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诺德价值(570001)

诺德价值:2018年第一季度报告查看PDF公告

 
 
诺 德 价 值 优势 混 合 型 证券 投 资 基 金 
2018 年第1 季度报告 
 
2018 年3 月31 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管 理人: 诺德基金管 理有限公司 
基金托 管人: 中国建设银 行股份有限公司 
报告送 出日期:2018 年 4 月21 日 诺德价值优势混合 2018 年第 1 季度报告 
第 2 页 共 12 页


§1 重要提 示 基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏, 并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。


基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定, 于2018 年 4 月 20 日复 核了 本 报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容,保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈 述或者 重大 遗漏 。


基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 , 但 不保 证基金 一定 盈 利 。


基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ,投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本 基金的 招募 说明 书。


本报告 中财 务资 料未 经审 计。


本报告 期 自2018 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。 §2 基金产 品概况 基金简 称 诺德价 值优 势混 合 场内简 称 - 基金主 代码 570001


交易代 码 570001 基金运 作方 式 契约型 开放 式 基金合 同生 效日 2007 年 4 月19 日 报告期 末基 金份 额总 额 535,826,067.52 份 投资目 标 本基金 重点 关注 处于 上升 周期的 行业 , 投 资于 具有 持 续竞争 优势 和增 长潜 力的 上市公 司, 分享 中国 经济 和 资本市 场高 速增 长的 成果 。基于 对全 球经 济的 增长 、 中国经 济的 产业 布局 、 上 市公司 质地 、 投 资风 险等 因 素的深 入分 析, 在有 效控 制风险 的前 提下 为基 金份 额 持有人 创造 超越 业绩 比较 基准的 长期 稳定 回报 。 投资策 略 本基金 秉承 和深 化价 值投 资理念 , 重 视行 业中 长期 的 发展前 景, 强调 对上 市公 司基本 面的 深入 研究 , 精 心 挑选优 势行 业中 的优 势企 业。 在 充分 挖掘 企业 的投 资 价值基 础上 ,进 行中 长期 投资。 业绩比 较基 准 80%× 沪深300 指数 +20% × 上证 国债 指数 风险收 益特 征 本基金 为混 合型 证券 投资 基金, 其预 期收 益及 预期 风 险水平 高于 债券 型基 金与 货币市 场基 金, 低于 股票 型 基 金 , 属 于 中 高 预 期 收 益 和 预 期 风 险 水 平 的 投 资 品 种。 基金管 理人 诺德基 金管 理有 限公 司 基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司 诺德价值优势混合 2018 年第 1 季度报告 第 3 页 共 12 页





§3 主要财 务指标和基金净值 表现 3.1 主 要财 务指标 单位: 人民 币元 主要财 务指 标 报告期 ( 2018 年 1 月 1 日 - 2018 年3 月 31 日 ) 1.本期 已实 现收 益 61,700,667.27 2.本期 利润 -18,776,265.19 3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0341 4.期末 基金 资产 净值 974,280,301.61 5.期末 基金 份额 净值 1.8183 注:1. 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ,计 入费 用后实 际收 益水 平要 低于所 列数 字。 2.本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 (不 含公 允价 值变动 收益 )扣 除相 关费用 后的 余额 ,本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。


3.2 基 金净 值表现


3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较 阶段 净值增 长率 ① 净值增 长率 标准差 ② 业绩比 较基 准收益 率③ 业绩比 较基 准 收益率 标准 差 ④ ①-③ ②-④ 过去三 个月 -2.19% 1.36% -2.32% 0.94% 0.13% 0.42%


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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率 变 动的 比较 本基金 成立 于2007 年4 月 19 日, 图示 时间 段为2007 年4 月19 日至 2018 年3 月 31 日。 本基金 建仓 期间 自2007 年 4 月19 日至2007 年 10 月 18 日, 报 告期 结束 资产 配置比 例符 合本 基金 基金合 同规 定。





§4 管理人 报告 4.1 基 金经 理(或 基金 经理小 组) 简介


姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业年 限 说明 任职日 期 离任日 期 罗世锋 本 基 金 基 金 经 理 、 诺 德 周 期 策 略 混 合 2014 年11 月 25 日 - 10 清华大学工商管理学 院硕士 。2008 年 6 月 加入诺德基金管理有 限公司,在投资研究诺德价值优势混合 2018 年第 1 季度报告 第 5 页 共 12 页


型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 、 研究总 监 部从事投资管理相关 工作,历任研究员、 基金经理助理职务。 现任研究总监,具有 基金从 业资 格。 注: 任职 日期 、 离任 日期 是指本 公司 总经 理办 公会 作出决 定并 履行 必要 备案 程序后 对外 公告 的任 职 日期; 证券 从业 的含 义遵 守行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。


4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明 本报告 期内 ,本 基金 管理 人严格 遵守 基金 合同 、《 证券投 资基 金法 》、 《公 开募集 证券 投资 基金运 作管 理办 法》 等法 律、法 规和 监管 部门 的相 关规定 ,依 照诚 实信 用、 勤勉尽 责、 安全 高效 的原则 管理 和运 用基 金资 产,在 认真 控制 投资 风险 的基础 上, 为基 金持 有人 谋取最 大利 益, 没有 损害基 金持 有人 利益 的行 为。 4.3 公 平交 易专项 说明


4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况 本公司 已经 建立 了投 资决 策及交 易内 控制 度, 确保 在 投资管 理活 动中 公平 对待 不同投 资组 合, 维护投 资者 的利 益。 此外 ,本基 金管 理人 还建 立了 公平交 易制 度, 确保 不同 基金在 买卖 同一 证券 时, 按 照比 例分 配的 原则 在各基 金间 公平 分配 交易 量。 公 司交 易系 统中 使用 公平交 易模 块, 一旦 出 现不同 基金 同时 买卖 同一 证券时 ,系 统自 动切 换至 公平交 易模 块进 行委 托。 本报告 期内 ,公 平交 易制度 总体 执行 情况 良好 。 4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明 公司根 据中 国证 监会 颁布 的《证 券投 资基 金管 理公 司公平 交易 制度 指导 意见 》,制 定了 《诺 德基金 管理 有限 公司 异常 交易监 控与 报告 管理 办法 》,明 确公 司对 投资 组合 的同向 与反 向交 易和 其他日 常交 易行 为进 行监 控,并 对发 现的 异常 交易 行为进 行报 告。 该办 法覆 盖异常 交易 的类 型、 界定标 准、 监控 方法 与识 别程序 、对 异常 交易 的分 析报告 等内 容并 得到 有效 执行。 本报 告期 内, 本基金 未有 参与 交易 所公 开竞价 同日 反向 交易 成交 较少的 单边 交易 量超 过该 证券当 日成 交 量 5% 的交易 ,也 未发 现存 在不 公平交 易的 情况 。


4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析 2018 年1 季度 国 内 经济 整 体相对 较弱 , 消 费相 对平 稳, 投 资受 地产 、 基 建等 影响而 增速 有所诺德价值优势混合 2018 年第 1 季度报告 第 6 页 共 12 页


下滑,PMI 持续 走低 ,短 期前景 也不 乐观 。从 中长 期看, 我国 经济 目前 仍处 于由高 速增 长向 中低 速增长 的换 挡阶 段, 经济 结构也 处于 转型 期, 虽然 有不少 积极 的因 素, 但未 来不确 定性 仍然 比较 大。从 市场 流动 性层 面看 ,1 季 度美 联储 的加 息强 化了市 场对 全年 持续 加息 的预期 ,自 次贷 危机 以来, 全球 经济 所处 的流 动性宽 松的 环境 ,目 前已 开始进 入逐 步收 紧的 阶段 。 从股票 市场 的表 现看 ,1 季度 A 股 市场 呈现 了波 动加 大、 风格 分化 切换 的局 面 ,1 月份A 股市 场延续 了 17 年 以来 的上 涨 势头, 家电 等消 费 白 马股 表现优 异。2 月 份受 地缘 政治、 加息 和通 胀预 期升温 等多 重因 素影 响 ,A 股跟随 全球 资本 市场 大幅 下跌 。3 月份 地缘 政治 因素 趋于稳 定 , 而 全球 贸易战 却再 次成 为影 响市 场走势 的最 大不 确定 因素 , 整 体上 , 市 场的 波动 较 17 年明 显加 大 。 从 市 场风格 看,2 月 初以 来创 业板指 数持 续强 劲, 而上 证 50 所代 表的 大盘 蓝筹 股 却相对 走弱 , 市 场风 格出现 由白 马蓝 筹股 向中 小创切 换的 趋势 。沪 深 300 指数 由4030.8 点 下跌 至3898.5 点 ,跌 幅为 3.28% ,创 业板 指数 则由1752 点 上涨 至1900 点, 涨 幅为 8.43% 。从 行业 看,1 季度只 有计 算机 、 休闲服 务和 医 药 行业 是上 涨的, 其中 计算 机行 业的 涨幅超 过 10% , 其余20 多 个行业 均为 下跌 , 其 中食品 饮料 、非 银金 融、 机械设 备、 采掘 等八 个行 业的跌 幅超 过 7% 。 1 季度 本基 金继 续坚 持一 直以来 所秉 持的 价值 投资 理念,1 季 度仓 位整 体上 处 于中高 位置 , 在 行业配 置上 ,本 基金 重点 配置在 家电 、食 品饮 料、 医药、 建筑 建材 等行 业的 低估值 价值 股, 同时 在清洁 能源 、先 进制 造和 消费电 子等 成长 前景 较为 确定的 行业 上也 配置 了一 定的权 重。 整体 上, 本基 金1 季 度的 操作 思路 依旧是 按照 成长 型价 值投 资的投 资框 架进 行的 ,1 季度本 基金 业绩 跑赢 比较基 准。 展望2018 年2 季度 , 国 内 经济增 速仍 保持 平稳 偏弱 , 中美 间的 贸易 摩擦 为未 来半年 中国 出口 前景带 来较 大的 不确 定因 素,而 同时 国内 新兴 产业 经济则 有望 加速 。政 府已 经出台 了减 税等 相关 政策, 产业 结构 升级 转型 在外部 压力 的作 用下 可能 会加快 进行 。在 流动 性方 面,国 内金 融防 风险 降杠杆 的政 策也 较难 有大 的转变 ,所 以2 季度 国内 流动性 仍有 望保 持紧 平衡 的状态 。整 体而 言, 我们 对2 季 度持 偏谨 慎的 观点。 中长期 看, 本基 金认 为中 国经济 未来 的出 路在 于结 构转型 ,主 要体 现在 国家 政策扶 持的 新兴 产业和 稳定 成长 的内 需消 费。本 基金 将继 续秉 承成 长价值 投资 策略 ,一 方面 ,在代 表中 国经 济未 来转型 方 向 的新 兴产 业中 精选个 股, 投资 真正 具有 成长性 、估 值相 对安 全并 且能够 在经 济转 型中 胜出的 优质 企业 ;另 一方 面,加 大对 新兴 消费 的投 资比例 。同 时本 基金 也将 持续关 注投 资组 合的 抗风险 能力 ,减 少净 值波 动,为 基金 持有 人创 造长 期可持 续的 较高 投资 收益 。


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4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现 截至2018 年3 月31 日, 本基金 份额 净值 为1.8183 元, 累 计净 值 为1.8183 元。 本 报告 期份 额净值 增长 率为-2.19% , 同期业 绩比 较基 准增 长率 为-2.32% 。 4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明 无。 §5 投资组 合报告 5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况


序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例 (% ) 1 权益投 资 821,208,244.83 83.87 其中: 股票


821,208,244.83 83.87 2 基金投 资 - - 3 固定收 益投 资


501,030.40 0.05 其中: 债券


501,030.40 0.05 资产支 持证 券


- - 4 贵金属 投资 - - 5 金融衍 生品 投资 - - 6 买入返 售金 融资 产


- - 其中: 买断 式回 购的 买入 返售 金融资 产


- - 7 银行存 款和 结算 备付 金合 计


156,854,594.83 16.02 8 其他资 产


539,086.60 0.06 9 合计





979,102,956.66





100.00


5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合


5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合


代码 行业类 别 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (%) A 农、林 、牧 、渔 业 - - B 采矿业 - - C 制造业 725,439,833.01 74.46 D 电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应 业 - - E 建筑业 - - 诺德价值优势混合 2018 年第 1 季度报告 第 8 页 共 12 页


F 批发和 零售 业 - - G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 18,359,770.50 1.88 H 住宿和 餐饮 业 - - I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 647,712.00 0.07 J 金融业 61,525,400.00 6.31 K 房地产 业 - - L 租赁和 商务 服务 业 - - M 科学研 究和 技术 服务 业 - - N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - - O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - - P 教育 - - Q 卫生和 社会 工作 15,235,529.32 1.56 R 文化、 体育 和娱 乐业 - - S 综合 - - 合计 821,208,244.83 84.29


5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合 本基金 本报 告期 末未 持有 港股通 投资 股票 。


5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细


序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例( %) 1 600703 三安光 电 3,270,000 76,289,100.00 7.83 2 000568 泸州老 窖 1,119,072 63,507,336.00 6.52 3 002372 伟星新 材 2,862,492 58,423,461.72 6.00 4 002008 大族激 光 961,958 52,619,102.60 5.40 5 600867 通化东 宝 1,870,000 50,003,800.00 5.13 6 600519 贵州茅 台 71,812 49,092,119.44 5.04 7 002035 华帝股 份 1,814,054 47,455,652.64 4.87 8 601012 隆基股 份 1,276,400 43,742,228.00 4.49 9 000538 云南白 药 410,000 40,590,000.00 4.17 10 600690 青岛海 尔 2,200,000 38,764,000.00 3.98


5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合


序号 债券品 种 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (% ) 1 国家债 券 - - 2 央行票 据 - - 3 金融债 券 - - 其中: 政策 性金 融债 - - 诺德价值优势混合 2018 年第 1 季度报告 第 9 页 共 12 页


4 企业债 券 - - 5 企业短 期融 资券 - - 6 中期票 据 - - 7 可转债 (可 交换 债) 501,030.40 0.05 8 同业存 单 - - 9 其他 - - 10 合计 501,030.40 0.05


5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细 序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比 例(% ) 1 110038 济川转 债 4,160 501,030.40 0.05





5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明 细


本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。 5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细 本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。 5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细 本基金 本报 告期 末未 持有 权证。 5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明 5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细 本基金 未投 资股 指期 货。 5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策 本基金 未投 资股 指期 货。 5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明 5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策 本基金 未投 资国 债期 货。 诺德价值优势混合 2018 年第 1 季度报告 第 10 页 共 12 页


5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细 本基金 未投 资国 债期 货。 5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价 本基金 未投 资国 债期 货。 5.11 投 资组 合报告 附注 5.11.1


本报告 期内 ,本 基金 投资 的前十 名证 券的 发行 主体 不存在 被监 管部 门立 案调 查的情 况, 在报 告编制 日前 一年 内也 不存 在受到 公开 谴责 、处 罚的 情况。 5.11.2


本基金 本报 告期 内投 资的 前十名 股票 中, 不存 在投 资于超 出基 金合 同规 定备 选股票 库之 外的 股票。 5.11.3 其 他资 产构成 序号 名称 金额( 元) 1 存出保 证金 343,128.52 2 应收证 券清 算款 - 3 应收股 利 - 4 应收利 息 36,462.62 5 应收申 购款 159,495.46 6 其他应 收款 - 7 待摊费 用 - 8 其他 - 9 合计 539,086.60


5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细 本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。


5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明 本基金 本报 告期 末前 十名 股票未 存在 流通 受限 的股 票投资 。 诺德价值优势混合 2018 年第 1 季度报告 第 11 页 共 12 页


5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分 无。 §6 开放式 基金份额变动 单位: 份 报告期 期初 基金 份额 总额 577,001,342.41 报告期 期间 基金 总申 购份 额 23,728,900.19 减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 64,904,175.08 报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 (份 额减 少以"-" 填列) - 报告期 期末 基金 份额 总额 535,826,067.52 注:总 申购 份额 含转 换入 份额; 总赎 回份 额含 转换 出份额 。 §7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况 7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况 本报告 期内 ,本 基金 管理 人未持 有本 基金 份额 。 7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细 本报告 期内 ,本 基金 管理 人未运 用固 有资 金投 资本 基金。 §8 影响投 资者决策的其他重 要信息 8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况 本基金 本报 告期 内没 有单 一投资 者持 有基 金份 额比 例达到 或超 过20% 的 情况 。 8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息 无。 诺德价值优势混合 2018 年第 1 季度报告 第 12 页 共 12 页


§9 备查文 件目录 9.1 备 查文 件目录 1 、中 国证 监会 批准 本基 金 发行及 募集 的文 件。 2 、《 诺德 价值 优势 混合 型 证券投 资基 金基 金合 同》 。 3 、《 诺德 价值 优势 混合 型 证券投 资基 金托 管协 议》 。 4 、诺 德基 金管 理有 限公 司 批准成 立文 件、 营业 执照 、公司 章程 。 5 、诺 德价 值优 势混 合型 证 券投资 基金 本季 度报 告原 文。 6 、诺 德基 金管 理有 限公 司 董事会 决议 。 9.2 存 放地 点 基金管 理人 和/ 或基 金托 管 人的办 公场 所, 并登 载于 基金管 理人 网站 : http://www.nuodefund.com 9.3 查 阅方 式 投资者 可在 营业 时间 至基 金管理 人办 公场 所免 费查 阅或登 录基 金管 理人 网站 查阅。 投资者 对本 报告 如有 疑问 ,可咨 询本 基金 管理 人诺 德基金 管理 有限 公司 ,咨 询电话 400-888-0009 、(021)68604888 , 或发 电子 邮件 ,E-mail:service@nuodefund.com 。 诺 德基 金管理 有限 公司 2018 年 4 月 21 日