鹏 华 医 疗 保健 股 票 型 证券 投 资 基金2018 年
第 1 季 度 报告
2018 年03 月31 日
基金管 理人：鹏华基金管 理有限公司
基金托 管人：中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2018 年04 月21 日
鹏华医疗保健股票 2018 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 中国 建设 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定， 于2018 年 4 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基 金管 理人 承诺 以诚 实信用 、 勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ， 但 不保证 基金 一定 盈 利 。
基 金的 过往 业绩 并不 代表其 未来 表现 。投 资有 风险， 投资 者在 作出 投资 决策前 应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本 报告 中财 务资 料未 经审计 。
本 报告 期 自2018 年01 月 01 日 起至 03 月31 日。
§2 基金产 品概况
2.1 基 金基 本情况
基金简 称
鹏华医 疗保 健股 票
场内简 称
-
基金主 代码
000780
前端交 易代 码
-
后端交 易代 码
-
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2014 年 09 月 23 日
报告期 末基 金份 额总 额
1,018,521,691.11 份
投资目 标
本基金 为股 票型 基金 ， 在 有效控 制风 险前 提下 ， 精 选优质 的
医疗保 健行 业上 市公 司， 力求超 额收 益与 长期 资本 增值。
投资策 略
1、 资 产配 置策 略 本 基金 将 通过跟 踪考 量通 常的 宏观 经济变
量（包 括GDP 增 长率 、CPI 走势 、M2 的绝 对水 平和 增长率 、
利率水 平与 走势 等） 以及 各项国 家政 策（ 包括 财政 、货币 、
税收、 汇率 政策 等） 来判 断 经济周 期目 前的 位置 以及 未来将
发展的 方向 ， 在 此基 础上 对 各大类 资产 的风 险和 预期 收益率
进行分 析评 估 ， 制 定股 票 、 债 券 、 现 金等 大类 资产 之间的 配鹏华医疗保健股票 2018 年第 1 季度报告
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置比例 、调 整原 则和 调整 范围。 2、 股票 投资 策略 本基金
通过自 上而 下及 自下 而上 相结合 的方 法挖 掘优 质的 上市公
司，构 建股 票投 资组 合。 核心思 路在 于：1） 自上 而 下地分
析行业 的增 长前 景 、 行 业 结构 、 商 业模 式 、 竞 争要 素等分 析
把握其 投资 机会 ；2 ）自 下 而上地 评判 企业 的核 心竞 争力、
管理层 、 治 理结 构等 以及 其 所提供 的产 品和 服务 是否 契合未
来行业 增长 的大 趋势 ， 对 企 业基本 面和 估值 水平 进行 综合的
研判， 深度 挖掘 优质 的个 股。 3 、债 券投 资策 略 本 基金债
券投资 将采 取久 期策 略 、 收益率 曲线 策略 、 骑乘 策 略、 息差
策略 、 个 券选 择策 略 、 信 用策略 等积 极投 资策 略 ， 自上而 下
地管理 组合 的久 期， 灵活 地调整 组合 的券 种搭 配， 同时精 选
个券， 以增 强组 合的 持有 期收益 。 4 、权 证投 资策 略 本基
金通过 对权 证标 的证 券基 本面的 研究 ， 并 结合 权证 定 价模型
及价值 挖掘 策略 、 价 差策 略、 双 向权 证策 略等 寻求 权证的 合
理估值 水平 ， 追求 稳定 的 当期收 益 。 5 、 中小 企业 私募债 投
资策略 中 小企 业私 募债 券 是在中 国境 内以 非公 开方 式发行
和转让 ， 约 定在 一定 期限 还本付 息的 公司 债券 。 由 于其非 公
开性及 条款 可协 商性 ， 普 遍具有 较高 收益 。 本 基金 将深入 研
究发行 人资 信及 公司 运营 情况， 合理 合规 合格 地进 行 中小企
业私募 债券 投资 。 本 基金 在 投资过 程中 密切 监控 债券 信用等
级或发 行人 信用 等级 变化 情况， 尽力 规避 风险 ， 并 获 取超额
收益。 6、 股指 期货 投资 策略 本基 金将 根据 风险 管 理的原
则， 以套 期保 值为 目标 ， 选择流 动性 好 、 交 易活 跃 的股指 期
货合约 ， 充 分考 虑股 指期 货的风 险收 益特 征， 通过 多头或 空
头的套 期保 值策 略， 以改 善投资 组合 的投 资效 果， 实现股 票
组合的 超额 收益 。
业绩比 较基 准
中证医 药卫 生指 数收 益率 ×80% ＋中 债总 指数 收益 率 ×20%
风险收 益特 征
本基金 属于 股票 型基 金， 其 预期的 风险 和收 益高 于货 币市场
基金 、 债 券基 金 、 混 合型 基金 ， 属 于证 券投 资基 金 中较高 预
期风险 、较 高预 期收 益的 品种。 鹏华医疗保健股票 2018 年第 1 季度报告
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基金管 理人
鹏华基 金管 理有 限公 司
基金托 管人
中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2018 年 01 月01 日 - 2018 年03 月 31 日)
1.本期 已实 现收 益
374,550.15
2.本期 利润
78,768,189.67
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润
0.0751
4.期末 基金 资产 净值
1,307,700,362.19
5.期末 基金 份额 净值
1.2840
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投 资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2 、所 述基 金业 绩指 标不包 括持 有人 认购 或交 易基金 的各 项费 用（ 例如 ，开放 式基 金的 申购
赎回费 、基 金转 换费 等） ， 计入费 用后 实际 收益 水平 要低于 所列 数字 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
过去三 个月 6.20%
1.38%
6.86%
1.16%
-0.66%
0.22%
注：业 绩比 较基 准= 中证 医 药卫生 指数 收益 率*80%+ 中 债总指 数收 益率*20%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 份额净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准
收 益率 变动的 比较 鹏华医疗保健股票 2018 年第 1 季度报告
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注：1 、本 基金 基金 合同 于 2014 年9 月23 日 生效 。2 、 截至 建仓 期结 束， 本 基金的 各项 投资 比例
已达到 基金 合同 中规 定的 各项比 例。
3.3 其 他指 标
注:无。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从
业年限
说明
任职日 期
离任日 期
陈鹏
本 基 金 基 金
经理
2016 年 10 月
14 日
2018 年02 月
14 日
15 年
陈鹏先 生， 国籍 中国， 工 商
管理硕 士 ， 15 年证 券从 业 经
验。 曾在 联合 证券 有限 责 任
公司任 行业 研究 员 ； 2006 年
5 月 加入 鹏华 基金 管理 有 限
公司从 事行 业研 究工 作 ， 历
任行业 研究 员 、 鹏 华价 值 优
势股票（LOF ） 基 金 基 金 经
理助理，2007 年 08 月至
2011 年 01 月 担任 鹏华 弘 泰
混合基 金基 金经 理 ， 2011 年
01 月至2017 年07 月担 任 鹏
华中国 50 混 合基 金基 金 经
理， 2011 年 06 月至 2013 年
03 月 担 任 鹏 华 新 兴 产 业 混
合 基 金 基 金 经 理 ，2015 年
05 月至2017 年07 月担 任 鹏鹏华医疗保健股票 2018 年第 1 季度报告
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华 消 费 领 先 混 合 基 金 基 金
经理 ，2016 年10 月至 2018
年 02 月担 任 鹏华 医疗 保 健
股票基 金基 金经 理 ， 2017 年
05 月至2018 年02 月担 任 鹏
华 新 科 技 传 媒 混 合 基 金 基
金经理 ， 现同 时担 任权 益 投
资二部 副总 经理 。 陈鹏 先 生
具备基 金从 业资 格 。 本 报 告
期 内 本 基 金 基 金 经 理 发 生
变动 ， 陈 鹏不 再担 任本 基 金
基金经 理。
金笑非
本 基 金 基 金
经理
2017 年 07 月
29 日
-
6 年
金笑非 先生 ， 国 籍中 国， 经
济学硕 士，6 年金 融证 券 从
业经验 。 2012 年7 月加 盟 鹏
华基金 管理 有限 公司 ， 从 事
行业研 究工 作 ， 历 任研 究 部
基 金 经 理 助 理/ 高 级 研 究
员，2016 年 06 月 担任 鹏 华
医 药 科 技 股 票 基 金 基 金 经
理，2017 年 07 月 担任 鹏 华
医 疗 保 健 股 票 基 金 基 金 经
理。 金笑 非先 生具 备基 金 从
业资格 。 本报 告期 内本 基 金
基金经 理发 生变 动 ， 陈 鹏 不
再担任 本基 金基 金经 理。
注： 1. 任职 日期 和离 任日 期均指 公司 作出 决定 后正 式对外 公告 之日； 担任 新成 立基金 基金 经理 的 ，
任职日 期为 基金 合同 生效 日。
2. 证 券从 业的 含义 遵 从行业 协会 关于 从业 人 员 资格管 理办 法的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 守《 证券 投资 基金 法》等 法律 法规 、中 国证 监会的 有关 规定
以及基 金合 同的 约定 ，本 着诚实 守信 、勤 勉尽 责的 原则管 理和 运作 基金 资产 ，在严 格控 制风 险的
基础上 ，为 基金 份额 持有 人谋求 最大 利益 。本 报告 期内， 本基 金运 作合 规， 不存在 违反 基金 合同
和损害 基金 份额 持有 利益 的行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行公 平交 易制 度， 确保不 同投 资组 合在 研究 、交易 、分 配等
各环节 得到 公平 对待 。 鹏华医疗保健股票 2018 年第 1 季度报告
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4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金未 发生 违法违 规且 对基 金财 产造 成损失 的异 常交 易行 为。 本报告 期内 未发
生基金 管理 人管 理的 所有 投资组 合参 与的 交易 所公 开竞价 同日 反向 交易 成交 较少的 单边 交易 量超
过该证 券当 日成 交量 的 5% 的情况 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
回顾1 季度 行情 ， 相较 于 17 年 ， 市 场的 风格 有所 切换 ， 大 市值 蓝筹 在1 月份 有 所冲高 ， 随后
创业板 为代 表的 成长 小票 有一波 较大 的涨 幅。 我们 认为原 因如 下， 一是 宏观 经济数 据回 落， 虽然
韧性强 ， 但下 降的 趋势 比 较确定 ，17 年 受益 于宏 观 经济复 苏的 板块 ， 业绩 再 大超预 期的 难度 较大 ；
二是流 动性 有所 放松 ，10 年国债 收益 率等 指标 有所 下行，17 年去 杠杆 的基 调 已经调 整为 稳杠 杆 ，
流动性 边际 强收 缩的 概率 偏小， 三是 监管 政策 已经 明显转 向， 对成 长类 ，新 经济的 支持 政策 不断
出台； 我们 判断 全年 来看 ，是风 格均 衡的 市场 ，经 济有韧 性， 同时 小票 有故 事，流 动性 仍较 为紧
张，不 支持 全面 牛市 。
我 们目 前的 持仓 仍以 白马为 主， 在这 一波 小票 反弹中 没有 受益 ， 所 以阶 段性较 基准 有所 落 后 。
我 们看 好医 药行 业的 全年机 会， 当下 的选 股策 略仍然 偏好 白马 龙头 ，但 会积极 关注 成长 股的
标的。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 内， 本基 金净 值增 长率 为6.20% ， 同期 上证 综指涨 跌幅 为-4.18% ，深 证成指 涨跌 幅为
-1.56% ，沪 深300 指 数涨 跌幅为-3.28% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 人民 币元 ）
占基金 总资 产的 比例
（%）
1
权益投 资
1,184,800,880.09 86.79
其中： 股票
1,184,800,880.09 86.79
2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券
- -
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- - 鹏华医疗保健股票 2018 年第 1 季度报告
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6
买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返
售金融 资产
- -
7
银行存 款和 结算 备付 金合
计
133,737,904.59 9.80
8
其他资 产
46,553,519.69 3.41
9
合计
1,365,092,304.37 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码
行业类 别
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A
农、林 、牧 、渔 业
- -
B
采矿业
- -
C
制造业
811,076,286.04 62.02
D
电力、 热力 、 燃 气及 水生 产
和供应 业
- -
E
建筑业
- -
F
批发和 零售 业
207,796,708.75 15.89
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业
100,980.42 0.01
H
住宿和 餐饮 业
- -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术
服务业
158,654.12 0.01
J
金融业
- -
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
246,357.80 0.02
M
科学研 究和 技术 服务 业
- -
N
水利、 环境 和公 共设 施管 理
业
- -
O
居民服 务、 修理 和其 他服 务
业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和 社会 工作
165,421,892.96 12.65
R
文化、 体育 和娱 乐业
- -
S
综合
- -
合计
1,184,800,880.09 90.60
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的港 股通 投资股 票投 资组合
注：无。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号
股票代 码
股票名 称
数量（ 股）
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600276 恒瑞医 药 1,155,865 100,571,813.65 7.69 鹏华医疗保健股票 2018 年第 1 季度报告
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2 002422 科伦药 业 1,853,067 58,927,530.60 4.51
3 600436 片仔癀 680,568 56,473,532.64 4.32
4 300015 爱尔眼 科 1,303,854 53,692,707.72 4.11
5 000963 华东医 药 775,000 50,762,500.00 3.88
6 002044 美年健 康 1,790,222 48,640,331.74 3.72
7 300003 乐普医 疗 1,401,518 47,259,186.96 3.61
8 600196 复星医 药 1,059,157 47,121,894.93 3.60
9 600867 通化东 宝 1,654,035 44,228,895.90 3.38
10 600566 济川药 业 944,555 43,430,638.90 3.32
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
注：无。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
注：无。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
注：无。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
注：无。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
注：无。
5.9
报告期 末本 基金投 资的 股指 期货交 易情 况说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 内未 发生股 指期 货投 资。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金投资股 指期货将根 据风险管理的 原则，以套 期保值为目的 ，选择流动 性好、交易 活 跃
的股指期货合 约，充分 考 虑股指期货的 风险收益 特 征，通过多头 或空头的 套 期保值策略， 以改善
投资组 合的 投资 效果 ，实 现股票 组合 的超 额收 益。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 基金 合同 的投 资范 围尚未 包含 国债 期货 投资 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 基金 合同 的投 资范围 尚未 包含 国债 期货 投资。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评 价
本基金 基金 合同 的投 资范 围尚未 包含 国债 期货 投资 。 鹏华医疗保健股票 2018 年第 1 季度报告
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5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
美年健 康
商 务部 于 2016 年 7 月 25 日 对对 美年 大健 康、 上海天 亿资 产管 理有 限公 司（以 下简 称“ 天 亿
资管” ） 、 上海 维途 投资 中 心 （ 以下 简称 “维 途投 资” ） 先后收 购慈 铭健 康体 检管 理集团 有限 公司 （ 以
下简称“慈铭体检 ” ） 股权 涉嫌未依法申报经 营者集 中案进行立案调查 ，并于 2017 年 4 月 28
日向公 司出 具了 《商 务部 行政处 罚告 知书 》 。
一 、对 于公 司收 购慈 铭体检 27.78% 股 份、 天亿 资管收 购慈 铭体 检 68.4% 股份、 维途 投资 收 购
慈铭体 检36.11% 股 份的 事 项， 在 实施 之前 未向 商务 部申报 ， 商 务部 调查 后认 为该行 为违 反了 《反
垄断法 》第 二十 一条 ，构 成未依 法申 报违 法实 施的 经营者 集中 。
二 、 同 时， 商 务部 就美 年大健 康及 其关 联方 收购 慈铭体 检股 权对 市场 竞争 的影响 进行 了评 估 。
评估认 为， 该项 经营 者集 中不会 产生 排除 、限 制竞 争的影 响。
三 、 基 于相 关调 查情 况和评 估结 论， 商务 部根 据 《反 垄断 法》 第四 十八 条、 第 四十 九条 和 《 暂
行办法 》第 十三 条规 定， 对美年 大 健 康处 以 30 万 元 人民币 罚款 的行 政处 罚。
上 述处 罚事 项可 能会 给公司 业务 开展 等带 来一 定影响 ， 但不 会从 根本 上影 响公司 的正 常经 营 。
公司将按照相 关规定和 中 国证监会的要 求，进一 步 加强日常经营 管理和风 险 管理，依法合 规地开
展各项 业务 。
对该证 券的投资 决策 程序的说明： 本基金管 理 人长期跟踪研 究该公司 ， 认为公司的上 述违规
行为对公司并 不产生实 质 性影响。上述 通告对该 公 司债券的投资 价值不产 生 重大影响。该 证券的
投资已 执行 内部 严格 的投 资决策 流程 ，符 合法 律法 规和公 司制 度的 规定 。
本基金 投资的前 十名 的其它证券 中 本期没有 发 行主体被监管 部门立案 调 查的、或在报 告编制
日前一 年内 受到 公开 谴责 、处罚 的证 券。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 证券 没有超 出基 金合 同规 定的 证券备 选库
5.11.3 其 他资 产构成
鹏华医疗保健股票 2018 年第 1 季度报告
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序号
名称
金额（ 人民 币元 ）
1
存出保 证金
170,152.46
2
应收证 券清 算款
46,055,438.00
3
应收股 利
-
4
应收利 息
25,895.37
5
应收申 购款
302,033.86
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8
其他
-
9
合计
46,553,519.69
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：无 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：无 。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，投 资组合 报告 中数 字分 项之 和与合 计项 之间 可能 存在 尾差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 1,095,623,137.46
报告期 期间 基金 总申 购份 额
23,932,146.20
减:报 告期 期间 基金 总赎 回 份额
101,033,592.55
报 告 期 期 间 基 金 拆 分 变 动 份 额 （ 份 额 减
少以"-"填 列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额
1,018,521,691.11
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：无 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注： 无。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
注：无 。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
注：无 。 鹏华医疗保健股票 2018 年第 1 季度报告
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§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
( 一)《 鹏华 医疗 保健 股票 型证券 投资 基金 基金 合同 》；
( 二)《 鹏华 医疗 保健 股票型 证券 投资 基金 托管 协议》 ；
( 三)《 鹏华 医疗 保健 股票型 证券 投资 基 金2018 年第 1 季度 报告 》（ 原文 ）。
9.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 华三 路 168 号深 圳国 际商 会中 心第43 层鹏 华基 金管 理有 限公 司。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 基金 管理 人营 业时间 内免 费查 阅， 也可 按工本 费购 买复 印件 ，或 通过本 基金 管理
人网站 （http ：//www.phfund.com ） 查阅 。
投 资者 对本 报告 书如 有疑问 ，可 咨询 本基 金管 理人鹏 华基 金管 理有 限公 司，本 公司 已开 通客
户服务 系统 ，咨 询电 话：4006788999 。
鹏 华基 金管 理 有限 公司
2018 年 04 月21 日
