鹏华普泰债券：2018年第一季度报告查看PDF公告
鹏 华 普 泰 债券 型 证 券 投资 基 金 2018 年第1
季度报告
2018 年03 月31 日
基金管 理人：鹏华基金管 理有限公司
基金托 管人：上海浦东发 展银行股份有限公 司
报告送 出日期：2018 年04 月21 日
鹏华普泰债券 2018 年第 1 季度 报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 上海 浦东 发展银 行股 份有 限公 司根 据本基 金合 同规 定， 于2018 年4 月 18 日 复核
了本报 告中 的财 务指 标、 净值表 现和 投资 组合 报告 等内容 ，保 证复 核内 容不 存在虚 假记 载、 误导
性陈述 或者 重大 遗漏 。
基 金管 理人 承诺 以诚 实信用 、 勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ， 但 不保证 基金 一定 盈 利 。
基 金的 过往 业绩 并不 代表其 未来 表现 。投 资有 风险， 投资 者在 作出 投资 决策前 应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本 报告 中财 务资 料未 经审计 。
本 报告 期 自2018 年01 月 01 日 起至 03 月31 日。
§2 基金产 品概况
2.1 基 金基 本情况
基金简 称
鹏华普 泰债 券
场内简 称
-
基金主 代码
003892
前端交 易代 码
-
后端交 易代 码
-
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2016 年 12 月 05 日
报告期 末基 金份 额总 额
349,123.91 份
投资目 标
本基金 在严 控风 险和 保持 资产流 动性 的基 础上 ， 力 争 实现资
产的长 期稳 健增 值。
投资策 略
1、 资 产配 置策 略 本 基金 将 通过跟 踪考 量通 常的 宏观 经济变
量（包 括GDP 增 长率 、CPI 走势 、M2 的绝 对水 平和 增长率 、
利率水 平与 走势 等） 以及 各项国 家政 策（ 包括 财政 、货币 、
税收、 汇率 政策 等） 来判 断 经济周 期目 前的 位置 以及 未来将
发展的 方向 ， 在 此基 础上 对 各大类 资产 的风 险和 预期 收益率
进行分 析评 估 ， 制 定股 票 、 债 券 、 现 金等 大类 资产 之间的 配鹏华普泰债券 2018 年第 1 季度 报告
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置比例 、调 整原 则和 调整 范围。 2、 债券 投资 策略 本基金
债券投 资将 采取 久期 策略 、 收 益率 曲线 策略 、 骑乘 策略 、 息
差策略 、 个券 选择 策略 、 信用策 略 、 中 小企 业私 募 债投资 策
略等积 极投 资策 略， 灵活 地调整 组合 的券 种搭 配， 精选安 全
边际较 高的 个券 ，力 求取 得超越 基金 业绩 比较 基准 的收 益 。
（1） 久期 策略 久期 管理 是债券 投资 的重 要考 量因 素， 本 基
金将采 用以 “ 目标 久期 ” 为中心 、 自上 而下 的组 合 久期管 理
策略。 （2 ）收 益率 曲线 策略 收益 率曲 线的 形状 变 化是判
断市场 整体 走向 的一 个重 要依据 ，本 基金 将据 此调 整组合
长、 中、 短期 债券 的搭 配 ， 并进 行动 态调 整。 （3 ） 骑乘 策
略 本 基金 将采 用基 于收 益 率曲线 分析 对债 券组 合进 行适时
调整的 骑乘 策略 ，以 达到 增强组 合的 持有 期收 益的 目的。
（4） 息差 策略 本基 金将 采用息 差策 略， 以达 到更 好地利 用
杠杆放 大债 券投 资的 收益 的目的 。 （5） 个券 选择 策略 本
基金将 根据 单个 债券 到期 收益率 相对 于市 场收 益率 曲线的
偏离程 度， 结合 信用 等级 、 流动 性、 选择 权条 款、 税赋特 点
等因素 ， 确 定其 投资 价值 ， 选择定 价合 理或 价值 被低 估的债
券进行 投资 。 （6） 信用 策略 本基 金通 过主 动承 担 适度的
信用风 险来 获取 信用 溢价 ， 根 据内 、 外部 信用 评级 结果 ， 结
合对类 似债 券信 用利 差的 分析以 及对 未来 信用 利差 走势的
判断， 选择 信用 利差 被高 估、 未 来信 用利 差可 能下 降的信 用
债进行 投资 。 （7） 中小 企业私 募债 投资 策略 本 基 金将深
入研究 发行 人资 信及 公司 运营情 况， 与中 小企 业私 募 债券承
销券商 紧密 合作 ， 合 理合 规 合格地 进行 中小 企业 私募 债券投
资。 本 基金 在投 资过 程中 密 切监控 债券 信用 等级 或发 行人信
用等级 变化 情况 ， 力 求规 避可能 存在 的债 券违 约， 并获取 超
额收益 。 （8 ） 资产 支持 证券的 投资 策略 本 基金 将 综合运
用战略 资产 配置 和战 术资 产配置 进行 资产 支持 证券 的投资
组合管 理， 并根 据信 用风 险、 利 率风 险和 流动 性风 险变化 积
极调整 投资 策略 ， 严 格遵 守法律 法规 和基 金合 同的 约 定， 在鹏华普泰债券 2018 年第 1 季度 报告
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保证本 金安 全和 基金 资产 流动性 的基 础上 获得 稳定 收益。
3、 股 票投 资策 略 本 基金 通 过自上 而下 及自 下而 上相 结合的
方法挖 掘优 质的 上市 公司 ， 构建 股票 投资 组合 。 本 基 金将重
点关注 行业 增长 前景 、 行 业 利润前 景和 行业 成功 要素 等因素
进行自 上而 下的 行业 遴选 ； 同时结 合对 上市 公司 的竞 争力分
析、管 理层 分析 等定 性分 析和对 上市 公司 的关 键估 值方法
（包 括PE 、PEG 、PB 、PS 、EV/EBITDA 等 ）等 定量 分析进 行
自下而 上的 个股 精选 。 4 、权证 投资 策略 本 基金 通 过对权
证标的 证券 基本 面的 研究 ， 并结合 权证 定价 模型 及价 值挖掘
策略、 价差 策略 、 双 向 权 证 策略等 寻求 权证 的合 理估 值水平 ，
追求稳 定的 当期 收益 。
业绩比 较基 准
中证全 债指 数收 益率 ×90% ＋沪 深300 指数 收益 率×10%
风险收 益特 征
本基金 属于 债券 型基 金， 其 预期的 收益 与风 险低 于股 票型基
金、 混合 型基 金 ， 高 于货 币市场 基金 ， 为证 券投 资 基金中 具
有较低 风险 收益 特征 的品 种。
基金管 理人
鹏华基 金管 理有 限公 司
基金托 管人
上海浦 东发 展银 行股 份有 限公司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2018 年 01 月01 日 - 2018 年03 月 31 日)
1.本期 已实 现收 益
154,147.68
2.本期 利润
221,463.52
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润
0.0125
4.期末 基金 资产 净值
402,890.55
5.期末 基金 份额 净值
1.1540
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2. 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 （例 如， 开放式 基金 的申 购赎
回费、 基金 转换 费等 ） ， 计 入费用 后实 际收 益水 平要 低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现 鹏华普泰债券 2018 年第 1 季度 报告
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3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
过去三 个月 16.32%
1.45%
1.63%
0.12%
14.69%
1.33%
注：业 绩比 较基 准= 中证 全 债指数 收益 率*90%+ 沪深300 指 数收 益率*10%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 份额净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准
收 益率 变动的 比较
注：1 、本 基金 基金 合同 于 2016 年12 月5 日 生效 。2 、 截至 建仓 期结 束， 本 基金的 各项 投资 比例
已达到 基金 合同 中规 定的 各项比 例。
3.3 其 他指 标
注:无。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从
业年限
说明
任职日 期
离任日 期
刘太阳
本 基 金 基 金
经理
2016 年 12 月
05 日
-
12 年
刘太阳 先生 ， 国 籍中 国， 理
学硕士 ， 12 年 金融 证券 从 业
经验 。 曾 任中 国农 业银 行 金
融市场 部高 级交 易员 ， 从 事
债券投 资交 易工 作 ； 2011 年
5 月 加盟 鹏华 基金 管理 有 限
公司， 从事 债券 研究 工作 ，
担 任 固 定 收 益 部 研 究 员 ，鹏华普泰债券 2018 年第 1 季度 报告
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2012 年 09 月 担任 鹏华 纯 债
债券基 金基 金经 理 ， 2012 年
12 月至2015 年04 月担 任 鹏
华 月 月 发 短 期 理 财 债 券 基
金基金 经理 ，2013 年 04 月
担 任 鹏 华 丰 利 债 券(LOF) 基
金基金 经理 ，2013 年 05 月
担 任 鹏 华 实 业 债 基 金 基 金
经理，2015 年 03 月担 任 鹏
华丰盛 债券 基金 基金 经理 ，
2016 年 02 月至 2018 年 03
月 担 任 鹏 华 弘 盛 混 合 基金
基金经 理，2016 年 08 月担
任 鹏 华 双 债 保 利 债 券 基 金
基金经 理，2016 年 08 月担
任 鹏 华 丰 收 债 券 基 金 基 金
经理 ，2016 年08 月至 2017
年 09 月 担任 鹏华 丰安 债 券
基金基 金经 理，2016 年 08
月 担 任 鹏 华 丰 达 债 券 基 金
基金经 理，2016 年 09 月担
任 鹏 华 丰 恒 债 券 基 金 基 金
经理，2016 年 10 月担 任 鹏
华丰禄 债券 基金 基金 经理 ，
2016 年 10 月 担任 鹏华 丰 腾
债券基 金基 金经 理 ， 2016 年
11 月 担 任 鹏 华 丰 盈 债 券 基
金基金 经理 ，2016 年 12 月
担 任 鹏 华 普 泰 债 券 基 金 基
金经理 ，2016 年 12 月担任
鹏 华 丰 惠 债 券 基 金 基 金 经
理，2017 年 02 月 担任 鹏 华
安 益 增 强 混 合 基 金 基 金 经
理，2017 年 03 月 担任 鹏 华
丰 享 债 券 基 金 基 金 经 理 ，
2017 年 03 月 担任 鹏华 丰 玉
债券基 金基 金经 理 ， 2017 年
03 月至2017 年12 月担 任 鹏
华丰嘉 债券 基金 基金 经理 ，
2017 年 03 月 担任 鹏华 丰 康
债券基 金基 金经 理 ， 2017 年
04 月 担 任 鹏 华 丰 瑞 债 券 基
金基金 经理 ，2017 年 06 月
至 2018 年 3 月担 任鹏 华 丰
玺债券 基金 基金 经理 ，2017鹏华普泰债券 2018 年第 1 季度 报告
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年 06 月 担任 鹏华 丰源 债 券
基金基 金经 理 ， 现 同时 担 任
固定收 益部 副总 经理 。 刘 太
阳先生 具备 基金 从业 资格 。
本 报 告 期 内 本 基 金 基 金 经
理未发 生变 动。
注： 1. 任职 日期 和离 任日 期均指 公司 作出 决定 后正 式对外 公告 之日； 担任 新成 立基金 基金 经理 的 ，
任职日 期为 基金 合同 生效 日。
2. 证 券从 业的 含义 遵 从行业 协会 关于 从业 人员 资格管 理办 法的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 守《 证券 投资 基金 法》等 法律 法规 、中 国证 监会的 有关 规定
以及基 金合 同的 约定 ，本 着诚实 守信 、勤 勉尽 责的 原则管 理和 运作 基金 资产 ，在严 格控 制风 险的
基础上 ，为 基金 份额 持有 人谋求 最大 利益 。本 报告 期内， 本基 金运 作合 规， 因市场 波动 等被 动原
因存在 本基 金投 资比 例不 符合基 金合 同要 求的 情形 ， 本基 金管 理人 严格 按照 基金合 同的 约定 及时
进行了 调整 ，不 存在 违反 基金合 同和 损害 基金 份额 持有人 利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行公 平交 易制 度， 确保不 同投 资组 合在 研究 、交易 、分 配等
各环节 得到 公平 对待 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金未 发生 违法违 规且 对基 金财 产造 成损失 的异 常交 易行 为。 本报告 期内 未发
生基金 管理 人管 理的 所有 投资组 合参 与的 交易 所公 开竞价 同日 反向 交易 成交 较少的 单边 交易 量超
过该证 券当 日成 交量 的 5% 的情况 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
第一季 度债 券市 场先 跌后 涨。年 初受 通胀 预期 提升 、美国 国债 利率 上行 及权 益市场 强势 上涨
等因素 影响 ，债 券收 益率 延续上 行走 势；1 月 中下 旬开始 ，全 球权 益市 场大 幅调整 ，国 内风 险偏
好快速 下降 ；叠 加资 金面 持续宽 松， 且PPI 同 比增 速回落 ，债 券收 益率 快速 回落。 整体 来看 ，一
季度债 券收 益率 曲线 出现 陡峭化 下行 。第 一季 度所 有债券 财富 指数 均出 现不 同程度 的上 涨， 其中
金融债 财富 指数 上涨 幅度 最大， 涨幅 达2.25% 。
本季 度权 益市 场波 动 加大， 走势 分化 。沪 深 300 指数 下跌3.28% ， 创业 板 指数上 涨 8.43% 。
本报告 期内 基金 以持 有中 高评级 信用 债为 主， 组合 久期保 持中 性略 长水 平， 对权益 市场 投资 进行
了适度 参与 。
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4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本季度 基金 份额 净值 增长 率为 16.32% ， 基准 增长 率 为 1.63% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ， 本 基金 出现 连续二 十个 工作 日基 金资 产净值 低于 五千 万元 情形 ； 截至 报告 期末 ，
本基金 资产 净值 仍低 于五 千万元 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 人民 币元 ）
占基金 总资 产的 比例
（%）
1
权益投 资
- -
其中： 股票
- -
2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
314,901.50 50.44
其中： 债券
314,901.50 50.44
资产支 持证 券
- -
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返
售金融 资产
- -
7
银行存 款和 结算 备付 金合
计
274,045.11 43.90
8
其他资 产
35,342.16 5.66
9
合计
624,288.77 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
注：无 。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的港 股通 投资股 票投 资组合
注：无 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：无 。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号
债券品 种
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
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1
国家债 券
314,901.50 78.16
2
央行票 据
- -
3
金融债 券
- -
其中： 政策 性金 融债
- -
4
企业债 券
- -
5
企业短 期融 资券
- -
6
中期票 据
- -
7
可转债 （可 交换 债）
- -
8
同业存 单
- -
9
其他
- -
10
合计
314,901.50 78.16
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号
债券代 码
债券名 称
数量( 张)
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 019540 16 国债 12 1,500 149,820.00 37.19
2 019563 17 国债 09 1,000 100,020.00 24.83
3 019579 17 国债 24 400 40,044.00 9.94
4 019571 17 国债 17 250 25,017.50 6.21
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
注：无 。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
注：无 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
注：无 。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 基金 合同 的投 资范 围尚未 包含 国债 期货 投资 。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 基金 合同 的投 资范围 尚未 包含 国债 期货 投资。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 基金 合同 的投 资范 围尚未 包含 国债 期货 投资 。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
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本基金投资的 前十名证券 中本期没有发 行主体被监 管部门立案调 查的、或在 报告编制日 前 一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 的证券 。
5.10.2
本基金 投资 的前 十名 证券 没有超 出基 金合 同规 定的 证券备 选库
5.10.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额（ 人民 币元 ）
1
存出保 证金
27,713.56
2
应收证 券清 算款
-
3
应收股 利
-
4
应收利 息
7,628.60
5
应收申 购款
-
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8
其他
-
9
合计
35,342.16
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：无 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注： 无。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，投 资组合 报告 中数 字分 项之 和与合 计项 之间 可能 存在 尾差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 60,005,786.50
报告期 期间 基金 总申 购份 额
410,708.32
减:报 告期 期间 基金 总赎 回 份额
60,067,370.91
报 告 期 期 间 基 金 拆 分 变 动 份 额 （ 份 额 减
少以"-"填 列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额
349,123.91
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：无 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注： 无。
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§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投
资
者
类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况
报告期末 持有基 金情况
序号
持有基金 份
额比例达 到
或者超过
20% 的时间 区
间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占比
(%)
机
构
1
20180101~20
180129
59,999,00
0.00
-
59,999,00
0.00
- -
个
人
1
20180214~20
180225
- 17,577.64 17,577.64 - -
2
20180205~20
180222
- 15,683.10 15,683.10 - -
3
20180206~20
180213
- 8,813.63 - 8,813.63 2.52
4
20180222~20
180222
- 16,583.49 - 16,583.49 4.75
5
20180306~20
180307
- 27,811.67 - 27,811.67 7.97
6
20180223~20
180325
- 61,422.16 - 61,422.16 17.59
7
20180320~20
180331
-
174,539.0
9
-
174,539.0
9
49.99
产品特有 风险
基金份额 持有人 持有的 基 金份额所 占比例 过于集 中 时，可能 会因某 单一基 金 份额持有 人大额
赎回而引 起基金 净值剧 烈 波动，甚 至可能 引发基 金 流动性风 险，基 金管理 人 可能无法 及时变
现基金资 产以应 对基金 份 额持有人 的赎回 申请， 基 金份额持 有人可 能无法 及 时赎回持 有的全
部基金份 额。
注：1 、 申购 份额 包含 基金 申购份 额、 基金 转换 入份 额、 场 内买 入份 额、 指 数 分级基 金合 并份 额和
红利再 投 ；2 、 赎 回份 额包 含基金 赎回 份额 、 基金 转 换出份 额 、 场 内卖 出份 额 和指数 分级 基金 拆分
份额。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
( 一)《 鹏华 普泰 债券 型证 券投资 基金 基金 合同 》； 鹏华普泰债券 2018 年第 1 季度 报告
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( 二)《 鹏华 普泰 债券 型证券 投资 基金 托管 协议 》；
( 三)《 鹏华 普泰 债券 型证券 投资 基 金 2018 年第 1 季 度报 告》 （原 文） 。
9.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 华三 路 168 号深 圳国 际商 会中 心第43 层鹏 华基 金管 理有 限公 司。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 基金 管理 人营 业时间 内免 费查 阅， 也可 按工本 费购 买复 印件 ，或 通过本 基金 管理
人网站 （http ：//www.phfund.com ） 查阅 。
投 资者 对本 报告 书如 有疑问 ，可 咨询 本基 金管 理人鹏 华基 金管 理有 限公 司，本 公司 已开 通客
户服务 系统 ，咨 询电 话：4006788999 。
鹏 华基 金管理 有限 公司
2018 年 04 月21 日
