南 方 顺 康 灵活 配 置 混 合型 证 券 投 资基 金
2018 年第1 季度报告
2018 年03 月31 日
基金管 理人：南方基金管 理股份有限公司
基金托 管人：中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2018 年04 月21 日
南方顺康灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 中国 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2018 年 4 月 20 日复 核了 本报 告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基 金管 理人 承诺 以诚 实信用 、 勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ， 但 不保证 基金 一定 盈 利 。
基 金的 过往 业绩 并不 代表其 未来 表现 。投 资有 风险， 投资 者在 作出 投资 决策前 应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本 报告 中财 务资 料未 经审计 。
本 报告 期 为2018 年1 月1 日起至 2018 年3 月31 日止 。
§2 基金产 品概况
2.1 基 金基 本情况
基金简 称
南方顺 康灵 活配 置混 合
基金主 代码
002167
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2017 年12 月 02 日
报告期 末基 金份 额总 额
206,962,117.04 份
投资目 标
在有效 控制 组合 风险 并保 持良好 流动 性的 前提 下 ， 通 过专业 化研 究
分析及 投资 ，力 争实 现基 金资产 的长 期稳 健增 值。
投资策 略
本基金 通过 定性 与定 量相 结合的 方法 分析 宏观 经济 和证券 市场 发
展趋势 ， 对证 券市 场当 期的 系统性 风险 以及 可预 见的 未来时 期内 各
大类资 产的 预期 风险 和预 期收益 率进 行分 析评 估 ， 并 据此制 定本 基
金在股 票、 债券 、 现金 等 资产之 间的 配置 比例 、 调 整原则 和调 整范
围， 在保 持总 体风 险水 平 相对稳 定的 基础 上 ， 力 争 投资组 合的 稳定
增值 。 此 外， 本基 金将 持续 地进行 定期 与不 定期 的资 产配置 风险 监
控，适 时地 做出 相应 的调 整。 南方顺康灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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业绩比 较基 准
沪深 300 指 数收 益率 ×60 ％＋上 证国 债指 数收 益率 ×40% 。
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 一 般而言 ， 其长 期平 均风 险 和预期 收益 水平
低于股 票型 基金 ，高 于债 券型基 金、 货币 市场 基金 。
基金管 理人
南方基 金管 理股 份有 限公 司
基金托 管人
中国银 行股 份有 限公 司
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方顺 康混 合” 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2018 年01 月01 日 - 2018 年 03 月 31 日)
1.本期 已实 现收 益
-7,038,046.80
2.本期 利润
-7,644,645.66
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润
-0.0311
4.期末 基金 资产 净值
210,428,484.05
5.期末 基金 份额 净值
1.0167
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入(不 含公 允 价值变 动收 益) 扣除
相关费 用后 的余 额, 本期 利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
2. 所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要
低于所 列数 字
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③
②－④
过去三 个月 -3.44%
0.71%
-1.37%
0.71%
-2.07%
0.00%
3.2.2 自 基金 转型以 来基 金累计 份额 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益南方顺康灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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率 变动 的比较
1. 本 基金 转型 日期 为2017 年 12 月2 日， 截止 报告 期末， 本基 金转 型后 基金 合同生 效未 满一 年 。
2. 本 基金 建仓 期为 自基 金合同 生效 之日 起6 个月 ，截止 本报 告期 末建 仓期 未结束 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从
业年限
说明
任职日 期
离任日 期
吴剑毅
本基
金基
金经
理
2017 年12
月 2 日
9 年
清 华 大 学 金 融 学 硕 士 ， 具 有 基 金 从 业 资
格。2009 年 7 月加 入南 方 基金， 任南 方
基金研 究部 金融 行业 研究 员；2012 年 3
月至 2014 年 7 月， 担 任南 方避险 、 南 方
保本基 金经 理助 理； 2015 年11 月至2017
年12 月， 任南 方顺 康保 本 基金经 理； 2014
年 7 月至 2018 年 1 月， 任 南方恒 元基 金
经理；2015 年 5 月 至今 ， 任南方 利众 基
金经理 ；2015 年 7 月至 今 ，任南 方利 达
基金经 理；2015 年 9 月 至 今，任 南方 消
费活力 基金 经理 ；2015 年10 月 至今 ， 任南方顺康灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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南方顺 达基 金经 理；2015 年11 月至 今，
任南方 利安 基金 经理 ；2016 年 12 月至
今，任 南 方 安颐 养老 基金 经理；2017 年
8 月 至 今 ， 任 南 方 金 融 混 合 基 金 经 理 ；
2017 年11 月至 今， 任南 方 安福混 合基 金
经理 ；2017 年12 月至 今 ， 任南方 顺康 混
合基金 经理 ；2018 年 2 月 至今， 任南 方
安养混 合基 金经 理。
注：1. 对基 金的 首任基 金 经理， 其 “任 职日 期” 为 基金合 同生 效日 ， “离 任日 期” 为 根据 公司决 定
确定的 解聘 日期 ； 对 此后 的非首 任基 金经 理， “ 任职 日期” 和 “离 任日 期” 分 别指根 据公 司决 定 确
定的聘 任日 期和 解聘 日期 。
2. 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 顺康 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金基 金合 同》 的规 定， 本着诚 实信 用、 勤勉
尽责的 原则 管理 和运 用基 金资产 ，在 严格 控制 风险 的基础 上， 为基 金份 额持 有人谋 求最 大利 益。
本报告 期内 ，基 金运 作整 体合法 合规 ，没 有损 害基 金份额 持有 人利 益。 基金 的投资 范围 、投 资比
例及投 资组 合符 合有 关法 律法规 及基 金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基 金于 本报 告期 内不 存在异 常交 易行 为。 本报 告期内 基金 管理 人管 理的 所有投 资组 合参
与的交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较 少的 单边 交易量 均未 超过 该证 券当 日成交 量 的 5% 。 南方顺康灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2018 年 1 季度 ，国 内经 济 整体维 持稳 中向 好态 势。PMI 自 2016 年 8 月 重返 荣 枯线水 平后 ，
已连 续 20 个月 站上 荣枯 线 。 今年 1 季 度制 造业 PMI 均值 51.03%，较 2017 年 4 季 度小幅 下 滑 0.64% ，
一方面 是受 春节 因素 的扰 动，另 一方 面超 长会 期和 环保限 产等 因素 制约 了节 后复工 。随 着限 产结
束，需 求逐 渐回 暖，3 月 PMI 攀升至 51.5% ， 制造 业 扩张有 望逐 步恢 复。 国际 方面， 从美 国、 欧
元区、 日本 等主 要经 济体 的情况 看， 全球 经济 复苏 的态势 继续 向好 ，但 美国 近期发 起的 贸易 战为
全球经 济的 增长 蒙上 了阴 影。 市场 方面 ，股 票市 场 延续 了 17 年的 结构 分化 行 情，但 市场 风格 发
生了变 化， 创业 板、 军工 、计算 机 、 传媒 等板 块触 底反弹 ，大 幅跑 赢市 场， 而食品 饮料 、家 用电
器、金 融、 周期 品 等 17 年 表现优 异的 板块 高位 回落 ，表现 欠佳 。报 告期 内上 证综指 下 跌 4.18% ，
区间振 幅 15. 85% ， 创业 板 指上 涨 8.43% ， 区间 振幅 18.81% ， 沪 深 300 指 数下 跌 3.28% ， 区间 振幅
15.98% 。 本基 金转 型为 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金后， 仍然以 追求 绝对 收 益为目 标， 但 产品 的
回撤容 忍度 有所 提升 ，我 们逐步 提升 了股 票仓 位， 选股的 重点 依然 是价 格低 于合理 价值 的个 股并
持有等 待价 值回 归。 1 季 度影响 市场 的核 心因 素有 两个， 一是 2 月 份监 管层 鼓励独 角兽 回归 ， 使
得市场 对于 创业 板的 热情 出现修 复， 带来 了风 格的 阶段性 转换 。二 是 3 月以 来中美 贸易 冲突 的升
级，影 响了 市场 对于 经济 的增长 预期 ，在 一定 程度 上也降 低了 风险 偏好 ，使 得市场 出现 系统 性回
调。展 望 2 季度 ，贸 易冲 突及对 经济 的负 面预 期等 因素将 逐步 明朗 ，1 季报 的披露 对于 绩优 公司
的股价 将是 最强 有力 的支 撑。 6 月之 后 MSCI 开始 购 买 A 股 ， 将 在未 来几 年带 来持续 的增 量资 金，
A 股 估值 体系 仍将 继续 国 际化接 轨的 进程 。种 种因 素共同 作用 下， 坚持 价值 投资， 寻找 基本 面发
生改善 、 行业 景气 度高 的 优质公 司仍 是大 势所 趋 。 展望后 市 ， 我 们重 点看 好 三个方 向的 机会 。 一
是低估 值、 高 分红 板块， 也是未 来增 量资 金(msci) 持续流入 的方 向。 二 是景 气 度高的 行业， 包括 消
费升级 、科 技创 新、 国家 战略等 。三 是前 期受 风格 影响超 跌的 中小 市值 股票 ，精选 估值 有优 势，
而成长 性也 比较 好的 个股 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末 ， 本 基金 份 额净值 为1.0167 元 ， 本 报 告期份 额净 值增 长率 为-3.44% ， 同期 业绩
比较基 准增 长率 为-1.37% 。
4.5 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明 南方顺康灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 人民 币元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
145,603,885.54 63.11
其中： 股票
145,603,885.54 63.11
2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
77,049,666.20 33.40
其中： 债券
77,049,666.20 33.40
资产支 持证 券
- -
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产
- -
7
银行存 款和 结算 备付 金合 计
5,014,606.40 2.17
8 其他资 产
3,028,434.76 1.31
9 合计
230,696,592.90 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码
行业类 别
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业
540,796.00 0.26
B
采矿业
4,923,408.00 2.34
C
制造业
64,445,362.90 30.63
D
电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业
3,965,868.00 1.88
E
建筑业
5,848,075.00 2.78
F
批发和 零售 业
4,271,125.17 2.03 南方顺康灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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G
交通运 输、 仓储 和邮 政业
3,725,052.80 1.77
H
住宿和 餐饮 业
- -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业
8,023,418.01 3.81
J
金融业
33,579,234.20 15.96
K
房地产 业
13,744,920.90 6.53
L
租赁和 商务 服务 业
452,794.56 0.22
M
科学研 究和 技术 服务 业
- -
N
水利、 环境 和公 共设 施管 理业
208,380.00 0.10
O
居民服 务、 修理 和其 他服 务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和 社会 工作
209,469.00 0.10
R
文化、 体育 和娱 乐业
1,665,981.00 0.79
S
综合
- -
合计
145,603,885.54 69.19
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有港 股通 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号
股票代 码
股票名 称
数量（ 股）
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 601288 农业银 行 1,740,900 6,806,919.00 3.23
2 000540 中天金 融 875,800 6,787,450.00 3.23
3 601166 兴业银 行 346,200 5,778,078.00 2.75
4 601229 上海银 行 247,444 3,662,171.20 1.74
5 600926 杭州银 行 312,100 3,523,609.00 1.67
6 600016 民生银 行 439,900 3,514,801.00 1.67
7 600030 中信证 券 187,100 3,476,318.00 1.65
8 000651 格力电 器 69,900 3,278,310.00 1.56
9 600808 马钢股 份 826,900 2,960,302.00 1.41 南方顺康灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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10 600048 保利地 产 177,700 2,393,619.00 1.14
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号
债券品 种
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1
国家债 券
- -
2
央行票 据
- -
3
金融债 券
20,013,000.00 9.51
其中： 政策 性金 融债
20,013,000.00 9.51
4
企业债 券
37,525,765.80 17.83
5
企业短 期融 资券
- -
6
中期票 据
- -
7
可转债 （可 交换 债）
419,900.40 0.20
8
同业存 单
19,091,000.00 9.07
9 其他
- -
10 合计
77,049,666.20 36.62
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号
债券代 码
债券名 称
数量( 张)
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 136256 16 南航 01 120,000 11,796,000.00 5.61
2 170413 17 农发 13 100,000 10,009,000.00 4.76
3 170207 17 国开 07 100,000 10,004,000.00 4.75
4 136039 15 石化 01 100,000 9,902,000.00 4.71
5 136133 16 国电 01 100,000 9,864,000.00 4.69
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
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注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金可投资 股指期货和 其他经中国证 监会允许的 衍生金融产品 。本基金参 与股指期货 的 投
资应符合基金 合同规定 的 保本策略和投 资目标。 本 基金在股指期 货投资中 主 要遵循有效管 理投资
策略，主要采 用流动性 好 、交易活跃的 期货合约 ， 通过对现货和 期货市场 运 行趋势的研究 ，结合
股指期货定价 模型寻求 其 合理估值水平 ，与现货 资 产进行匹配， 通过多头 或 空头套期保值 等策略
进行套 期保 值操 作。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本 基 金投 资 的前 十名 证 券的 发 行主 体 除中 信证 券(600030) 以外 ， 本期 没 有出 现被 监 管部 门立
案调查 ，或 在报 告编 制日 前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情形 。根 据 2017 年 5 月 24 日中 信证 券
股份有 限公 司 （下 称中 信 证券 ， 股 票代 码 ：600030 ） 《中 信证 券股 份有 限公 司 关于收 到中 国证 监会
行政处 罚事 先告 知书 的公 告》 ， 中 信证 券近 日收 到了 《行政 处罚事 先告 知书 》 （ 处罚字 [2017]57 号 ） ，
依据《证券公 司监督管 理 条例》相关规 定，证监 会 拟决定：责令 中信证券 改 正，给予警告 ，没收
违法所 得人 民 币 61,655,849.78 元 ， 并 处人 民币 308,279,248.90 元罚 款。 基 金管 理人对 上述 证券 的
投资决 策程 序符 合相 关法 律法规 和公 司制 度的 要求 。 南方顺康灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额（ 人民 币元 ）
1
存出保 证金
51,412.47
2
应收证 券清 算款
1,976,179.69
3
应收股 利
-
4
应收利 息
1,000,741.67
5
应收申 购款
100.93
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8 其他
-
9 合计
3,028,434.76
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号
股票代 码
股票名 称
流通受 限部 分的 公允
价值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （% ）
流通受 限情 况
说明
1 000540 中天金 融 6,787,450.00 3.23 重大资 产重 组
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
注：无 。
§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
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报告期 期初 基金 份额 总额 298,527,888.07
报告期 期间 基金 总申 购份 额
1,838,211.90
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额
93,403,982.93
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额
206,962,117.04
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：基 金管 理人 未持 有本 基金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注： 本报 告期 内， 基金 管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
注：无 。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、南 方顺 康灵 活配 置混 合 型证券 投资 基金 基金 合同 。
2 、南 方顺 康灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 托管 协议。
3 、南 方顺 康灵 活配 置 混合型 证券 投资 基 金2018 年1 季 度报 告原 文。
9.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层。
9.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
