万 家 鑫 丰 纯债 债 券 型 证券 投 资 基 金
2018 年第1 季度报告
2018 年3 月31 日
基金管 理人： 万家基金管 理有限公司
基金托 管人： 交通银行股 份有限公司
报告送 出日期：2018 年 4 月23 日 万家鑫丰纯债 2018 年第 1 季度 报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定,于2018 年4 月18 日 复核了 本报 告 中
的财务 指标 、 净 值表 现和 投资组 合报 告等 内容,保 证 复核内 容不 存在 虚假 记载 、 误导 性陈 述或 者重
大遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2018 年1 月1 日起 至2018 月3 月31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 万家鑫 丰纯 债
基金主 代码 004079
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2017 年 1 月 18 日
报告期 末基 金份 额总 额 499,174,869.25 份
投资目 标
在谨慎 投资 的前 提下 ， 本 基金力 争获 取高 于业 绩
比较基 准的 投资 收益 。
投资策 略
基金管 理人 在充 分研 究宏 观市场 形势 以及 微观
市场主 体的 基础 上， 采取 积极主 动地 投资 管理 策
略， 通 过定 性与 定量 分析 ， 对利 率变 化趋 势、 债
券收益 率曲 线移 动方 向、 信用利 差等 影响 债券 价
格的因 素进 行评 估， 对不 同投资 品种 运用 不同 的
投资策 略， 并 充分 利用 市 场的非 有效 性， 把 握各
类套利 的机 会。 在 信用 风 险可控 的前 提下， 寻求
组合流 动性 与收 益的 最佳 配比， 力求 持续 取得 达
到或超 过业 绩比 较基 准的 收益。
业绩比 较基 准
中债综 合全 价（ 总值 ）指 数收益 率*90%+ 银行 活
期存款 利率 （税 后）*10%
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 其 长期平 均风 险和 预期 收
益率低 于股 票型 和混 合型 基金， 高于 货币 市场 基
金。
基金管 理人 万家基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 万家鑫 丰纯 债 A 万家鑫 丰纯 债 C
下属分 级基 金的 交易 代码 004079 004080 万家鑫丰纯债 2018 年第 1 季度 报告
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报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 499,171,019.64 份 3,849.61 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年1 月1 日 － 2018 年3 月 31 日 ）
万家鑫 丰纯 债 A 万家鑫 丰纯 债 C
1． 本 期已 实现 收益 5,168,261.94 38.02
2．本 期利 润 9,258,150.33 69.63
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0185 0.0180
4．期 末基 金资 产净 值 521,505,294.38 4,013.53
5．期 末基 金份 额净 值 1.0447 1.0426
注:1 、 上述 基金 业绩 指标 不 包括持 有人 交易 基金 的各 项费用,计 入费 用后 实际 收 益水平 要低 于所 列
数字。
2 、 上表 中本 期已 实现 收 益指基 金本 期利 息收 入 、 投资收 益 、 其 他收 入(不 含 公允价 值变 动收 益)
扣除相 关费 用后 的余 额, 本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
万家鑫 丰纯 债 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
1.80% 0.04% 1.03% 0.04% 0.77% 0.00%
万家鑫 丰纯 债 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
1.76% 0.04% 1.03% 0.04% 0.73% 0.00%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注：本 基金 成立 于2017 年 1 月18 日， 根据 基金 合 同规定 ，基 金合 同生 效后 六个月 内为 建仓 期。
建仓期 结束 时各 项资 产配 置比例 符合 法律 法规 和基 金合同 要求 。报 告期 末各 项资产 配置 比例 符合
法律法 规和 基金 合同 要求 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
苏谋东
本 基 金
基 金 经
理、 万 家
强 化 收
益 定 期
开 放 债
2017 年 1
月18 日
- 9 年
复旦大 学经 济学 硕士，CFA ，
2008 年 7 月至 2013 年 2 月
在宝钢集团财务有限公司
从事固定收益投资研究工
作，担任投资经理职务。
2013 年 加 入 万 家 基 金 管 理万家鑫丰纯债 2018 年第 1 季度 报告
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券 型 证
券 投 资
基金、 万
家 信 用
恒 利 债
券 型 证
券 投 资
基金、 万
家 颐 和
保 本 混
合 型 证
券 投 资
基金、 万
家 恒 景
18 个月
定 期 开
放 债 券
型 证 券
投 资 基
金、 万 家
瑞 盈 灵
活 配 置
混 合 型
证 券 投
资基金 、
万 家 现
金 增 利
货 币 市
场基金 、
万 家 安
弘 纯 债
一 年 定
期 开 放
债 券 型
证 券 投
资基金 、
万 家 家
瑞 债 券
型 证 券
投 资 基
金 基 金
经理。
有 限 公 司, 现 任 固 定 收 益 部
副总监 。
柳发超
本 基 金
基 金 经
理、 万 家
2017 年 2
月24 日
- 4 年
柳发超，CFA ， 上 海 财 经 大
学 硕 士 。2014 年 3 月至
2016 年 7 月 任国 海富 兰 克万家鑫丰纯债 2018 年第 1 季度 报告
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鑫 璟 纯
债 债 券
型 证 券
投 资 基
金、 万 家
鑫 安 纯
债 债 券
型 证 券
投 资 基
金、 万 家
鑫 通 纯
债 债 券
型 证 券
投 资 基
金、 万 家
鑫 稳 纯
债 债 券
型 证 券
投 资 基
金、 万 家
鑫 享 纯
债 债 券
型 证 券
投 资 基
金、 万 家
天 添 宝
货 币 市
场基金 、
万 家 瑞
尧 灵 活
配 置 混
合 型 证
券 投 资
基金、 万
家 瑞 舜
灵 活 配
置 混 合
型 证 券
投 资 基
金 基 金
经理
林基金管理有限公司债券
研究员、基金经理助理，
2016 年 加 入 万 家 基 金 管 理
有限公 司。
注:1 、 此处 的任 职日 期和 离任日 期均 以公 告为 准。
2、 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
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4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内,本 基金 管理 人 严格遵 守基 金合 同、 《 证 券投资 基金 法》 、 《公 开 募集证 券投 资基
金运作 管理 办法 》 等法 律 、 法 规和 监管 部门 的相 关 规定, 依照 诚实 信用 、 勤勉 尽责 、 安 全高 效的 原
则管理 和运 用基 金资 产, 在 认真控 制投 资风 险的 基础 上,为 基金 持有 人谋 取最 大 利益, 没有 损害 基
金持有 人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
根据中 国证 监会 颁布 的 《 证券投 资基 金管 理公 司公 平交易 制度 指导 意见 》, 公 司制定 了 《公 平
交易管 理办 法》 和 《异 常 交易监 控及 报告 管理 办法 》 等规 章制 度,涵 盖了 研究 、 授权、 投资 决策 和
交易执 行等 投资 管理 活动 的各个 环节,确 保公 平对 待 不同投 资组 合, 防范 导致 不 公平交 易以 及利 益
输送的 异常 交易 发生 。
公司制 订了 明确 的投 资授 权制度,并 建立 了统 一的 投 资管理 平台,确 保不 同投 资 组合获 得公 平
的投资 决策 机会 。 实 行集 中 交易制 度, 对于 交易 所公 开 竞价交 易, 执行 交易 系统 中 的公平 交易 程序;
对于债 券一 级市 场申 购、 非公开 发行 股票 申购 等非 集中竞 价交 易, 按照 价格 优 先、 比 例分 配的 原则
对交易 结果 进行 分配;对 于 银行间 交易,按 照时 间优 先 、价格 优先 的原 则公 平公 正的进 行询 价并 完
成交易 。 为保 证公 平交 易 原则的 实现, 通 过制 度规 范 、 流 程审 批、 系统 风控 参 数设置 等进 行事 前 控
制, 通 过对 投资 交易 系统 的 实时监 控进 行事 中控 制, 通 过对异 常交 易的 监控 和分 析实现 事后 控制 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 未发 现本 基金 有可能 导致 不公 平交 易和 利益输 送的 异常 交易 。
本报告 期内 无下 列情 况: 所 有投资 组合 参与 的交 易所 公开竞 价同 日反 向交 易成 交较少 的单 边
交易量 超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
经历了 几个 季度 的超 预期 的增长 动能 后， 经济 下行 的压力 逐渐 增大 。其 中向 下的动 力主 要来
自地产 投资 回落 及大 宗商 品制造 业景 气回 落， 向上 的动力 主要 来自 全球 经济 回暖所 带来 的出 口回
升。通 胀暂 时 压 力不 大， 但仍需 关注 油价 上升 可能 带来的 风险 。总 体来 看经 济基本 面整 体对 债市
相对友 好， 困扰 收益 率下 行的主 要是 去杠 杆的 推进 以及全 球金 融环 境变 化的 扰动。
货币政 策方 面， 央行 仍然 保持相 对稳 健， 但由 于银 行超储 率偏 低， 缴税 、MPA 考核 等季 节性万家鑫丰纯债 2018 年第 1 季度 报告
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因素使 得银 行间 资金 面波 动较大 ，但 近期 资金 面趋 于平稳 。
2017 年由 于监 管趋 严， 银 行资产 端的 扩张 受到 限制 ， 货币 增速 也屡 创新 低， 市场利 率中 枢不
断抬升 。四 季度 受资 管新 规的影 响， 长期 利率 债收 益率大 幅上 行创 下新 高。 而在年 底由 于跨 年因
素影响 ，短 端利 率中 枢也 有明显 抬升 。
2018 年一 季度， 资金 面超 预期的 宽松 ， 加上 社融 增 速持续 下降 ， 引起 债市 收 益率的 普遍 下行 ，
其中利 率债 和中 高评 级的 信用债 收益 率下 行幅 度相 对较大 。
我们保 持着 相对 较短 的久 期，净 值波 动相 对较 小。
目前看 来债 市整 体机 会大 于风险 。债 市收 益率 整体 处于相 对高 位， 具备 一定 的安全 边际 。从
2017 年四 季度 开始 经济 增 长以及 社会 融资 均出 现边 际下降 的趋 势， 而通 胀目 前尚看 不到 很大 的压
力。 若经 济下 行确 认 ， 则 货币环 境或 将转 向宽 松 ， 债市收 益率 有望 下行 ， 可 以适当 拉长 组合 久期 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 万家 鑫丰 纯债 A 基金 份额 净值 为 1.0447 元， 本 报告 期基 金份 额净值 增长 率为
1.80% ；截 至本 报告 期末 万 家鑫丰 纯 债 C 基 金份 额净 值为 1.0426 元 ，本 报告 期 基金份 额净 值增 长
率为1.76% ；同 期业 绩比 较基准 收益 率 为 1.03% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 没有 出现连 续二 十个 工作 日基 金份额 持有 人数 量不 满二 百人或 者基 金资
产净值 低于 五千 万元 情况 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
654,694,000.00 97.00
其中： 债券
654,694,000.00 97.00
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- - 万家鑫丰纯债 2018 年第 1 季度 报告
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其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
2,721,836.41 0.40
8 其他资 产
17,526,958.36 2.60
9 合计
674,942,794.77
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.3 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 29,277,000.00 5.61
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 395,859,000.00 75.91
其中： 政策 性金 融债 395,859,000.00 75.91
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 229,558,000.00 44.02
9 其他 - -
10 合计 654,694,000.00 125.54
5.4 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 170205 17 国开 05 1,100,000 108,911,000.00 20.88
2 130305 13 进出 05 1,000,000 100,010,000.00 19.18
3 111783518
17 包商 银行
CD111
1,000,000 95,440,000.00 18.30
4 170209 17 国开 09 800,000 79,456,000.00 15.24
5 160206 16 国开 06 500,000 48,025,000.00 9.21
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.8 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
根据基 金合 同, 本基 金暂 不 可投资 于国 债期 货。
5.9 投 资组 合报告 附注
5.9.1
本报告期内,本基金投资 的 前十名证券的发行主 体不 存在被监管部门立案 调查 的,在报告编
制日前一年内也不存 在受 到公开谴责、处罚的 情况 。
5.9.2
本基金本报告期末未 持有 股票。
5.9.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 -
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 17,526,958.36
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 17,526,958.36
5.9.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.9.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。 万家鑫丰纯债 2018 年第 1 季度 报告
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5.9.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
本基金 由于 四舍 五入 的原 因，分 项之 和与 合计 项之 间可能 存在 尾差 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 万家鑫 丰纯 债 A 万家鑫 丰纯 债 C
报告期 期初 基金 份额 总额 499,171,039.52 3,899.61
报告期 期间 基金 总申 购份 额 - -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 19.88 50.00
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 499,171,019.64 3,849.61
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
报告期 内基 金管 理人 未发 生运用 固有 资金 申赎 买卖 本基金 额情 况。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
报告期 内基 金管 理人 未发 生运用 固有 资金 申赎 及买 卖本基 金的 情况 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序号
持有基金 份额比 例
达到或者 超过 20%
的时间区 间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 1 20180101-20180331 499,169,348.22 - - 499,169,348.22 100.00%
产品特有 风险 万家鑫丰纯债 2018 年第 1 季度 报告
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报告期内 本基金 出现了 单 一投资者 份额占 比达到 或 超过 20% 的情况 。
未来本基 金如果 出现巨 额 赎回甚至 集中赎 回， 基 金 管理人可 能无法 及时变 现 基金资产 ， 可能 对基
金份额净 值产生 一定的 影 响； 极 端情况下 可能引 发 基金的流 动性风 险， 发 生 暂停赎回 或延缓 支付
赎回款项 ； 若 个别投 资者 巨额赎回 后本基 金出现 连 续六十个 工作日 基金资 产 净值低于5000 万 元，
还可能面 临转换 运作方 式 、与其他 基金合 并或者 终 止基金合 同等情 形。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 本基 金 发行及 募集 的文 件
2 、《 万家 鑫丰 纯债 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同》
3 、万 家基 金管 理有 限公 司 批准成 立文 件、 营业 执照 、公司 章程
4 、 本 报告 期内 在中 国证 监 会指定 媒介 上公 开披 露的 基金净 值、 更新 招募 说明 书及其 他临 时公
告
5 、万 家鑫 丰纯 债债 券型 证 券投资 基 金2018 年第 1 季 度报告 原文
6 、万 家基 金管 理有 限公 司 董事会 决议
7 、《 万家 鑫丰 纯债 债券 型 证券投 资基 金托 管协 议》
9.2 存 放地 点
基金管 理人 和基 金托 管人 的住所 ，并 登载 于基 金管 理人网 站：www.wjasset.com 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 至基 金管理 人办 公场 所免 费查 阅或登 录基 金管 理人 网站 查阅。
万 家基 金管理 有限 公司
2018 年 4 月 23 日
