鹏 华 信 用 增利 债 券 型 证券 投 资 基金2018 年
第 1 季 度 报告
2018 年03 月31 日
基金管 理人：鹏华基金管 理有限公司
基金托 管人：交通银行股 份有限公司
报告送 出日期：2018 年04 月21 日
鹏华信用增利债券 2018 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 交通 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2018 年 4 月 18 日复 核了 本报 告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基 金管 理人 承诺 以诚 实信用 、 勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ， 但 不保证 基金 一定 盈 利 。
基 金的 过往 业绩 并不 代表其 未来 表现 。投 资有 风险， 投资 者在 作出 投资 决策前 应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本 报告 中财 务资 料未 经审计 。
本 报告 期 自2018 年01 月 01 日 起至 03 月31 日。
§2 基金产 品概况
2.1 基 金基 本情况
基金简 称
鹏华信 用增 利债 券
基金主 代码
206003
场内简 称
-
前端交 易代 码
-
后端交 易代 码
-
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2010 年 05 月 31 日
报告期 末基 金份 额总 额
288,698,157.07 份
投资目 标
在控制 风险 并保 持良 好流 动性的 基础 上， 通过 严格 的 信用分 析和 对
信用利 差变 动趋 势的 判断 ， 在 获取 当期 收益 的同 时 ， 力争实 现基 金
资产的 长期 稳健 增值 。
投资策 略
1.资产 配置 策略 本 基金 将 在对未 来宏 观经 济形 势及 利率变 动趋 势
进行深 入研 究的 基础 上 ， 对固定 收益 类资 产 、 权 益 类资产 和现 金资
产的配 置比 例进 行动 态调 整。 2. 债券 投资 策略 本 基 金债券 投资 将
采取久 期策 略、 收益 率曲 线策略 、 债 券选 择策 略、 信用策 略等 积极
投资策 略, 在控 制风 险并 保持良 好流 动性 的基 础上 ， 通过严 格的 信鹏华信用增利债券 2018 年第 1 季度报告
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用分析 和对 信用 利差 变动 趋势的 判断 ， 在获 取当 期 收益的 同时 ， 力
争实现 基金 资产 的长 期稳 健增值 。 3. 股票 投资 策略 本基金 股票 投
资以精 选个 股为 主。 在严 格 控制风 险并 判断 未来 股票 市场趋 势的 基
础上 ， 考 察上 市公 司所 属 行业发 展前 景 、 行 业地 位 、 竞 争优 势、 盈
利能力 、 成长 性、 估值 水平 等多种 因素 ， 精选 流动 性 好， 成长 性高，
估值水 平低 的股 票进 行投 资。
业绩比 较基 准
中债总 指数 收益 率
风险收 益特 征
本基金 属于 债券 型基 金， 其预期 的风 险和 收益 高于 货币市 场基 金，
低于混 合型 基金 及股 票型 基金， 为证 券投 资基 金中 的低风 险品 种 。
基金管 理人
鹏华基 金管 理有 限公 司
基金托 管人
交通银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称
鹏华信 用增 利债 券 A
鹏华信 用增 利债 券 B
下属分 级基 金的 交易 代码
206003
206004
报告期 末下 属分 级基 金的 份
额总额
277,583,016.97 份
11,115,140.10 份
下属分 级基 金的 风险 收益 特
征
风险收 益特 征同 上。
风险收 益特 征同 上。
注：无 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2018 年01 月 01 日 - 2018 年 03 月 31 日)
鹏华信 用增 利债 券 A 鹏华信 用增 利债 券 B
1.本期 已实 现收 益
268,369.86 -656.84
2.本期 利润
2,670,713.74 84,246.38
3.加权 平均 基金 份额
本期利 润
0.0087 0.0074
4.期末 基金 资产 净值
353,902,019.84 14,998,326.57
5.期末 基金 份额 净值
1.2749 1.3494
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投 资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2 、 所 述基 金业 绩指 标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 （ 例如 ， 开放式 基金 的申 购赎鹏华信用增利债券 2018 年第 1 季度报告
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回费、 基金 转换 费等)， 计 入费用 后实 际收 益水 平要 低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
鹏华信 用增 利债 券 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较
基准收 益
率标准 差
④
①－③
②－④
过去三 个月 0.64%
0.16%
2.16%
0.07%
-1.52%
0.09%
鹏华信 用增 利债 券 B
阶段
净值增 长
率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较
基准收 益
率标准 差
④
①－③
②－④
过去三 个月 0.56%
0.16%
2.16%
0.07%
-1.60%
0.09%
注：业 绩比 较基 准= 中债 总 指数收 益率
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 份额净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准
收 益率 变动的 比较
鹏华信用增利债券 2018 年第 1 季度报告
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注：1 、本 基金 基金 合同 于 2010 年5 月31 日 生效 。2 、 截至 建仓 期结 束， 本 基金的 各项 投资 比例
已达到 基金 合同 中规 定的 各项比 例。
3.3 其 他指 标
注:无。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限
说明
任职日 期
离任日 期
刘建岩
本基金基
金经理
2011 年04 月
08 日
-
12 年
刘建岩 先生 ，
国籍中 国 ， 经
济学硕 士 ， 12
年金融证券
从业经 验 。 历
任第一创业
证券有限责
任公司资管
部投资 经理 ；
2009 年12 月
加盟鹏华基
金管理有限
公司 ， 从 事债
券研究分析
工作 ， 担 任固
定收益部债
券研究员，鹏华信用增利债券 2018 年第 1 季度报告
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2011 年04 月
担任鹏华信
用增利债券
基金基金经
理，2013 年
02 月至 2014
年 03 月 担任
鹏华产业债
基金基金经
理，2013 年
03 月至 2016
年 05 月 担任
鹏华国企债
基金基金经
理，2013 年
11 月至 2016
年 05 月 担任
鹏华丰融定
期开放债券
基金基金经
理，2014 年
05 月担任鹏
华货币基金
基金经理，
2015 年03 月
担任鹏华双
债增利债券
基金基金经
理，2017 年
05 月至 2017
年 12 月 担任
鹏华丰嘉债
券基金基金
经理，2017
年 06 月 担任
鹏华聚财通
货币基金基
金经理 ， 2017
年 07 月 担任
鹏华兴鑫宝
货币基金基
金经理 ， 2017
年 08 月 担任
鹏华盈余宝
货币基金基鹏华信用增利债券 2018 年第 1 季度报告
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金经理 ， 现同
时担任固定
收益部副总
经理 。 刘 建岩
先生具备基
金从业 资格 。
本报告期内
本基金基金
经理未发生
变动。
注： 1. 任职 日期 和离 任日 期均指 公司 作出 决定 后正 式对外 公告 之日； 担任 新成 立基金 基金 经理 的 ，
任职日 期为 基金 合同 生效 日。
2. 证 券从 业的 含义 遵 从行业 协会 关于 从业 人员 资格管 理办 法的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 守《 证券 投资 基金 法》等 法律 法规 、中 国证 监会的 有关 规定 以及
基金合 同的 约定 ，本 着诚 实守信 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运作 基金 资产 ，在 严格控 制风 险的 基础
上，为 基金 份额 持有 人谋 求最大 利益 。本 报告 期内 ，本基 金运 作合 规， 不存 在违反 基金 合同 和损
害基金 份额 持有 利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行公 平交 易制 度， 确保不 同投 资组 合在 研究 、交易 、分 配等
各环节 得到 公平 对待 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金未 发生 违法违 规且 对基 金财 产造 成损失 的异 常交 易行 为。 本报告 期内 未发
生基金 管理 人管 理的 所有 投资组 合参 与的 交易 所公 开竞价 同日 反向 交易 成交 较少的 单边 交易 量超
过该证 券当 日成 交量 的 5% 的情况 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2018 年一 季度 我国 货币 政 策中性 略松 ，受 美联 储加 息影响 ，3 月下 旬央 行将 公开市 场 7 天逆
回购操 作利 率小 幅提 升 5bp ，其 他期 限回 购利 率仍 然 保持稳 定。 虽然 综合 考 虑MLF 等 操作 ，一 季
度公开 市场 是净 回笼 ，但 市场资 金面 仍然 整体 宽松 。特别 是 在3 月 中下 旬， 市场流 动性 状况 明显
好于预 期， 短期 利率 大幅 回 落。 一季 度美 元指 数回 落， 人 民币 兑美 元汇 率在1 月继 续走 强， 在 2 、
3 月开 始趋 稳， 外汇 占款 也有小 幅回 升。
2018 年一 季度 中债 总 财富指 数上 涨 约 2.16% 。 从各类 属情 况看 ，利 率债 收益率 曲线 整体 陡峭鹏华信用增利债券 2018 年第 1 季度报告
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化下行 ， 以国 开债 为例 ，7 年至 10 年 期国 开债 估值 收 益率平 均下 降 了15bp 左右，1 年 期估 值收 益
率大幅 下降 约60bp 。 一季 度信用 债也 随利 率债 上涨 而整体 向好 ， 银 行间 中期AAA 级 企业 债估 值收
益率较 去年 末平 均下 降30bp 左 右， 信用 利差 也稳 中 略有缩 小。2018 年 一季 度 权益市 场出 现了 较
为明显 的风 格切 换， 低估 值蓝筹 股在 今 年1 月 继续 延续 了 去年 的上 涨势 头， 但是春 节后 市场 风格
开始向 部分 成长 类个 股转 移。
本 报告 期内 信用 增利 基金以 持有 中高 评级 信用 债为主 ，适 度增 持了 部分 中长期 利率 债， 组合
久期保 持中 性， 同时 根据 市场情 况灵 活调 整权 益仓 位。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
2018 年一 季度 本基 金 A 类 份额净 值增 长率 为0.64 ％，B 类 份额 净值增 长率 为 0.56 ％， 同期 业
绩基准 增长 率 为2.16％。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 人民 币元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
44,770,746.80 11.58
其中： 股票
44,770,746.80 11.58
2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
321,395,500.00 83.16
其中： 债券
321,395,500.00 83.16
资产支 持
证券
- -
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资
产
- -
其中： 买断 式回
购的买 入返 售金
融资产
- -
7
银行存 款和 结算
备付金 合计
5,462,927.49 1.41
8
其他资 产
14,860,940.34 3.85
9
合计
386,490,114.63 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
鹏华信用增利债券 2018 年第 1 季度报告
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5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码
行业类 别
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业
- -
B
采矿业
1,887,600.00 0.51
C
制造业
19,075,956.80 5.17
D
电力、 热力 、燃 气
及水生 产和 供应 业
- -
E
建筑业
3,117,600.00 0.85
F
批发和 零售 业
- -
G
交通运 输、 仓储 和
邮政业
- -
H
住宿和 餐饮 业
- -
I
信息传 输、 软件 和
信息技 术服 务业
- -
J
金融业
7,489,200.00 2.03
K
房地产 业
13,200,390.00 3.58
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M
科学研 究和 技术 服
务业
- -
N
水利、 环境 和公 共
设施管 理业
- -
O
居民服 务、 修理 和
其他服 务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和 社会 工作
- -
R
文化、 体育 和娱 乐
业
- -
S
综合
- -
合计
44,770,746.80 12.14
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的港 股通 投资股 票投 资组合
注：无 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号
股票代 码
股票名 称
数量（ 股）
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600176 中国巨 石 300,000 4,662,000.00 1.26
2 601012 隆基股 份 123,000 4,215,210.00 1.14
3 600048 保利地 产 295,000 3,973,650.00 1.08
4 002035 华帝股 份 149,980 3,923,476.80 1.06
5 601818 光大银 行 940,000 3,835,200.00 1.04
6 601398 工商银 行 600,000 3,654,000.00 0.99
7 000002 万 科Ａ 106,000 3,528,740.00 0.96
8 601155 新城控 股 100,000 3,518,000.00 0.95 鹏华信用增利债券 2018 年第 1 季度报告
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9 600019 宝钢股 份 400,000 3,408,000.00 0.92
10 601668 中国建 筑 360,000 3,117,600.00 0.85
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号
债券品 种
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1
国家债 券
- -
2
央行票 据
- -
3
金融债 券
58,237,000.00 15.79
其中： 政策 性金 融债
58,237,000.00 15.79
4
企业债 券
173,617,500.00 47.06
5
企业短 期融 资券
- -
6
中期票 据
89,541,000.00 24.27
7
可转债 （可 交换 债）
- -
8
同业存 单
- -
9
其他
- -
10
合计
321,395,500.00 87.12
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号
债券代 码
债券名 称
数量( 张)
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 101456047 14 华电 MTN001 300,000 30,393,000.00 8.24
2 101554013 15 神华 MTN001 300,000 30,015,000.00 8.14
3 101654092 16 津 城建MTN003 300,000 29,133,000.00 7.90
4 1880047 18 铁道 08 200,000 20,062,000.00 5.44
5 143031 17 华 置债 200,000 19,970,000.00 5.41
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
注：无 。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
注：无 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
注：无 。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 基金 合同 的投 资范 围尚未 包含 国债 期货 投资 。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 基金 合同 的投 资范围 尚未 包含 国债 期货 投资。 鹏华信用增利债券 2018 年第 1 季度报告
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5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 基金 合同 的投 资范 围尚未 包含 国债 期货 投资 。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
中泰化 学
新 疆中 泰公 司 在2016 年销售 聚氯 乙烯 树脂 （ 以 下简称 “PVC” ） 过程 中， 存在达 成并 实施 价格
垄断协议，违反《 中华人 民共和国反垄断法 》 ， 故受 到发改委处罚，要 求停止 违法行为并缴罚 款
7111.45 万 元。 我部 在2017 年9 月公 司公 告时 关注 到该事 件， 对基 金经 理通 过邮件 进行 了提 示 。
由于处 罚事 宜仅 涉 及2016 年PVC 销售 ， 公 司作 为氯 碱行业 龙头 及新 疆重 要国 企， 因 此该 事件 对公
司长期 信用 资质 影响 较小 。
本基金 投资的前 十名 证券的其它证 券本期没 有 发行主体被监 管部门立 案 调查的、或在 报告编
制日前 一年 内受 到公 开谴 责、处 罚的 证券 。
5.10.2
本基金 投资 的前 十名 证券 没有超 出基 金合 同规 定的 证券备 选库
5.10.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额（ 人民 币元 ）
1
存出保 证金
27,163.08
2
应收证 券清 算款
6,693,790.24
3
应收股 利
-
4
应收利 息
7,648,697.84
5
应收申 购款
491,289.18
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8
其他
-
9
合计
14,860,940.34
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注： 无。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：无 。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，投 资组合 报告 中数 字分 项之 和与合 计项 之间 可能 存在 尾差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目
鹏华信 用增 利债 券 A 鹏华信 用增 利债 券 B
报告期 期初 基金 份额 总额 324,446,041.14 11,797,903.26
报 告 期 期 间 基 金 总 申 购 份
额
1,908,794.04 367,780.80 鹏华信用增利债券 2018 年第 1 季度报告
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减: 报告期期间基金总 赎回
份额
48,771,818.21 1,050,543.96
报 告 期 期 间 基 金 拆 分 变 动
份额 （份 额减 少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额
277,583,016.97 11,115,140.10
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：无 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注： 无。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况
报告期末 持有基 金
情况
序号
持有基金 份额比
例达到或 者超过
20% 的时间 区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份
额
份额占
比(%)
机构 1
20180101~201803
31
240,114,
454.94
- -
240,11
4,454.
94
83.17
个人 - - - - - - -
产品特有 风险
基金份额 持有人 持有的 基 金份额所 占比例 过于集 中 时，可能 会因某 单一基 金 份额持有 人大额
赎回而引 起基金 净值剧 烈 波动，甚 至可能 引发基 金 流动性风 险，基 金管理 人 可能无法 及时变
现基金资 产以应 对基金 份 额持有人 的赎回 申请， 基 金份额持 有人可 能无法 及 时赎回持 有的全
部基金份 额。
注：1 、 申购 份额 包含 基金 申购份 额、 基金 转换 入份 额、 场 内买 入份 额、 指 数 分级基 金合 并份 额和
红利再 投 ；2 、 赎 回份 额包 含基金 赎回 份额 、 基金 转 换出份 额 、 场 内卖 出份 额 和指数 分级 基金 拆分
份额。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录 鹏华信用增利债券 2018 年第 1 季度报告
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( 一)《 鹏华 信用 增利 债券 型证券 投资 基金 基金 合同 》；
( 二)《 鹏华 信用 增利 债券型 证券 投资 基金 托管 协议》 ；
( 三)《 鹏华 信用 增利 债券型 证券 投资 基 金2018 年第 1 季度 报告 》（ 原文 ）。
9.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 华三 路 168 号深 圳国 际商 会中 心第43 层鹏 华基 金管 理有 限公 司。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 基金 管理 人营 业时间 内免 费查 阅， 也可 按工本 费购 买复 印件 ，或 通过本 基金 管理
人网站 （http ：//www.phfund.com ） 查阅 。
投 资者 对本 报告 书如 有疑问 ，可 咨询 本基 金管 理人鹏 华基 金管 理有 限公 司，本 公司 已开 通客
户服务 系统 ，咨 询电 话：4006788999 。
鹏 华基 金管理 有限 公司
2018 年 04 月21 日
