南 方 润 元 纯债 债 券 型 证券 投 资 基金2018 年
第 1 季 度 报告
2018 年03 月31 日
基金管 理人： 南方基金管 理股份有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2018 年04 月21 日
南方润元纯债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 中国 建设银 行股 份有 限公 司根 据本基 金合 同规 定,于2018 年4 月18 日复 核 了
本报告 中的 财务 指标 、 净 值表现 和投 资组 合报 告等 内容, 保证 复核 内容 不存 在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金 管理 人承 诺以 诚实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管理 和运 用基 金资 产, 但 不保证 基金 一定 盈
利。
基 金的 过往 业绩 并不代 表其 未来 表现 。 投资 有风险,投 资者 在做 出投 资 决策前 应仔 细阅 读
本基金 的招 募说 明书 。
本 报告 中财 务资 料未经 审计 。
本 报告 期 自2018 年1 月1 日起至 2018 年3 月31 日止 。
§2 基金产 品概况
2.1 基 金基 本情况
基金简 称
南方润 元纯 债债 券
基金主 代码
202108
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2012 年 07 月 20 日
报告期 末基 金份 额总 额
221,016,914.86 份
投资目 标
本基金 在严 格控 制风 险的 前提下 ，力 争获 得高 于业 绩比较 基准 的投
资收益 。
投资策 略
1、资 产配 置策 略
本 基金 将密 切关 注经 济运行 趋势 ，把 握领 先指 标，预 测未 来走
势，深 入分 析国 家推 行的 财政与 货币 政策 对未 来宏 观经济 运行 以及
投资环 境的 影响 。本 基金 将根据 宏观 经济 、基 准利 率水平 ，预 测债
券类、 货币 类等 大类 资产 的预期 收益 率水 平， 结合 各类别 资产 的波
动性以 及流 动性 状况 分析 ，做出 最佳 的资 产配 置及 风险控 制。
2、债 券投 资策 略 南方润元纯债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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首 先根 据宏 观经 济分 析、资 金面 动向 分析 和投 资人行 为分 析判
断未来 利率 期限 结构 变化 ，并充 分考 虑组 合的 流动 性管理 的实 际情
况，配 置债 券组 合的 久期 ；其次 ，结 合信 用分 析、 流动性 分析 、税
收分析 等确 定债 券组 合的 类属配 置； 再次 ，在 上述 基础上 利用 债券
定价技 术， 进行 个券 选择 ，选择 被低 估的 债券 进行 投资。 在具 体投
资操作 中， 采用 骑乘 操作 、放大 操作 、换 券操 作等 灵活多 样的 操作
方式， 获取 超额 的投 资收 益。
业绩比 较基 准
中证全 债指 数。
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 其 长期平 均风 险和 预期 收益 率低于 股票 基金 、
混合基 金， 高于 货币 市场 基金。
基金管 理人
南方基 金管 理股 份有 限公 司
基金托 管人
中国建 设银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称
南方润 元纯 债A/B 类
南方润 元纯 债 C 类
下属分 级基 金的 交易 代码
202108 202110
报告期 末下 属分 级基 金的 份
额总额
132,750,690.44 份
88,266,224.42 份
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方润 元” 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2018 年01 月 01 日 - 2018 年 03 月 31 日)
南方润 元纯 债A/B 类 南方润 元纯 债 C 类
1.本期 已实 现收 益
-1,146,216.60 -647,789.06
2.本期 利润
2,339,543.07 1,156,661.87
3. 加 权 平 均 基 金 份
额本期 利润
0.0190 0.0169 南方润元纯债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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4. 期 末 基 金 资 产 净
值
159,805,699.13 103,923,895.20
5. 期 末 基 金 份 额 净
值
1.204 1.177
注： 1、 本期 已实 现收 益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益 ）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益；
2、 所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低 于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
南方润 元纯 债 A/B 类
阶
段
净值增
长率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
过
去
三
个
月
1.60%
0.06%
2.14%
0.05%
-0.54%
0.01%
南方润 元纯 债 C 类
阶
段
净值增
长率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
过
去
三
个
月
1.47%
0.06%
2.14%
0.05%
-0.67%
0.01%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 份额净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准
收 益率 变动的 比较
南方润元纯债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经
理期限
证券从 业
年限
说明
任职日 期
离任
日期
金凌志
本 基 金
基 金 经
2017 年7
月 28 日
10 年
中央财 经大 学经 济学 硕士 ， 具有基 金从 业
资格。 曾先 后就 职于 中国 出 口信用 保险 公南方润元纯债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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理
司、中 诚信 国际 信用 评级 有限责 任公 司、
长盛基 金、 嘉 实基 金， 历 任项目 经理、 信
用分析 师、 基金 经理 助理、 投资经 理。 2017
年 5 月 加入 南方 基金 ；2017 年7 月至 今，
任南方 润元 、 南方 荣知 、 南 方纯元 基金 经
理；2018 年 1 月至 今， 任 南方卓 利基 金
经理；2018 年 2 月 至今 ， 任南方 和利 基
金经理 ；2018 年3 月至 今 ， 任 南方 乾利 、
南方浙 利基 金经 理。
杜才超
本 基 金
基 金 经
理
2016 年12
月 9 日
2018
年2 月
2 日
5 年
中央财 经大 学金 融学 硕士 ， 具有 基 金从 业
资格。2012 年 7 月 加入 南 方基金 ，历 任
债券交 易员 、债 券研 究员 、信用 分析 师。
2016 年 3 月至 2016 年 12 月，任 南方 润
元、 南 方稳利 、 南方 多利 、 南方金 利的 基
金经理 助理 。2016 年 12 月至 2018 年 2
月， 任 南方 润元、 南方 稳利 基金经 理； 2016
年 12 月至 今， 任南 方丰 元 、南方 宣利 基
金经理 。
注：1. 对 基金 的首任 基 金经理 ， 其 “ 任职 日期” 为基金 合同 生效 日， “ 离任 日期” 为根 据公司 决
定确定 的解 聘日 期； 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “任 职日期 ” 和 “ 离任 日期” 分别指 根据 公司 决 定
确定的 聘任 日期 和解 聘日 期。
2. 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 润元 纯债债 券型 证券 投资 基金 基金合 同》 的规 定， 本着 诚实信 用、 勤勉 尽责
的原则 管理 和运 用基 金资 产，在 严格 控制 风险 的基 础上， 为基 金份 额持 有人 谋求最 大利 益。 本报
告期内 ，基 金运 作整 体合 法合规 ，没 有损 害基 金份 额持有 人利 益。 基金 的投 资范围 、投 资比 例及
投资组 合符 合有 关法 律法 规及基 金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量均 未超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 。 南方润元纯债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
一季度 经济 开局 较好 ，1-2 月主 要经 济数 据超 市场 预期， 工业 增加 值同 比增 长 7.2% ， 固定 资
产投资 同比 增 长7.9% ， 其 中房地 产投 资同 比增 长 9.9% ， 基 建投 资同 比增 长16.1% ， 制造 业投 资同
比增 长4.3% ， 投资 数据 较2017 年抬 升明 显， 地产 投 资主要 受拿 地支 出滞 后效 应的影 响， 而制 造
业和基 建投 资则 相对 平稳 。受春 节错 位和 气候 因素 的影响 ，叠 加去 年基 数较 低，2 月CPI 同 比增
长2.9% ，PPI 在 高基 数的 影响下 持续 回落 ，2 月同 比增幅 降 至 3.7% 。 年 初 M2 增速 企稳 回升 ，1 月
和2 月 分别 为8.6% 和8.8% ， 受非 标融 资收 紧的 影响 ，1-2 月表 内信 贷增 长较 快， 但 社融 整体 弱于
去年 。 美 联储3 月 加息25BP ， 将联 邦基 金利 率目 标 调升 至1.50%-1.75% ， 同 时 上调了 经济 增长 预
期，但 对通 胀预 期依 然谨 慎。欧 央 行3 月 维持 各项 利率不 变， 对措 辞做 了微 调，删 除了 有关 在经
济前景 恶化 时可 能进 一步 扩大 QE 规 模或 延长QE 期 限的表 述。 一季 度美 元指 数先跌 后稳 ，人 民币
兑美元 汇率 中间 价升 值 。 美联储 加息 后 ， 央 行跟 随 上调了 公开 市场 操作 利 率5BP，7 天 逆回 购利 率
上调 至2.55% 。 央行 在春 节前分 别实 行“ 临时 准备 金政策 ”和 “定 向降 准” ，维护 了市 场流 动性
的合理 稳定 。 债券 市场 方 面，一 季度 收益 率先 上后 下 ，最 终录 得较 大幅 度的 下行。1 年 国开 、1
年国债 收益 率分 别下 行47BP 、67BP 。10 年国 开、10 年国债 收益 率分 别下 行 14BP 、18BP ， 利率 曲
线陡峭 化下 移。3 年 期信 用债整 体表 现好 于同 期限 国开债 ， 中 票表 现好 于城 投，AAA 表 现好 于 AA。
投资运 作上 ， 南 方润 元坚 持短久 期高 票息 的配 置策 略， 在2017 年年 底资 金面 紧张时 加大 了短 端 信
用债仓 位配 置， 在一 季度 资金利 率下 行的 背景 下这 部分仓 位给 组合 贡献 了较 好的收 益。 二季 度组
合将以 绝对 收益 为目 标， 控制组 合久 期， 结构 上根 据市场 行情 灵活 调整 ，严 格控制 回撤 ，争 取在
二季度 继续 获取 较稳 的收 益 。 展望2018 年二 季度 ，经济 层面 ，年 初经 济数 据高增 长有 部分 短期
因素的 影响 ，预 计后 期将 有所回 落， 上半 年经 济整 体平稳 。通 胀方 面， 基数 从低点 回升 ，预 计二
季度CPI 将 小幅 回落 ，PPI 则在 下行 后逐 步企 稳。 全年 CPI 中枢 2.5% 左右 ， 难以突 破 3.0% ，PPI
中枢3.5% 左右 ，较2017 年显著 下降 。政 策方 面， 美联储 如期 加息 ，目 前市 场主流 的加 息预 期仍
为3 次 。欧 央行 维持 利率 水平不 变， 整体 表态 中性 。国内 方面 ，央 行积 极维 护银行 间流 动性 的合
理稳定 ， 货币 政策 回归 实 质中性 ， 严格 的监 管政 策 配合中 性的 货币 政策 依然 是今年 的主 基调 。 债
市策略 方面 ，利 率债 前期 收益率 下行 较快 ，短 期内 或有一 定的 震荡 盘整 ，当 前信用 债收 益率 依然
具有较 好的 配置 价值 ，但 信用利 差保 护较 小， 需防 范后期 配置 力量 变化 和信 用风险 事件 对信 用利
差造成 的冲 击。 在当 前紧 信用的 背景 下， 企业 融资 环境恶 化， 需严 防信 用风 险，加 强对 于持 仓债
券的跟 踪。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现 南方润元纯债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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本报告 期南 方润 元A/B 级 基金净 值增 长率 为1.60% ， 同期业 绩比 较基 准增 长率 为 2.14% ； 南 方
润元C 级基 金净 值增 长率 为 1.47% ， 同期 业绩 比较 基准增 长率 为2.14% 。
4.5 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合 报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 人民 币元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
- -
其中： 股票
- -
2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
311,774,369.50 96.84
其中： 债券
308,787,869.50 95.92
资产支 持
证券
2,986,500.00 0.93
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资
产
- -
其中： 买断 式回
购的买 入返 售金
融资产
- -
7
银行存 款和 结算
备付金 合计
2,341,843.77 0.73
8 其他资 产
7,816,070.98 2.43
合计
321,932,284.25 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有港 股通 股票 投资 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
南方润元纯债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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序号
债券品 种
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1
国家债 券
- -
2
央行票 据
- -
3
金融债 券
79,203,011.50 30.03
其中： 政策 性金 融债
49,610,011.50 18.81
4
企业债 券
109,473,858.00 41.51
5
企业短 期融 资券
70,308,000.00 26.66
6
中期票 据
49,803,000.00 18.88
7
可转债 （可 交换 债）
- -
8
同业存 单
- -
9 其他
- -
合计
308,787,869.50 117.09
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号
债券代 码
债券名 称
数量( 张)
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 112298 15 新 证债 200,000 19,720,000.00 7.48
2 170215 17 国开 15 200,000 19,298,000.00 7.32
3 112314 16 华南 01 206,270 19,286,245.00 7.31
4 108601 国开 1703 172,950 17,289,811.50 6.56
5 122456 15 绿城 03 150,970 15,006,418.00 5.69
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
序号
证券代 码
证券名 称
数量（ 份）
公允价 值（ 人
民币元 ）
占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 1789382
17 臻金1 优
先
50,000 2,986,500.00 1.13
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明 南方润元纯债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 除 15 新 证债 （ 代码 ：112298 ） 以外 ， 本 期没有 出现 被 监
管部门 立案 调查 ，或 在报 告编制 日前 一年 内受 到公 开谴责 、处 罚的 情形 。2017 年 4 月 27 日， 新
时代证 券收 到中 国证 监会 《行政 处罚 事先 告知 书》 ， 并于 5 月 31 日收 到《 中国 证监会 行政 处罚 决
定书（ 新时 代证 券股 份有 限公司 、程 天雄 、王 玮等 4 名责 任人 员） 》 。公 司涉 嫌违法 违规 已由 中 国
证监会调查完 毕，经查 明 ，新时代证券 在为登云 股 份首次公开发 行股票并 上 市提供服务过 程中未
勤勉尽 责， 出具 含有 虚假 记载的 文件 。 中 国证 监会 拟决定 ： 一、 责令 新时 代 证券改 正， 给予 警告，
没收业 务收 入1676.96 万 元， 并处 1676.96 万元 罚 款； 二、 对保 荐代 表人 程 天雄和 王玮 给予 警告 ，
并分别 处以 30 万 元的 罚款 ；三、 对保 荐代 表人 郭纪 林给予 警告 ，并 处以 15 万 元的罚 款。 基 金 管
理人对 上述 证券 的投 资决 策程序 符合 相关 法律 法规 和公司 制度 的要 求。
5.11.2
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额（ 人民 币元 ）
1
存出保 证金
29,201.82
2
应收证 券清 算款
979,204.90
3
应收股 利
-
4
应收利 息
6,736,442.12
5
应收申 购款
71,222.14
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8 其他
-
合计
7,816,070.98
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
项目
南方润 元纯 债 A/B 类 南方润 元纯 债 C 类 南方润元纯债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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报告期 期初 基金 份额 总额 133,291,079.47 69,846,940.87
报 告 期 期 间 基 金 总 申 购 份
额
32,278,506.22 30,938,550.22
减: 报告期期间基金总 赎回
份额
32,818,895.25 12,519,266.67
报 告 期 期 间 基 金 拆 分 变 动
份额 （份 额减 少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额
132,750,690.44 88,266,224.42
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：基 金管 理人 未持 有本 基金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 ，基 金管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况
报告期末 持有基 金情况
序
号
持有基金
份额比例
达到或者
超过20% 的
时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比(%)
机构 1
20180101-
20180104
41,840,167.36 -
10,000,0
00.00
31,840,167
.36
14.41
个人 - - - - - - -
- - - - - - - -
产品特有 风险
本基金存 在持有 基金份 额 超过 20% 的基金 份额持 有 人， 在特定 赎回比 例及市 场条件下， 若基
金管理人 未能以 合理价 格 及时变现 基金资 产，将 会 导致流动 性风险 和基金 净 值波动风 险。
注：申 购份 额包 含红 利再 投资和 份额 折算 。
§9 备查文 件目录 南方润元纯债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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9.1 备 查文 件目录
1 、《 南方 润元 纯债 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同》 。
2 、《 南方 润元 纯债 债券型 证券 投资 基金 托管 协议》 。
3 、南 方润 元纯 债债 券型证 券投 资基 金 2018 年第 1 季 度报 告原 文。
9.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层。
9.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
