信诚四季红混合型证券投资基金 2018 年第一季度报告
信诚四 季红混合型证券投 资基金 2018 年第一 季度报告
2018 年3 月31 日
基金管 理人： 中信保诚基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告送 出日期：2018 年 4 月23 日
信诚四季红混合型证券投资基金 2018 年第一季度报告
§1 重要提示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏, 并对 其内
容的真 实性 、准 确性 和完 整性承 担个 别及 连带 责任 。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定, 于 2018 年 4 月20 日 复核 了本 报告 中的
财务指 标、 净值 表现 和投 资组合 报告 等内 容, 保证 复 核内容 不存 在虚 假记 载、 误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本基 金的 招
募说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2018 年1 月1 日起 至3 月31 日止 。
§2 基金产品概况
基金简 称 信诚四 季红 混合
基金主 代码 550001
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2006 年4 月29 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,299,282,344.66 份
投资目 标 在有 效配置资 产的基础上,精选 投资标的,追求在 稳定分红 的基础上, 实
现基金 资产 的长 期稳 定增 长。
投资策 略 本基 金在充分 借鉴英国 保诚集 团的资产 配置理念 和方法 的基础上,建立
了适合 国内 市场 的资 产配 置体系 。 本 基金 的资 产配 置主要 分为 战略 性资
产 配置(SAA) 和 战术性 资产配 置(TAA) 。战 略性资 产配置(SAA) 即 决定 投
资组 合中股票 、债券和 现金各 自的长期 均衡比重, 按照本 基金的风 险偏
好 以 及 对 资 本 市 场 各 大 类 资 产 在 长 期 均 衡 状 态 下 的 期 望 回 报 率 假 定 而
作出。 战术 性资 产配 置(TAA) 是本 基金 资产 配置 的核 心,是 指依 据特 定市
场情 况对在一 定时段持 有某类 资产的预 期回报作 出预测,并围 绕基金 资
产的战 略性 资产 配置 基准, 进行相 应的 短中 期资 产配 置的过 程。
业绩比 较基 准 62.5% × 新 华富 时全A 指数 收益率 +32. 5%× 中证 国债 指数收 益率 +5% × 金
融同业 存款 利率
风险收 益特 征 作为一 只混 合型 基金, 本 基 金的资 产配 置中 线( 股票 62.5%, 债券 32.5%)
确立 了本基金 在平衡型 基金中 的中等风 险定位,因此本基 金在证券 投资
基金中 属于 中等 风险 。 同 时,通 过严 谨的 研究 和稳 健 的操作,本 基金 力争
在严格 控制 风险 的前 提下 谋求基 金资 产的 中长 期稳 定增值 。
基金管 理人 中信保 诚基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
注:本 基金 管理 人法 定名 称 于 2017 年12 月18 日起 变 更为 “ 中信 保诚 基金 管理 有限公 司 ” 。
本基 金管 理人 已 于2017 年 12 月20 日在 中国 证监 会指定 媒介 以及 公司 网站 上刊登 了公 司法 定名 称变 更
的公告 。
§3 主要财务指标和基金 净值 表现
3.1 主要财务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （2018 年1 月1 日至 2018 年3 月31 日 ） 信诚四季红混合型证券投资基金 2018 年第一季度报告
1. 本期 已 实 现收 益 -5,026,675.94
2.本期 利润 -35,465,084.69
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0260
4. 期末 基金 资产 净值 1,330,615,114.63
5. 期末 基金 份额 净值 1.0241
1、 上述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用,计 入费 用后 实 际收益 水平 要低 于所 列
数字。
2 、 本期 已实 现收 益指 基 金本期 利息 收入 、投 资收 益、其 他收 入( 不含 公允 价 值变动 收益)扣 除相 关
费用后 的余 额, 本期 利润 为 本期已 实现 收益 加上 本期 公允价 值变 动收 益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净 值增 长率及其与同期业绩 比较 基准收益率的比较
阶段
净值增长 率
①
净值增长 率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①-③ ②-④
过去三 个月 -2.62% 1.49% -1.89% 0.74% -0.73% 0.75%
3.2.2 自基金合同生效以来 基金 累计净值增长率变动 及其 与同期业绩比较基准 收益 率变动的比较
注:1 、 本 基金 建仓 期自2006 年4 月 29 日至 2006 年10 月 28 日, 建仓 期结 束时 资产配 置比 例符 合本 基
金基金 合同 规定 。
2、自 2015 年10 月1 日起, 本 基金 的业 绩比 较基 准 由 “ 富 时中 国 全A 指 数收 益率*62.5%+ 中 信国 债指 数
收益率*32.5%+ 金融 同业 存 款利率 *5% ” 变 更为 “富 时 中国 全 A 指 数收 益率*62.5%+ 中证 国债 指数 收益 率
*32.5%+ 金 融同 业存 款利 率 *5%” 。
3.3 其他指 标
§4 管理人报告 信诚四季红混合型证券投资基金 2018 年第一季度报告
4.1 基金经理（或基金经 理小 组）简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
闾志刚
本基金
基金经
理,信诚
幸福消
费混合
基金的
基金经
理
2010 年6 月
2 日
- 16
工 商 管 理 硕 士 。 曾 任 职 于 世 纪 证 券 有 限 责 任 公
司， 担 任投 行部 高级 经理 ； 于平 安证 券有 限责 任
公司， 担任 投行 事业 部项 目经理 ； 于 平安 资产 管
理 有 限 责 任 公 司 ， 担 任 股 票 投 资 部 投 资 经 理 。
2008 年 7 月加 入中 信保 诚 基金管 理有 限公 司 ， 曾
担任保 诚韩 国中 国 龙A 股 基金 （QFII ） 投 资经 理
（ 该 基 金 由中 信 保诚 基 金担 任 投 资 顾问 ） ， 信诚
中小盘 混合 基金 的基 金经 理。 现 任信 诚四 季红 混
合基金 、信 诚幸 福消 费混 合基金 的基 金经 理。
注:1. 上述 任职 日期 、离 任 日期根 据本 基金 管理 人对 外披露 的任 免日 期填 写。
2. 证券 从业 的含 义遵 从 行业协 会《 证券 业从 业人 员资格 管理 办法 》的 相关 规定。
4.2 管理人对报告期内本 基金 运作遵规守信情况的 说明
在本报 告期 内, 本基 金管 理 人严格 按照 《证 券投 资基 金法》 和其 他相 关法 律法 规的规 定以 及《 信诚 四
季红混 合型 证券 投资 基金 基金合 同》 、 《信 诚四 季红 混合型 证券 投资 基金 招募 说明书 》的 约定,本 着诚 实 信
用、勤 勉尽 职的 原则 管理 和运用 基金 财产 。本 基金 管理人 通过 不断 完善 法人 治理结 构和 内部 控制 制度, 加
强内部 管理,规 范基 金运 作 。本报 告期 内, 基金 运作 合 法合规,没 有发 生损 害基 金 份额持 有人 利益 的行 为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交 易制 度的 执行 情况
根据中 国证 监会 颁布 的《 证券投 资基 金管 理公 司公 平交易 制度 指导 意见 》, 以 及公司 拟定 的《 信诚 基
金公平 交易 管理 制度 》, 公 司采取 了一 系列 的行 动实 际落实 公平 交易 管理 的各 项要求 。各 部门 在公 平交 易
执行中 各司 其职,投 资研 究 前端不 断完 善研 究方 法和 投资决 策流 程, 确保 各投 资 组合享 有公 平的 投资 决策
机会,建立 公平交易 的制度环境;交易 环节加强 交易执行的 内部控制,利用 恒生交易系 统公平交 易相关程 序,
及其它 的流 程控 制, 确保 不 同基金 在一 、 二级 市场 对 同一证 券交 易时 的公 平; 公 司同时 不断 完善 和改 进公 平
交易分 析系 统, 在事 后加 以 了严格 的行 为监 控, 分析 评 估以及 报告 与信 息披 露 。 当期公 司整 体公 平交 易制 度
执行情 况良 好, 未发 现 有 违 背公平 交易 的相 关情 况。
4.3.2 异常交 易行 为的 专项 说明
本报告 期内,未 发现 本基 金 与其它 投资 组合 之间 有可 能导致 不公 平交 易和 利益 输送的 异常 交易 。报 告
期内, 未出 现参 与交 易所 公 开竞价 同日 反向 交易 成交 较少的 单边 交易 量超 过该 证券当 日成 交 量 5% 的交 易
(完全 复制 的指 数基 金除 外)。
4.4 报告期内基金的投资 策略 和运作分析
一季度,市 场出 现了 较大 的 市场波 动和 风格 变化,其 背 后的原 因是 短期 内驱 动因 素和逻 辑发 生了 较大
的变化,另外,政 策的 变化 也对市 场的 风格 再度 产生 了重大 的指 向作 用。 年初, 基于全 球经 济共 同复 苏的 逻
辑,金 融地 产等 周期 性行 业 快速上 涨, 随后 在金 融监 管 、 金 融去 杠杆 等导 致经 济 回落的 逻辑 下出 现大 幅调 整,
加上春 节后 复工 节奏 慢于 以往, 周期 性行 业的 估值 调 整速度 快速 而迅 猛 。 与 此 同时, 以创 业板 指数 为代 表 的
中小创 则获 得了 较大 幅度 的估值 提升,其 背后 逻辑 是 经济转 型和 产业 升级 的长 期逻辑, 产 业政 策支 持的 代
表大数 据、 工业 互联 网行 业的计 算机 行业 指数 涨幅 居 前。 存量 博弈 的市 场格 局下, 风格 变化 导致 估值 波 动
的特征 非常 明显 。
本季度,经 济数 据显 示全 球 经济处 于共 同复 苏过 程之 中,虽 然国 内经 济因 金融 去 杠杆可 能回 落, 但在 全球 经
济复苏 的外 围环 境下,加 上 经过 “ 三去 一补 ”, 国内 经 济的回 落会 平稳 可控,认 为 金融地 产等 周期 性行 业存
在向上 的估 值修 复逻 辑, 组 合因此 配置 了金 融地 产、 也配置 了行 业过 剩产 能已 然出清 、可 能出 现供 需缺 口
且需求 弹性 增大 、 估值 便 宜的煤 炭板 块, 这些 板块 年 初出现 了一 轮快 速的 上涨, 但随后 在经 济回 落的 逻辑 下信诚四季红混合型证券投资基金 2018 年第一季度报告
出现调 整。 经济 回落 的逻 辑短期 内无 法证 伪 , 但今 年春节 节后 复工 慢于 往年 、 螺纹 钢社 会库 存重 回高 位后
出现价 格调 整, 这种 库存 变 化的现 象表 观上 吻合 了经 济回落 的宏 观逻 辑, 周期 性 板块的 估值 大幅 调整,这种
情况下,组 合的 收益 率出 现 了回落 。 除了 金融 地产 煤 炭等周 期性 行业 的配 置以 外,组 合的 主要 配置 包括 这 样
几个部 分: 以半 导体 、5G 为 主的电 子板 块 、 消 费升 级 的食品 饮料 板块 、 以及 三 大攻坚 任务 之一 的环 保板 块。
根据最 近公 布的 经济 数据 显示, 国内 经济 依然 处于 一 个较好 的预 期和 实际 状态 之中, 不过 国内 金融 去
杠杆和 中美 双方 贸易 问题 加大了 经济 增长 前景 的不 确定性,市 场是 否已 完全 反 应这部 分预 期无 从知 晓, 但
从目前 的市 场估 值水 平来 看,市 场并 不 存 在较 大的 下 跌空间,相反,过 去两 年实 施的 “ 三去 一补 ”、 房地 产
的调控 和正 在实 施的 金融 去杠杆 降低 了国 内经 济的 宏观风 险, 市场 存在 向上 的 修复可 能 。 不 过,在 金融 监 管
和去杠 杆的 背景 下、 宏观 经济又 存在 不确 定性 的情 况下, 估值 修复 也会 有限。 因此, 市场 大概 率会 维持 一 个
震荡的 状态 。 组合 的配 置 周期和 成长 均有,周 期性 行 业存在 悲观 预期 修复 的机 会,投 资机 会的 重点 在成 长 性
行业方 向, 长期 逻辑 清楚 的 新能源 、半 导体 、5G 、消 费升级(包 括创 新药) 是组 合配置 的重 点。
4.5 报告期内基金的业绩 表现
本报告 期内,本 基金 份额 净 值增长 率为-2.62%, 同期 业 绩比较 基准 收益 率为-1.89%, 基金 落后 业绩 比较
基准 0.73% 。
4.6 报告期内基金持有人 数或 基金资产净值预警说 明
本报告 期内,本 基金 未出 现 连续 20 个 工作 日基 金资 产 净值低 于五 千万 元( 基金 份 额持有 人数 量不 满两
百人) 的情 形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组 合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例(%)
1 权益投资 1,213,235,485.78 90.78
其中： 股票 1,213,235,485.78 90.78
2 固定收 益投资 - -
其中： 债券 - -
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 97,134,536.06 7.27
7 其他资 产 26,062,936.69 1.95
8 合计 1,336,432,958.53 100.00
5.2 报告期末按行业分类 的股 票投资组合
5.2.1 报告期 末按 行业 分类 的境 内股票 投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 207,780,338.01 15.62
C 制造业 693,776,802.80 52.14
D
电力 、热 力、 燃气 及水 生 产和供 应业 - -
E 建筑业 46,476,000.00 3.49
F 批发和 零售 业 9,594,402.87 0.72 信诚四季红混合型证券投资基金 2018 年第一季度报告
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 36,659.62 -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 34,203.96 -
J 金融业 45,674,817.30 3.43
K 房地产 业 62,793,261.22 4.72
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 74,589,000.00 5.61
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 72,480,000.00 5.45
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 1,213,235,485.78 91.18
5.2.2 报告期 末按 行业 分类 的 港 股通投 资股 票投 资组 合
本基金 本报 告期 末未 持有 港股通 投资 的股 票。
5.3 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名股票投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例(%)
1 300284 苏交科 4,700,000 74,589,000.00 5.61
2 300070 碧水源 4,000,000 72,480,000.00 5.45
3 600188 兖州煤 业 5,100,000 70,227,000.00 5.28
4 002236 大华股 份 2,720,000 69,686,400.00 5.24
5 600703 三安光 电 2,899,100 67,636,003.00 5.08
6 000651 格力电 器 1,430,000 67,067,000.00 5.04
7 601699 潞安环 能 6,300,000 66,906,000.00 5.03
8 601666 平煤股 份 12,169,856 64,378,538.24 4.84
9 603986 兆易创 新 280,000 55,104,000.00 4.14
10 600196 复星医 药 1,230,000 54,722,700.00 4.11
5.4 报告期末按债券品种 分类 的债券投资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券投 资组 合。
5.5 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排 序 的前五名债券投资明 细
注:本 基金 本报 告期 末未 持 有债券 。
5.6 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排 序 的前十名资产支持证 券投 资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券投 资。
5.7 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排 序 的前五名贵金属投资 明细
本基金 本报 告期 内未 进行 贵金属 投资 。
5.8 报告期末按公允价值 占基 金资产净值比例大小 排 序 的前五名权证投资明 细
本基金 本报 告期 内未 进行 权证投 资。
5.9 报告期末本基金投资 的股 指期货交易情况说明
5.9.1 报告期 末本 基金 投资 的股 指期货 持仓 和损 益明 细 信诚四季红混合型证券投资基金 2018 年第一季度报告
本基金 本报 告期 内未 进行 股指期 货投 资。
5.9.2 本基金 投资 股指 期货 的投 资政策
本基金 投资 范围 不包 括股 指期货 投资 。
5.10 报告期末本基金投资 的国 债期货交易情况说明
5.10.1 本期国 债期 货投 资政 策
本基金 投资 范围 不包 括国 债期货 投资 。
5.10.2 报告期 末本 基金 投资 的国 债期货 持仓 和损 益明 细
本基金 本报 告期 内未 进行 国债期 货投 资。
5.10.3 本期国 债期 货投 资评 价
本基金 投资 范围 不包 括国 债期货 投资 。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金 本期 投资 的前 十名 证券的 发行 主体 没有 被监 管部门 立案 调查,或 在报 告 编制日 前一 年内 受到
公开谴 责、 处罚 。
5.11.2 本基金 投资 的前 十名 股票 中,没 有超 出基 金合 同规 定 备选库 之外 的股 票。
5.11.3 其他资 产构 成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 979,778.61
2 应收证 券清 算款 24,903,194.72
3 应收股 利 -
4 应收利 息 22,057.64
5 应收申 购款 157,905.72
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 26,062,936.69
5.11.4 报告期 末持 有的 处于 转股 期的可 转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报告期 末前 十名 股票 中存 在流通 受限 情况 的说 明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票不 存在 流通 受限 情况 。
5.11.6 因四舍 五入 原因,投 资组 合 报告中 市值 占净 值比 例的 分项之 和与 合计 可能 存在 尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 1,366,084,744.76
报告期 期间 基金 总申 购份 额 78,436,766.56
减:报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 145,239,166.66
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （ 份额 减少 以“-” 填 列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 1,299,282,344.66
§7 基金管理人运用固有 资金 投资本基金情况
信诚四季红混合型证券投资基金 2018 年第一季度报告
7.1 基金管理人持有本基 金份 额变动情况
7.2 基金管理人运用固有 资金 投资本基金交易明细
本报告 期, 基金 管理 人未 运 用固有 资金 投资 本基 金。
§8 报告期末发起式基金 发起 资金持有份额情况
无
§9 影响投资者决策的其 他重 要信息
9.1 报告期 内单 一投资者 持有 基金份 额比 例达到 或超 过 20% 的 情况
投资者类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况
报告期末 持有
基金情况
序号
持有基金 份额比 例达到 或
者超过 20% 的时 间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份
额
份额
占比
机构 - - - - - - -
个人 - - - - - - -
产品特有 风险
-
9.2 影响 投资者 决策 的其 他重 要信息
无
§10 备查文件目录
10.1 备查文 件目 录
1、信 诚四 季红 混合 型证 券 投资基 金相 关批 准文 件
2、中 信保 诚基 金管 理公 司 营业执 照、 公司 章程
3、信 诚四 季红 混合 型证 券 投资基 金基 金合 同
4、信 诚四 季红 混合 型证 券 投资基 金招 募说 明书
5、本 报告 期内 按照 规定 披 露的各 项公 告
10.2 存放地 点
中信保 诚基 金管 理有 限公 司办公 地-- 中国 （上 海） 自由贸 易试 验区 世纪 大 道8 号上 海国 金中 心汇 丰银
行大 楼 9 层。
10.3 查阅方 式
投资者 可在 营业 时间 至公 司办公 地点 免费 查阅 ，也 可按工 本费 购买 复印 件。
亦可通 过公 司网 站查 阅， 公司网 址 为www.citicprufunds.com.cn 。
中信保 诚基 金管 理有 限公 司
2018 年 4 月23 日
