万 家 双 引 擎灵 活 配 置 混合 型 证 券 投资 基 金
2018 年第1 季度报告
2018 年3 月31 日
基金管 理人： 万家基金管 理有限公司
基金托 管人： 兴业银行股 份有限公司
报告送 出日期：2018 年 4 月23 日 万家双引擎灵活配置混合 2018 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 兴业 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定,于2018 年4 月20 复 核了本 报告 中 的
财务指 标、 净值 表现 和投 资组合 报告 等内 容, 保证 复 核内容 不存 在虚 假记 载、 误导性 陈述 或者 重大
遗漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投 资有 风险, 投资者 在做 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本 基
金的招 募说 明书 。
本报告 中的 财务 数据 未经 审计。
本报告 期 自2018 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 万家双 引擎 灵活 配置 混合
基金主 代码 519183
交易代 码 519183
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2008 年6 月27 日
报告期 末基 金份 额总 额 126,684,446.15 份
投资目 标
本基金 通过 股票 、 债 券的 有效配 置, 把握 价值、 成长 风格特 征, 精选
个股, 构造 风格 类资 产组 合 。 在 有效 控制 风险 的前 提 下,谋 求基 金资
产的持 续稳 健增 值。
投资策 略
本基金 根据 对宏 观经 济环 境、 经济 增长 前景 及证 券 市场发 展状 况的
综合分析, 确 定 大 类 资 产 的 动 态 配 置 。 本 基 金 股 票 投 资 组 合 采 取 自
下而上的策略, 以量化指标分析为基础, 结合定性分析, 精选具有明
显价值 、 成长 风格 特征 且 具备估 值优 势的 股票,构 建 投资组 合, 在有
效控制 风险 的前 提下,谋 求 基金资 产的 持续 稳健 增值 。
业绩比 较基 准 60%× 沪深300 指数 收益 率 +40%× 上证 国债 指数 收益 率
风险收 益特 征
本 基 金 是 混 合 型 基 金, 风 险 高 于 货 币 市 场 基 金 和 债 券 型 基 金, 属于
中高风 险、 中高 预期 收益 的证券 投资 基金 。
基金管 理人 万家基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 兴业银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年 1 月 1 日 － 2018 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 -1,295,499.38
2.本期 利润 -4,366,148.74
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0226
4.期末 基金 资产 净值 186,869,193.81
5.期末 基金 份额 净值 1.4751
注:1 、 上述 基金 业绩 指标 不 包括持 有人 交易 基金 的各 项费用,计 入费 用后 实际 收 益水平 要低 于所 列
数字。
2、 上表 中本 期已 实现 收益指 基金 本期 利息 收入 、 投资 收益 、 其 他收 入(不 含公允 价值 变动 收益)
扣除相 关费 用后 的余 额, 本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -1.87% 0.61% -1.37% 0.71% -0.50% -0.10%
注：业 绩比 较基 准 =6 0%× 沪深 300 指 数收 益率 +40% × 上证 国债 指数 收益 率
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注: 本 基金于2008 年6 月27 日成立,建 仓期 为六 个月, 建仓期 结束 时各 项资 产配 置比例 符合 基金 合
同要求,报 告期 末各 项资 产 配置比 例符 合基 金合 同要 求。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从
业年限
说明
任职日 期 离任日 期
高翰昆
本 基 金基 金 经理 ，万 家双利 债
券 型 证券 投 资基 金、 万家增 强
收 益 债券 型 证券 投资 基金、 万
家 瑞 丰灵 活 配置 混合 型证券 投
资 基 金、 万 家瑞 益灵 活配置 混
合 型 证券 投 资基 金、 万家瑞 和
灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基
金 、 万家 颐 达保 本混 合型证 券
投 资 基金 、 万家 颐和 保本混 合
2015 年5 月
5 日
- 8 年
英 国 诺 丁 汉 大
学 硕 士 。2009
年 7 月加入 万
家 基 金 管 理 有
限 公 司 ， 历 任
研 究 部 助 理 、
交 易 员 、 交 易
部 总 监 助 理 、
交 易 部 副 总万家双引擎灵活配置混合 2018 年第 1 季度报告
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型 证 券投 资 基金 、万 家瑞盈 灵
活 配 置混 合 型证 券投 资基金 、
万 家 瑞祥 灵 活配 置混 合型证 券
投 资 基金 、 万家 瑞富 灵活配 置
混 合 型证 券 投资 基金 、万家 鑫
瑞 纯 债债 券 型证 券投 资基金 、
万 家 家 裕 债 券 型 证 券 投 资 基
金 、 万家 家 乐债 券型 证券投 资
基 金 、万 家 瑞舜 灵活 配置混 合
型证券 投资 基金 基金 经理 。
监。
注:1、 此处 的任 职日 期和 离任日 期均 以公 告为 准。
2、 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内,本 基金 管理 人 严格遵 守基 金合 同、 《 证 券投资 基金 法》 、 《证 券 投资基 金运 作管
理办法 》 等法 律 、 法 规和 监管部 门的 相关 规定,依 照 诚实信 用 、 勤 勉尽 责 、 安 全高效 的原 则管 理和
运用基 金资 产, 在认 真控 制 投资风 险的 基础 上, 为基 金 持有人 谋取 最大 利益,没 有 损害基 金持 有人
利益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
根据中 国证 监会 颁布 的 《 证券投 资基 金管 理公 司公 平交易 制度 指导 意见 》, 公 司制定 了 《公 平
交易管 理办 法》 和 《异 常 交易监 控及 报告 管理 办法 》 等规 章制 度,涵 盖了 研究 、 授权、 投资 决策 和
交易执 行等 投资 管理 活动 的各个 环节,确 保公 平对 待 不同投 资组 合, 防范 导致 不 公平交 易以 及利 益
输送的 异常 交易 发生 。
公司制 订了 明确 的投 资授 权制度,并 建立 了统 一的 投 资管理 平台,确 保不 同投 资 组合获 得公 平
的投资 决策 机会 。 实 行集 中 交易制 度, 对于 交易 所公 开 竞价交 易, 执行 交易 系统 中 的公平 交易 程序;
对于债 券一 级市 场申 购、 非公开 发行 股票 申购 等非 集中竞 价交 易, 按照 价格 优 先、 比 例分 配的 原则
对交易 结果 进行 分配;对 于 银行间 交易,按 照时 间优 先 、价格 优先 的原 则公 平公 正的进 行询 价并 完
成交易 。 为保 证公 平交 易 原则的 实现, 通 过制 度规 范 、 流 程审 批、 系统 风控 参 数设置 等进 行事 前控
制, 通 过对 投资 交易 系统 的 实时监 控进 行事 中控 制, 通 过对异 常交 易的 监控 和分 析实现 事后 控制 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 未发 现本 基金 有可能 导致 不公 平交 易和 利益输 送的 异常 交易 。
本报告 期内 无下 列情 况: 所 有投资 组合 参与 的交 易所 公开竞 价同 日反 向交 易成 交较少 的单 边
交易量 超过 该证 券当 日成 交量 的 5% 。
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4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2018 年一 季度 债市 在流 动 性超预 期宽 松的 局面 下出 现收益 率的 冲高 回落 ，形 成一个 小行 情。
整体收 益率 曲线 出现 陡峭 化变化 ，但 下行 幅度 还是 比较有 限， 短端 与资 金利 率的价 差依 然较 高说
明市场 还有 所顾 忌。 权益 方面， 一季 度经 历了 一次 大幅过 山车 ，年 初白 马蓝 筹创新 高， 之后 开始
集体向 下重 挫杀 估值 ，同 时创业 板超 跌反 弹开 始接 棒。权 益市 场表 现出 对经 济下行 的巨 大担 忧，
市场整 体情 绪受 挫成 交量 亦维持 低位 表明 人气 不足 。
本基金 债券 方面 积极 布局 把握住 了这 轮利 率下 行的 行情， 但权 益市 场持 仓较 集中在 绩优 蓝筹
板块上 受到 了不 小的 影响 。
展望二 季度 ，整 体中 国面 对的外 部环 境变 得越 发复 杂，中 美贸 易战 只是 一个 具象的 缩影 ，未
来可能 会有 更多 的压 力和 变化。 内部 在去 杠杆 调结 构补短 板的 关键 时期 ，导 致市场 对经 济下 行的
担忧加 剧。 货币 政策 可能 需要对 冲这 种风 险而 延续 边际宽 松的 局面 。我 们判 断权益 市场 二季 度受
到担忧 情绪 的压 制可 能会 比较平 淡甚 至向 下继 续释 放风险 ，债 市则 可能 延续 一季度 的行 情， 但随
着去杠 杆调 结构 及外 部压 力加大 的影 响企 业融 资环 境边际 变差 后会 导致 信用 利差的 走阔 ，需 防范
此类风 险。
基于以 上判 断， 我们 将在18 年二 季度 继续 积极 参与 债券市 场机 会增 加交 易灵 活性， 权益 市场
以防御 思想 为主 ，降 低仓 位精选 确定 性更 高的 行业 与公司 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.4751 元 ； 本 报 告期基 金份 额净 值增 长率 为-1.87% ， 业绩
比较基 准收 益率 为-1.37% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 没有 出现连 续二 十个 工作 日基 金份额 持有 人数 量不 满二 百人或 者基 金资
产净值 低于 五千 万元 情况 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 60,741,112.30 25.22
其中： 股票
60,741,112.30 25.22
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
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其中： 债券
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资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
1,442,655.91 0.60
8 其他资 产
4,341,445.83 1.80
9 合计
240,848,237.78
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 18,910,491.32 10.12
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 10,124,605.00 5.42
F 批发和 零售 业 26,402.87 0.01
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 15,190,959.91 8.13
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 - -
J 金融业 5,836,129.90 3.12
K
房地产 业
10,652,523.30 5.70
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 60,741,112.30 32.50
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5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 无沪 港通 投资股 票投 资组 合。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600491 龙元建 设 861,500 9,192,205.00 4.92
2 600029 南方航 空 752,126 7,829,631.66 4.19
3 600340 华夏幸 福 220,186 7,224,302.66 3.87
4 601111 中国国 航 573,325 6,793,901.25 3.64
5 002103 广博股 份 466,139 3,980,827.06 2.13
6 601155 新城控 股 97,448 3,428,220.64 1.83
7 002384 东山精 密 129,200 3,144,728.00 1.68
8 601288 农业银 行 583,789 2,282,614.99 1.22
9 600076 康欣新 材 329,360 2,091,436.00 1.12
10 601336 新华保 险 40,794 1,877,339.88 1.00
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 9,860,056.00 5.28
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 63,167,559.70 33.80
其中： 政策 性金 融债 63,167,559.70 33.80
4 企业债 券 10,280,985.00 5.50
5 企业短 期融 资券 75,416,000.00 40.36
6 中期票 据 9,829,000.00 5.26
7 可转债 （可 交换 债） 5,769,423.04 3.09
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 174,323,023.74 93.29
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 170208 17 国开 08 200,000 19,496,000.00 10.43
2 160206 16 国开 06 200,000 19,210,000.00 10.28
3 041751021
17 南 山集
CP001
100,000 10,072,000.00 5.39
4 011778007 17 华 夏幸 100,000 10,066,000.00 5.39 万家双引擎灵活配置混合 2018 年第 1 季度报告
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福SCP005
5 011755051
17 北 部湾
SCP002
100,000 10,065,000.00 5.39
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货合 约。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本报告 期内,本 基金 投资 的 前十名 证券 的发 行主 体不 存在被 监管 部门 立案 调查 的,在 报告 编制
日前一 年内 也不 存在 受到 公开谴 责、 处罚 的情 况。
5.11.2
基金投 资的 前十 名股 票中, 不存在 投资 于超 出基 金合 同规定 备选 股票 库之 外的 股票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 63,649.40
2 应收证 券清 算款 1,219,895.21
3 应收股 利 -
4 应收利 息 3,014,479.55
5 应收申 购款 43,421.67
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 4,341,445.83
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5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 120001 16 以岭 EB 1,068,082.00 0.57
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号 股票代 码 股票名 称
流通受 限部 分的
公允价 值( 元)
占基金 资 产
净值比 例 （% ）
流通受 限情 况说 明
1 002103 广博股 份 3,980,827.06 2.13 重大资 产重 组
2 002384 东山精 密 3,144,728.00 1.68 重大资 产重 组
3 600076 康欣新 材 2,091,436.00 1.12 重大资 产重 组
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 204,400,744.76
报告期 期间 基金 总申 购份 额 1,177,863.42
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 78,894,162.03
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 126,684,446.15
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本报告 期， 基金 管理 人未 运用固 有资 金投 资本 基金 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投 报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况 万家双引擎灵活配置混合 2018 年第 1 季度报告
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资
者
类
别
序
号
持有基金 份额比 例
达到或者 超过 20%
的时间区 间
期初
份额
申
购
份
额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机
构
1 20180321-20180321 35,247,796.97 - 35,247,796.97 0.00 0.00%
2 20180101-20180331 70,431,750.95 - - 70,431,750.95 55.60%
产品特有 风险
报告期内 本基金 出现了 单 一投资者 份额占 比达到 或 超过 20% 的情况 。
未来本基 金如果 出现巨 额 赎回甚至 集中赎 回， 基 金 管理人可 能无法 及时变 现 基金资产 ， 可能 对基
金份额净 值产生 一定的 影 响； 极 端情况下 可能引 发 基金的流 动性风 险， 发 生 暂停赎回 或延缓 支付
赎回款项 ； 若 个别投 资者 巨额赎回 后本基 金出现 连 续六十个 工作日 基金资 产 净值低于5000 万 元，
还可能面 临转换 运作方 式 、与其他 基金合 并或者 终 止基金合 同等情 形。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 本基 金 发行及 募集 的文 件。
2 、《 万家 双引 擎灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 基金 合同》 。
3 、万 家基 金管 理有 限公 司 批准成 立文 件、 营业 执照 、公司 章程 。
4 、 本 报告 期内 在中 国证 监 会指定 报纸 上公 开披 露的 基金净 值、 更新 招募 说明 书及其 他临 时公
告。
5 、万 家双 引擎 灵活 配置 混 合型证 券投 资基 金2018 年第 1 季 度报 告原 文。
6 、万 家基 金管 理有 限公 司 董事会 决议 。
7 、《 万家 双引 擎灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 托管 协议》 。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 和基 金托 管人 的办公 场所 ，并 登载 于基 金管理 人网 站：www.wjasset.com
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 至基 金管理 人办 公场 所免 费查 阅或登 录基 金管 理人 网站 查阅。
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