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上投天然(378546)

上投天然:2018年第一季度报告查看PDF公告

上投摩根全球天然资源混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告 
第 1 页共 13 页 
 
 
 
 
上 投 摩根 全 球天 然 资源 混 合型 证 券投 资 基金 
2018 年第 1 季度 报 告 
2018 年 3 月 31 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基 金管 理人: 上投 摩根基 金管 理有限 公司 
基 金托 管人: 中国 银行股 份有 限公司 
报 告送 出日期 : 二 〇一八 年四 月二十 三日上投摩根全球天然资源混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告 
 2 
§1


重要提 示 基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述 或重大 遗 漏,并 对其 内容 的真 实性 、准确 性和 完整 性承 担个 别及连 带责 任。


基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定, 于 2018 年4 月20 日 复核了 本 报告中 的财 务指 标 、 净 值 表现和 投资 组合 报告 等内 容, 保证 复核 内容 不存 在 虚假记 载 、 误 导 性陈述 或者 重大 遗漏 。


基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管 理 和运用 基金 资产 , 但不 保 证基金 一定 盈利。


基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险 , 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅 读本基 金的 招募 说明 书。


本报告 中财 务资 料未 经审 计。


本报告 期 自2018 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。 §2


基金产 品概 况 基金简 称 上投摩 根全 球天 然资 源混 合(QDII) 基金主 代码 378546 交易代 码 378546 基金运 作方 式 契约型 开放 式 基金合 同生 效日 2012 年 3 月 26 日 报告期 末基 金份 额总 额 217,066,502.51 份 投资目 标 本 基 金 主 要 投 资 于 全 球 范 围 内 从 事 天 然 资 源 的 勘 探 、 开 发、 生产 及销 售 , 或 是向 天然资 源行 业提 供服 务的 公司的 股票 , 通 过积 极主 动的 资 产配置 和组 合管 理 , 在 风 险可控 的前提 下以 获取 长期 资产 增值。 投资策 略 全 球 天 然 资 源 的 稀 缺 与 人 类 对 其 需 求 的 不 断 增 长 的 矛 盾 日益突 显 , 这 显示 了天 然 资源具 有极 大的 战略 价值 , 该 行 业的相 关上 市公 司也 具有 良好的 投资 机会 。 本 基金 将充分上投摩根全球天然资源混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告 3 分享全 球天 然资 源行 业未 来的高 增长 成果 , 审 慎把 握全球 天然资 源的 投资 机会 ,争 取为投 资者 带来 长期 稳健 回报 。 总 体 上 本 基 金 将 采 取 自 上 而 下 与 自 下 而 上 相 结 合 的 投 资 策略。 首先 通过 考察 不同 国 家的 发展 趋势 及不 同行 业的景 气程度 , 决定 地区 与板 块 的基本 布局 ; 其次 采取 自 下而上 的选股 策略 , 在对 股票 进 行基本 面分 析的 同时 , 通 过深入 研究股 票的 价值 与动 量特 性, 选取 目标 投资 对象 。 在固定 收益类 投资 部分 ,本 基金 将综合 考虑 资产 布局 的安 全性、 流 动 性 与 收 益 性 , 并 结 合 现 金 管 理 要 求 等 来 制 订 具 体 策 略。 业绩比 较基 准 欧 洲 货 币 矿 产 、 黄 金 及 能 源 指 数 (Euromoney Mining, Gold&Energy Index ) 风险收 益特 征 本基金 为混 合型 投资 基金 , 主要 投资 于海 外市 场的 天然资 源行业 的股 票, 本基 金的 业绩表 现在 大多 数的 情况 下与国 际大宗 商品 价格 的走 势具 有较高 的相 关性 。 本 基金 的预期 风险收 益水 平低 于股 票型 基金, 高于 债券 型基 金及 货币市 场基金 , 属于 较高 风险 和 较高预 期收 益的 基金 品种 。 本 基 金风险 收益 特征 会定 期评 估并在 公司 网站 发布 , 请 投资者 关注。 基金管 理人 上投摩 根基 金管 理有 限公 司 基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司 境外投 资顾 问英 文名 称 JPMorgan Asset Management(UK) Limited 境外投 资顾 问中 文名 称 摩根资 产管 理( 英国 )有 限公司 境外资 产托 管人 英文 名称 Bank of China (Hongkong) 境外资 产托 管人 中文 名称 中国银 行( 香港) 有限 公司 §3


主要财 务指 标和基 金净 值表现 3.1 主要 财务指 标 上投摩根全球天然资源混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告 4 单位: 人民 币元 主要财 务指 标 报告期 (2018 年 1 月 1 日-2018 年3 月31 日) 1. 本期 已实 现收 益 4,450,010.87 2. 本期 利润 -11,085,377.23 3. 加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0474 4. 期末 基金 资产 净值 144,984,310.22 5. 期末 基金 份额 净值 0.668 注:本 期已 实现 收益 指基 金本期 利息 收入 、投 资收 益、其 他收 入( 不含 公允 价值变动 收益 ) 扣除相 关费 用后 的余 额, 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。 上述基 金业 绩指 标不 包括 持有人 认购 或交 易基 金的 各项费 用, 计入 费用 后实 际 收益水 平要 低 于所列 数字 。 3.2 基金 净值表 现 3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较 阶段 净值增 长 率① 净值增 长 率标准 差 ② 业绩比 较 基准收 益 率③ 业绩比 较 基准收 益 率标准 差 ④ ①-③ ②-④ 过去三 个月 -6.96% 1.08% -8.01% 1.13% 1.05% -0.05% 3.2.2 自基 金合同 生效 以来 基金累 计份额 净值 增长 率变动 及其 与同期 业绩 比 较 基准 收益率 变动 的比较 上投摩 根全 球天 然资 源混 合型证 券投 资基 金 累计份额 净 值增 长率 与业 绩比较 基准 收益 率历 史走 势对比 图 (2012 年3 月 26 日 至2018 年3 月 31 日) 上投摩根全球天然资源混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告 5 注:本 基金 合同 生效 日为2012 年3 月26 日, 图示 时间 段为2012 年3月26 日至2018 年3月31 日。 本基金 建仓 期自2012 年3 月26 日至2012 年9 月25 日, 建 仓期结 束时 资产 配置 比例 符合本 基金 基 金合同 规定 。 §4


管理人 报告 4.1 基金 经理( 或基 金经 理小 组)简 介 姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年 限 说明 任职日 期 离任日 期 张军 本基金 基金经 理、投 资董事 2012-03-26 - 14 年 (金 融 领域从 业经 验25 年) 基金经 理张 军先 生, 毕 业 于 上海复 旦大 学。 曾 担任 上 海 国际信 托有 限公 司国 际业 务部经 理, 交易 部经 理。 2004 年 6 月加 入上 投摩 根 基金管 理有 限公 司, 先 后 担 任交易 部总 监、 投资 经理 、 基金经 理、 投 资组 合管 理 部 总监、 投资 绩效 评估 总监 、 国际投 资部 总监、 组合 基 金 投资部 总监, 现担 任投 资 董 事。 2008 年 3 月起 担任 上 投 摩根亚 太优 势混 合型 证券 投资基 金基 金经 理 , 自2012 年3 月起 同时 担任 上投 摩 根上投摩根全球天然资源混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告 6 全球天 然资 源混 合型 证券 投资基 金基 金经 理 , 自2016 年12 月起 同时 担任 上投 摩 根全球 多元 配置 证券 投资 基金基 金经 理。 注:1. 任 职日 期和 离任 日 期均指 根据 公司 决定 确定 的聘任 日期 和解 聘日 期。 2. 张 军先 生担 任本 基金 首 任基金 经理 的任 职日 期为 本基金 基金 合同 生效 之日 ; 3. 证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。 4.2 境外 投资顾 问为 本基 金提 供投资 建议 的主要 成员 简介 姓名 在境外 投资 顾问 所任 职 务 证券从 业年 限 说明 Neil Gregson 董事总 经理 , 全球 天然 资 源团队 主管 35 年 男, 英 国诺 丁汉 大学 矿业 工 程 专业学 士学 位 4.3 管理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明 在本报 告期 内 , 基 金管 理 人不存 在损 害基 金份 额持 有人利 益的 行为 , 勤勉 尽 责地为 基金 份额持有 人谋求利 益。基 金管理人 遵守了《 证券投 资基金法 》及其他 有关法 律法规、 《 上 投 摩根全 球天 然资 源混 合型 证券投 资基 金基 金合 同 》 的规定 。 基金 经理 对个 股 和投资 组合 的比 例遵循 了投 资决 策委 员会 的授权 限制 ,基 金投 资比 例符合 基金 合同 和法 律法 规的要 求。 4.4 公平 交易专 项说 明 4.4.1 公平交易制度的执行情况 报告期 内 , 本 公司 继续 贯 彻落实 《 证券 投资 基金 管 理公司 公平 交易 制度 指导 意见 》 等 相 关法律 法规 和公 司内 部公 平交易 流程 的各 项要 求 , 严格规 范境 内上 市股 票 、 债券的 一级 市场 申购和 二级 市场 交易 等活 动, 通过 系统 和人 工相 结 合的方 式进 行交 易执 行和 监控分 析 , 以 确 保本公 司管 理的 不同 投资 组合在 授权 、 研究 分析 、 投资决 策 、 交 易执 行、 业 绩评估 等投 资管 理活动 相关 的环 节均 得到 公平对 待。 对于交 易所 市场 投资 活动 , 本 公司 执行 集中 交易 制 度, 确保 不同 投资 组合 在 买卖同 一证 券时 , 按 照时 间优 先、 比 例分配 的原 则在 各投 资组 合间公 平分 配交 易量 ; 对 于银行 间市 场投 资活动 , 本公司通 过对手 库控制和 交易室询 价机制 ,严格防 范对手风 险并检 查价格公 允性 ; 对于申 购投 资行 为 , 本 公 司遵循 价格 优先 、 比例 分 配的原 则 , 根 据事 前独 立 申报的 价格 和数上投摩根全球天然资源混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告 7 量对交 易结 果进 行公 平分 配。 报告期 内 , 通 过对 不同 投 资组合 之间 的收 益率 差异 比较 、 对 同向 交易 和反 向 交易的 交易 时机和 交易 价差 监控 分析 ,未发 现整 体公 平交 易执 行出现 异常 的情 况。 4.4.2 异常交易行为的专项说明 报告期 内 , 通 过对 交易 价 格、 交易 时间 、 交 易方 向 等的分 析 , 未 发现 有可 能 导致不 公平 交易和 利益 输送 的异 常交 易行为 。 所有投资组合参与的交易 所公开竞价同日反向交易 成交较少的单边交易量超 过该证券 当日成 交量 的 5% 的 情形 : 无。 4.5 报告 期内基 金的 投资 策略 和业绩 表现 说明 4.5.1 报告期内基金投资策略和运作分析 全球天 然资 源基 金本 季净 值下 跌 6.96% , 略 优于 业绩 基准 , 业 绩基 准在 同期 下 跌 8.01% 。 金矿类 股板 块下 跌 11% , 基 金维持 对该 板块 的低 配, 因此贡 献了 超额 收益 。 原 油价格 延 续上季 度的 反弹 ,本 季度 上涨 5% (布 伦特 原油 美元 价格) 。油 气股 板块 下跌 7.6% ,, 矿业 股 板块下 跌 6.5% 。2 月 初和 3 月期 间, 全球 股市 出现 了较大 的回 调和 震荡 ,预 期 2018 年资 本 市场的 波动 风险 显著 高于 去年, 投资 者的 风险 偏好 因对贸 易摩 擦升 级的 担忧 而降低 。 展望后 市, 尽管 2018 年 第 一个季 度出 现股 市下 跌, 我们认 为这 是投 资者 对去 年投资 收 益的获 利了 结和 对短 期风 险的暂 时回 避 。 全 球经 济 增长的 势头 并没 有改 变 , 经济增 长进 入后 期, 但没 有什 么领 先指 标显 示经 济 会掉 头向 下 。 在 全球 增长的 大背 景下 , 企业 盈利 逐步改 善 , 根据历 史经 验, 天然 资源 类股在 这样 的阶 段通 常会 有超额 收益 表现 。 未来的投资 机会的 基础来 自于主要是 非经合 组织(OECD )对能 源和原 材料的 需 求增长, 以及新 能源 ( 电动 车) 进 入高增 长阶 段对 工业 金属 的需求 。 资源 类上 市公 司 当前的 估值 具有 中长期 投资 价值 。 行业 的 资本开 支目 前仅 用于 维持 生产 , 并 没有 太多 开发 和 扩大勘 探的 资本 开支, 这将 意味 着资 源后 续供不 应求 的情 况已 经离 我们不 远了 。 本基金 持有 的资 源类 企业 , 在 当前 资源 价格 水平 下 , 可 享有 相当 充足 的自 由 现金流 , 公 司管理 层也 有意 愿回 馈股 东, 因为 现在 这些 公司 的 负债已 大幅 减轻 , 增强 了 公司承 担和 抵御 资源价 格低 迷的 能力 。 本基金 将继 续致 力于 发掘 矿业和 油气 上游 板块 的投 资机会 。 4.5.2 报告期内基金的业绩表现 本报告 期本 基金 份额 净值 增长率 为-6.96% ,同 期业 绩比较 基准 收益 率为-8.01% 。 上投摩根全球天然资源混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告 8 4.6 报告期 内基 金持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明 无。 §5


投资组 合报 告 5.1 报告 期末基 金资 产组 合情 况 序号 项目 金额( 人民 币 元) 占基金 总资 产 的比例(%) 1 权益投 资 128,896,536.84 85.01 其中: 普通 股 115,581,836.43 76.23 存托凭 证 13,314,700.41 8.78 优先股 - - 房地产 信托 - - 2 基金投 资 - - 3 固定收 益投 资 - - 其中: 债券 - - 资产支 持证 券 - - 4 金融衍 生品 投资 - - 其中: 远期 - - 期货 - - 期权 - - 权证 - - 5 买入返 售金 融资 产 - - 其中: 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - - 6 货币市 场工 具 - - 7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 14,254,547.05 9.40 8 其他各 项资 产 8,481,074.77 5.59 上投摩根全球天然资源混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告 9 9 合计 151,632,158.66 100.00 5.2 报告 期末在 各个 国家 (地 区)证 券市 场的股 票及 存托凭 证投 资分布 国家( 地区 ) 公允价 值( 人民 币元) 占基金 资产 净值 比例 (% ) 美国 44,328,479.02 30.57 英国 40,440,661.96 27.89 加拿大 24,502,159.58 16.90 瑞典 7,596,708.51 5.24 挪威 4,212,903.73 2.91 澳大利 亚 4,209,165.69 2.90 葡萄牙 3,606,458.35 2.49 合计 128,896,536.84 88.90 注: 国家 ( 地区 ) 类 别根 据其所 在的 证券 交易 所确 定,ADR 、GDR 按 照存 托凭 证本身 挂牌 的 证 券交易 所确 定。 5.3 报告 期末按 行业 分类 的股 票及存 托凭 证投资 组合 行业类 别 公允价 值( 人民 币元 ) 占基金 资产 净值 比例 (% ) 金属与 采矿 68,676,033.42 47.37 石油、 天然 气与 消费 用燃 料 59,662,839.06 41.15 化学制 品 557,664.36 0.38 合计 128,896,536.84 88.90 注:行 业分 类标 准:MSCI 5.4 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票及 存托 凭 证 投资 明细 序 号 公司名 称( 英 文) 公司 名称 (中 文) 证券 代码 所在 证 券市 场 所属 国家 (地 区) 数量 (股) 公允价 值 (人 民币元 ) 占基金 资产净 值比例 (%) 1 Rio Tinto plc (UK Listing) 力拓 有限 公司 RIO LN 伦敦 证券 交易 所 英国 27,384.00 8,720,645.69 6.01 上投摩根全球天然资源混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告 10 2 Glencore plc (UK Listing) - GLEN LN 伦敦 证券 交易 所 英国 258,899.00 8,078,160.32 5.57 3 BHP Billiton plc 必和 必拓 BLT LN 伦敦 证券 交易 所 英国 61,705.00 7,638,146.49 5.27 4 Royal Dutch Shell plc 'B' (UK Listing) - RDSB LN 伦敦 证券 交易 所 英国 27,882.00 5,599,009.71 3.86 5 Chevron Corp - CVX US 纽约 证券 交易 所 美国 7,261.00 5,206,826.24 3.59 6 Total SA ADR (Repr 1 Shs) 道达 尔 TOT US 纽约 证券 交易 所 美国 13,558.00 4,918,306.71 3.39 7 Lundin Petroleum AB - LUPE SS 斯德 哥尔 摩证 券交 易所 瑞典 29,390.00 4,625,256.90 3.19 8 Vale SA 淡水 河谷 VALE US 纽约 证券 交易 所 美国 57,038.00 4,562,163.44 3.15 9 Parex Resources Inc - PXT CN 多伦 多证 券交 易所 加拿 大 47,868.00 4,230,442.29 2.92 10 BP plc 英国 石油 BP US 纽约 证券 交易 所 美国 86,310.00 3,647,938.52 2.52 5.5 报告 期末按 债券 信用 等级 分类的 债券 投资组 合 本基金 本报 告期 末未 持有 债券。 5.6 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 债券投 资明 细 上投摩根全球天然资源混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告 11 本基金 本报 告期 末未 持有 债券。 5.7 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 十名 资产支 持证 券 投 资明 细 本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。 5.8 报告 期末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 名的前 五名 金融衍 生品 投 资 明细 本基金 本报 告期 末未 持有 金融衍 生品 。 5.9 报告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的 前 十名 基金投 资明 细 本基金 本报 告期 末未 持有 基金。 5.10 投 资组合 报告 附注 5.10.1 报告 期内 本基 金投资 的前 十名 证券的 发行主 体本 期没有 出现 被监管 部门 立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.10.2 报告 期内 本基 金投资 的前 十名 股票中 没有在 基金 合同规 定备 选股票 库之 外的股票。 5.10.3 其他 资产构 成 序号 名称 金额( 人民 币 元) 1 存出保 证金 - 2 应收证 券清 算款 7,818,334.34 3 应收股 利 413,639.50 4 应收利 息 1,761.97 5 应收申 购款 247,338.96 6 其他应 收款 - 7 待摊费 用 - 8 其他 - 上投摩根全球天然资源混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告 12 9 合计 8,481,074.77 5.10.4 报告 期末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细 本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。 5.10.5 报告 期末 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明 本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。 5.10.6 投资 组合报 告附注 的其 他文字 描述 部分 因四舍 五入 的原 因, 投资 组合报 告中 分项 之和 与合 计数可 能存 在尾 差。 §6


开放式 基金 份额变 动 单位: 份 报告期 期初 基金 份额 总额 265,033,401.48 报告期 基金 总申 购份 额 28,845,861.88 减:报 告期 基金 总赎 回份 额 76,812,760.85 报告期 基金 拆分 变动 份额 - 报告期 期末 基金 份额 总额 217,066,502.51 §7


基金管 理人 运用固 有资 金投资 本基 金情况 无。 §8 备 查文 件目录 8.1 备查 文件目 录 1、中 国证 监会 批准 上投 摩 根全球 天然 资源 混合 型证 券投资 基金 设立 的文 件; 2、 《上 投摩 根全 球天 然资 源混合 型证 券投 资基 金基 金合同 》 ; 3、 《上 投摩 根全 球天 然资 源混合 型证 券投 资基 金基 金托管 协议 》 ; 4、 《上 投摩 根基 金管 理有 限公司 开放 式基 金业 务规 则》 ; 上投摩根全球天然资源混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告 13 5、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照; 6、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照。 8.2 存放 地点 基金管 理人 或基 金托 管人 住所。 8.3 查阅 方式 投资者 可在 营业 时间 免费 查阅, 也可 按工 本费 购买 复印件 。 上 投摩 根基金 管理 有限公 司 二 〇一 八年四 月二 十三日