信诚惠报债券型证券投资基金 2018 年第一季度报告
信诚惠 报债券型证券投资 基金 2018 年第一季 度报告
2018 年3 月31 日
基金管 理人： 中信保诚基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2018 年 4 月23 日
信诚惠报债券型证券投资基金 2018 年第一季度报告
§1 重要提示
基 金管理 人的董 事会及董事 保证本 报告所载 资料不存 在虚假 记载、误 导性陈述 或重大 遗漏, 并对其 内
容的真 实性 、准 确性 和完 整性承 担个 别及 连带 责任 。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定, 于 2018 年 4 月 20 日复核 了本 报告 中的 财务
指标、 净值 表现 和投 资组 合报告 等内 容, 保证 复核 内 容不存 在虚 假记 载、 误导 性陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利。
基 金的过 往业绩 并不代表其 未来表 现。投资 有风险,投 资者在 作出投资 决策前应 仔细阅 读本基金 的招
募说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2018 年1 月1 日起 至3 月31 日止 。
§2 基金产品概况
基金简 称 信诚惠 报
基金主 代码 000467
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 4 月 7 日
报告期 末基 金份 额总 额 2,101,087.02 份
投资目 标 通 过 主 要 投 资 于 债 券 等 固 定 收 益 类 品 种, 在 严 格 控 制 风 险 和 保
持 基 金 资 产 流 动 性 的 前 提 下, 力争为基金份额持 有人谋求较 高
的当期 收入 和投 资总 回报 。
投资策 略 1、资 产配 置策 略
本 基 金 主 要 通 过 自 上 而 下 的 配 置 完 成, 主 要 对 宏 观 经 济 运 行
状况、 国家 财政 和货 币政 策、 国 家产 业政 策以 及资 本市场 资金
环境、 证券 市场 走势 的分 析,预 测宏 观经 济的 发展 趋 势等, 并据
此 评 价 未 来 一 段 时 间 股 票 、 债 券 市 场 相 对 收 益 率, 在 限 定 投 资
范围内,决 定债 券类 资产、 股票类 等工 具的 配置 比例, 动态调 整
股票、 债券 类资 产在 给定 区间内 的配 置比 例。
2、固 定收 益类 资产 的投 资 策略
(1)类 属资 产配 置策 略
本基 金将 通过 考量 不同 类型固 定收 益品 种的 信用 风险、 市场
风 险 、 流 动 性 风 险 、 税 收 等 因 素, 研 究 各 投 资 品 种 的 利 差 及 其
变化趋势, 制 定 债 券 类 属 资 产 配 置 策略, 以 获 取 债 券 类 属 之 间
利差变 化所 带来 的潜 在收 益。
(2)普 通债 券投 资策 略
本基金将在严格控制目标久期及保证基金资产流动性的前提
下, 采 用 目 标 久 期 控 制 、 期 限 结 构 配 置 、 信 用 利 差 策 略 、 流 动
性管理 、相 对价 值配 置、 杠杆策 略等 策略 进行 主动 投资。
(3)资 产支 持证 券的 投资 策 略
本基 金将 综合 考虑 市场 利率、 发行 条款 、 支 持资 产的构 成和
质量等因素, 研 究 资 产 支 持 证 券 的 收 益 和 风 险 匹 配 情 况, 采用
数 量 化 的 定 价 模 型 跟 踪 债 券 的 价 格 走 势, 在 严 格 控 制 投 资 风 险
的基础 上选 择合 适的 投资 对象以 获得 稳定 收益 。
3、股 票投 资策 略
(1)新 股申 购策 略 信诚惠报债券型证券投资基金 2018 年第一季度报告
本 基 金 将 研 究 首 次 发 行(IPO) 股 票 及 增 发 新 股 的 上 市 公 司 基
本面, 根 据 股 票 市 场 整 体 定 价 水 平, 估 计 新 股 上 市 交 易 的 合 理
价格, 同 时 参 考 一 级 市 场 资 金 供 求 关 系, 制 定 相 应 的 新 股 申 购
策 略 。 本 基 金 对 于 通 过 参 与 新 股 申 购 所 获 得 的 股 票, 将 根 据 其
市 场 价 格 相 对 于 其 合 理 内 在 价 值 的 高 低, 确 定 继 续 持 有 或 者 卖
出。
(2)股 票二 级市 场投 资策 略
本 基 金 股 票 二 级 市 场 的 投 资 策 略, 采 用 定 量 和 定 性 分 析 相 结
合 的 方 法, 自 下 而 上 精 选 出 兼 具 稳 定 的 高 分 红 能 力 、 良 好 盈 利
增 长 能 力 的 上 市 公 司 股 票, 以 增 强 本 基 金 的 股 息 收 益 和 资 本 增
值能力 。
4、其 他金 融工 具的 投资 策 略
本基金对衍生金融工具的投资主要以对冲投资风险或无风
险 套 利 为 主 要 目 的 。 基 金 将 在 有 效 进 行 风 险 管 理 的 前 提 下, 通
过 对 标 的 品 种 的 基 本 面 研 究, 结合衍生工具定价 模型预估衍 生
工具价 值或 风险 对冲 比例, 谨慎投 资。
业绩比 较基 准 90%× 中证 综合 债指 数收 益 率 +10% × 中 证红 利指 数收 益率。
风险收 益特 征 本 基 金 为 债 券 型 基 金, 属 于 证 券 投 资 基 金 中 的 较 低 风 险 品 种,
其长期 平均 预期 风险 和预 期收益 率低 于股 票型 基金 、 混合 型基
金,高 于货 币市 场基 金。
基金管 理人 中信保 诚基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
下属分级 基 金的 基金 简称 信诚惠 报A 信诚惠 报 B
下属分级 基 金的 交易 代码 000467 000479
报告期 末下 属分级 基 金的 份额总 额 2,037,821.38 份 63,265.64 份
注:本 基金 管理 人2016 年5 月25 日 发布 公告,自 本 基金成 立之 日( 即2016 年4 月7 日) 起, 本基 金业 绩
比 较 基 准 由 “ 90%× 中 信 标 普 全 债 指 数 收 益 率 +10% × 中 证 红 利 指 数 收 益 率 ”变更为 “90% × 中 证 综 合 债 指
数收益 率 +1 0%× 中证 红利 指数收 益率 ”。
本基 金管 理人 法定 名称 于2017 年12 月18 日起 变 更为 “ 中信 保诚 基金 管理 有限公 司 ” 。
本基金 管理 人已 于 2017 年 12 月 20 日在 中国 证监 会指定 媒介 以及 公司 网站 上刊登 了公 司法 定名 称变 更的
公告。
§3 主要财务指标和基金 净值 表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
信诚惠 报A 报告 期(2018 年1 月1
日至2018 年3 月 31 日)
信诚惠 报B 报告 期(2018 年 1 月1
日至 2018 年 3 月 31 日)
1. 本期 已实 现收 益 43,818.45 133.40
2. 本期 利润 287,528.77 5,356.14
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0479 0.0394
4. 期末 基金 资产 净值 2,101,399.60 64,477.27
5. 期末 基金 份额 净值 1.031 1.019
1、 上 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用,计 入费 用后 实 际收益 水平 要低 于所 列
数字。
信诚惠报债券型证券投资基金 2018 年第一季度报告
2、 本期已 实现收 益指基金 本期利 息收入、 投资收益 、其他 收入( 不含公 允价值 变动收 益)扣 除相 关
费用后 的余 额, 本期 利润 为 本期已 实现 收益 加上 本期 公允价 值变 动收 益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期 基金份额净 值增 长率及其与同期业绩 比较 基准收益率的比较
信诚惠 报 A
阶段
净值增长 率
①
净值增长 率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①-③ ②- ④
过去三 个月 1.28% 0.09% 1.53% 0.11% -0.25% -0.02%
信诚惠 报 B
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①-③ ②- ④
过去三 个月 1.19% 0.11% 1.53% 0.11% -0.34% -
3.2.2 自基金合同生效以来 基金 累计净值增长率变动 及其 与同期业绩比较基准 收益 率变动的比较
信诚惠 报 A
信诚惠 报 B 信诚惠报债券型证券投资基金 2018 年第一季度报告
注:本 基金 建仓 期自 2016 年 4 月 7 日至 2016 年 10 月 7 日,建 仓期 结束 时资 产 配置比 例符 合本 基金 基
金合同 规定 。
3.3 其他指标
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经 理小 组）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
王国强
本基金 基金 经理,
固定收 益总 监， 兼
任信诚 至远 灵活 配
置混合 基金 、信 诚
年年有 余定 期开 放
债券基 金、 信诚 优
质纯债 债券 基金 、
信诚理 财28 日盈 债
券基金 的基 金经
理。
2016 年4 月7
日
- 18
管 理 学 硕 士 。 曾 任 职 于 浙 江 国 际
信 托 投 资 公 司 ， 从 事 投 行 业 务 部
债 券 发 行 ； 于 健 桥 证 券 股 份 有 限
公 司 ， 担 任 债 券 研 究 员 ； 于 银 河
基 金 管 理 有 限 公 司 ， 担 任 机 构 理
财部研 究员 。2006 年 8 月 加入中
信 保 诚 基 金 管 理 有 限 公 司 ， 担 任
固 定 收 益 分 析 师 。 现 任 固 定 收 益
总 监 ， 信 诚 至 远 灵 活 配 置 混 合 基
金 、 信 诚 年 年 有 余 定 期 开 放 债 券
基 金 、 信 诚 优 质 纯 债 债 券 基 金 、
信诚惠 报债 券基 金、 信诚 理财 28
日盈债 券基 金的 基金 经理 。
注:1. 上述 任职 日期 、离 任 日期根 据本 基金 管理 人对 外披露 的任 免日 期填 写。
2. 证券 从业 的含 义遵 从 行业协 会《 证券 业从 业人 员资格 管理 办法 》的 相关 规定。
4.2 管理人对报告期内本 基金 运作遵规守信情况的 说明
在 本报告 期内, 本基金 管理人 严格按 照《证券 投资基金 法》和 其他相关 法律法规 的规定 以及《信 诚惠
报 债券型证 券投资基 金基金 合同》 、 《信 诚惠报债 券型 证券投资 基金招募 说明书 》的约定,本着 诚实信用、
勤 勉尽职的 原则管理 和运用 基金财产 。本基金 管理人 通过不断 完善法人 治理结 构和内部 控制制度,加 强内
部管理,规 范基 金运 作。 本 报告期 内, 基金 运作 合法 合 规,没 有发 生损 害基 金份 额 持有人 利益 的行 为。 信诚惠报债券型证券投资基金 2018 年第一季度报告
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交 易制 度的 执行 情况
根 据中国 证监会 颁布的《证 券投资 基金管理 公司公平 交易制 度指导意 见》,以及 公司拟 定的《信 诚基
金 公平交易 管理制度 》, 公司 采取了一 系列的行 动实际 落实公平 交易管理 的各项 要求。各 部门在公 平交易
执 行 中 各 司 其 职, 投 资 研 究 前 端 不 断 完 善 研 究 方 法 和 投 资 决 策 流 程, 确 保 各 投 资 组 合 享 有 公 平 的 投 资 决 策
机会,建立 公平交易 的制度环境;交易 环节加强 交易执行的 内部控制,利用 恒生交易系 统公平交 易相关程 序,
及其它 的流 程控 制, 确保 不 同基金 在一 、 二级 市场 对 同一证 券交 易时 的公 平; 公 司同时 不断 完善 和改 进公 平
交易分 析系 统, 在事 后加 以 了严格 的行 为监 控, 分析 评 估以及 报告 与信 息披 露 。 当期公 司整 体公 平交 易制 度
执行情 况良 好, 未发 现 有 违 背公平 交易 的相 关情 况。
4.3.2 异常交 易行 为的 专项 说明
本 报告期 内,未 发现本 基金与 其它投 资组合之 间有可能 导致不 公平交易 和利益输 送的异 常交易。 报告
期内, 未 出 现 参 与 交 易 所 公 开 竞 价 同 日 反 向 交 易 成 交 较 少 的 单 边 交 易 量 超 过 该 证 券 当 日 成 交 量 5% 的 交 易
(完全 复制 的指 数基 金除 外)。
4.4 报告期内基金的投资 策略 和运作分析
一季度 经济 增长 平稳 向好, 投资增 长偏 弱, 消费 平稳 。 全球经 济增 长较 为强 劲, 推 动出口 增速 回升,未来
受中美 贸易 摩擦 影响,将 可 能抑制 当前 出口 增长 的上 升势头 。 消费 物价 维持 较 低水平, 服 务类 项目 和能 源 价
格小幅 上涨 将推 动物 价温 和上涨 。18 年 美国 经济 增 长预期 较强,美 联储 延续 加 息节奏,3 月份 如期 加息, 外
部流动 性趋 紧。18 年 央行 坚持稳 健中 性的 货币 政策, 货币投 放削 峰填 谷, 一季 度 市场资 金面 略显 宽松。 金 融
监管措 施稳 步推 进, 一季 度 略显温 和。 货币 市场 利率 回落明 显,3MShibor 利率 下降45BP 至 4.46% 。债 券 市
场回暖 明显,收 益率 小幅 下 行,10 年期 国债 下降14BP 至 3.74% 、10 年 期金 融债 利率下 降 18BP 至 4.64%。一
季度信 用债 涨幅 明显,收 益 率下 行 40BP 左右,高 评级 信用债 表现 更优 。1 季度 债券投 资回 报率 明显 回升, 中
证综合 债收 益率 为 2.0% 。
本基 金规 模较 小,可 投品 种非常 有限,持 仓主 要以 短 久期利 率债 为主,收 益率 提 升较为 困难 。
4.5 报告期内基金的业绩 表现
本报告 期内,本 基金 A 、B 份额净 值增 长率 分别 为 1.28% 和 1.19%, 同 期业 绩比 较基准 收益 率为 1.53%,
基金 A 、B 份额 落后 业绩 比 较基准 分别 为 0.25% 和 0.34% 。
4.6 报告期内基金持有人 数或 基金资产净值预警说 明
本报告 期内,本 基金 自2018 年1 月5 日起 至2018 年3 月 30 日 止基 金资 产净 值 低于五 千万 元。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例(%)
1 权益投资 - -
其中： 股票 - -
2 固定收 益投资 2,494,250.00 90.29
其中： 债券 2,494,250.00 90.29
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 167,615.95 6.07
7 其他资 产 100,698.67 3.65
8 合计 2,762,564.62 100.00 信诚惠报债券型证券投资基金 2018 年第一季度报告
5.2 报告期末按行业分类 的股 票投资组合
5.2.1 报告期 末按 行业 分类 的境 内股票 投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票投 资。
5.2.2 报告期 末按 行业 分类 的 港 股通投 资股 票投 资组 合
本基金 本报 告期 末未 持有 港股通 投资 股票 。
5.3 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名股票投资明 细
本基金 本报 告期 末未 仅持 有股票 投资 。
5.4 报告期末按债券品种 分类 的债券投资组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例(%)
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 2,494,250.00 115.16
其中： 政策 性金 融债 2,494,250.00 115.16
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 2,494,250.00 115.16
5.5 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排 序 的前五名债券投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(%)
1 018005 国开 1701 25,000 2,494,250.00 115.16
本基金 本报 告期 末仅 持有 上述一 支债 券。
5.6 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排 序 的前十名资产支持证 券投 资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排 序 的前五名贵金属投资 明细
本基金 本报 告期 内未 进行 贵金属 投资 。
5.8 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排 序 的前五名权证投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告期末本基金投资 的股 指期货交易情况说明
5.9.1 报告期 末本 基金 投资 的股 指期货 持仓 和损 益明 细
本基金 本报 告期 内未 进行 股指期 货投 资。
5.9.2 本基金 投资 股指 期货 的投 资政策
本基金 投资 范围 不包 括股 指期货 投资 。
5.10 报告期末本基金投资 的国 债期货交易情况说明
5.10.1 本期国 债期 货投 资政 策
本基金 投资 范围 不包 括国 债期货 投资 。
5.10.2 报告期 末本 基金 投资 的国 债期货 持仓 和损 益明 细
本基金 本报 告期 内未 进行 国债期 货投 资。 信诚惠报债券型证券投资基金 2018 年第一季度报告
5.10.3 本期国 债期 货投 资评 价
本基金 投资 范围 不包 括国 债期货 投资 。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金 本期 投资 的前 十名 证券的 发行 主体 没有 被监 管部门 立案 调查, 或在 报告 编制日 前一 年内 受到
公开谴 责、 处罚 。
5.11.2 本基金 投资 的前 十名 股票 中,没 有超 出基 金合 同规 定 备选库 之外 的股 票。
5.11.3 其他资 产构 成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 7,298.87
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 93,399.80
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 100,698.67
5.11.4 报告期 末持 有的 处于 转股 期的可 转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报告期 末前 十名 股票 中存 在流通 受限 情况 的说 明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票投 资
5.11.6 因四舍 五入 原因,投 资组 合 报告中 市值 占净 值比 例的 分项之 和与 合计 可能 存在 尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位： 份
项目 信诚惠 报A 信诚惠 报B
报告期 期初 基金 份额 总额 49,700,603.24 1,067,151.44
报告期 期间 基金 总申 购份 额 29,342.57 4,950.50
减:报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 47,692,124.43 1,008,836.30
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （ 份额 减少 以 “-” 填列 ） - -
报告期 期末 基金 份额 总额 2,037,821.38 63,265.64
§7 基金管理人运用固有 资金 投资本基金情况
7.1 基金 管理人持有本基 金份 额变动情况
7.2 基金 管理人运用固有 资金 投资本基金交易明细
本报告 期, 基金 管理 人未 运 用固有 资金 投资 本基 金。
§8 报告期末发起式基金 发起 资金持有份额情况
无
信诚惠报债券型证券投资基金 2018 年第一季度报告
§9 影响投资者决策的其 他重 要信息
9.1 报告期 内单 一投资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况
报告期末 持有基 金
情况
序
号
持有基金 份额比 例达到
或者超过20% 的时间 区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额
占比
机构
1 20180109 至 20180331 1,947,283.15
1,947,283.15 92.68%
2 20180101 至 20180108 47,661,787.82
47,661,787.82
个人 - - - - - - -
产品特有 风险
本基金如 果出现 单一投 资 者持有基 金份额 比例达 到 或超过基 金份额 总份额 的 20%, 则 面临大 额赎回 的
情况,可能 导致:
(1)基金 在短时 间内无 法变现足 够的资 产予以 应 对,可能会 产生基 金仓位 调整困难, 导致流 动性风
险;如果持 有基金 份额比 例达到或 超过基 金份额 总 额的 20% 的单一 投资者 大 额赎回引 发巨额 赎回,基金
管理人可 能根据 《基金 合 同》的约 定决定 部分延 期 赎回, 如果 连续 2 个开放 日以上(含 本数) 发生巨 额
赎回,基金 管理人 可能根 据 《基金合 同》 的约 定暂 停接受基 金的赎 回申请, 对剩余投 资者的 赎回办 理 造
成影响;
(2) 基金管 理人被 迫抛售 证券 以应 付基金 赎回的 现 金需要,则 可能使 基金资 产净值受 到不利 影响,影响
基金的投 资运作 和收益 水 平;
(3) 因基金 净值精 度计算 问题,或因 赎回费 收入归 基金资产, 导致基 金净值 出现较大 波动;
(4) 基金资 产规模 过小, 可 能导致部 分投资 受限而 不 能实现基 金合同 约定的 投 资目的及 投资策 略;
(5) 大额赎 回导致 基金资 产规模过 小,不能 满足存 续的条件, 基金将 根据基 金合同的 约定面 临合同 终 止
清算、转 型等风 险。
9.2 影响 投资者 决策 的其 他重 要信息
无
§10 备查文件目录
10.1 备查文 件目 录
1、信 诚惠 报债 券型 证券 投 资基金 相关 批准 文件
2、中 信保 诚基 金管 理公 司 营业执 照、 公司 章程
3、信 诚惠 报债 券型 证券 投 资基金 基金 合同
4、信 诚惠 报债 券型 证券 投 资基金 招募 说明 书
5、本 报告 期内 按照 规定 披 露的各 项公 告
10.2 存放地 点
中信保 诚基 金管 理有 限公 司办公 地-- 中国 （上 海） 自由贸 易试 验区 世纪 大 道8 号上 海国 金中 心汇 丰银
行大 楼 9 层。
10.3 查阅方 式
投资者 可在 营业 时间 至公 司办公 地点 免费 查阅 ，也 可按工 本费 购买 复印 件。
亦可通 过公 司网 站查 阅， 公司网 址 为www.citicprufunds.com.cn 。
中信保 诚基 金管 理有 限公 司
2018 年 4 月23 日
