万 家 年 年 恒荣 定 期 开 放债 券 型 证 券投 资 基
金
2018 年第1 季度报告
2018 年3 月31 日
基金管 理人： 万家基金管 理有限公司
基金托 管人： 兴业银行股 份有限公司
报告送 出日期：2018 年 4 月23 日 万家年年恒荣 2018 年第 1 季度 报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 兴业 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定,于2018 年4 月18 日 复核了 本报 告 中
的财务 指标 、 净 值表 现和 投资组 合报 告等 内容,保 证 复核内 容不 存在 虚假 记载 、 误导 性陈 述或 者重
大遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在做 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 中的 财务 数据 未经 审计。
本报告 期 自2018 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 万家年 年恒 荣
基金主 代码 519206
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2016 年 11 月 15 日
报告期 末基 金份 额总 额 49,572,307.69 份
投资目 标
在严格 控制 风险 并保 持良 好流动 性的 基础 上， 本
基金力 争获 取高 于业 绩比 较基准 的投 资收 益， 追
求基金 资产 的长 期、 稳健 、持续 增值 。
投资策 略
基金管 理人 在充 分研 究宏 观市场 形势 以及 微观
市场主 体的 基础 上， 采取 积极主 动的 投资 管理 策
略， 通 过定 性与 定量 分析 ， 对利 率变 化趋 势、 债
券收益 率曲 线移 动方 向、 信用利 差等 影响 固定 收
益投资 品价 格的 因素 进行 评估， 对不 同投 资品 种
运用不 同的 投资 策略 ， 并 充分利 用市 场的 非有 效
性， 把握 各类 套利 的机 会 。 在信用 风险 可控 的前
提下， 寻 求组 合流 动性 与 收益的 最佳 配比， 力求
持续取 得达 到或 超过 业绩 比较基 准的 收益 。
业绩比 较基 准 中债综 合全 价（ 总值 ）指 数
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 其 预期风 险和 预期 收益 低
于股票 基金 、 混 合基 金， 高于货 币市 场基 金，属
于中低 风险/收 益的 产品 。
基金管 理人 万家基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 兴业银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 万家年 年恒 荣 A 万家年 年恒 荣 C
下属分 级基 金的 交易 代码 519206 519207 万家年年恒荣 2018 年第 1 季度 报告
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报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 49,564,063.31 份 8,244.38 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年1 月1 日 － 2018 年3 月 31 日 ）
万家年 年恒 荣 A 万家年 年恒 荣 C
1． 本 期已 实现 收益 349,845.07 49.49
2．本 期利 润 786,956.51 121.47
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0159 0.0147
4．期 末基 金资 产净 值 51,567,581.31 8,488.78
5．期 末基 金份 额净 值 1.0404 1.0296
注:1 、 上述 基金 业绩 指标 不 包括持 有人 交易 基金 的各 项费用,计 入费 用后 实际 收 益水平 要低 于所 列
数字。
2 、 上表 中本 期已 实现 收 益指基 金本 期利 息收 入 、 投资收 益 、 其 他收 入(不 含 公允价 值变 动收 益)
扣除相 关费 用后 的余 额, 本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
万家年 年恒 荣 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
1.55% 0.04% 1.13% 0.04% 0.42% 0.00%
万家年 年恒 荣 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
1.45% 0.04% 1.13% 0.04% 0.32% 0.00%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注：本 基金 成立 于2016 年 11 月7 日， 根据 基金 合 同规定 ，基 金合 同生 效后 六个月 内为 建仓 期。
建仓期 结束 时各 项资 产配 置比例 符合 法律 法规 和基 金合同 要求 。报 告期 末各 项资产 配置 比例 符合
法律法 规和 基金 合同 要求 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
苏谋东
本 基 金
基 金 经
理、 万 家
强 化 收
益 定 期
开 放 债
2016 年11
月15 日
2018 年3 月1
日
9 年
经济学 硕士 ，CFA ，2008 年
7 月至2013 年2 月 在宝 钢 集
团财务有限公司从事固定
收益投 资研 究工 作， 担 任 投
资经理 职务 。 2013 年 3 月加
入万家 基金 管理 有限 公司 ，万家年年恒荣 2018 年第 1 季度 报告
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券 型 证
券 投 资
基金、 万
家 信 用
恒 利 债
券 型 证
券 投 资
基金、 万
家 颐 和
保 本 混
合 型 证
券 投 资
基金、 万
家 恒 景
18 个月
定 期 开
放 债 券
型 证 券
投 资 基
金、 万 家
瑞 盈 灵
活 配 置
混 合 型
证 券 投
资基金 、
万 家 鑫
丰 纯 债
债 券 型
证 券 投
资基金 、
万 家 现
金 增 利
货 币 市
场基金 、
万 家 安
弘 纯 债
一 年 定
期 开 放
债 券 型
证 券 投
资基金 、
万 家 家
瑞 债 券
型 证 券
投 资 基
现任固 定收 益部 副总 监。 万家年年恒荣 2018 年第 1 季度 报告
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金 基 金
经理。
柳发超
本 基 金
基 金 经
理、 万 家
鑫 璟 纯
债 债 券
型 证 券
投 资 基
金、 万 家
鑫 安 纯
债 债 券
型 证 券
投 资 基
金、 万 家
鑫 通 纯
债 债 券
型 证 券
投 资 基
金、 万 家
鑫 稳 纯
债 债 券
型 证 券
投 资 基
金、 万 家
鑫 享 纯
债 债 券
型 证 券
投 资 基
金、 万 家
鑫 丰 纯
债 债 券
型 证 券
投 资 基
金、 万 家
天 添 宝
货 币 市
场基金 、
万 家 瑞
尧 灵 活
配 置 混
合 型 证
券 投 资
基金、 万
家 瑞 舜
2017 年 1
月14 日
2018 年 3 月
14 日
4 年
柳发超，CFA ， 上 海 财 经 大
学 硕 士 。2014 年 3 月至
2016 年 7 月 任国 海富 兰 克
林基金管理有限公司债券
研究员、基金经理助理，
2016 年 加 入 万 家 基 金 管 理
有限公 司。 万家年年恒荣 2018 年第 1 季度 报告
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灵 活 配
置 混 合
型 证 券
投 资 基
金 基 金
经理。
周潜玮
本 基 金
基 金 经
理、 万 家
恒瑞 18
个 月 定
期 开 放
债 券 型
证 券 投
资基金 、
万 家 家
享 纯 债
债 券 型
证 券 投
资基金 、
万 家 年
年 恒 祥
定 期 开
放 债 券
型 证 券
投 资 基
金 基 金
经理。
2018 年 3
月1 日
- 12 年
2006 年7 月至2016 年8 月，
曾任上海银行金融市场部
债券交 易员、 债券 交易 副 主
管等职 ； 2016 年 9 月加 入 万
家基金 管理 有限 公司， 曾 任
固定收 益部 投资 经理 。
注:1 、 此处 的任 职日 期和 离任日 期均 以公 告为 准。
2、 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内,本 基金 管理 人 严格遵 守基 金合 同、 《 证 券投资 基金 法》 、 《公 开 募集证 券投 资基
金运作 管理 办法 》 等法 律 、 法 规和 监管 部门 的相 关 规定, 依照 诚实 信用 、 勤勉 尽责 、 安 全高 效的 原
则管理 和运 用基 金资 产, 在 认真控 制投 资风 险的 基础 上,为 基金 持有 人谋 取最 大 利益, 没有 损害 基
金持有 人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
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4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
根据中 国证 监会 颁布 的 《 证券投 资基 金管 理公 司公 平交易 制度 指导 意见 》, 公 司制定 了 《公 平
交易管 理办 法》 和 《异 常 交易监 控及 报告 管理 办法 》 等规 章制 度,涵 盖了 研究 、 授权、 投资 决策 和
交易执 行等 投资 管理 活动 的各个 环节,确 保公 平对 待 不同投 资组 合, 防范 导致 不 公平交 易以 及利 益
输送的 异常 交易 发生 。
公司制 订了 明确 的投 资授 权制度,并 建立 了统 一的 投 资管理 平台,确 保不 同投 资 组合获 得公 平
的投资 决策 机会 。 实 行集 中 交易制 度, 对于 交易 所公 开 竞价交 易, 执行 交易 系统 中 的公平 交易 程序;
对于债 券一 级市 场申 购、 非公开 发行 股票 申购 等非 集中竞 价交 易, 按照 价格 优 先、 比 例分 配的 原则
对交易 结果 进行 分配;对 于 银行间 交易,按 照时 间优 先 、价格 优先 的原 则公 平公 正的进 行询 价并 完
成交易 。 为保 证公 平交 易 原则的 实现, 通 过制 度规 范 、 流 程审 批、 系统 风控 参 数设置 等进 行事 前 控
制, 通 过对 投资 交易 系统 的 实时监 控进 行事 中控 制, 通 过对异 常交 易的 监控 和分 析实现 事后 控制 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 未发 现本 基金 有可能 导致 不公 平交 易和 利益输 送的 异常 交易 。
本报告 期内 无下 列情 况: 所 有投资 组合 参与 的交 易所 公开竞 价同 日反 向交 易成 交较少 的单 边
交易量 超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
国内一 季度 宏观 经济 发展 较为稳 健， 各项 经济 数据 保持了 较好 的增 长水 平。 通胀水 平略 有波
动，主 要还 是受 到春 节因 素的影 响。 中美 贸易 摩擦 的预期 升温 ，使 得未 来进 出口数 据存 在不 确定
性，部 分行 业 可 能受 到冲 击。值 得一 提的 是， 一季 度房地 产开 发投 资同 比增 长 10.4% ， 创三 年新
高，1-2 月 增速 为9.9% 。 美联储 启动 了第 一次 加息 ，预期 今年 还 有 2-3 次加 息，美 债收 益率 短暂
冲高后 回落 ，整 体期 限曲 线更加 平坦 。
一季度 资金 较去 年更 加稳 健，春 节期 间资 金面 始终 保持稳 定， 中长 期限 资金 价格缓 步回 落。
债券收 益率 在高 位震 荡后 逐步回 落， 市场 热度 有所 回暖， 高评 级信 用债 的整 体利率 下行 幅度 更加
明显。 本组 合在 维持 稳定 的基础 ，适 当加 高杠 杆水 平，及 时择 机调 整组 合久 期，净 值有 较为 明显
的增长 。
密切关 注资 金面 的变 化情 况，同 时关 注海 外因 素对 于国内 经济 的扰 动。 在保 持适当 仓位 的基
础上， 适当 调整 久期 和杠 杆水平 ，力 争获 取超 额收 益。
万家年年恒荣 2018 年第 1 季度 报告
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4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 万家 年年 恒荣 A 基金 份额 净值 为 1.0404 元， 本 报告 期基 金份 额净值 增长 率为
1.55% ；截 至本 报告 期末 万 家年年 恒 荣 C 基 金份 额净 值为 1.0296 元 ，本 报告 期 基金份 额净 值增 长
率为1.45% ；同 期业 绩比 较基准 收益 率 为 1.13% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 没有 出现连 续二 十个 工作 日基 金份额 持有 人数 量不 满二 百人或 者基 金资
产净值 低于 五千 万元 情况 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
78,281,000.00 84.94
其中： 债券
78,281,000.00 84.94
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
2,775,923.09 3.01
8 其他资 产
11,098,730.37 12.04
9 合计
92,155,653.46
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
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5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 49,292,000.00 95.57
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 28,989,000.00 56.21
9 其他 - -
10 合计 78,281,000.00 151.78
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 111809027
18 浦发 银行
CD027
100,000 9,884,000.00 19.16
2 111714268
17 江苏 银行
CD268
100,000 9,558,000.00 18.53
3 111715477
17 民生 银行
CD477
100,000 9,547,000.00 18.51
4 122019 09 中交 G2 50,000 5,021,000.00 9.74
5 122015 09 长 电债 50,000 4,972,000.00 9.64
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
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5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
根据基 金合 同, 本基 金暂 不 可投资 于国 债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本报告期内,本基金投资 的 前十名证券的发行主 体不 存在被监管部门立案 调查 的,在报告编
制日前一年内也不存 在受 到公开谴责、处罚的 情况 。
5.10.2
本基金本报告期末未 持有 股票。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 23,871.44
2 应收证 券清 算款 9,873,165.21
3 应收股 利 -
4 应收利 息 1,201,693.72
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 11,098,730.37
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
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5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
本基金 由于 四舍 五入 的原 因，分 项之 和与 合计 项之 间可能 存在 尾差 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 万家年 年恒 荣 A 万家年 年恒 荣 C
报告期 期初 基金 份额 总额 49,564,063.31 8,244.38
报告期 期间 基金 总申 购份 额 - -
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 - -
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 49,564,063.31 8,244.38
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 484,517.34
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 -
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 -
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 484,517.34
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份
额比例 （% ）
0.98
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
报告期 内基 金管 理人 未发 生运用 固有 资金 申赎 及买 卖本基 金的 情况 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资 报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况 万家年年恒荣 2018 年第 1 季度 报告
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者类
别
序号
持有基金 份额比 例
达到或者 超过 20%
的时间区 间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 1 20180101-20180331 24,296,821.85 - - 24,296,821.85 49.01%
2 20180101-20180331 24,296,821.85 - - 24,296,821.85 49.01%
产品特有 风险
报告期内 本基金 出现了 单 一投资者 份额占 比达到 或 超过 20% 的情况 。
未来本基 金如果 出现巨 额 赎回甚至 集中赎 回， 基 金 管理人可 能无法 及时变 现 基金资产 ， 可能 对基
金份额净 值产生 一定的 影 响； 极 端情况下 可能引 发 基金的流 动性风 险， 发 生 暂停赎回 或延缓 支付
赎回款项 ； 若 个别投 资者 巨额赎回 后本基 金出现 连 续六十个 工作日 基金资 产 净值低于5000 万 元，
还可能面 临转换 运作方 式 、与其他 基金合 并或者 终 止基金合 同等情 形。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 本基 金 发行及 募集 的文 件
2 、《 万家 年年 恒荣 定期 开 放债券 型证 券投 资基 金基 金合同 》
3 、万 家基 金管 理有 限公 司 批准成 立文 件、 营业 执照 、公司 章程
4 、 本 报告 期内 在中 国证 监 会指定 媒介 上公 开披 露的 基金净 值、 更新 招募 说明 书及其 他临 时公
告
5 、万 家年 年恒 荣定 期开 放 债券型 证券 投资 基 金2018 年第1 季度 报告 原文
6 、万 家基 金管 理有 限公 司 董事会 决议
7 、《 万家 年年 恒荣 定期 开 放债券 型证 券投 资基 金托 管协议 》
9.2 存 放地 点
基金管 理人 和基 金托 管人 的住所 ，并 登载 于基 金管 理人网 站：www.wjasset.com 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 至基 金管理 人办 公场 所免 费查 阅或登 录基 金管 理人 网站 查阅。
万 家基 金管理 有限 公司 万家年年恒荣 2018 年第 1 季度 报告
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