万 家 消 费 成长 股 票 型 证券 投 资 基 金
2018 年第1 季度报告
2018 年3 月31 日
基金管 理人： 万家基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2018 年 4 月23 日 万家消费成长 2018 年第 1 季度 报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定,于2018 年4 月20 日复核 了本 报
告中的 财务 指标 、 净 值表 现和投 资组 合报 告等 内容, 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在作 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 中的 财务 数据 未经 审计。
本报告 期 自2018 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 万家消 费成 长
基金主 代码 519193
交易代 码 519193
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2017 年 2 月23 日
报告期 末基 金份 额总 额 183,753,797.38 份
投资目 标
本 基 金 主 要 投 资 于 居 民 消 费 相 关 行 业 中 的 成 长 性 公
司 ， 以 分 享 中 国 经 济 增 长 和 消 费 升 级 带 来 的 投 资 机
会， 在 有效 控制 风险 的前 提下， 力争 实现 基金 资产 的
长期稳 定增 值。
投资策 略
本基金 采用 “自 上而 下” 和 “自 下而 上” 相结 合的 方
法构建 基金 的投 资组 合。 在资产 配置 方面 ， 本 基金 结
合国内 外宏 观经 济发 展趋 势、 国 家相 关政 策以 及市 场
面因素 ，在 投资 比例 限制 范围内 优化 大类 资产 配置 ；
在股票 选择 方面 ， 本 基金 在居民 消费 成长 相关 行业 中
精选核 心竞 争力 突出 、 具 有持续 成长 性、 估值 合理 的
上市公 司股 票， 力争 获得 超越行 业平 均水 平的 良好 回
报。
业绩比 较基 准
80%× 沪深 300 指数 收益 率 +20% × 上 证国 债指 数收 益
率
风险收 益特 征
本基金 为股 票型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中较 高预 期
风险、 较高 预期 收益 的品 种， 其 预期 风险 收益 水平 高
于混合 型基 金、 债券 型基 金及货 币市 场基 金。
基金管 理人 万家基 金管 理有 限公 司 万家消费成长 2018 年第 1 季度 报告
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基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年 1 月 1 日 － 2018 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 15,383,166.57
2.本期 利润 16,146,980.23
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0937
4.期末 基金 资产 净值 236,154,987.29
5.期末 基金 份额 净值 1.2852
注：1 、上 述基 金业 绩指 标 不包括 持有 人交 易基 金的 各项费 用, 计入 费用 后实 际 收益水 平要 低于 所
列数字 。
2 、上 表中 本期 已实 现收 益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入( 不含 公 允价值 变动 收
益) 扣 除相 关费 用后 的余 额,本期 利润 为本 期已 实现 收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 9.06% 1.17% -2.32% 0.94% 11.38% 0.23%
万家消费成长 2018 年第 1 季度 报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本 基金 于 2017 年 2 月 23 日 成立, 根据 基金 合 同规定,基 金合 同生 效后 六 个月内 为建 仓期 。
报告期 末各 项资 产配 置比 例符合 法律 法规 和基 金合 同要求 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理
期限 证券从
业年限
说明
任职日 期
离任日
期
高源
本 基 金 基 金 经 理 ， 万
家 瑞 兴 灵 活 配 置 混 合
型 证 券 投 资 基 金 、 万
家 行 业 优 选 混 合 型 证
2017 年 11
月 14 日
- 13
2005 年 10 月至 2007
年 3 月在 光大 证券 股
份 有 限公 司 研究 所工
作， 担任 研究 员 ； 2007万家消费成长 2018 年第 1 季度 报告
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券 投 资 基 金 （LOF）、
万 家 潜 力 价 值 灵 活 配
置 混 合 型 证 券 投 资 基
金基金 经理 。
年 4 月至 2010 年 6
月 在 安信 证 券股 份有
限 公 司工 作 ，担 任研
究 部 高级 研 究员 ；于
2010 年 7 月至 2017
年 4 月在 申万 菱信 基
金 管 理 有 限 公 司 工
作 ， 先后 担 任投 资管
理 部 高级 研 究员 、基
金经理 等职 。2017 年
4 月 进 入 我 公 司 工
作。
莫海波
万 家 和 谐 增 长 混 合 型
证 券 投 资 基 金 、 万 家
精 选 混 合 型 证 券 投 资
基 金 、 万 家 品 质 生 活
灵 活 配 置 混 合 型 证 券
投 资 基 金 、 万 家 瑞 兴
灵 活 配 置 混 合 型 证 券
投 资 基 金 、 万 家 新 利
灵 活 配 置 混 合 型 证 券
投 资 基 金 、 万 家 新 兴
蓝 筹 灵 活 配 置 混 合 型
证 券 投 资 基 金 、 万 家
宏 观 择 时 多 策 略 灵 活
配 置 混 合 型 证 券 投 资
基 金 、 万 家 臻 选 混 合
型 证 券 投 资 基 金 、 万
家 瑞 尧 灵 活 配 置 混 合
型 证 券 投 资 基 金 基 金
经理
2017 年2 月
23 日
2018 年
3 月 15
日
8
投 资 研 究 部 总 监 ，
MBA ，2010 年 进 入财
富 证 券 责 任 有 限 公
司 ， 任分 析 师、 投资
经理助 理 ；2011 年进
入 中 银国 际 证券 有限
责 任 公司 基 金， 任分
析 师 、环 保 行业 研究
员 、 策略 分 析师 、投
资经理 。2015 年 3 月
加 入 本公 司 ，现 任投
资 研 究部 总 监、 总经
理助理 。
注：1 、此 处的 任职 日期 和 离任日 期均 以公 告为 准。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内,本 基金 管理 人 严格遵 守基 金合 同、 《 证 券投资 基金 法》 、 《公 开 募集证 券投 资基
金运作 管理 办法 》 等法 律 、 法 规和 监管 部门 的相 关 规定, 依照 诚实 信用 、 勤勉 尽责 、 安 全高 效的 原
则管理 和运 用基 金资 产, 在 认真控 制投 资风 险的 基础 上,为 基金 持有 人谋 取最 大 利益, 没有 损害 基
金持有 人利 益的 行为 。
万家消费成长 2018 年第 1 季度 报告
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4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
根据中 国证 监会 颁布 的 《 证券投 资基 金管 理公 司公 平交易 制度 指导 意见 》, 公 司制定 了 《公 平
交易管 理办 法》 和 《异 常 交易监 控及 报告 管理 办法 》 等规 章制 度,涵 盖了 研究 、 授权、 投资 决策 和
交易执 行等 投资 管理 活动 的各个 环节,确 保公 平对 待 不同投 资组 合, 防范 导致 不 公平交 易以 及利 益
输送的 异常 交易 发生 。
公司制 订了 明确 的投 资授 权制度,并 建立 了统 一的 投 资管理 平台,确 保不 同投 资 组合获 得公 平
的投资 决策 机会 。 实 行集 中 交易制 度, 对于 交易 所公 开 竞价交 易, 执行 交易 系统 中 的公平 交易 程序;
对于债 券一 级市 场申 购、 非公开 发行 股票 申购 等非 集中竞 价交 易, 按照 价格 优 先、 比 例分 配的 原则
对交易 结果 进行 分配;对 于 银行间 交易,按 照时 间优 先 、价格 优先 的原 则公 平公 正的进 行询 价并 完
成交易 。 为保 证公 平交 易 原则的 实现, 通 过制 度规 范 、 流 程审 批、 系统 风控 参 数设置 等进 行事 前控
制, 通 过对 投资 交易 系统 的 实时监 控进 行事 中控 制, 通 过对异 常交 易的 监控 和分 析实现 事后 控制 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 未发 现本 基金 有可能 导致 不公 平交 易和 利益输 送的 异常 交易 。
本报告 期内 无下 列情 况: 所 有投资 组合 参与 的交 易所 公开竞 价同 日反 向交 易成 交较少 的单 边
交易量 超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策 略和 运作 分析
2018 年第 一季 度， 宏观 数 据方面 ， 利 率在 春节 前后 出现了 持续 的下 行， 同 时PMI 和PPI 数据
显示经 济仍 在短 期放 缓的 过程中 。股 票市 场在 经历 年初的 大金 融白 马行 情之 后，风 格向 中小 创和
成长股 偏移 。我 们认 为， 短期来 看， 市场 处于 盈利 向下、 估值 向上 的阶 段， 因此短 期内 市场 大幅
向上或 大幅 向下 的空 间都 不大， 但从 结构 上而 言， 当前的 结构 性投 资机 会更 有利于 成长 股。
在去年 四季 度的 报告 中， 我们也 曾预 判 2018 年的 市 场将出 现大 小市 值个 股的 均衡。 但在 当前
时点， 依据 我们 对基 本面 的判断 ，我 们认 为下 阶段 这一格 局继 续大 幅强 化的 可能性 不大 。因 此我
们在一 季度 的中 后期 维持 了均衡 配置 ，并 在市 场大 幅下跌 的过 程中 适度 加仓 了部分 我们 认为 估值
已经进 入投 资区 间的 个股 。
我们预 期二 季度 左右 经济 会见底 反弹 ，主 要源 于存 货投资 的回 升。 近期 经济 数据已 经出 现见
底回升 的迹 象， 利率 仍在 下行， 这些 都有 利于 市场 的上涨 。当 前市 场唯 一的 风险在 于贸 易战 的不
确定性 ，目 前难 以评 估其 力度和 持续 性。 万家消费成长 2018 年第 1 季度 报告
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4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.2852 元 ； 本 报 告期基 金份 额净 值增 长率 为 9.06% ， 业绩
比较基 准收 益率 为-2.32% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 没有 出现连 续二 十个 工作 日基 金份额 持有 人数 量不 满二 百人或 者基 金资
产净值 低于 五千 万元 情况 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 202,856,127.88 83.60
其中： 股票
202,856,127.88 83.60
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
34,920,816.22 14.39
8 其他资 产
4,884,558.43 2.01
9 合计
242,661,502.53
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 4,421,760.00 1.87 万家消费成长 2018 年第 1 季度 报告
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C 制造业 88,641,578.47 37.54
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 8,099,511.47 3.43
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 5,072,355.72 2.15
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 6,360,016.32 2.69
J 金融业 48,910,043.01 20.71
K
房地产 业
8,862,079.00 3.75
L
租赁和 商务 服务 业
1,133,639.00 0.48
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
25,273,740.89 10.70
R 文化、 体育 和娱 乐业
6,081,404.00 2.58
S 综合 - -
合计 202,856,127.88 85.90
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 沪港通 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600519 贵州茅 台 20,800 14,219,296.00 6.02
2 300347 泰格医 药 241,959 12,995,617.89 5.50
3 600867 通化东 宝 480,662 12,852,901.88 5.44
4 601398 工商银 行 2,072,316 12,620,404.44 5.34
5 002044 美年健 康 451,900 12,278,123.00 5.20
6 600036 招商银 行 397,834 11,572,991.06 4.90
7 601988 中国银 行 2,641,607 10,381,515.51 4.40
8 601012 隆基股 份 282,500 9,681,275.00 4.10
9 300133 华策影 视 505,100 6,081,404.00 2.58
10 600809 山西汾 酒 109,000 5,991,730.00 2.54
万家消费成长 2018 年第 1 季度 报告
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5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货 。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据基 金合 同， 本基 金暂 不可投 资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本报告 期内,本 基金 投资 的 前十名 证券 的发 行主 体中, 没有出 现被 监管 部门 立案 调查的,或在
报告编 制日 前一 年内 受到 公开谴 责、 处罚 的情 形。
5.11.2
基金投 资的 前十 名股 票中, 不存在 投资 于超 出基 金合 同规定 备选 股票 库之 外的 股票。 万家消费成长 2018 年第 1 季度 报告
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5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 200,073.31
2 应收证 券清 算款 3,291,158.38
3 应收股 利 -
4 应收利 息 8,577.55
5 应收申 购款 1,384,749.19
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 4,884,558.43
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 169,326,769.16
报告期 期间 基金 总申 购份 额 125,549,288.25
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 111,122,260.03
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 183,753,797.38
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份 万家消费成长 2018 年第 1 季度 报告
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报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 8,556,666.69
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 0.00
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 0.00
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 8,556,666.69
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份
额比例 （% ）
4.66
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本报告 期未 发生 基金 管理 人运用 固有 资金 投资 本公 司管理 基金 的情 况。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
本报告 期内 ，本 基金 未发 生单一 投资 者持 有份 额超 过 20% 的情 况。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 本基 金 发行及 募集 的文 件。
2 、《 万家 消费 成长 股票 型 证券投 资基 金基 金合 同》 。
3 、万 家基 金管 理有 限公 司 批准成 立文 件、 营业 执照 、公司 章程 。
4 、 本 报告 期内 在中 国证 监 会指定 媒介 上公 开披 露的 基金净 值、 更新 招募 说明 书及其 他临 时公
告。
5 、万 家消 费成 长股 票型 证 券投资 基 金2018 年 第一 季 度报告 原文 。
6 、万 家基 金管 理有 限公 司 董事会 决议 。
7 、《 万家 消费 成长 股票 型 证券投 资基 金托 管协 议》 。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 和基 金托 管人 的住所 ，并 登载 于基 金管 理人网 站：www.wjasset.com 。 万家消费成长 2018 年第 1 季度 报告
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9.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 至基 金管理 人办 公场 所免 费查 阅或登 录基 金管 理人 网站 查阅。
万 家基 金管理 有限 公司
2018 年 4 月 23 日
