公司旗下基金根
据流动性风险管理规定修改基金合同的公告》及相关法律文件。
§9
备查 文件 目录
9.1 备查 文件 目录
（1）中国证券监督管理委员会批准前海开源沪港深乐享生活灵活配置混合型证券
投资基金设立的文 件
（2）《前海开源沪港深乐享生活灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
（3）《前海开源沪港深乐享生活灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
（4）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
（5）前海开源沪港深乐享生活灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上各项公
告的原稿 前海开源沪港深乐享生活灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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9.2 存放 地点
基金管理人、基金托管人处
9.3 查阅 方式
（1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
（2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人前海开源基金管理有限公
司，客户服务电话：4001-666-998（免长途话费）
（3）投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.qhkyfund.com
前 海开 源基金 管理 有限公 司
二 〇一 八年四 月二 十三日
