万 家 瑞 旭 灵活 配 置 混 合型 证 券 投 资基 金
2018 年第1 季度报告
2018 年3 月31 日
基金管 理人： 万家基金管 理有限公司
基金托 管人： 宁波银行股 份有限公司
报告送 出日期：2018 年 4 月23 日 万家瑞旭 2018 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 宁波 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定,于2018 年4 月20 日 复核了 本报 告 中
的财务 指标 、 净 值表 现和 投资组 合报 告等 内容,保 证 复核内 容不 存在 虚假 记载 、 误导 性陈 述或 者重
大遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2018 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 万家瑞 旭
基金主 代码 002670
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 9 月 26 日
报告期 末基 金份 额总 额 97,856,641.84 份
投资目 标
本基金 通过 灵活 运用 资产 配置策 略及 多种 股票
市场、 债 券市 场投 资策 略 ， 充分挖 掘潜 在的 投资
机会， 追求 基金 资产 长期 稳定增 值。
投资策 略
基金管 理人 在充 分研 究宏 观市场 形势 以及 微观
市场主 体的 基础 上， 采取 积极主 动地 的投 资管 理
策略， 通过 定性 与定 量分 析，对 利率 变化 趋势 、
债券收 益率 曲线 移动 方向 、 信用 利差 等影 响固 定
收益投 资品 价格 的因 素进 行评估 ， 对 不同 投资 品
种运用 不同 的投 资策 略， 并充分 利用 市场 的非 有
效性， 把 握各 类套 利的 机 会。 在信 用风 险可 控的
前提下， 寻求 组合 流动 性 与收益 的最 佳配 比， 力
求持续 取得 达到 或超 过业 绩比较 基准 的收 益。
业绩比 较基 准
本基金 的业 绩比 较基 准为 ： 沪深300 指数 收益 率
*50%＋ 中证 全债 指数 收益 率*50%
风险收 益特 征
本基金 是混 合型 基金 ， 风 险高于 货币 市场 基金 和
债券型 基金 但低 于股 票型 基金， 属于 中高 风险 、
中高预 期收 益的 证券 投资 基金。
基金管 理人 万家基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 宁波银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 万家瑞 旭 A 万家瑞 旭 C 万家瑞旭 2018 年第 1 季度报告
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下属分 级基 金的 交易 代码 002670 002671
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 97,828,407.10 份 28,234.74 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年1 月1 日 － 2018 年3 月 31 日 ）
万家瑞 旭A 万家瑞 旭C
1． 本 期已 实现 收益 42,304.13 -0.32
2．本 期利 润 -1,347,323.17 1,376.50
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 -0.0138 0.0155
4．期 末基 金资 产净 值 97,655,142.15 35,326.18
5．期 末基 金份 额净 值 0.9982 1.2512
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
万家瑞 旭 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-1.36% 1.13% -0.50% 0.59% -0.86% 0.54%
万家瑞 旭 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
-1.39% 1.13% -0.50% 0.59% -0.89% 0.54%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注: 本 基金 于2016 年9 月 26 日成 立。 根据 基金 合 同规定,基 金合 同生 效后 六 个月内 为建 仓期,建
仓期结 束时 各项 资产 配置 比例符 合法 律法 规和 基金 合同要 求。 报告 期末 各项 资产配 置比 例符 合法
律法规 和基 金合 同要 求。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
卞勇
本 基 金
基 金 经
理、 万 家
180 指
数 证 券
投 资 基
金、 万 家
中 证 红
2016 年10
月28 日
2018 年 1 月
13 日
10 年
硕士研 究生 。 2008 年进 入 上
海双隆 投资 管理 有限 公司 ，
任金融 工程 师 ； 2010 年进入
上海尚雅投资管理有限公
司， 从事 高级 量化 分析 师 工
作；2010 年 10 月 进入 在 国
泰基金 管理 有限 公司， 历 任
产品开 发、 专 户投 资经 理 助万家瑞旭 2018 年第 1 季度报告
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利 指 数
证 券 投
资 基 金
(LOF) 、
万 家 中
证 创 业
成 长 指
数 分 级
证 券 投
资基金 、
万 家 上
证 50 交
易 型 开
放 式 指
数 证 券
投 资 基
金、 万 家
量 化 睿
选 灵 活
配 置 混
合 型 证
券 投 资
基金、 万
家 家 瑞
债 券 型
证 券 投
资 基 金
基 金 经
理。
理等职 务 ； 2014 年 4 月进入
广发证券担任投资经理职
务；2014 年 11 月 进入 中 融
基金管理有限公司担任产
品开发 部总 监职 务 ； 2015 年
4 月加入 本公 司， 现任 量 化
投资部 总监 。
柳发超
本 基 金
基 金 经
理、 万家
鑫 璟 纯
债 债 券
型 证 券
投 资 基
金、 万 家
鑫 安 纯
债 债 券
型 证 券
投 资 基
金、 万 家
鑫 通 纯
债 债 券
型 证 券
2016 年10
月28 日
2018 年 1 月
13 日
4 年
柳发超，CFA ， 上 海 财 经 大
学 硕 士 。2014 年 3 月至
2016 年 7 月 任国 海富 兰 克
林基金管理有限公司债券
研究员、基金经理助理，
2016 年 加 入 万 家 基 金 管 理
有限公 司。 万家瑞旭 2018 年第 1 季度报告
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投 资 基
金、 万 家
鑫 稳 纯
债 债 券
型 证 券
投 资 基
金、 万 家
鑫 享 纯
债 债 券
型 证 券
投 资 基
金、 万 家
鑫 丰 纯
债 债 券
型 证 券
投 资 基
金、 万 家
天 添 宝
货 币 市
场基金 、
万 家 瑞
尧 灵 活
配 置 混
合 型 证
券 投 资
基金、 万
家 瑞 舜
灵 活 配
置 混 合
型 证 券
投 资 基
金 基 金
经理。
陈旭
本 基 金
基 金 经
理
2017 年11
月14 日
- 5 年
2013 年 1 月至 2015 年 6 月
在国信证券股份有限公司
工作， 先 后担 任经 济研 究 所
分析师、 自营 金融 工程 部 投
资经理 等职 ； 于 2015 年 7
月进入 我公 司工 作。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内,本 基金 管理 人 严格遵 守基 金合 同、 《 证 券投资 基金 法》 、 《公 开 募集证 券投 资基万家瑞旭 2018 年第 1 季度报告
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金运作 管理 办法 》 等法 律 、 法 规和 监管 部门 的相 关 规定, 依照 诚实 信用 、 勤勉 尽责 、 安 全高 效的 原
则管理 和运 用基 金资 产, 在 认真控 制投 资风 险的 基础 上,为 基金 持有 人谋 取最 大 利益, 没有 损害 基
金持有 人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
根据中 国证 监会 颁布 的 《 证券投 资基 金管 理公 司公 平交易 制度 指导 意见 》, 公 司制定 了 《公 平
交易管 理办 法》 和 《异 常 交易监 控及 报告 管理 办法 》 等规 章制 度,涵 盖了 研究 、 授权、 投资 决策 和
交易执 行等 投资 管理 活动 的各 个 环节,确 保公 平对 待 不同投 资组 合, 防范 导致 不 公平交 易以 及利 益
输送的 异常 交易 发生 。
公司制 订了 明确 的投 资授 权制度,并 建立 了统 一的 投 资管理 平台,确 保不 同投 资 组合获 得公 平
的投资 决策 机会 。 实 行集 中 交易制 度, 对于 交易 所公 开 竞价交 易, 执行 交易 系统 中 的公平 交易 程序;
对于债 券一 级市 场申 购、 非公开 发行 股票 申购 等非 集中竞 价交 易, 按照 价格 优 先、 比 例分 配的 原则
对交易 结果 进行 分配;对 于 银行间 交易,按 照时 间优 先 、价格 优先 的原 则公 平公 正的进 行询 价并 完
成交易 。 为保 证公 平交 易 原则的 实现, 通 过制 度规 范 、 流 程审 批、 系统 风控 参 数设置 等进 行事 前控
制, 通 过对 投资 交易 系统 的 实时监 控进 行事 中控 制, 通 过对异 常交 易的 监控 和分 析实现 事后 控制 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 未发 现本 基金 有可能 导致 不公 平交 易和 利益输 送的 异常 交易 。本 报告期 内无 下列
情况: 所有 投资 组合 参与 的 交易所 公开 竞价 同日 反向 交易成 交较 少的 单边 交易 量超过 该证 券当 日
成交量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
1 、运 行分 析
万家瑞 旭灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金采 用沪 深 300 指数 增强 的投 资策 略， 采用人 工智 能的
量化多 因子 选股 模型 ，在 力求对 沪 深 300 指数 进行 有效跟 踪的 基础 上， 通过 数量化 的方 法进 行 积
极的指 数组 合管 理与 风险 控制， 力争 实现 超越 目标 指数的 投资 收益 ，谋 求基 金资产 的长 期增 值。
运作方面，万 家瑞旭采 用 高仓位运作方 式，目标 追 求跟踪误差的 合理控制 。 在一季度对行 业
和风格 配置 相对 于沪 深 300 指数 相对 均衡 ，无 重仓 行业或 具体 风格 ，在 量化 选股方 面精 选行 业内
质优个股组合 ，持股范 围 较为分散。采 用量化风 险 模型合理控制 组合风格 风 险，选股方 面并取得
了较好 的超 额收 益回 报。
2 、管 理人 对宏 观经 济、 证 券市场 及行 业走 势的 简要 展望
未来市场的展 望来看， 基 本面是温和通 胀环境， 宏 观经济有 韧性 ，维持稳 增 长的目标。但 由万家瑞旭 2018 年第 1 季度报告
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于今年市场的 不确定性 因 素较多，市场 的波动性 加 剧，风险偏好 或进一步 降 低，市场信 心仍需提
振。从市场的 量化基本 面 来看，价值风 格和成长 风 格均衡偏成长 ，其中质 优 个股业绩后 市表现可
期。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 万家 瑞 旭A 基金 份额 净值 为0.9982 元， 份 额净 值增 长率 为-1.36% ， 业绩 比较
基准收 益率 为-0.50% ； 万 家瑞 旭 C 基 金份 额净 值 为1.2512 元 ， 份 额净 值增 长 率为-1.39% ； 业绩 比
较基准 收益 率为-0.50% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 没有 出现连 续二 十个 工作 日基 金份额 持有 人数 量不 满二 百人或 者基 金资
产净值 低于 五千 万元 情况 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 91,230,131.78 92.92
其中： 股票
91,230,131.78 92.92
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
6,865,122.85 6.99
8 其他资 产
83,635.04 0.09
9 合计
98,178,889.67
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 334,688.00 0.34
B 采矿业 1,803,838.00 1.85 万家瑞旭 2018 年第 1 季度报告
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C 制造业 44,315,052.84 45.36
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
604,288.00 0.62
E 建筑业 1,022,716.00 1.05
F 批发和 零售 业 45,938.75 0.05
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 5,401,811.00 5.53
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
1,354,418.60 1.39
J 金融业 29,723,594.59 30.43
K 房地产 业 4,890,839.00 5.01
L 租赁和 商务 服务 业 835,947.00 0.86
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 897,000.00 0.92
S 综合 - -
合计 91,230,131.78 93.39
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 沪港通 股票 投资 组合 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 601318 中国平 安 91,589 5,981,677.59 6.12
2 600519 贵州茅 台 7,200 4,922,064.00 5.04
3 000651 格力电 器 68,600 3,217,340.00 3.29
4 600580 卧龙电 气 362,600 3,183,628.00 3.26
5 600111 北方稀 土 231,000 3,005,310.00 3.08
6 002468 申通快 递 117,600 2,881,200.00 2.95
7 600565 迪马股 份 707,800 2,732,108.00 2.80
8 600104 上汽集 团 76,600 2,605,166.00 2.67
9 000333 美的集 团 47,100 2,568,363.00 2.63
10 600036 招商银 行 84,000 2,443,560.00 2.50
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
报告期 末本 基金 未持 有债 券。
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5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
报告期 末本 基金 未持 有债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
报告期 末本 基金 未持 有资 产支持 证券 。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
报告期 末本 基金 未持 有贵 金属投 资。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
报告期 末本 基金 未持 有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
在股指期货投 资上，本 基 金以避险保值 和有效管 理 为目标，在控 制风险的 前 提下，谨慎适 当
参与股指期货 的投资。 本 基金在进行股 指期货投 资 中，将分析股 指期货的 收 益性、流动 性及风险
特征，主要选 择流动性 好 、交易活跃的 期货合约 ， 通过研究现货 和期货市 场 的发展趋势 ，运用定
价模型对其进 行合理估 值 ，谨慎利用股 指期货， 调 整投资组合的 风险暴露 ， 及时调整投 资组合仓
位，以 降低 组合 风险 、提 高组合 的运 作效 率。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据基 金合 同， 本基 金暂 不可投 资国 债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
根据基 金合 同， 本基 金暂 不可投 资国 债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
根据基 金合 同， 本基 金暂 不可投 资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本报告 期内,本 基金 投资 的 前十名 证券 的发 行主 体不 存在被 监管 部门 立案 调查 的,在 报告 编制
日前一 年内 也不 存在 受到 公开谴 责、 处罚 的情 况。 万家瑞旭 2018 年第 1 季度报告
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5.11.2
基金投 资的 前十 名股 票中, 不存在 投资 于超 出基 金合 同规定 备选 股票 库之 外的 股票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 81,456.84
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 2,178.20
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 83,635.04
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本报告 期末 本基 金未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票不 存在 流通 受限 情况 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 万家瑞 旭 A 万家瑞 旭 C
报告期 期初 基金 份额 总额 97,828,417.08 89,210.76
报告期 期间 基金 总申 购份 额 - 17,994.22
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 9.98 78,970.24
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 97,828,407.10 28,234.74
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
报告期 内基 金管 理人 未发 生运用 固有 资金 申购 及买 卖本基 金的 情况 。 万家瑞旭 2018 年第 1 季度报告
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§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序号
持有基金 份额比 例
达到或者 超过 20%
的时间区 间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 1 20180101-20180331 97,826,257.09 0.00 0.00 97,826,257.09 99.97%
产品特有 风险
报告期内 本基金 出现了 单 一投资者 份额占 比达到 或 超过 20% 的情况 。
未来本基 金如果 出现巨 额 赎回甚至 集中赎 回， 基 金 管理人可 能无法 及时变 现 基金资产 ， 可能 对基
金份额净 值产生 一定的 影 响； 极 端情况下 可能引 发 基金的流 动性风 险， 发 生 暂停赎回 或延缓 支付
赎回款项 ； 若 个别投 资者 巨额赎回 后本基 金出现 连 续六十个 工作日 基金资 产 净值低于5000 万 元，
还可能面 临转换 运作方 式 、与其他 基金合 并或者 终 止基金合 同等情 形。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 本基 金 发行及 募集 的文 件。
2 、《 万家 瑞旭 灵活 配置 混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》。
3 、万 家基 金管 理有 限公 司 批准成 立文 件、 营业 执照 、公司 章程 。
4 、 本 报告 期内 在中 国证 监 会指定 报纸 上公 开披 露的 基金净 值、 更新 招募 说明 书及其 他临 时公
告。
5 、万 家瑞 旭灵 活配 置混 合 型证券 投资 基 金2018 年 第 一季度 报告 原文 。
6 、万 家基 金管 理有 限公 司 董事会 决议 。
7 、《 万家 瑞旭 灵活 配置 混 合型证 券投 资基 金托 管协 议》。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 的办 公场 所， 并登载 于基 金管 理人 网站 ：www.wjasset.com 。
万家瑞旭 2018 年第 1 季度报告
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9.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 至基 金管理 人办 公场 所免 费查 阅或登 录基 金管 理人 网站 查阅。
万 家基 金管理 有限 公司
2018 年 4 月 23 日
