上投摩根量化多因子灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
1
上 投 摩根 量 化多 因 子灵 活 配置 混 合型 证 券投 资 基金
2018 年第 1 季度 报 告
2018 年 3 月 31 日
基 金管 理人： 上投 摩根基 金管 理有限 公司
基 金托 管人： 中国 工商银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一八 年四 月二十 三日上投摩根量化多因子灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
2
§1
重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述 或重大 遗
漏，并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2018 年4 月20 日复核
了本报告 中的财务 指标、 净值表现 和投资组 合报告 等内容， 保证复核 内容不 存在虚假 记载 、
误导性 陈述 或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管 理 和运用 基金 资产 ， 但不 保 证基金 一定
盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险 ， 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅
读本基 金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2018 年1 月19 日起 至3 月 31 日 止。
§2
基金产 品概 况
基金简 称 上投摩 根量 化多 因子 混合
基金主 代码 005120
交易代 码 005120
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2018 年 1 月 19 日
报告期 末基 金份 额总 额 410,817,109.63 份
投资目 标
采用量 化投 资对 基金 资产 进行积 极管 理， 力争 获取 超越业
绩基准 的投 资收 益。
投资策 略
本基金 采用 “量 化多 因子 模型 ” 进行 个股 选择 ， 并 结合适
当的资 产配 置策 略搭 建基 金投资 组合 。
资产配 置方 面， 本基金 通 过对宏 观经 济、 国家政 策 、 资金
面和市 场情 绪等 影响 证券 市场的 等因 素进 行深 入分 析， 确
定 基 金 资 产 在 股 票 、 债 券 及 现 金 等 类 别 资 产 间 的 分 配 比上投摩根量化多因子灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
3
例，并 动态 优化 投资 组合 。
在股票 投资 过程 中， 本基 金将运 用 “ 量化 多因 子模 型 ”选
股构建 股票 投资 组合 的投 资策略 ， 对 基金 资产 进行 积极管
理，力 争获 取超 越业 绩基 准的投 资收 益。
业绩比 较基 准 中证800 指数 收益 率 ×6 0 %+ 中债 总指 数收 益率 ×40 %
风险收 益特 征
本基金 属于 混合 型基 金产 品， 预 期风 险和 收益 水平 高于债
券型基 金和 货币 市场 基金 ， 低于 股票 型基 金， 属于 较高风
险收益 水平 的基 金产 品。 本基金 风险 收益 特征 会定 期评估
并在公 司网 站发 布， 请投 资者关 注。
基金管 理人 上投摩 根基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
§3
主要财 务指 标和基 金净 值表现
3.1 主要 财务指 标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期
(2018 年 1 月 19 日 （基 金 合同生 效日 ）-2018 年 3
月 31 日)
1. 本期 已实 现收 益 -618,292.20
2. 本期 利润 -6,554,140.01
3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0153
4. 期末 基金 资产 净值 404,032,093.34
5. 期末 基金 份额 净值 0.9835
3.2 基金 净值表 现
3.2.1 本报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长
率标准 差
业绩比 较
基准收 益
业绩比 较
基准收 益
①-③ ②-④ 上投摩根量化多因子灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
4
② 率③ 率标准 差
④
过去三 个月 -1.65% 0.69% -3.69% 0.77% 2.04% -0.08%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来 基 金累计 净值 增长率 变动 及其与 同期 业绩比 较基 准
收 益率 变动的 比较
上投摩 根量 化多 因子 灵活 配置混 合型 证券 投资 基金
累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率历 史走 势对 比图
(2018 年1 月 19 日 至 2018 年3 月 31 日)
注：本 基金 合同 生效 日为2018 年1 月19 日， 截至 报告 期末本 基金 合同 生效 未满 一年。
本基金 建仓 期自2018 年1 月19 日至2018 年7 月18 日， 本 基金报 告期 内仍 处于 建仓 期。
§4
管理人 报告
4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
黄栋
本基金
基金经
2018-01-19 - 13 年
黄栋先 生， 上 海财 经大 学 经
济学硕 士； 2005 年至2010上投摩根量化多因子灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
5
理、量
化投资
部总监
年先后 在东 方证 券、 工 银 瑞
信 基 金 从 事 金 融 工 程 研 究
工作 ； 2010 年7 月 起加 入 上
投摩根 基金 管理 有限 公司 ，
主 要 负 责 金 融 工 程 研 究 方
面的工 作 。 2012 年9 月起担
任 上 投 摩 根 中 证 消 费 服 务
领 先 指 数 证 券 投 资 基 金 基
金经理 ， 2013 年7 月至2016
年8 月 同时 担任 上 证180 高
贝 塔 交 易 型 开 放 式 指 数 证
券投资 基金 基金 经理，2015
年6 月起 同时 担任 上投 摩 根
动 态 多 因 子 策 略 灵 活 配 置
混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金
经理 ， 2016 年8 月 起同 时 担
任 上 投 摩 根 安 鑫 回 报 混 合
型证券 投资 基金 基金 经理 ，
自 2017 年 1 月起 同时 担 任
上 投 摩 根 安 瑞 回 报 混 合 型
证券投 资基 金基 金经 理， 自
2017 年 4 月 起同 时担 任 上
投 摩 根 安 通 回 报 混 合 型 证
券 投 资 基 金 基 金 经 理 ， 自
2017 年 8 月 起同 时担 任 上
投 摩 根 优 选 多 因 子 股 票 型
证券投 资基 金基 金经 理， 自
2018 年 1 月 起同 时担 任 上
投 摩 根 量 化 多 因 子 灵 活 配
置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基
金经理 。
注：注 ：1. 任职 日期 和离 任日期 均指 根据 公司 决定 确定的 聘任 日期 和解 聘日 期。
2. 黄栋 先生 为本 基金 首任 基金经 理， 其任 职日 期指 本基金 基金 合同 生效 之日 。
3. 证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管理 人对报 告期 内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
在本报 告期 内 ， 基 金管 理 人不存 在损 害基 金份 额持 有人利 益的 行为 ， 勤勉 尽 责地为 基金
份额持有 人谋求利 益。基 金管理人 遵守了《 证券投 资基金法 》及其他 有关法 律法规、 《 上 投
摩根量 化多 因子 灵活 配置 混合型 证券 投资 基金 基金 合同 》 的 规定 。 基金 经理 对 个股和 投资 组
合的比 例遵 循了 投资 决策 委员会 的授 权限 制， 基金 投 资比例 符合 基金 合同 和法 律法规 的 要 求 。 上投摩根量化多因子灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
6
4.3 公平 交易专 项说 明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期 内 ， 本 公司 继续 贯 彻落实 《 证券 投资 基金 管 理公司 公平 交易 制度 指导 意见 》 等 相
关法律 法规 和公 司内 部公 平交易 流程 的各 项要 求 ， 严格规 范境 内上 市股 票 、 债券的 一级 市场
申购和 二级 市场 交易 等活 动， 通过 系统 和人 工相 结 合的方 式进 行交 易执 行和 监控分 析 ， 以 确
保本公 司管 理的 不同 投资 组合在 授权 、 研究 分析 、 投资决 策 、 交 易执 行、 业 绩评估 等投 资管
理活动 相关 的环 节均 得到 公平对 待。
对于交 易所 市场 投资 活动 ， 本 公司 执行 集中 交易 制 度， 确保 不同 投资 组合 在 买卖同 一证
券时 ， 按 照时 间优 先、 比 例分配 的原 则在 各投 资组 合间公 平分 配交 易量 ； 对 于银行 间市 场投
资活动， 本公司通 过对手 库控制和 交易室询 价机制 ，严格防 范对手风 险并检 查价格公 允性 ；
对于申 购 投 资行 为 ， 本 公 司遵循 价格 优先 、 比例 分 配的原 则 ， 根 据事 前独 立 申报的 价格 和数
量对交 易结 果进 行公 平分 配。
报告期 内 ， 通 过对 不同 投 资组合 之间 的收 益率 差异 比较 、 对 同向 交易 和反 向 交易的 交易
时机和 交易 价差 监控 分析 ，未发 现整 体公 平交 易执 行出现 异常 的情 况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期 内 ， 通 过对 交易 价 格、 交易 时间 、 交 易方 向 等的分 析 ， 未 发现 有可 能 导致不 公平
交易和 利益 输送 的异 常交 易行为 。
所有投资组合参与的交易 所公开竞价同日反向交易 成交较少的单边交易量超 过该证券
当日成 交量 的 5% 的 情形 ： 无。
4.4 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
一季度 市场 震荡 有所 加大 ， 板 块间 涨跌 结构 差异 较 大。 从行 业来 看， 去年 跌 幅较大 的计
算机行 业涨 幅最 好 ， 此 前 表现一 般的 休闲 服务 、 医 药生物 也涨 幅居 前 ； 而 去 年涨幅 较大 的食
品饮料 以及 钢铁 、 有色 等 周期性 行业 跌幅 靠前 ； 从 市场风 格来 看 ， 一 季度 低 估值 、 低 波动 因
子表现 较弱 ， 小市 值 、 短 期反转 、 高盈 利因 子表 现 较好 。 本 基金 从多 因子 角 度出发 选股 ， 在
当前市 场缺 乏整 体性 机会 的情况 下选 股因 子仍 然更 加偏重 基本 面因 素， 从板 块 分布上 看相 对
均衡， 基金 净值 在一 季度 跟随市 场小 幅下 跌。
从经济 基本 面来 看 ， 国 内 外经济 总体 仍处 于良 好复 苏态势 ， 未出 现明 显通 胀 ， 整 体经 济上投摩根量化多因子灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
7
环境有 利于 股市 表现 ； 但 另一方 面 ， 今 年面 临的 不 确定性 相比 去年 将会 更多 ， 包 括金 融宽 松
环境的 逐渐 收紧 ， 贸易 紧 张状况 的加 剧等 ； 从 A 股 来看 ， 企 业盈 利同 步向 好 ， 但 市场 增量 资
金仍然 缺乏 ， 此前 受盈 利 驱动的 领涨 板块 可能 会受 到估值 高企 的约 束 ， 在 此 过程中 超跌 个股
会有阶 段性 的反 弹机 会 。 尽管面 临诸 多不 确定 性 ， 预期市 场整 体未 必会 有大 幅波动 ， 仍将 体
现出结 构分 化的 特征 ，在 此阶段 盈利 向上 、估 值较 低的股 票仍 然会 更加 受益 。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告 期本 基金 份额 净值 增长率 为-1.65% ，同 期业 绩比较 基准 收益 率为-3.69% 。
4.5 报告期 内基 金持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
无。
§5
投资组 合报 告
5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金 总资 产的
比例(%)
1 权益投 资 306,698,406.87 75.67
其中： 股票 306,698,406.87 75.67
2 固定收 益投 资 - -
其中： 债券 - -
资产支 持证 券 - -
3 贵金属 投资 - -
4 金融衍 生品 投资 - -
5 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融
资产
- -
6 银行存 款和 结算 备付 金合 计 98,526,053.54 24.31
7 其他各 项资 产 100,587.19 0.02
8 合计 405,325,047.60 100.00 上投摩根量化多因子灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
8
5.2 报告 期末按 行业 分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报告期末按行业分类 的境内股票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
A 农、林 、牧 、渔 业
- -
B 采矿业
11,490,280.65
2.84
C 制造业
184,920,945.79 45.77
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业
- -
E 建筑业
- -
F 批发和 零售 业
11,500,371.92 2.85
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业
17,542,279.50 4.34
H 住宿和 餐饮 业
- -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业
24,415,328.58 6.04
J 金融业
28,263,229.93 7.00
K 房地产 业
13,119,466.00 3.25
L 租赁和 商务 服务 业
15,446,504.50 3.82
M 科学研 究和 技术 服务 业
- -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业
- -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合
- -
合计
306,698,406.87 75.91
5.3 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(％)
1 002120 韵达股 份 193,279.00 9,663,950.00 2.39
2 600688 上海石 化
1,468,700.
00
8,768,139.00 2.17
3 000568 泸州老 窖 149,708.00 8,495,929.00 2.10
4 601566 九牧王 574,846.00 8,461,733.12 2.09 上投摩根量化多因子灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
9
5 600036 招商银 行 288,500.00 8,392,465.00 2.08
6 600519 贵州茅 台 12,023.00 8,219,163.26 2.03
7 002572 索菲亚 239,699.00 8,214,484.73 2.03
8 601318 中国平 安 125,100.00 8,170,281.00 2.02
9 601012 隆基股 份 236,419.00 8,102,079.13 2.01
10 600383 金地集 团 694,300.00 8,095,538.00 2.00
5.4 报告 期末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报告 期末本 基金 投资 的股 指期货 交易 情况说 明
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.10 报告 期末 本基金 投资 的国 债期货 交易 情况说 明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投 资组合 报告 附注
5.11.1 报告 期内 本基 金投资 的前 十名 证券的 发行主 体本 期没有 出现 被监管 部门
立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 上投摩根量化多因子灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
10
5.11.2 报告 期内 本基 金投资 的前 十名 股票中 没有在 基金 合同规 定备 选股票 库之
外的股票。
5.11.3 其他 资产 构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保 证金 53,173.00
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 23,631.42
5 应收申 购款 23,782.77
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 100,587.19
5.11.4 报告 期末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报告 期末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
5.11.6 投资 组合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
因四舍 五入 原因 ，投 资组 合报告 中分 项之 和与 合计 可能存 在尾 差。
§6
开放式 基金 份额变 动
单位：份
基金合 同生 效日 基金 份额 总额 434,553,026.96
基 金 合 同 生 效 日 起 至 报 告 期 期 末 基 金 总 申 购 份 2,582,906.43 上投摩根量化多因子灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
11
额
减： 基金 合同 生效 日起 至 报告期 期末 基金 总赎 回
份额
26,318,823.76
基 金 合 同 生 效 日 起 至 报 告 期 期 末 基 金 拆 分 变 动
份额
-
本报告 期期 末基 金份 额总 额 410,817,109.63
注：本 基金 合同 生效 日为2018 年1 月19 日。
§7
基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况
无 。
§8
备查文 件目 录
8.1 备查 文件目 录
1、中 国证 监会 准予 上投 摩 根量化 多因 子灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金募 集注 册的文 件
2、 《上 投摩 根量 化多 因子 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金基 金合 同》
3、 《上 投摩 根量 化多 因子 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金托 管协 议》
4、法 律意 见书
5、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照
6、基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照
7、 《上 投摩 根基 金管 理有 限公司 开放 式基 金业 务规 则》
8、中 国证 监会 要求 的其 他 文件
8.2 存放 地点
基金管 理人 或基 金托 管人 处。
8.3 查阅 方式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 按工 本费 购买 复印件 。
上投摩根量化多因子灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
12
上 投摩 根基金 管理 有限公 司
二 〇一 八年四 月二 十三日
