南 方 品 质 优选 灵 活 配 置混 合 型 证 券投 资 基
金 2018 年第 1 季 度 报告
2018 年03 月31 日
基金管 理人： 南方基金管 理股份有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2018 年04 月21 日
南方品质优选灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 中国 建设银 行股 份有 限公 司根 据本基 金合 同规 定,于2018 年4 月18 日复 核 了
本报告 中的 财务 指标 、 净 值表现 和投 资组 合报 告等 内容, 保证 复核 内容 不存 在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金 管理 人承 诺以 诚实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管理 和运 用基 金资 产, 但 不保证 基金 一定 盈
利。
基 金的 过往 业绩 并不代 表其 未来 表现 。 投资 有风险,投 资者 在做 出投 资 决策前 应仔 细阅读
本基金 的招 募说 明书 。
本 报告 中财 务资 料未经 审计 。
本 报告 期 自2018 年1 月1 日起至 2018 年3 月31 日止 。
§2 基金产 品概况
2.1 基 金基 本情况
基金简 称
南方品 质优 选灵 活配 置混 合
基金主 代码
002851
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2016 年08 月 01 日
报告期 末基 金份 额总 额
4,215,517,871.35 份
投资目 标
在严格 控制 组合 风险 并保 持良好 流动 性的 前提 下 ， 通 过专业 化研 究
分析， 力争 实现 基金 资产 的长期 稳定 增值 。
投资策 略
本基金 通过 定性 与定 量相 结合的 方法 分析 宏观 经济 和证券 市场 发
展趋势 ， 对证 券市 场当 期的 系统性 风险 以及 可预 见的 未来时 期内 各
大类资 产的 预期 风险 和预 期收益 率进 行分 析评 估 ， 并 据此制 定本 基
金在股 票、 债券 、 现金 等 资产之 间的 配置 比例 、 调 整原则 和调 整范
围， 在保 持总 体风 险水 平 相对稳 定的 基础 上 ， 力 争 投资组 合的 稳定
增值 。 此 外， 本基 金将 持续 地进行 定期 与不 定期 的资 产配置 风险 监
控，适 时地 做出 相应 的调 整。 南方品质优选灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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业绩比 较基 准
沪深 300 指 数收 益率 ×60% ＋上证 国债 指数 收益 率×40%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 其长 期平均 风险 和预 期收 益水 平低于 股票 型
基金， 高于 债券 型基 金、 货币市 场基 金。
基金管 理人
南方基 金管 理股 份有 限公 司
基金托 管人
中国建 设银 行股 份有 限公 司
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方品 质优 选” 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2018 年01 月 01 日 - 2018 年 03 月 31 日)
1.本期 已实 现收 益
36,313,198.01
2.本期 利润
-210,011,293.35
3. 加 权 平 均 基 金 份
额本期 利润
-0.0517
4. 期 末 基 金 资 产 净
值
6,275,765,031.26
5. 期 末 基 金 份 额 净
值
1.489
注： 1、 本期 已实 现收 益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益 ）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益；
2、 所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低 于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶
段
净值增
长率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
南方品质优选灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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过
去
三
个
月
-3.37%
1.32%
-1.37%
0.71%
-2.00%
0.61%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 份额净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准
收 益率 变动的 比较
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金
经理期 限
证券
从业
年限
说明
任职日
期
离任
日期
李振
兴
本基
金基
金经
理
2016 年8
月1 日
9 年
武 汉 大 学 计 算 机 、 工 商 管 理 双 学 士 ， 金 融 学 硕
士 ， 具 有 基 金 从 业 资 格 。 曾 就 职 于 艾 默 生 网 络
能源有 限公 司；2008 年 6 月起就 职于 长城 基金
管理有 限公 司 ， 历 任行 业 研究员 、 研究 组组 长、
基金经 理助 理；2014 年 4 月至 2015 年 10 月任
长城久 利保 本、 长城 保本 的基金 经理 ；2014 年
9 月至 2015 年 10 月 任长 城久鑫 保本 的基 金经
理。2015 年 10 月 加入 南 方基金 ；2016 年 8 月
至今， 任南 方品 质混 合基 金经理 ；2017 年 6 月南方品质优选灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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至今， 任南 方安 康混 合基 金经理 ；2017 年 9 月
至今 ， 任 南方 兴盛 混合 基 金经理 ；2017 年 12 月
至今， 任南 方优 享分 红混 合基金 经理 。
注：1. 对 基金 的首任 基 金经理 ， 其 “ 任职 日期” 为基金 合同 生效 日， “ 离任 日期” 为根 据公司 决
定确定 的解 聘日 期； 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “任 职日期 ” 和 “ 离任 日期” 分别指 根据 公司 决 定
确定的 聘任 日期 和解 聘日 期。
2. 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 品质 优选灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金基 金合 同》 的规 定，本 着诚 实信 用、
勤勉尽 责的 原则 管理 和运 用基金 资产 ，在 严格 控制 风险的 基础 上， 为基 金份 额持有 人谋 求最 大利
益。本 报告 期内 ，基 金运 作整体 合法 合规 ，没 有损 害基金 份额 持有 人利 益。 基金的 投资 范围 、投
资比例 及投 资组 合符 合有 关法律 法规 及基 金合 同的 规定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量均 未超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2018 年初 市场 波动 幅度 显 著放大 ， 风格 加快 轮动 ， 一季度 上证 综指 下 跌4.2% ， 沪 深300 指数
下跌3.3% ，其 中海 外市 场 大跌和 中美 贸易 争端 成 为A 股的 主 要 扰动 因素 。三 月份部 分超 跌 的 TMT
个股在 国家 相关 政策 的推 动下迎 来反 弹， 带动 创业 板综指 在一 季度 上 涨3.14% 。各 行业 指数 中，
仅计算 机、 旅游 、医 药指 数在一 季度 实现 上涨 ，市 场赚钱 效应 明显 减弱 ，投 资者情 绪也 随之 快速
回落。 宏 观经 济上 看， 一 季度国 内各 项经 济数 据继 续保持 平稳 ，PMI 在 过去 六年中 仅次 于 2017
年同期 ，消 费增 速稳 定， 固定资 产投 资增 长略 有回 落，出 口保 持较 好的 增速 。通胀 有所 上行 ，但
保持在 可控 状态 。 M2 继续 维持在 较低 水平 ， 金 融体 系 的去杠 杆以 及对 房地 产行 业的调 控仍 在持 续。
而欧美 经济 在期 间整 体运 行态势 良好 。纵 观全 球， 主要经 济体 仍处 在稳 步复 苏区间 ，但 季节 性波南方品质优选灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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动和外 围市 场的 扰动 因素 促发了 市场 对经 济复 苏遇 阻的担 忧。 短期 看， 中美 贸易战 进展 、房 地产
数据、 以及 政策 、资 金面 边际的 变化 ，将 影响 市场 的走势 和振 幅。 而中 长期 来看， 国内 经济 韧性
仍然具 备， 而市 场经 过一 季度回 调后 ，估 值进 一步 回归安 全位 置， 投资 吸引 力正随 着时 间推 移而
提升 。 本 着以 追求 绝对 收 益为核 心的 目标 ， 本基 金 在一季 度重 点布 局基 本面 优秀 、 估 值合 理的 个
股，同 时加 大对 优质 成长 股的研 究、 配置 力度 。权 益投资 方面 ，我 们认 为经 济走势 出现 大幅 度下
行风险 的可 能性 不大 ，优 质的上 市公 司将 继续 保持 较好的 业绩 增长 态势 。资 金头寸 管理 上， 本基
金以新 股投 资、 短期 交易 所回购 为主 ，少 量配 置短 久期高 评级 的利 率债 以加 强资金 使用 效率 。本
基金将 继续 秉承 “自 下而 上优选 个股 为主 ，自 上而 下宏观 判断 为辅 ”的 操作 思路， 勤勉 谨慎 的发
掘优质 投资 机会 ，为 持有 人创造 良好 的汇 报。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期该 基金 净值 增长 率为-3.37% ，同 期业 绩比 较基准-1.37% 。
4.5 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 人民 币元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
4,105,391,286.62 63.78
其中： 股票
4,105,391,286.62 63.78
2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
301,534,287.20 4.68
其中： 债券
301,534,287.20 4.68
资产支 持
证券
- -
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资
产
1,790,000,000.00 27.81
其中： 买断 式回
购的买 入返 售金
融资产
- -
7
银行存 款和 结算
备付金 合计
213,968,745.57 3.32
8 其他资 产
25,927,456.92 0.40
合计
6,436,821,776.31 100.00 南方品质优选灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码
行业类 别
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业
394,252,427.16 6.28
B
采矿业
- -
C
制造业
2,508,615,186.37 39.97
D
电力、 热力 、燃 气
及水生 产和 供应 业
24,690,024.00 0.39
E
建筑业
- -
F
批发和 零售 业
473,866,050.28 7.55
G
交通运 输、 仓储 和
邮政业
84,262,808.66 1.34
H
住宿和 餐饮 业
- -
I
信息传 输、 软件 和
信息技 术服 务业
2,537,000.00 0.04
J
金融业
227,123,826.97 3.62
K
房地产 业
7,370,000.00 0.12
L
租赁和 商务 服务 业
382,673,963.18 6.10
M
科学研 究和 技术 服
务业
- -
N
水利、 环境 和公 共
设施管 理业
- -
O
居民服 务、 修理 和
其他服 务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和 社会 工作
- -
R
文化、 体育 和娱 乐
业
- -
S
综合
- -
合计
4,105,391,286.62 65.42
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有港 股通 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号
股票代 码
股票名 称
数量（ 股）
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 300413 快乐购 11,688,993 471,884,647.41 7.52
2 000568 泸州老 窖 7,656,688 434,517,044.00 6.92
3 600196 复星医 药 8,970,728 399,107,688.72 6.36
4 002027 分众传 媒 29,687,662 382,673,963.18 6.10
5 002714 牧原股 份 8,416,347 381,092,192.16 6.07
6 000333 美的集 团 6,920,649 377,382,989.97 6.01 南方品质优选灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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7 000651 格力电 器 7,589,787 355,961,010.30 5.67
8 600887 伊利股 份 9,785,563 278,790,689.87 4.44
9 600745 闻泰科 技 8,202,359 231,306,523.80 3.69
10 601318 中国平 安 3,333,438 217,706,835.78 3.47
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号
债券品 种
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1
国家债 券
- -
2
央行票 据
- -
3
金融债 券
300,116,000.00 4.78
其中： 政策 性金 融债
300,116,000.00 4.78
4
企业债 券
- -
5
企业短 期融 资券
- -
6
中期票 据
- -
7
可转债 （可 交换 债）
1,418,287.20 0.02
8
同业存 单
- -
9 其他
- -
合计
301,534,287.20 4.80
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号
债券代 码
债券名 称
数量( 张)
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 170410 17 农发 10 1,600,000 160,064,000.00 2.55
2 170306 17 进出 06 1,000,000 100,060,000.00 1.59
3 170207 17 国开 07 200,000 20,008,000.00 0.32
4 150217 15 国开 17 200,000 19,984,000.00 0.32
5 113019 玲珑转 债 13,640 1,418,287.20 0.02
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。 南方品质优选灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金在进行 股指期货投 资时，将根据 风险管理原 则，以套期保 值为主要目 的，采用流 动 性
好、交易活跃 的期货合 约 ，通过对证券 市场和期 货 市场运行趋势 的研究， 结 合股指期货的 定价模
型寻求其合理 的估值水 平 ，与现货资产 进行匹配 ， 通过多头或空 头套期保 值 等策略进行套 期保值
操作。基金管 理人将充 分 考虑股指期货 的收益性 、 流动性及风险 性特征， 运 用股指期货对 冲系统
性风险、对冲 特殊情况 下 的流动性风险 ，如大额 申 购赎回等；利 用金融 衍 生 品的杠杆作用 ，以达
到降低 投资 组合 的整 体风 险的目 的。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金投资的 前十名证券 的发行主体本 期没有出现 被监管部门立 案调查，或 在报告编制 日 前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额（ 人民 币元 ）
1
存出保 证金
1,476,268.99
2
应收证 券清 算款
-
3
应收股 利
-
4
应收利 息
7,804,336.66
5
应收申 购款
16,646,851.27
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8 其他
-
合计
25,927,456.92
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。 南方品质优选灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 3,821,644,378.61
报告期 期间 基金 总申 购份 额
2,496,994,047.25
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额
2,103,120,554.51
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （ 份额 减少 以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额
4,215,517,871.35
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：基 金管 理人 未持 有本 基金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 ，基 金管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、《 南方 品质 优选 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金基 金合同 》。
2 、《 南方 品质 优选 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金托 管协 议》 。
3 、 南方 品质 优选 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金 2018 年第1 季 度报 告 原文。
9.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层。
9.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
