万 家 瑞 益 灵活 配 置 混 合型 证 券 投 资基 金
2018 年第1 季度报告
2018 年3 月31 日
基金管 理人： 万家基金管 理有限公司
基金托 管人： 华夏银行股 份有限公司
报告送 出日期：2018 年 4 月23 日 万家瑞益灵活配置 2018 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 华夏 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定,于2018 年4 月20 日 复核了 本报 告 中
的财务 指标 、 净 值表 现和 投资组 合报 告等 内容,保 证 复核内 容不 存在 虚假 记载 、 误导 性陈 述或 者重
大遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2018 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 万家瑞 益
基金主 代码 001635
交易代 码 001635
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 12 月7 日
报告期 末基 金份 额总 额 562,234,767.25 份
投资目 标
本基金 通过 灵活 运用 资产 配置策 略及 多种 股票
市场 、 债 券投 资策 略 ， 充 分 挖掘潜 在的 投资 机会 ，
追求基 金资 产长 期稳 定增 值。
投资策 略
基金管 理人 在充 分研 究宏 观市场 形势 以及 微观
市场主 体的 基础 上， 采取 积极主 动的 投资 管理 策
略， 通 过定 性与 定量 分析 ， 对利 率变 化趋 势、 债
券收益 曲线 移动 方向 、 信 用利差 等影 响固 定收 益
投资品 价格 的因 素进 行评 估， 对 不同 投资 品种 运
用不同 的投 资策 略， 并充 分利用 市场 的非 有效
性， 把握 各类 套利 的机 会 。 在信用 风险 可控 的前
提下， 寻 求组 合流 动性 与 收益最 佳配 比， 力 求持
续取得 达到 或超 过业 绩比 较基准 的收 益。
业绩比 较基 准
沪深 300 指数 收益 率*50%+ 中证 全债 指数 收益 率
*50%
风险收 益特 征
本基金 是混 合型 基金 ， 风 险高于 货币 市场 基金 和
债券型 基 金 但低 于股 票型 基金， 属于 中高 风险 、
中高预 期收 益的 证券 投资 基金。
基金管 理人 万家基 金管 理有 限公 司 万家瑞益灵活配置 2018 年第 1 季度报告
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基金托 管人 华夏银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 万家瑞 益 A 万家瑞 益 C
下属分 级基 金的 交易 代码 001635 001636
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 1,006,160.81 份 561,228,606.44 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年1 月1 日 － 2018 年3 月 31 日 ）
万家瑞 益A 万家瑞 益C
1． 本 期已 实现 收益 35,955.99 20,039,866.54
2．本 期利 润 18,972.81 14,451,281.50
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0230 0.0331
4．期 末基 金资 产净 值 1,249,985.56 683,559,075.37
5．期 末基 金份 额净 值 1.2423 1.2180
注：1、 上述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人交 易基 金的 各项费 用, 计入 费用 后实 际 收益水 平要 低于 所列
数字。
2 、 上 表中 本期 已实 现收 益 指基金 本期 利息 收入 、 投 资收益 、 其他 收入( 不含 公 允价值 变动 收益)
扣除相 关费 用后 的余 额, 本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
万家瑞 益 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
3.98% 0.48% -0.50% 0.59% 4.48% -0.11%
万家瑞 益 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
3.72% 0.48% -0.50% 0.59% 4.22% -0.11%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注：本 基金 于2015 年12 月7 日 成立 ，根 据基 金合 同规定 ，基 金合 同生 效后 六个月 内为 建仓 期。
建仓期 结束 时各 项资 产配 置比例 符合 法律 法规 和基 金合同 要求 。报 告期 末各 项资产 配置 比例 符合
法律法 规和 基金 合同 要求 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经
理期限 证券从
业年限
说明
任职日 期
离任日
期
李文宾
本 基金基金 经理、万 家瑞
兴 灵活配置 混合型证 券投
资 基金、万 家双利债 券型
证 券投资基 金、万家 新利
灵 活配置混 合型证券 投资
基 金、万家 精选混合 型证
2017 年 4
月14 日
- 7 年
2010 年 7 月至 2014
年 4 月 在中 银国 际证
券 有 限 责 任 公 司 工
作， 担任 研究 员职 务。
2014 年 5 月至 2015
年11 月 在华 泰资 产管万家瑞益灵活配置 2018 年第 1 季度报告
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券 投资基金 、万家瑞 隆灵
活 配置混合 型证券投 资基
金 、万家增 强收益债 券型
证 券投资基 金、万家 成长
优 选灵活配 置混合型 证券
投资基 金基 金经 理。
理 有 限 公 司 工 作 ， 担
任研究员职务。2015
年11 月 进入 我公 司工
作。
高翰昆
本 基金基金 经理，万 家双
引 擎灵活配 置混合型 证券
投 资基金、 万家双利 债券
型 证券投资 基金、万 家增
强 收益债券 型证券投 资基
金 、万家瑞 丰灵活配 置混
合 型证券投 资基金、 万家
瑞 和灵活配 置混合型 证券
投 资基金、 万家颐达 保本
混 合型证券 投资基金 、万
家 颐和保本 混合型证 券投
资 基金、万 家瑞盈灵 活配
置 混合型证 券投资基 金、
万 家瑞祥灵 活配置混 合型
证 券投 资基 金、万家 瑞富
灵 活配置混 合型证券 投资
基 金、万家 鑫瑞纯债 债券
型 证券投资 基金、万 家家
乐 债券型证 券投资基 金、
万 家家裕债 券型证券 投资
基 金、万家 瑞舜灵活 配置
混 合型证券 投资基金 基金
经理。
2015 年12
月7 日
- 8 年
基 金 经 理 ， 英 国 诺 丁
汉大学 硕士 。2009 年
7 月 加 入 万 家 基 金 管
理 有 限 公 司 ， 历 任 研
究 部 助 理 、 交 易 员 、
交 易 部 总 监 助 理 、 交
易部副 总监 。
注：1 、此 处的 任职 日期 和 离任日 期均 以公 告为 准。
2 、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内,本 基金 管理 人 严格遵 守基 金合 同、 《 证 券投资 基金 法》 、 《公 开 募集证 券投 资基
金运作 管理 办法 》 等法 律 、 法 规和 监管 部门 的相 关 规定, 依照 诚实 信用 、 勤勉 尽责 、 安 全高 效的 原
则管理 和运 用基 金资 产, 在 认真控 制投 资风 险的 基础 上,为 基金 持有 人谋 取最 大 利益, 没有 损害 基
金持有 人利 益的 行为 。
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4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
根据中 国证 监会 颁布 的 《 证券投 资基 金管 理公 司公 平交易 制度 指导 意见 》, 公 司制定 了 《公 平
交易管 理办 法》 和 《异 常 交易监 控及 报告 管理 办法 》 等规 章制 度,涵 盖了 研究 、 授权、 投资 决策 和
交易执 行等 投资 管理 活动 的 各个 环节,确 保公 平对 待 不同投 资组 合, 防范 导致 不 公平交 易以 及利 益
输送的 异常 交易 发生 。
公司制 订了 明确 的投 资授 权制度,并 建立 了统 一的 投 资管理 平台,确 保不 同投 资 组合获 得公 平
的投资 决策 机会 。 实 行集 中 交易制 度, 对于 交易 所公 开 竞价交 易, 执行 交易 系统 中 的公平 交易 程序;
对于债 券一 级市 场申 购、 非公开 发行 股票 申购 等非 集中竞 价交 易, 按照 价格 优 先、 比 例分 配的 原则
对交易 结果 进行 分配;对 于 银行间 交易,按 照时 间优 先 、价格 优先 的原 则公 平公 正的进 行询 价并 完
成交易 。 为保 证公 平交 易 原则的 实现, 通 过制 度规 范 、 流 程审 批、 系统 风控 参 数设置 等进 行事 前控
制, 通 过对 投资 交易 系统 的 实时监 控进 行事 中控 制, 通 过对异 常交 易的 监控 和分 析实现 事后 控制 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 未发 现本 基金 有可能 导致 不公 平交 易和 利益输 送的 异常 交易 。
本报告 期内 无下 列情 况: 所 有投资 组合 参与 的交 易所 公开竞 价同 日反 向交 易成 交较少 的单 边
交易量 超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
回顾1 季度 ， 国内 经济 在 高位盘 整 ， 高 频数 据显 示 经济处 在良 性状 态 ， 并 存 在着短 期的 扰动 ；
由于中 美贸 易战 逐步 升级 ，市场 对中 国未 来中 长期 出口乃 至经 济增 速开 始产 生担忧 。1 季度 国内
市场风 格变 化 较 快，1 月 以银行 、地 产为 主的 蓝筹 股进入 主升 浪。 但 2 月， 由资管 新规 以及 金融
去杠杆 ，以 及美 股的 下跌 ，引发 了市 场的 快速 回调 。
去年下 半年 以来 ，我 们观 察到龙 头地 产公 司的 销售 、利润 出现 了超 预期 的增 长，但 当时 市场
并没有 反应 ，因 而我 们左 侧提前 布局 了地 产行 业； 在 1 月 份出 现了 集中 的事 件催化 之后 ，我 们在
1 月份 以及1 季 度整 体都 获得了 较好 的收 益。 另一 方面， 我们 看到 传媒 、计 算机、 军工 的成 长性
行业经 过长 期的 下跌 ， 部 分成长 龙头 股的 估值 和业 绩已经 较为 匹配 ， 并 且在2018 年 出现 了基 本面
的拐点 ，因 而我 们也 参与 了 1 季 度成 长股 的行 情， 获得了 不错 的 收 益。
我们认 为2 季度 经济 可能 会继续 温和 下一 个台 阶， 主要是 出口 会受 到中 美贸 易摩擦 影响 ，对
经济产 生一 定的 冲击 。 但 我们认 为国 内经 济还 是具 备较强 的韧 性， 发生 系统 性风险 的可 能性 不大 。万家瑞益灵活配置 2018 年第 1 季度报告
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但中美 贸易 摩擦 会在 较长 时间内 有所 反复 ，这 对市 场风险 偏好 有较 大负 面作 用，估 计主 要指 数以
宽幅震 荡为 主。 我们 将会 采取以 价值 蓝筹 为主 的思 路，兼 顾参 与部 分成 长股 的行情 。蓝 筹中 我们
看好地 产、 银行 、航 空； 成长板 块看 好： 计算 机和 军工。 在仓 位上 会保 持适 度的灵 活性 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 万家 瑞 益A 基金 份额 净值 为1.2423 元，本 报告 期 基 金份 额净 值增长 率为
3.98% ；截 至本 报告 期末 万 家瑞 益 C 基 金份 额净 值 为1.2180 元 ，本 报告 期基 金 份额净 值增 长率 为
3.72% ；同 期业 绩比 较基 准 收益率 为-0.50% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 没有 出现连 续二 十个 工作 日基 金份额 持有 人数 量不 满二 百人或 者基 金资
产净值 低于 五千 万元 情况 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 175,359,366.83 24.61
其中： 股票
175,359,366.83 24.61
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
461,400,794.90 64.75
其中： 债券
461,400,794.90 64.75
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
55,855,323.78 7.84
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
7,817,074.56 1.10
8 其他资 产
12,193,461.83 1.71
9 合计
712,626,021.90
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
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5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 12,345,418.03 1.80
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
- -
E 建筑业 22,576,349.89 3.30
F 批发和 零售 业 26,402.87 0.00
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 6,599,221.71 0.96
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
- -
J 金融业 40,042,122.23 5.85
K 房地产 业 93,769,852.10 13.69
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 175,359,366.83 25.61
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
本报告 期末 本基 金未 通过 沪港通 投资 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 600606 绿地控 股 2,964,353 21,965,855.73 3.21
2 600383 金地集 团 1,462,436 17,052,003.76 2.49
3 601997 贵阳银 行 1,061,197 15,249,400.89 2.23
4 601155 新城控 股 375,982 13,227,046.76 1.93
5 001979 招商蛇 口 530,256 11,559,580.80 1.69
6 600048 保利地 产 791,668 10,663,767.96 1.56
7 600491 龙元建 设 729,400 7,782,698.00 1.14
8 600340 华夏幸 福 216,805 7,113,372.05 1.04
9 600029 南方航 空 633,931 6,599,221.71 0.96
10 002839 张家港 行 778,377 6,553,934.34 0.96 万家瑞益灵活配置 2018 年第 1 季度报告
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5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 8,575,577.00 1.25
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 106,148,606.00 15.50
其中： 政策 性金 融债 106,148,606.00 15.50
4 企业债 券 2,891,318.80 0.42
5 企业短 期融 资券 30,142,000.00 4.40
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 3,618,293.10 0.53
8 同业存 单 310,025,000.00 45.27
9 其他 - -
10 合计 461,400,794.90 67.38
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 170215 17 国开 15 500,000 48,245,000.00 7.05
2 111719304
17 恒丰 银行
CD304
500,000 47,780,000.00 6.98
3 111821101
18 渤海 银行
CD101
400,000 39,104,000.00 5.71
4 111894301
18 锦州 银行
CD058
300,000 29,328,000.00 4.28
5 170208 17 国开 08 300,000 29,244,000.00 4.27
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
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5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据基 金合 同, 本基 金暂 不 可投资 于国 债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
根据基 金合 同, 本基 金暂 不 可投资 于国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本报告 期内,本 基金 投资 的 前十名 证券 的发 行主 体不 存在被 监管 部门 立案 调查 的,在 报告 编制
日前一 年内 也不 存在 受到 公开谴 责、 处罚 的情 况。
5.11.2
基金投 资的 前十 名股 票中, 不存在 投资 于超 出基 金合 同规定 备选 股票 库之 外的 股票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 307,571.80
2 应收证 券清 算款 91,368.00
3 应收股 利 -
4 应收利 息 6,960,618.82
5 应收申 购款 4,833,903.21
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 12,193,461.83
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5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 113011 光大转 债 2,687,049.60 0.39
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限的 情况。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 万家瑞 益 A 万家瑞 益 C
报告期 期初 基金 份额 总额 514,145.87 359,435,565.05
报告期 期间 基金 总申 购份 额 947,776.78 399,356,388.14
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 455,761.84 197,563,346.75
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 1,006,160.81 561,228,606.44
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
报告期 内基 金管 理人 未发 生运用 固有 资金 申赎 及买 卖本基 金的 情况 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
报告期 内基 金管 理人 未发 生运用 固有 资金 申赎 及买 卖本基 金的 情况 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
本基金 本报 告期 内不 存在 单一投 资者 持有 基金 份额 比例达 到或 超 过20% 的情 况。 万家瑞益灵活配置 2018 年第 1 季度报告
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§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 本基 金 发行及 募集 的文 件。
2 、《 万家 瑞益 灵活 配置 混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》。
3 、万 家基 金管 理有 限公 司 批准成 立文 件、 营业 执照 、公司 章程 。
4 、 本 报告 期内 在中 国证 监 会指定 媒介 上公 开披 露的 基金净 值、 更新 招募 说明 书及其 他临 时公
告。
5 、万 家瑞 益灵 活配 置混 合 型证券 投资 基 金2018 年第 1 季 度报 告原 文。
6 、万 家基 金管 理有 限公 司 董事会 决议 。
7 、《 万家 瑞益 灵活 配置 混 合型证 券投 资基 金托 管协 议》。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 和基 金托 管人 的住所 ，并 登载 于基 金管 理人网 站：www.wjasset.com
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 至基 金管理 人办 公场 所免 费查 阅或登 录基 金管 理人 网站 查阅。
万 家基 金管理 有限 公司
2018 年 4 月 23 日
