鹏 华 双 债 增利 债 券 型 证券 投 资 基金2018 年
第 1 季 度 报告
2018 年03 月31 日
基金管 理人：鹏华基金管 理有限公司
基金托 管人：上海银行股 份有限公司
报告送 出日期：2018 年04 月21 日
鹏华双债增利债券 2018 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 上海 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2018 年 4 月 18 日复 核了 本报 告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基 金管 理人 承诺 以诚 实信用 、 勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ， 但 不保证 基金 一定 盈 利 。
基 金的 过往 业绩 并不 代表其 未来 表现 。投 资有 风险， 投资 者在 作出 投资 决策前 应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本 报告 中财 务资 料未 经审计 。
本 报告 期 自2018 年01 月 01 日 起至 03 月31 日。
§2 基金产 品概况
2.1 基 金基 本情况
基金简 称
鹏华双 债增 利债 券
场内简 称
-
基金主 代码
000054
前端交 易代 码
-
后端交 易代 码
-
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2013 年 03 月 13 日
报告期 末基 金份 额总 额
44,296,762.89 份
投资目 标
在合理 控制 信用 风险 、 保 持适当 流动 性的 基础 上， 以信用 债
和可转 债为 主要 投资 标的 ， 力争取 得超 越基 金业 绩比 较基准
的收益 。
投资策 略
1、大 类资 产配 置 本 基金 综合运 用定 性和 定量 的分 析手段 ，
在对宏 观经 济因 素进 行充 分研究 的基 础上 ， 判 断宏 观 经济周
期所处 阶段 。 基 金将 依据 经济周 期理 论， 结合 对证 券市场 的
系统性 风险 以及 未来 一段 时期内 各大 类资 产风 险和 预期收
益率的 评估 ， 制定 本基 金 在股票 、 债券 、 现金 等大 类资产 之鹏华双债增利债券 2018 年第 1 季度报告
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间的配 置比 例、 调整 原则 。 2、 债券 投资 策略 本 基 金债券
投资将 主要 采取 久期 策略 及信用 策略 ， 同 时辅 之以 收 益率曲
线策略 、 收益 率利 差策 略 、 息 差策 略 、 债 券选 择策 略等积 极
投资策 略， 在适 度控 制风 险的基 础上 ， 通 过对 久期 及信用 利
差趋势 的判 断， 力争 获取 信 用溢价 取得 超越 基金 业绩 比较基
准的收 益。 3 、 股票 投资 策略 本基 金股 票投 资以 精 选个股
为主， 发挥 基金 管理 人专 业研究 团队 的研 究能 力， 从定量 和
定性两 方面 考察 上市 公司 的增值 潜力 。
业绩比 较基 准
三年期 银行 定期 存款 利率 （税后 ）＋1.5 ％
风险收 益特 征
本基金 属于 债券 型基 金， 其 预期的 收益 与风 险低 于股 票型基
金、 混合 型基 金 ， 高 于货 币市场 基金 ， 为证 券投 资 基金中 具
有中低 风险 收益 特征 的品 种。
基金管 理人
鹏华基 金管 理有 限公 司
基金托 管人
上海银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2018 年 01 月01 日 - 2018 年03 月 31 日)
1.本期 已实 现收 益
-669,201.40
2.本期 利润
819,724.26
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润
0.0101
4.期末 基金 资产 净值
52,129,620.02
5.期末 基金 份额 净值
1.1768
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投 资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2 、 所 述基 金业 绩指 标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 （ 例如 ， 开放式 基金 的申 购赎
回费、 基金 转换 费等 ） ， 计 入费用 后实 际收 益水 平要 低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
鹏华双债增利债券 2018 年第 1 季度报告
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过去三 个月 0.14%
0.22%
1.05%
0.01%
-0.91%
0.21%
注：业 绩比 较基 准= 三年 期 银行定 存款 利率 （税 后） +1.5% 。
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 份额净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准
收 益率 变动的 比较
注：1 、本 基金 基金 合同 于 2013 年3 月13 日 生效 。2 、 截至 建仓 期结 束， 本 基金的 各项 投资 比例
已达到 基金 合同 中规 定的 各项比 例。
3.3 其 他指 标
注:无。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从
业年限
说明
任职日 期
离任日 期
刘建岩
本 基 金 基 金
经理
2015 年 03 月
10 日
-
12 年
刘建岩 先生 ， 国 籍中 国， 经
济学硕 士 ， 12 年金 融证 券 从
业经验 。 历任 第一 创业 证 券
有 限 责 任 公 司 资 管 部 投 资
经理；2009 年 12 月加 盟 鹏
华基金 管理 有限 公司 ， 从 事
债券研 究分 析工 作 ， 担 任 固
定收益 部债 券研 究员 ，2011
年 04 月 担任 鹏华 信用 增 利
债券基 金基 金经 理 ， 2013 年
02 月至2014 年03 月担 任 鹏
华 产 业 债 基 金 基 金 经 理 ，鹏华双债增利债券 2018 年第 1 季度报告
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2013 年 03 月至 2016 年 05
月 担 任 鹏 华 国 企 债 基 金 基
金经理，2013 年 11 月至
2016 年 05 月 担任 鹏华 丰 融
定 期 开 放 债 券 基 金 基 金 经
理，2014 年 05 月 担任 鹏 华
货币基 金基 金经 理 ， 2015 年
03 月 担 任 鹏 华 双 债 增 利 债
券 基 金 基 金 经 理 ，2017 年
05 月至2017 年12 月担 任 鹏
华丰嘉 债券 基金 基金 经理 ，
2017 年 06 月 担任 鹏华 聚 财
通货币 基金 基金 经理 ，2017
年 07 月 担任 鹏华 兴鑫 宝 货
币 基 金 基 金 经 理 ，2017 年
08 月 担 任 鹏 华 盈 余 宝 货 币
基金基 金经 理 ， 现 同时 担 任
固定收 益部 副总 经理 。 刘 建
岩先生 具备 基金 从业 资格 。
本 报 告 期 内 本 基 金 基 金 经
理未发 生变 动。
注： 1. 任职 日期 和离 任日 期均指 公司 作出 决定 后正 式对外 公告 之日； 担任 新成 立基金 基金 经理 的 ，
任职日 期为 基金 合同 生效 日。
2. 证 券从 业的 含义 遵 从行业 协会 关于 从业 人员 资格管 理办 法的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 守《 证券 投资 基金 法》等 法律 法规 、中 国证 监会的 有关 规定
以及基 金合 同的 约定 ，本 着诚实 守信 、勤 勉尽 责的 原则管 理和 运作 基金 资产 ，在严 格控 制风 险的
基础上 ，为 基金 份额 持有 人谋求 最大 利益 。本 报告 期内， 本基 金运 作合 规， 不存在 违反 基金 合同
和损害 基金 份额 持有 利益 的行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行公 平交 易制 度， 确保不 同投 资组 合在 研究 、交易 、分 配等
各环节 得到 公平 对待 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金未 发生 违法违 规且 对基 金财 产造 成损失 的异 常交 易行 为。 本报告 期内 未发
生基金 管理 人管 理的 所有 投资组 合参 与的 交易 所公 开竞价 同日 反向 交易 成交 较少的 单边 交易 量超
过该证 券当 日成 交量 的 5% 的情况 。 鹏华双债增利债券 2018 年第 1 季度报告
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4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2018 年一 季度 我国 货币 政 策中性 略松 ，受 美联 储加 息影响 ，3 月下 旬央 行将 公开市 场 7 天逆
回购操 作利 率小 幅提 升 5bp ，其 他期 限回 购利 率仍 然 保持稳 定。 虽然 综合 考 虑MLF 等 操作 ，一 季
度公开 市场 是净 回笼 ，但 市场资 金面 仍然 整体 宽松 。特别 是 在3 月 中下 旬， 市场流 动性 状况 明显
好于预 期， 短期 利率 大幅 回 落。 一季 度美 元指 数回 落， 人 民币 兑美 元汇 率在1 月继 续走 强， 在 2 、
3 月开 始趋 稳， 外汇 占款 也有小 幅回 升。
2018 年一 季度 中债 总 财富指 数上 涨 约 2.16% 。 从各类 属情 况看 ，利 率债 收益率 曲线 整体 陡峭
化下行 ， 以国 开债 为例 ，7 年至 10 年 期国 开债 估值 收 益率平 均下 降 了15bp 左右，1 年 期估 值收 益
率大幅 下降 约60bp 。 一季 度信用 债也 随利 率债 上涨 而整体 向好 ， 银 行间 中期AAA 级 企业 债估 值收
益率较 去年 末平 均下 降30bp 左 右， 信用 利差 也稳 中 略有缩 小。2018 年 一季 度 权益市 场出 现了 较
为明显 的风 格切 换， 低估 值蓝筹 股在 今 年1 月 继续 延续 了 去年 的上 涨势 头， 但是春 节后 市场 风格
开始向 部分 成长 类个 股转 移。
本 报告 期内 双债 增利 基金以 持有 中高 评级 信用 债为主 ，适 度增 持了 部分 中长期 利率 债， 组合
久期保 持中 性， 同时 根据 市场情 况灵 活调 整权 益仓 位。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
2018 年一 季度 本基 金净 值 增长率 为 0.14 ％， 同期 业 绩基准 增长 率 为1.05％。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 人民 币元 ）
占基金 总资 产的 比例
（%）
1
权益投 资
4,688,790.00 8.92
其中： 股票
4,688,790.00 8.92
2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
44,233,210.20 84.15
其中： 债券
44,233,210.20 84.15
资产支 持证 券
- -
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资 产
300,000.00 0.57
其中： 买断 式回 购的 买入 返
售金融 资产
- - 鹏华双债增利债券 2018 年第 1 季度报告
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7
银行存 款和 结算 备付 金合
计
2,310,768.18 4.40
8
其他资 产
1,033,914.29 1.97
9
合计
52,566,682.67 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码
行业类 别
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A
农、林 、牧 、渔 业
- -
B
采矿业
- -
C
制造业
2,062,840.00 3.96
D
电力、 热力 、 燃 气及 水生 产
和供应 业
- -
E
建筑业
- -
F
批发和 零售 业
- -
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业
- -
H
住宿和 餐饮 业
- -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术
服务业
- -
J
金融业
609,000.00 1.17
K
房地产 业
2,016,950.00 3.87
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M
科学研 究和 技术 服务 业
- -
N
水利、 环境 和公 共设 施管 理
业
- -
O
居民服 务、 修理 和其 他服 务
业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和 社会 工作
- -
R
文化、 体育 和娱 乐业
- -
S
综合
- -
合计
4,688,790.00 8.99
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的港 股通 投资股 票投 资组合
注：无 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号
股票代 码
股票名 称
数量（ 股）
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600176 中国巨 石 75,000 1,165,500.00 2.24
2 600048 保利地 产 85,000 1,144,950.00 2.20
3 001979 招商蛇 口 40,000 872,000.00 1.67
4 601398 工商银 行 100,000 609,000.00 1.17 鹏华双债增利债券 2018 年第 1 季度报告
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5 002035 华帝股 份 20,000 523,200.00 1.00
6 600019 宝钢股 份 30,000 255,600.00 0.49
7 603799 华友钴 业 1,000 118,540.00 0.23
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号
债券品 种
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
1
国家债 券
2,700,540.00 5.18
2
央行票 据
- -
3
金融债 券
5,480,960.00 10.51
其中： 政策 性金 融债
5,480,960.00 10.51
4
企业债 券
33,872,670.20 64.98
5
企业短 期融 资券
- -
6
中期票 据
- -
7
可转债 （可 交换 债）
2,179,040.00 4.18
8
同业存 单
- -
9
其他
- -
10
合计
44,233,210.20 84.85
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号
债券代 码
债券名 称
数量( 张)
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 122245 13 甬 热电 50,000 5,026,500.00 9.64
2 143031 17 华 置债 50,000 4,992,500.00 9.58
3 124116 PR 渝 北飞 120,000 4,866,000.00 9.33
4 136029 15 华 宝债 38,380 3,815,739.60 7.32
5 018003 国开1401 32,000 3,527,360.00 6.77
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
注：无 。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
注：无 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
注：无 。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 基金 合同 的投 资范 围尚未 包含 国债 期货 投资 。 鹏华双债增利债券 2018 年第 1 季度报告
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5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 基金 合同 的投 资范围 尚未 包含 国债 期货 投资。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 基金 合同 的投 资范 围尚未 包含 国债 期货 投资 。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基金投资的 前十名证券 中本期没有发 行主体被监 管部门立案调 查的、或在 报告编制日 前 一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 的证券 。
5.10.2
本基金 投资 的前 十名 证券 没有超 出基 金合 同规 定的 证券备 选库
5.10.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额（ 人民 币元 ）
1
存出保 证金
52,551.88
2
应收证 券清 算款
189.12
3
应收股 利
-
4
应收利 息
981,074.08
5
应收申 购款
99.21
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8
其他
-
9
合计
1,033,914.29
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号
债券代 码
债券名 称
公允价 值
（人民 币元 ）
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 113011 光大转 债 867,840.00 1.66
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：无 。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，投 资组合 报告 中数 字分 项之 和与合 计项 之间 可能 存在 尾差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 169,295,437.41
报告期 期间 基金 总申 购份 额
33,342.72
减:报 告期 期间 基金 总赎 回 份额
125,032,017.24
报 告 期 期 间 基 金 拆 分 变 动 份 额 （ 份 额 减
少以"-"填 列）
- 鹏华双债增利债券 2018 年第 1 季度报告
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报告期 期末 基金 份额 总额
44,296,762.89
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：无 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注： 无。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投
资
者
类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况
报告期末 持有基 金情况
序号
持有基金 份
额比例达 到
或者超过
20% 的时间 区
间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占比
(%)
机
构
1
20180101~20
180122,2018
0124~201801
31
46,406,52
7.96
-
46,406,52
7.96
- -
2
20180101~20
180125
77,422,57
6.65
-
77,422,57
6.65
- -
3
20180101~20
180331
38,648,06
3.69
- -
38,648,06
3.69
87.25
个
人
- - - - - - -
产品特有 风险
基金份额 持有人 持有的 基 金份额所 占比例 过于集 中 时，可能 会因某 单一基 金 份额持有 人大额
赎回而引 起基金 净值剧 烈 波动，甚 至可能 引发基 金 流动性风 险，基 金管理 人 可能无法 及时变
现基金资 产以应 对基金 份 额持有人 的赎回 申请， 基 金份额持 有人可 能无法 及 时赎回持 有的全
部基金份 额。
注：1 、 申购 份额 包含 基金 申购份 额、 基金 转换 入份 额、 场 内买 入份 额、 指 数 分级基 金合 并份 额和
红利再 投 ；2 、 赎 回份 额包 含基金 赎回 份额 、 基金 转 换出份 额 、 场 内卖 出份 额 和指数 分级 基金 拆分
份额。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无。
§9 备查文 件目录 鹏华双债增利债券 2018 年第 1 季度报告
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9.1 备 查文 件目录
( 一)《 鹏华 双债 增利 债券 型证券 投资 基金 基金 合同 》；
( 二)《 鹏华 双债 增利 债券型 证券 投资 基金 托管 协议》 ；
( 三)《 鹏华 双债 增利 债券型 证券 投资 基 金2018 年第 1 季度 报告 》（ 原文 ）。
9.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 华三 路 168 号深 圳国 际商 会中 心第43 层鹏 华基 金管 理有 限 公 司。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 基金 管理 人营 业时间 内免 费查 阅， 也可 按工本 费购 买复 印件 ，或 通过本 基金 管理
人网站 （http ：//www.phfund.com ） 查阅 。
投 资者 对本 报告 书如 有疑问 ，可 咨询 本基 金管 理人鹏 华基 金管 理有 限公 司，本 公司 已开 通客
户服务 系统 ，咨 询电 话：4006788999 。
鹏 华基 金管理 有限 公司
2018 年 04 月21 日
