南 方 转 型 增长 灵 活 配 置混 合 型 证 券投 资 基
金 2018 年第 1 季 度 报告
2018 年03 月31 日
基金管 理人：南方基金管 理股份有限公司
基金托 管人：中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2018 年04 月21 日
南方转型增长灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金 托管 人中 国银 行股份 有限 公司 根据 本基 金合同 规定 ， 于 2018 年4 月 20 日复 核了 本报
告中的 财务 指标 、净 值表 现和投 资组 合报 告等 内容 ，保证 复核 内容 不存 在虚 假记载 、误 导性 陈述
或者重 大遗 漏。
基金 管理 人承 诺以 诚实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管理 和运 用基 金资 产， 但不保 证基 金一 定盈
利。基 金的 过往 业绩 并不 代表其 未来 表现 。投 资有 风险， 投资 者在 作出 投资 决策前 应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报 告中 财务 资料 未经审 计。
本报 告期 自2018 年 1 月1 日起至 3 月31 日 止。
§2 基金产 品概况
2.1 基 金基 本情况
基金简 称
南方转 型增 长灵 活配 置混 合
基金主 代码
001667
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2016 年08 月 17 日
报告期 末基 金份 额总 额
514,838,646.35 份
投资目 标
在有效 控制 组合 风险 并保 持良好 流动 性的 前提 下 ， 通 过专业 化研 究
分析及 投资 ，力 争实 现基 金资产 的长 期稳 健增 值。
投资策 略
本基金 通过 定性 与定 量相 结合的 方法 分析 宏观 经济 和证券 市场 发
展趋势 ， 对证 券市 场当 期的 系统性 风险 以及 可预 见的 未来时 期内 各
大类资 产的 预期 风险 和预 期收益 率进 行分 析评 估 ， 并 据此制 定本 基
金在股 票、 债券 、 现金 等 资产之 间的 配置 比例 、 调 整原则 和调 整范
围， 在保 持总 体风 险水 平 相对稳 定的 基础 上 ， 力 争 投资组 合的 稳定
增值 。 此 外， 本基 金将 持续 地进行 定期 与不 定期 的资 产配置 风险 监
控，适 时地 做出 相应 的调 整。
业绩比 较基 准
沪深 300 收 益率*60%+ 上 证 国债收 益率*40%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 其长 期平均 风险 和预 期收 益水 平低于 股票 型南方转型增长灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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基金， 高于 债券 型基 金、 货币市 场基 金。
基金管 理人
南方基 金管 理股 份有 限公 司
基金托 管人
中国银 行股 份有 限公 司
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方转 型混 合” 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2018 年01 月01 日 - 2018 年 03 月 31 日)
1.本期 已实 现收 益
-4,063,463.19
2.本期 利润
-10,756,672.15
3. 加 权 平 均 基 金 份
额本期 利润
-0.0197
4. 期 末 基 金 资 产 净
值
432,165,654.88
5. 期 末 基 金 份 额 净
值
0.839
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投 资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益；
2 、 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计 入费 用后实 际收 益水 平 要
低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶
段
净值增
长率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
过
去
三
个
月
-3.12%
1.34%
-1.37%
0.71%
-1.75%
0.63%
南方转型增长灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 份额净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准
收 益率 变动的 比较
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从
业年限
说明
任职日 期
离任日 期
林乐峰
本 基 金 基
金经理
2017 年12 月
15 日
9 年
北京大 学理 学硕 士， 具有 基 金从业
资格。2008 年 7 月 加入 南 方基金
研究部 ， 历任 研究 员、 高级 研究员 ，
负责钢 铁 、 机 械制 造 、 中 小 市值的
行业研 究。2015 年 2 月至2016 年
3 月 ， 任 南 方 高 增 长 基 金 经 理 助
理；2016 年 3 月至 今， 任 南方宝
元基金 经理 ；2017 年 8 月 至今，
任南方安康混合基金经理；2017
年 12 月至 今， 任南 方甑 智 混合、
南方转 型混 合基 金经 理。
张旭
本 基 金 基
金经理
2016 年 8 月
17 日
9 年
中山大 学金 融学 博士 学位 ， 注册金
融分析 师 （CFA ） ， 具 有基 金 从业资
格。2008 年 加入南方 基金， 曾任
金融及 地产 行业 研究 员、 高 级策略
研究员 、南 方盛 元基 金经 理助理 ；
2012 年 3 月至 2014 年 12 月，任
南方消 费基 金经 理；2012 年11 月
至今 ， 任 南方 盛元 基金 经 理；2015
年 1 月 至今 ， 任 南方 产业 活 力基金
经理；2016 年 8 月 至今 ， 任南方南方转型增长灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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转型混 合基 金经 理。
注：1. 对 基金 的首任 基 金经理 ， 其 “ 任职 日期” 为基金 合同 生效 日， “ 离任 日期” 为根 据公司 决
定确定 的解 聘日 期； 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “任 职日期 ” 和 “ 离任 日期” 分别指 根据 公司 决 定
确定的 聘任 日期 和解 聘日 期。
2. 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 转型 增长灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金基 金合 同》 的规 定，本 着诚 实信 用、
勤勉尽 责的 原则 管理 和运 用基金 资产 ，在 严格 控制 风险的 基础 上， 为基 金份 额持有 人谋 求最 大利
益。本 报告 期内 ，基 金运 作整体 合法 合规 ，没 有损 害基金 份额 持有 人利 益。 基金的 投资 范围 、投
资比例 符合 有关 法律 法 规 及基金 合同 的规 定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基 金于 本报 告期 内不 存在异 常交 易行 为。 本报 告期内 基金 管理 人管 理的 所有投 资组 合参
与的交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较 少的 单边 交易量 均未 超过 该证 券当 日成交 量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2018 年一 季度 ，国 内各 项 经济数 据继 续保 持平 稳，PMI 保 持在 景气 状态 ，消 费 增速稳 定， 固
定资产 投资 增速 略有 回落 ， 出口 保持 较好 的增 速。 通胀有 所上 行， 但仍 然保 持在可 控状 态。M2 继
续维持 在较 低水 平， 金融 体系的 去杠 杆仍 在持 续， 对房地 产行 业的 调控 也在 持续。 海外 方面 ，大
多数经 济体 保持 着复 苏的 态势， 这有 利于 中国 的出 口表现 。但 近期 中美 贸易 摩擦加 剧， 有可 能产
生一系 列连 锁反 应， 使得 未来中 国出 口形 势有 较大 的不确 定性 。受 种种 因素 影响， 一季 度 A 股市
场指数 先涨 后跌 ， 上 证指 数下 跌 4.18% ， 沪深300 指数下 跌3.28% ， 中 小板 指下 跌 1.47% ， 仅创 业
板指上 涨8.43% 。 各行 业 指数中 ， 仅计 算机 、 旅游 、 医 药指 数在 一季 度实 现 上涨 。 我们认 为经 济
走势出 现大 幅度 下行 风险 的可能 性不 大。 在此 情况 下，部 分优 质的 上市 公司 将继续 保持 较好 的业
绩增长 态势 。因 此本 基金 在一季 度采 用了 较高 的股 票仓位 ，继 续持 有了 稳健 增长的 消费 品， 包括南方转型增长灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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食品饮 料 、 家 居家 用品 、 医药等 ， 对基 本面 有所 改 善且估 值处 于底 部的 银行 股也进 行了 重点 配置 ，
并择机 增加 了对 成长 股的 配置。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 0.839 元； 报告 期内， 基金 份额 净值 增长 率为-3.12% ，同
期业绩 基准 增长 率为-1.37% 。
4.5 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 人民 币元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
385,783,838.21 88.02
其中： 股票
385,783,838.21 88.02
2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
30,534,900.00 6.97
其中： 债券
30,534,900.00 6.97
资产支 持
证券
- -
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资
产
10,000,000.00 2.28
其中： 买断 式回
购的买 入返 售金
融资产
- -
7
银行存 款和 结算
备付金 合计
8,112,415.39 1.85
8 其他资 产
3,882,605.54 0.89
9 合计
438,313,759.14 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码
行业类 别
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业
- -
B
采矿业
6,774,000.00 1.57
C
制造业
279,164,159.77 64.60
D
电力、 热力 、燃 气
及水生 产和 供应 业
- - 南方转型增长灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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E
建筑业
- -
F
批发和 零售 业
14,642,905.91 3.39
G
交通运 输、 仓储 和
邮政业
8,486,659.62 1.96
H
住宿和 餐饮 业
- -
I
信息传 输、 软件 和
信息技 术服 务业
1,806,803.96 0.42
J
金融业
55,139,808.95 12.76
K
房地产 业
5,388,000.00 1.25
L
租赁和 商务 服务 业
14,381,500.00 3.33
M
科学研 究和 技术 服
务业
- -
N
水利、 环境 和公 共
设施管 理业
- -
O
居民服 务、 修理 和
其他服 务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和 社会 工作
- -
R
文化、 体育 和娱 乐
业
- -
S
综合
- -
合计
385,783,838.21 89.27
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有港 股通 股票 投资 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号
股票代 码
股票名 称
数量（ 股）
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 000786 北新建 材 1,000,000 25,180,000.00 5.83
2 600036 招商银 行 600,000 17,454,000.00 4.04
3 600872 中炬高 新 700,000 16,429,000.00 3.80
4 000063 中兴通 讯 500,000 15,075,000.00 3.49
5 600309 万华化 学 399,980 14,035,298.20 3.25
6 000910 大亚圣 象 599,987 12,107,737.66 2.80
7 300408 三环集 团 499,900 12,062,587.00 2.79
8 002511 中顺洁 柔 798,533 11,874,185.71 2.75
9 000028 国药一 致 180,032 10,706,503.04 2.48
10 300470 日机密 封 250,095 10,303,914.00 2.38
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号
债券品 种
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1
国家债 券
- -
2
央行票 据
- - 南方转型增长灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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3
金融债 券
30,015,000.00 6.95
其中： 政策 性金 融债
30,015,000.00 6.95
4
企业债 券
- -
5
企业短 期融 资券
- -
6
中期票 据
- -
7
可转债 （可 交换 债）
519,900.00 0.12
8
同业存 单
- -
9 其他
- -
10 合计
30,534,900.00 7.07
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号
债券代 码
债券名 称
数量( 张)
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 150418 15 农发 18 300,000 30,015,000.00 6.95
2 113019 玲珑转 债 5,000 519,900.00 0.12
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金在进行 股指期货投 资时，将根据 风险管理原 则，以套期保 值为主要目 的，采用流 动 性
好、交易活跃 的期货合 约 ，通过对证券 市场和期 货 市场运行趋势 的研究， 结 合股指期货的 定价模
型寻求其合理 的估值水 平 ，与现货资产 进行匹配 ， 通过多头或空 头套期保 值 等策略进行套 期保值
操作。基金管 理人将充 分 考虑股指期货 的收益性 、 流动性及风险 性特征， 运 用股指期货对 冲系统
性风险、对冲 特殊情况 下 的流动性风险 ，如大额 申 购赎回等；利 用金融衍 生 品的杠杆作用 ，以达
到降低 投资 组合 的整 体风 险的目 的。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 声 明本 基金投 资的 前十名 证券 的发行 主体 本期是 否出 现被监 管部 门立案 调
查，或在 报告编 制日 前一 年内 受到公 开谴 责、 处 罚的 情形。 如 是， 还应 对相 关证南方转型增长灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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券 的投 资决策 程序 做出说 明
本基金投资的 前十名证券 的发行主体本 期没有出现 被监管部门立 案调查，或 在报告编制 日 前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2 声 明基 金投资 的前 十名股 票是 否超出 基金 合同规 定的 备选股 票库 。如是 ，还
应 对相 关股票 的投 资决策 程序 做出说 明
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额（ 人民 币元 ）
1
存出保 证金
189,097.56
2
应收证 券清 算款
2,924,617.82
3
应收股 利
-
4
应收利 息
760,842.45
5
应收申 购款
8,047.71
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8 其他
-
9 合计
3,882,605.54
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号
股票代 码
股票名 称
流通受 限部 分
的公允
价值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （% ）
流通受 限情 况
说明
1 600309 万华化 学 14,035,298.20 3.25 重大资 产重 组
§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 604,527,744.85
报告期 期间 基金 总申 购份 额
4,440,691.29
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额
94,129,789.79
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （ 份额 减少 以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额
514,838,646.35
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：基 金管 理人 未持 有本 基金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注： 本报 告期 内， 基金 管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
南方转型增长灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
注：无
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、南 方转 型增 长灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 基金 合同
2、南 方转 型增 长灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 托管 协议
3、南 方转 型增 长灵 活配 置 混合型 证券 投资 基 金2018 年1 季 度报 告原 文
9.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层。
9.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
