南方永利1 年 定 期 开 放债 券 型 证 券投 资 基
金（LOF ）2018 年第 1 季度报告
2018 年03 月31 日
基金管 理人：南方基金管 理股份有限公司
基金托 管人：中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2018 年04 月21 日
南方永利 1 年定期开放债券型 证券投资基金（LOF ）2018 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 中国 工商 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定， 于2018 年 4 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基 金管 理人 承诺 以诚 实信用 、 勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ， 但 不保证 基金 一定 盈 利 。
基 金的 过往 业绩 并不 代表其 未来 表现 。投 资有 风险， 投资 者在 作出 投资 决策前 应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本 报告 中财 务资 料未 经审计 。
本 报告 期 自2018 年1 月1 日起至 2018 年3 月31 日止 。
§2 基金产 品概况
2.1 基 金基 本情况
基金简 称
南方永 利1 年定 期开 放债 券（LOF ）
场内简 称
南方永 利
基金主 代码
160130
基金运 作方 式
上市契 约型 开放 式（LOF ）
基金合 同生 效日
2013 年 04 月 25 日
报告期 末基 金份 额总 额
120,027,735.23 份
投资目 标
本基金 在严 格控 制风 险和 追求基 金资 产长 期稳 定的 基础上 ，力 求获
得高于 业绩 比较 基准 的投 资收益 。
投资策 略
本基金 以中 长期 利率 趋势 分析为 基础,结 合经 济周 期 、 宏观 政策 方向
及收益 率曲 线分 析， 在非 开放期 期间 原则 上组 合久 期与初 始非 开放
期适当 匹配 的基 础上 ，实 施积极 的债 券投 资组 合管 理，以 获取 较高
的债券 组合 投资 收益 。
业绩比 较基 准
一年期 定期 存款 税后 收益 率+1.2% 。 南方永利 1 年定期开放债券型 证券投资基金（LOF ）2018 年第 1 季度报告
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风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 其 长期平 均风 险和 预期 收益 率低于 股票 基金 、
混合基 金， 高于 货币 市场 基金。
基金管 理人
南方基 金管 理股 份有 限公 司
基金托 管人
中国工 商银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称
南方永 利1 年定 期开 放债 券
（LOF ）A
南方永 利1 年 定期 开放 债 券 （LOF ）
C
下属分 级基 金的 场内 简称
南方永 利 A
南方永 利 C
下属分 级基 金的 交易 代码
160130 160132
报告期 末下 属分 级基 金的 份
额总额
116,305,644.82 份
3,722,090.41 份
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方永 利” 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2018 年01 月01 日 - 2018 年 03 月 31 日)
南方永 利1 年定 期开 放债 券
（LOF ）A
南方永 利1 年定 期开 放债 券
（LOF ）C
1.本期 已实 现收 益
610,295.39 15,749.92
2.本期 利润
-8,620.21 -3,842.38
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润
-0.0001 -0.0010
4.期末 基金 资产 净值
114,316,728.94 3,617,134.35
5.期末 基金 份额 净值
0.983 0.972
注：
1.本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入(不 含公 允价 值 变动收 益) 扣除 相关
费用后 的余 额, 本期 利润 为 本期已 实现 收益 加上 本期 公允价 值变 动收 益。
2.所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
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3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
南方永 利1 年定 期开 放债 券（LOF ）A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基 准
收益率 ③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③
②－④
过去三 个月 0.00%
0.23%
0.58%
0.01%
-0.58%
0.22%
南方永 利1 年定 期开 放债 券（LOF ）C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基 准
收益率 ③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③
②－④
过去三 个月 -0.10%
0.22%
0.60%
0.01%
-0.70%
0.21%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 份额净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准
收 益率 变动的 比较
南方永利 1 年定期开放债券型 证券投资基金（LOF ）2018 年第 1 季度报告
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注：
1.本基 金的 基金 合同 生效 日为 2013 年4 月25 日。
2.本基 金 自2014 年4 月28 日起 增加C 类 收费 模式 ，原有 收费 模式 称 为A 类。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期
限
证券从
业年限
说明
任职日 期
离任日 期
刘文
良
本基
金基
金经
理
2015 年 8
月20 日
5 年
北京大 学金 融学 专业 硕士 ， 具有基 金从 业资
格。2012 年 7 月 加入 南方 基金， 历任 固定
收益部 转债 研究 员 、 宏 观 研究员 、 信用 分析
师；2015 年 2 月至2015 年 8 月 ， 任南 方永
利基金 经理 助理 ； 2015 年 12 月至2017 年2
月， 任南 方弘 利基 金经 理 ；2015 年12 月至
2017 年 5 月 ，任 南方 安心 基金经 理；2016
年 11 月至2018 年 2 月 ， 任 南方荣 发基 金经
理；2016 年 11 月至 2018 年 2 月 ，任 南方
卓元基 金经 理；2015 年 8 月至今 ，任 南方
永利基 金经 理；2016 年 6 月至今 ，任 南方
广利基 金经 理；2016 年 7 月至今 ，任 南方
甑智混 合基 金经 理；2017 年 5 月至 今， 任
南方和 利、 南方 和元 、南 方纯元 基金 经理 ；
2017 年 6 月 至今 ，任 南方 高元基 金经 理；
2017 年 8 月 至今 ，任 南方 祥元基 金经 理；
2017 年 9 月 至今 ，任 南方 兴利基 金经 理；南方永利 1 年定期开放债券型 证券投资基金（LOF ）2018 年第 1 季度报告
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2018 年 3 月 至今 ，任 南方 希元转 债基 金经
理。
注：
1. 对 基金 的首 任基 金经 理， 其 “ 任职 日期” 为基 金合同 生效 日， “ 离任 日期 ” 为根 据公 司决 定 确
定的解 聘日 期； 对此 后的 非首任 基金 经理 ， “任 职日 期” 和 “ 离任 日期” 分别 指根据 公司 决定 确 定
的聘任 日期 和解 聘日 期。
2.证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、 中国
证监会 和《 南方 永 利1 年 定期开 放债 券型 证券 投资 基金(LOF) 基金 合同 》的 规 定，本 着诚 实信 用 、
勤勉尽 责的 原则 管理 和运 用基金 资产 ，在 严格 控制 风险的 基础 上， 为基 金份 额持有 人谋 求最 大利
益。本 报告 期内 ，基 金运 作整体 合法 合规 ，没 有损 害基金 份额 持有 人利 益。 基金的 投资 范围 、投
资比例 符合 有关 法律 法规 及基金 合同 的规 定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基 金于 本报 告期 内不 存在异 常交 易行 为。 本报 告期内 基金 管理 人管 理的 所有投 资组 合参
与的交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较 少的 单边 交易量 均未 超过 该证 券当 日成交 量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2018 年一 季度 债券 市场 先 抑后扬 ，2 、3 月份 在资 金 面超预 期 宽 松 、 贸 易战 等 带动全 球避 险情
绪上升 、 年初 配置 性需 求 释放等 因素 推动 下 ， 收 益 率曲线 陡峭 化下 行 ，1 年国 债、1 年 国开 债收 益
率分别 较2017 年末 下行47BP 、67BP ，10 年 国债 、10 年国开 债收 益率 分别 较 2017 年 末下 行14BP 、
18BP， 全季 中债 总财 富指 数上 涨 2.16% 。 一季 度权 益市场 波动 显著 加大 ， 年 初蓝筹 白马 表现 较好 ，
经过2 月初 的调 整之 后成 长股走 势强 劲， 全 季沪 深300 指 数下 跌3.28% ， 中 证500 指 数下 跌 2.18% ，
创业板 指数 上 涨8.43% ； 可转债 市场 年初 经历 了一 轮估值 修复 ，随 着个 券数 量增加 ，结 构分 化日
益明显 ，全 季中 证转 债指 数上 涨 3.88% 。 南方 永利 基金一 季度 纯债 持仓 较为 稳定， 保持 了中 性久
期，重 点获 取信 用债 票息 收益； 权益 类方 面， 年初 提高了 可转 债仓 位，2 月 初权益 市场 调整 的速南方永利 1 年定期开放债券型 证券投资基金（LOF ）2018 年第 1 季度报告
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度和幅 度超 出预 期， 净值 回撤幅 度较 大， 春节 后保 持了中 性偏 高的 权益 类仓 位，重 点捕 捉结 构性
行情中 的个 券机 会 。 纯债 市场方 面 ， 市 场出 于信 用 收缩 、 房 地产 和基 建增 速 下滑 、 贸 易战 等因 素
对经济 增长 预期 较为 悲观 ，但旺 季开 工的 高频 数据 和调研 显示 二季 度经 济可 能保持 较强 的韧 性，
一季度 资金 面超 预期 宽松 ，货币 政策 可能 从实 质偏 紧转向 了中 性， 但在 市场 整体对 资金 面担 忧下
降的情 况下 ， 二 季度 需警 惕资金 面出 现阶 段性 超预 期紧张 ，资 管新 规等 监管 政策落 地仍 是潜 在的
不确定 性 ， 贸 易战 因素 对 市场的 影响 可能 逐步 减弱 。 综 合来 看 ， 收益 率经 过2 、3 月份 的快 速下 行，
二季度 可能 出现 一定 的反 复，但 目前 收益 率的 绝对 水平仍 具备 良好 的配 置价 值，可 以关 注市 场回
调后的 配置 性机 会。 权益 市场方 面， 经济 基本 面呈 现增长 有韧 性、 通胀 温和 的格局 ，大 类资 产配
置层面 仍有 利于 权益 市场 ，经济 总量 平稳 调结 构的 过程中 上市 公司 中的 各行 业龙头 获益 ，盈 利水
平和盈 利稳 定性 提高 ；金 融监管 政策 仍是 较大 的不 确定因 素， 但总 基调 依然 是稳中 求进 ，房 住不
炒、 理财 打破 刚兑 、 提 高 直接融 资比 重降 杠杆 的基 调下 ， 全 社会 资产 配置 中 长期向 权益 市场 迁移 ；
经过2017 年蓝 筹白 马的 估 值抬升 和中 小创 的估 值压 缩， 目前 价值 和成 长龙 头的 业绩和 估值 匹配 度
均较好 ，二 季度 业绩 为王 ，能够 在经 济转 型过 程中 获得盈 利水 平和 盈利 稳定 性提升 的公 司或 将提
供较好 的结 构性 机会 。2017 年四 季度 以来 可转 债供 给放量 、 估 值压 缩、 可选 标的大 为丰 富，2018
年初估 值有 所抬 升， 现阶 段个券 估值 分化 ，部 分偏 股型个 券估 值较 为便 宜， 偏债型 个券 的防 御性
仍有欠 缺， 机会 主要 来自 正股向 好的 偏股 型个 券， 以及新 券上 市初 期的 低价 配置窗 口。2018 年二
季度， 南方 永利 基金 纯债 方面将 以获 取信 用债 票息 收益为 主， 适当 提高 信用 债仓位 和组 合静 态收
益，并 根据 基本 面和 信用 利差的 变化 适时 调整 信用 债行业 和个 券的 配置 比例 ，同时 为 7 月初 定期
开放做 好准 备； 权益 方面 积极捕 捉市 场结 构性 机会 ，灵活 调整 可转 债仓 位， 重点挖 掘可 转债 个券
的超额 收益 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期基 金A 级净 值增 长率 为 0.00%， 本报 告期 基金 C 级净 值增 长率 为-0.10%。
4.5 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 人民 币元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
5,834,006.65 4.12
其中： 股票
5,834,006.65 4.12 南方永利 1 年定期开放债券型 证券投资基金（LOF ）2018 年第 1 季度报告
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2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
130,487,512.78 92.25
其中： 债券
130,487,512.78 92.25
资产支 持证 券
- -
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金
融资产
- -
7
银行存 款和 结算 备付 金合 计
1,558,520.27 1.10
8 其他资 产
3,573,157.00 2.53
9 合计
141,453,196.70 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码
行业类 别
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业
- -
B
采矿业
472,035.60 0.40
C
制造业
2,223,475.67 1.89
D
电力 、 热 力 、 燃 气及 水生 产和
供应业
- -
E
建筑业
- -
F
批发和 零售 业
- -
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业
318,987.50 0.27
H
住宿和 餐饮 业
- -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服
务业
- -
J
金融业
2,819,507.88 2.39
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M
科学研 究和 技术 服务 业
- -
N
水利、 环境 和公 共设 施管 理业
- -
O
居民服 务、 修理 和其 他服 务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和 社会 工作
- -
R
文化、 体育 和娱 乐业
- -
S
综合
- -
合计
5,834,006.65 4.95
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有港 股通 股票 投资 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号
股票代 码
股票名 称
数量（ 股）
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值南方永利 1 年定期开放债券型 证券投资基金（LOF ）2018 年第 1 季度报告
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比例（ ％）
1 601336 新华保 险 54,824 2,523,000.48 2.14
2 600703 三安光 电 42,061 981,283.13 0.83
3 002241 歌尔股 份 69,840 937,252.80 0.79
4 600028 中国石 化 72,845 472,035.60 0.40
5 000089 深圳机 场 37,750 318,987.50 0.27
6 600219 南山铝 业 95,893 304,939.74 0.26
7 601318 中国平 安 4,540 296,507.40 0.25
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号
债券品 种
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1
国家债 券
- -
2
央行票 据
- -
3
金融债 券
- -
其中： 政策 性金 融债
- -
4
企业债 券
55,592,903.10 47.14
5
企业短 期融 资券
10,056,000.00 8.53
6
中期票 据
50,202,000.00 42.57
7
可转债 （可 交换 债）
14,636,609.68 12.41
8
同业存 单
- -
9 其他
- -
10 合计
130,487,512.78 110.64
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号
债券代 码
债券名 称
数量( 张)
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 1280133 12 乌 兰察 布债 100,000 10,446,000.00 8.86
2 101754062 17 晋煤 MTN002 100,000 10,173,000.00 8.63
3 101764070 17 冀 中能 源MTN002 100,000 10,104,000.00 8.57
4 101780012 17 三 友化 工MTN001 100,000 10,098,000.00 8.56
5 101453022 14 五 矿股MTN001 100,000 10,057,000.00 8.53
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明 南方永利 1 年定期开放债券型 证券投资基金（LOF ）2018 年第 1 季度报告
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注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 声 明本 基金投 资的 前十名 证券 的发行 主体 本期是 否出 现被监 管部 门立案 调
查，或在 报告编 制日 前一 年内 受到公 开谴 责、 处 罚的 情形。 如 是， 还应 对相 关证
券 的投 资决策 程序 做出说 明
本基金投资的 前十名证券 的发行主体本 期没有出现 被监管部门立 案调查，或 在报告编制 日 前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2 声 明基 金投资 的前 十名股 票是 否超出 基金 合同规 定的 备选股 票库 。如是 ，还
应 对相 关股票 的投 资决策 程序 做出说 明
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额（ 人民 币元 ）
1
存出保 证金
15,072.70
2
应收证 券清 算款
989,793.01
3
应收股 利
-
4
应收利 息
2,568,291.29
5
应收申 购款
-
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8 其他
-
9 合计
3,573,157.00
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号
债券代 码
债券名 称
公允价 值
（人民 币元 ）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 110034 九州转 债 1,171,882.50 0.99
2 128015 久其转 债 620,596.80 0.53
3 128010 顺昌转 债 185,575.50 0.16
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
项目
南方永 利1 年定 期开 放债 券 （LOF ）
A
南方永 利1 年定 期开 放债 券
（LOF ）C
报告期 期初 基金 份额 总额 116,305,644.82 3,722,090.41
报 告 期 期 间 基 金 总 申 购 份 - - 南方永利 1 年定期开放债券型 证券投资基金（LOF ）2018 年第 1 季度报告
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额
减: 报 告 期 期 间 基 金 总 赎 回
份额
- -
报 告 期 期 间 基 金 拆 分 变 动
份额 （份 额减 少以"-"填列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额
116,305,644.82 3,722,090.41
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：基 金管 理人 未持 有本 基金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注： 本报 告期 内， 基金 管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1、南 方永 利1 年定 期开 放 债券型 证券 投资 基金 （LOF ）基金 合同
2、南 方永 利1 年定 期开 放 债券型 证券 投资 基金 （LOF ）托管 协议
3、南 方永 利1 年定 期开 放 债券型 证券 投资 基金 （LOF ）2018 年第 1 季度 报告 原 文
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层。
8.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
