上证50 等权 重 交 易 型开 放 式 指 数证 券 投 资
基金
2018 年第1 季度报告
2018 年3 月31 日
基金管 理人： 银华基金管 理股份有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2018 年 4 月23 日 银华上证 50 等权 ETF2018 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2018 年 4 月 19 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2018 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 银华上 证 50 等权 ETF
场内简 称 50 等权
交易代 码 510430
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2012 年 8 月23 日
报告期 末基 金份 额总 额 63,924,510.00 份
投资目 标
紧密跟 踪标 的指 数， 追求 跟踪偏 离度 和跟 踪误 差的 最
小化， 努力 实现 与标 的指 数表现 相一 致的 长期 投资 收
益。 在 正常 市场 情况 下， 本基金 日均 跟踪 偏离 度的 绝
对值不 超 过 0.2% ， 年跟 踪 误差不 超 过 2% 。
投资策 略
本 基 金 主 要 采 取 完 全 复 制 法 跟 踪 标 的 指 数 ——上证
50 等 权重 指数， 即完 全按 照标的 指数 的成 份股 组成 及
其权重 构建 基金 股票 投资 组合， 并根 据标 的指 数成 份
股及其 权重 的变 动而 进行 相应调 整。
本 基 金 投 资 于 标 的 指 数 成 份 股 及 备 选 成 份 股 的 资 产
比例不 低于 基金 资产 净值 的 90% 。
业绩比 较基 准 上证 50 等 权重 指数 收益 率 。
风险收 益特 征
本基金 属股 票型 基金 ， 预 期风险 与预 期收 益水 平高 于
混合型 基金 、 债 券型 基金 与货币 市场 基金 。 本 基金 为
指数型 基金 ， 主 要采 用完 全复制 法跟 踪标 的指 数的 表
现， 具 有与 标的 指数 所代 表的市 场组 合相 似的 风险 收
益特征 。
基金管 理人 银华基 金管 理股 份有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司 银华上证 50 等权 ETF2018 年第 1 季度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年 1 月 1 日 － 2018 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -27,356.54
2.本期 利润 -6,379,784.46
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.1000
4.期末 基金 资产 净值 93,225,700.07
5.期末 基金 份额 净值 1.458
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 上述 本基 金业 绩指 标不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用 ， 例 如 ： 基 金 的申购 、 赎回 费等 ，
计入费 用后 实际 收益 水平 要低于 所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -5.08% 1.25% -5.21% 1.26% 0.13% -0.01%
银华上证 50 等权 ETF2018 年第 1 季度报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：按基金合 同的规定 ， 本基金自基金 合同生效 起 六个月内为建 仓期，建 仓 期结束时本 基金的各
项投资比例已 达到基金 合 同的规定：本 基金投资 于 标的指数成分 股及备选 成 份股的资产 比例不低
于基金 资产 的90% 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
周大鹏
先生
本 基金
的 基金
经理
2012 年8 月
23 日
- 9 年
硕 士 学 位 。 毕 业 于 中 国 人 民 大 学 。
2008 年 7 月 加盟 银华 基 金管理 有限
公司 ， 曾 担任 银华 基金 管 理有限 公司
量 化 投 资 部 研 究 员 及 基 金 经 理 助 理银华上证 50 等权 ETF2018 年第 1 季度报告
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等职 ， 自2011 年9 月 26 日 起至2014
年1 月6 日 期间 担任 银华 沪深300 指
数 证 券 投 资 基 金 （LOF ） 基 金 经 理 ，
自2012 年8 月29 日起 兼 任银华 上证
50 等 权 重 交 易 型 开 放 式 指 数 证 券 投
资基金联接基金基金经理，自 2013
年 5 月 22 日至 2016 年 4 月 25 日兼
任银华 中证 成长 股债 恒定 组合 30/70
指数证 券投 资基 金基 金经 理， 自 2014
年 1 月 7 日至 2018 年 3 月 7 日 兼任
银华沪 深300 指数 分级 证 券投资 基 金
（由银 华沪 深300 指数 证 券投资 基金
（LOF ） 转型 ） 基金 经理 ， 自 2016 年
1 月 14 日至 2018 年 3 月7 日兼 任银
华 恒 生 中 国 企 业 指 数 分 级 证 券 投 资
基金基 金经 理 。 自2017 年9 月 15 日
起 兼 任 银 华 新 能 源 新 材 料 量 化 优 选
股票型 发起 式证 券投 资基 金、 银华 信
息 科 技 量 化 优 选 股 票 型 发 起 式 证 券
投资基 金基 金经 理 ， 自2017 年 11 月
9 日起兼 任银 华文 体娱 乐 量化优 选股
票型发 起式 证券 投资 基金 基金经 理 ，
自2018 年1 月18 日起 兼 任银华 沪港
深 增 长 股 票 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理。具 有从 业资 格。 国籍 ：中国 。
注：1 、此 处的 任职 日期 和 离任日 期均 指基 金合 同生 效日或 公司 作出 决定 之日 。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金 管理 人在 本报 告期 内严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券法 》、 《中 华人 民共和 国证 券投
资基金 法》 、 《 证券 投资 基金运 作管 理办 法》 及其 各项实 施准 则、 《 上证50 等权重 交易 型开 放式
指数证 券投 资基 金基 金合 同》 和 其他 有关 法律 法规 的规定,本 着诚 实信 用、 勤 勉尽责 的原 则管 理和
运用基 金资 产, 在严 格控 制 风险的 基础 上, 为基 金份 额 持有人 谋求 最大 利益,无 损 害基金 份额 持有
人利益 的行 为。 本基 金无 违法、 违规 行为 。本 基金 投资组 合符 合有 关法 规及 基金合 同的 约定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人根 据中 国证 监会颁 布的 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，制银华上证 50 等权 ETF2018 年第 1 季度报告
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定了《 公平 交易 制度 》和 《公平 交易 执行 制度 》等 ，并建 立了 健全 有效 的公 平交易 执行 体系 ，保
证公平 对待 旗下 的每 一个 投资组 合。
在投资 决策 环节 ，本 基金 管理人 构建 了统 一的 研究 平台， 为旗 下所 有投 资组 合公平 地提 供研
究支持 。同 时， 在投 资决 策过程 中， 各基 金经 理、 投资经 理严 格遵 守本 基金 管理人 的各 项投 资管
理制度 和投 资授 权制 度， 保证各 投资 组合 的独 立投 资决策 机制 。
在交易 执行 环节 ， 本 基金 管理人 实行 集中 交易 制度 ， 按照 “ 时间 优先 、 价 格 优先、 比例 分配、
综合平 衡” 的原 则， 确保 各投资 组合 享有 公平 的交 易执行 机会 。
在事后 监控 环节 ，本 基金 管理人 定期 对股 票交 易情 况进行 分析 ，并 出具 公平 交易执 行情 况分
析报告 ；另 外， 本基 金管 理人还 对公 平交 易制 度的 遵守和 相关 业务 流程 的执 行情况 进行 定期 和不
定期的 检查 ，并 对发 现的 问题进 行及 时报 告。
综上所 述， 本基 金管 理人 在本报 告期 内严 格执 行了 公平交 易制 度的 相关 规定 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 基金 未发 现存在 可能 导致 不公 平交 易和利 益输 送的 异常 交易 行为 。
本报告 期内 ，本 基金 管理 人所有 投资 组合 不存 在参 与的交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较
少的单 边交 易量 超过 该证 券当日 成交 量 的5% 的情 况 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
一季度 ， 股市 小幅 下行 。 流动性 紧平 衡 ， 股 市整 体 估值水 平下 降 ； 新 经济 配 套制度 持续 推出 ，
股市出 现结 构性 分化 ，成 长股获 取相 对收 益。
在报告 期内 ，我 们运 用自 行开发 的量 化投 资管 理系 统，采 用系 统管 理和 人工 管理相 结合 的方
式处理 基金 日常 运作 中所 碰到的 申购 赎回 处理 、结 构配比 校验 、风 险优 化等 一系列 事件 ，将 本基
金的跟 踪误 差控 制在 合理 水平。
展望2018 年第 二季 度 ， 我 们对市 场持 相对 谨慎 的态 度。
发达经 济体 仍处 于复 苏期 ，预计 出口 增长 将保 持平 稳；美 国发 起的 贸易 战正 在进行 ，给 经济
带来一 定风 险。 从土 地购 置面积 、施 工面 积情 况来 看，房 地产 投资 增速 将轻 微回落 ；仍 处于 金融
系统性 风险 化解 期， 资金 供给偏 紧， 基建 投资 增速 将会放 缓； 企业 盈利 处于 较高水 平， 企业 有投
资能力 ，在 需求 升级 环境 下，企 业未 来研 发支 出和 设备投 资增 速会 有所 提升 。居民 部门 杠杆 处于
历史高 位， 压制 了消 费增 速。总 体来 看， 经济 将会 低速增 长。 金融 监管 仍在 去杠杆 的路 上， 无风
险利率 将维 持高 位。 但是 以上为 主动 调整 的结 果， 系统性 风险 可控 。我 们 对 二季度 市场 持相 对谨银华上证 50 等权 ETF2018 年第 1 季度报告
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慎的态 度。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.458 元； 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为-5.08% ， 业绩
比较基 准收 益率 为-5.21% 。报告 期内 ，本 基金 日均 跟踪误 差控 制 在0.20% 之 内，年 化跟 踪误 差控
制在 2% 之 内。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
报告期 内， 本基 金存 在连 续二十 个工 作日 基金 份额 持有人 数量 不满 二百 人的 情形， 出现 该情
况的时 间范 围 为2018 年1 月5 日至 2018 年 3 月 12 日。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 92,728,123.84 99.14
其中： 股票
92,728,123.84 99.14
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
805,825.22 0.86
8 其他资 产
1,241.47 0.00
9 合计
93,535,190.53
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - - 银华上证 50 等权 ETF2018 年第 1 季度报告
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B 采矿业 10,083,411.33 10.82
C 制造业 17,751,580.08 19.04
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
1,794,253.44 1.92
E 建筑业 8,678,390.03 9.31
F 批发和 零售 业 15,198.17 0.02
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 3,638,886.96 3.90
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 1,595,208.82 1.71
J 金融业 43,121,273.31 46.25
K
房地产 业
6,049,921.70 6.49
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 92,728,123.84 99.47
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有港 股通 股票 投资 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600519 贵州茅 台 3,977 2,718,756.74 2.92
2 603993 洛阳钼 业 280,600 2,379,488.00 2.55
3 600104 上汽集 团 63,807 2,170,076.07 2.33
4 600028 中国石 化 325,524 2,109,395.52 2.26
5 600518 康美药 业 92,760 2,084,317.20 2.24
6 601288 农业银 行 525,440 2,054,470.40 2.20
7 600048 保利地 产 151,249 2,037,324.03 2.19
8 601398 工商银 行 333,861 2,033,213.49 2.18
9 600340 华夏幸 福 61,300 2,011,253.00 2.16
10 600606 绿地控 股 270,087 2,001,344.67 2.15
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
银华上证 50 等权 ETF2018 年第 1 季度报告
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5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 未投 资国债 期货 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 本期 不存在 被监 管部门 立案 调查， 或 在报
告 编制 日前一 年内 受到公 开谴 责、处 罚的 情形。
5.11.2 本 基金 投资的 前十 名股票 没有 超出基 金合 同规定 的备 选股票 库之 外的情 形。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,040.81
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 200.66
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 1,241.47
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 未有 存在 流通 受限的 情况 。 银华上证 50 等权 ETF2018 年第 1 季度报告
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5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 57,924,510.00
报告期 期间 基金 总申 购份 额 14,000,000.00
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 8,000,000.00
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 63,924,510.00
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
注：本 基金 的基 金管 理人 于本报 告期 未运 用固 有资 金投资 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投
资
者
类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序
号
持有基金 份额比 例达到
或者超过20%的 时间区
间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机
构
1 2018/01/01-2018/03/31 54,977,706.00 14,000,000.00 8,000,000.00 60,977,706.00 95.39%
产品特有 风险
投资人在 投资本 基金时 ， 将面临本 基金的 特有风 险 ，具体包 括：
1 ） 当基 金份 额集 中度 较高 时 ，少 数基 金份 额持 有人 所 持有 的基 金份 额占 比较 高 ，其 在召 开持 有人 大会 并 对重
大事项进 行投票 表决时 可 能拥有较 大话语 权；
2 ） 在极 端情 况下 ，当 持有 基 金份 额占 比较 高的 基金 份 额持 有人 大量 赎回 本基 金 时， 可能 导致 在其 赎回 后 本基
金资产规 模长期 低于 5000 万元， 进而可 能导致 本 基金终止 或与其 他基金 合 并或转型 为另外 的基金 ， 其他基金
份额持有 人丧失 继续投 资 本基金的 机会；
3 ） 当持 有基 金份 额占 比较 高 的基 金份 额持 有人 大量 赎 回本 基金 时， 更容 易触 发 巨额 赎回 条款 ，基 金份 额 持有
人将可能 无法及 时赎回 所 持有的全 部基金 份额； 银华上证 50 等权 ETF2018 年第 1 季度报告
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4） 当持有 基金份 额占比 较高的基 金份额 持有人 大 量赎回本 基金时 ， 基金 为 支付赎回 款项而 卖出所 持 有的证券，
可能造成 证券价 格波动 ， 导致本基 金的收 益水平 发 生波动 。 同时 ， 巨额赎 回 、 份额 净值小 数保留 位数 是采用四
舍五入、 管理费 及托管 费 等费用是 按前一 日资产 计 提，会导 致基金 份额净 值 出现大幅 波动；
5） 当 某一基金 份额持 有 人所持有 的基金 份额达 到 或超过本 基金规 模的 50% 时， 本 基金管 理人将 不再 接受该持 有
人对本基 金基金 份额提 出 的申购及 转换转 入申请。 在其他基 金份额 持有人 赎 回基金份 额 导致 某一基 金 份额持有
人所持有 的基金 份额达 到 或超过本 基金规 模 50%的 情况下， 该基金 份额持 有 人将面临 所提出 的对本 基 金基金份
额的申购 及转换 转入申 请 被拒绝的 风险。 如 果投资 人某笔申 购或转 换转入 申 请导致其 持有本 基金基 金 份额达到
或超过本 基金规 模的 50% ，该笔申 购或转 换转入 申 请可能被 确认失 败。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
本基金 管理 人 于2018 年3 月28 日披 露了 《关 于修 订 公司旗 下部 分基 金基 金合 同有关 条款 及
调整赎 回费 的公 告》 ，修 订后的 《基 金合 同》 自本 公告发 布之 日起 生效 。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
9.1.1 中国 证监 会核 准上 证 50 等权 重交 易型 开放 式 指数证 券投 资基 金募 集的 文件
9.1.2 《上 证50 等权 重交 易型开 放式 指数 证券 投资 基金基 金合 同》
9.1.3 《上 证50 等权 重交 易型开 放式 指数 证券 投资 基金招 募说 明书 》
9.1.4 《上 证50 等权 重交 易型开 放式 指数 证券 投资 基金托 管协 议》
9.1.5 《银 华基 金管 理股 份 有限公 司开 放式 基金 业务 规则》
9.1.6 本基 金管 理人 业务 资格批 件和 营业 执照
9.1.7 本基 金托 管人 业务 资格批 件和 营业 执照
9.1.8 报告 期内 本基 金管 理人在 指定 媒体 上披 露的 各项公 告
9.2 存 放地 点
上述备 查文 本存 放在 本基 金管理 人或 基金 托管 人的 办公场 所。 本报 告存 放在 本基金 管理 人及
托管人 住所 ，供 公众 查阅 、复制 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可免 费查 阅， 在支 付工本 费后 ，可 在合 理时 间内取 得上 述文 件的 复制 件或复 印件 。相
关公开 披露 的法 律文 件， 投资者 还可 在本 基金 管理 人网站 （www.yhfund.com.cn ）查 阅。
银华上证 50 等权 ETF2018 年第 1 季度报告
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银 华基 金管理 股份 有限公 司
2018 年 4 月 23 日
