南 方 双 元 债券 型 证 券 投资 基 金
2018 年第1 季度报告
2018 年03 月31 日
基金管 理人：南方基金管 理股份有限公司
基金托 管人：交通银行股 份有限公司
报告送 出日期：2018 年04 月21 日
南方双元债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 交通 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定,于2018 年4 月18 日复核 了本 报告 中
的财务 指标 、 净 值表 现和 投资组 合报 告等 内容,保 证 复核内 容不 存在 虚假 记载 、 误导 性陈 述或 者重
大遗漏 。
基 金管 理人 承诺 以诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产,但 不 保证基 金一 定 盈 利 。
基 金的 过往 业绩 并不 代表其 未来 表现 。 投资 有风 险,投 资者 在做 出投 资决 策 前应仔 细阅 读本 基
金的招 募说 明书 。
本 报告 中财 务资 料未 经审计 。
本 报告 期 自2018 年1 月1 日起至 2018 年3 月31 日止 。
§2 基金产 品概况
2.1 基 金基 本情况
基金简 称
南方双 元债 券
基金主 代码
000997
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2015 年 02 月 10 日
报告期 末基 金份 额总 额
52,017,269.02 份
投资目 标
本基金 在严 格控 制风 险的 前提下 ，力 争获 得高 于业 绩比较 基准 的投
资收益 。
投资策 略
本基金 将密 切关 注经 济运 行趋势 ，把 握领 先指 标， 预测未 来走 势，
深入分 析国 家推 行的 财政 与货币 政策 对未 来宏 观经 济运行 以及 投资
环境的 影响 。 本 基金 将根 据宏观 经济 、 基 准利 率水 平， 预 测债 券类、
货币类 等大 类资 产的 预期 收益率 水平 ，结 合各 类别 资产的 波动 性以
及流动 性状 况分 析， 做出 最佳的 资产 配置 及风 险控 制。
业绩比 较基 准
中证全 债指 数
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ，其 长期平 均风 险和 预期 收益 率低于 股票 型基
金、混 合型 基金 ，高 于货 币市场 基金 。
基金管 理人
南方基 金管 理股 份有 限公 司 南方双元债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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基金托 管人
交通银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称
南方双 元债 券 A
南方双 元债 券 C
下属分 级基 金的 交易 代码
000997 000998
报告期 末下 属分 级基 金的 份
额总额
45,978,267.72 份
6,039,001.30 份
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方双 元” 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2018 年01 月01 日 - 2018 年 03 月 31 日)
南方双 元债 券 A 南方双 元债 券 C
1.本期 已实 现收 益
95,775.79 6,179.72
2.本期 利润
849,185.70 102,665.34
3. 加 权 平 均 基 金 份 额 本 期
利润
0.0173 0.0169
4.期末 基金 资产 净值
47,461,834.40 6,190,600.24
5.期末 基金 份额 净值
1.032 1.025
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入(不 含公 允 价值变 动收 益) 扣除
相关费 用后 的余 额, 本期 利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动损 益。
2.所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
南方双 元债 券 A
阶
段
净值增
长率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
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过
去
三
个
月
1.57%
0.15%
2.14%
0.05%
-0.57%
0.10%
南方双 元债 券 C
阶
段
净值增
长率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
过
去
三
个
月
1.49%
0.15%
2.14%
0.05%
-0.65%
0.10%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 份额净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准
收 益率 变动的 比较
南方双元债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金
经理期 限
证券从 业
年限
说明
任职日
期
离任日
期
何康
本基金
基金经
理
2017
年8 月
10 日
- 13 年
西南财 经大 学金 融学 硕士 ，具有 基金 从业 资格 。
曾先后 就职 于国 海证 券固 定收益 部 、 大 成基 金固
定收益 部 、 南 方基 金固 定 收益部 、 国海 证券 金融
市场部 ， 历任 研究 员、 投 资经理 、 基金 经理 、 副
总经理 ；2013 年 11 月至 2016 年 8 月， 任南 方
丰元 、 南 方聚 利基 金经 理； 2014 年 4 月至2016
年 8 月， 任南 方通 利基 金 经理；2015 年 2 月至
2016 年 8 月 ，任 南方 双元 基金经 理。2017 年 6
月加入 南方 基金 ；2017 年 8 月至 今， 任南 方双
元、南 方聚 利基 金经 理；2017 年 9 月 至今 ，任
南方稳 利基 金经 理 ；2017 年 12 月至 今， 任南 方
通利基 金经 理。
陶铄
本基金
基金经
理
2016
年8 月
5 日
2018
年2 月
2 日
15 年
清华大 学应 用数 学专 业学 士， 中国 科学 院金 融工
程专业 硕士 ， 具有 基金 从 业资格 。 曾任 职于 招商
银行总 行 、 普 华永 道会 计 师事务 所 、 穆 迪投 资者
服 务 有 限 公 司 、 中 国 国 际 金 融 有 限 公 司 ；2010
年 9 月至 2014 年 9 月 任职 于大成 基金 管理 有限
公司， 历任 研究 员、 基金 经理助 理、 基金 经理 ；
2012 年2 月至 2014 年9 月 任大成 景丰 分级 债券南方双元债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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型基金 的基 金经 理；2012 年 5 月至 2012 年 10
月 任大成 货币 市场基 金的基 金经理 ；2012 年 9
月至2014 年4 月 任大 成月 添利基 金的 基金 经理 ；
2012 年 11 月至 2014 年 4 月任大 成月 月盈 基金
的基金 经理 ；2013 年5 月至 2014 年9 月 任大 成
景安基 金的 基金 经理 ；2013 年 6 月至 2014 年 9
月任大 成景 兴基 金的 基金 经理；2014 年 1 月至
2014 年 9 月 任大 成信 用增 利基金 的基 金经 理。
2014 年 9 月 加入 南方 基金 产品开 发部 ，从 事产
品研发 工作 ；2014 年 12 月至 2015 年 12 月 ， 任
固定收 益部 资深 研究 员 ， 现 任固定 收益 研究 部总
经理 ；2016 年8 月至 2017 年 9 月 ， 任 南方 荣毅
基金经 理 ；2016 年1 月至2018 年 2 月， 任南 方
聚利基 金经 理 ；2016 年8 月至 2018 年 2 月， 任
南方荣 欢 、 南 方双 元基 金 经理 ；2016 年11 月至
2018 年2 月， 任南 方荣 光 基金经 理 ；2015 年12
月至今 ，任 南方 启元 基金 经理；2016 年 1 月至
今，任 南方 弘利 基金 经理 ；2016 年 9 月至 今，
任南方 颐元 基金 经理 ；2016 年 12 月 至今 ， 任 南
方宣利 基金 经理 。
注： 1. 对基 金的首 任 基金经 理， 其 “任 职日 期 ” 为基 金合 同生 效日， “ 离 任日期 ” 为 根据公 司
决定确 定的 解聘 日期 ； 对 此后的 非首 任基 金经 理， “ 任职日 期” 和 “离 任日 期 ” 分别 指根 据公 司决
定确定 的聘 任日 期和 解聘 日期。
2.证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
本 报告 期内 ，本 基金 管理人 严格 遵守 《中 华人 民共和 国证 券投 资基 金法 》等有 关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 双元 债券型 证券 投资 基金 基金 合同》 的规 定， 本着 诚实 信用、 勤勉 尽责 的原
则管理 和运 用基 金资 产， 在严格 控制 风险 的基 础上 ，为基 金持 有人 谋求 最大 利益。 本报 告期 内，
基金运 作整 体合 法合 规， 没有损 害基 金持 有人 利益 。基金 的投 资范 围、 投资 比例符 合有 关法 律法
规及基 金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。 南方双元债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量均 未超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
一季度 经济 开局 良好 ，工 业增加 值与 社会 零售 略超 预期， 固定 资产 投资 与房 地产投 资较 去年
有明显 提升 。 受春 节错 位和 气候因 素的 影响 ， 2 月 CPI 同比增 长 2.9% ， PPI 同 比增 幅已回 落 至 3.7% 。
M2 增 速企 稳回 升， 表 内信 贷增长 较高 ， 但 社融 整体 弱于去 年。 央行 在美 联储 加息后 跟随 小幅 提 升
公开市 场操 作利 率5 个基 点，银 行间 市场 流动 性较 去年四 季度 明显 改善 。市 场层面 ，一 季度 收益
率先上 后下 ，最 终录 得较 大幅度 的下 行。10 年国 开 、10 年国 债收 益率 分别 下 行14BP 、18BP ，利
率曲线 陡峭 化下 移。 信用 债收益 率跟 随利 率债 下行 ，中票 表现 优于 城投 债， 高 等级 品种 表现 优于
中低等 级。 二季 度， 随着 传统开 工旺 季到 来， 经济 有望保 持前 期的 反弹 趋势 ， 通胀 压力 不大， 中
美的贸 易争 端进 程对 未来 市场影 响较 大， 我们 认为 货币政 策进 一步 收紧 的概 率不大 ，央 行预 计将
在未来 一段 时间 内维 持宽 松的资 金面 和基 准利 率水 平不变 。市 场层 面， 利率 债收益 率将 在目 前水
平维持 稳定 ，信 用债 投资 价值低 于利 率债 ，继 续关 注个别 地区 城投 债和 民营 企业债 风险 。龙 头公
司可转 债具 有较 高投 资价 值。 投资 运作 上， 本基 金 在一季 度继 续减 持信 用债 ， 降 低组 合持 仓比 例
和久期 ，择 机参 与部 分转 股溢价 率较 低的 转债 波段 操作， 获得 一定 的绝 对收 益。展 望未 来， 我们
计划择 机增 持中 期利 率债 ，减持 短期 品种 ，提 升组 合久期 。转 债方 面， 我们 计划维 持较 高的 转债
仓位， 重点 持有 银行 类转 债和部 分估 值调 整到 位的 行业龙 头转 债。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期南 方双 元债 券 A 级基金 净值 增长 率 为1.57% ， 同期 业绩 比较 基准 增长 率为 2.14%；南
方双元 债 券C 级 基金 净值 增长率 为 1.49% ，同 期业 绩比较 基准 增长 率 为2.14% 。
4.5 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 人民 币元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
- -
其中： 股票
- -
2
基金投 资
- - 南方双元债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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3
固定收 益投 资
61,519,034.00 92.42
其中： 债券
61,519,034.00 92.42
资产支 持
证券
- -
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资
产
1,200,000.00 1.80
其中： 买断 式回
购的买 入返 售金
融资产
- -
7
银行存 款和 结算
备付金 合计
2,008,026.82 3.02
8 其他资 产
1,838,026.56 2.76
9 合计
66,565,087.38 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有港 股通 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号
债券品 种
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1
国家债 券
- -
2
央行票 据
- -
3
金融债 券
9,040,310.00 16.85
其中： 政策 性金 融债
9,040,310.00 16.85
4
企业债 券
41,340,940.00 77.05
5
企业短 期融 资券
- -
6
中期票 据
2,014,000.00 3.75
7
可转债 （可 交换 债）
9,123,784.00 17.01
8
同业存 单
- -
9 其他
- -
10 合计
61,519,034.00 114.66
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5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号
债券代 码
债券名 称
数量( 张)
公允价 值（ 元 ）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 018005 国开 1701 60,500 6,039,110.00 11.26
2 113018 常熟转 债 41,740 4,265,828.00 7.95
3 122597 12 宝 钛债 40,000 4,001,200.00 7.46
4 124776 14 绿 地债 50,000 3,688,000.00 6.87
5 136140 16 富力 01 36,000 3,561,840.00 6.64
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 在进 行国 债期 货投 资时， 将根 据风 险管 理原 则，以 套期 保值 为主 要目 的，采 用流 动性
好、交 易活 跃的 期货 合约 ，通过 对债 券市 场和 期货 市场运 行趋 势的 研究 ，结 合国债 期货 的定 价模
型寻求 其合 理的 估值 水平 ，与现 货资 产进 行匹 配， 通过多 头或 空头 套期 保值 等策略 进行 套期 保值
操作。 基金 管理 人将 充分 考虑国 债期 货的 收益 性、 流动性 及风 险性 特征 ，运 用国债 期货 对冲 系统
性风险 、对 冲特 殊情 况下 的流动 性风 险， 如大 额申 购赎回 等； 利用 金融 衍生 品的杠 杆作 用， 以达
到降低 投资 组合 的整 体风 险的目 的。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
代码
名称
持仓量 （买/
卖）
合约市 值( 元)
公允价 值变 动
（元）
风险说 明
T1806 T1806 5 4,686,500.00 3,500.00 -
公允价 值变 动总 额合 计（ 元）
3,500.00
国债期 货投 资本 期收 益（ 元）
-102,905.44
国债期 货投 资本 期公 允价 值变动 （元 ）
3,500.00
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
国债期货投资 有效降低了 基金净值波动 ，为基金的 久期控制提供 了更便利、 更具有流动 性 的
工具， 为基 金创 造了 一定 的收益 。 南方双元债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基金投资的 前十名证券 的发行主体本 期没有出现 被监管部门立 案调查，或 在报告编制 日 前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.10.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.10.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额（ 人民 币元 ）
1
存出保 证金
111,039.31
2
应收证 券清 算款
363,473.40
3
应收股 利
-
4
应收利 息
1,360,907.03
5
应收申 购款
2,606.82
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8 其他
-
9 合计
1,838,026.56
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号
债券代 码
债券名 称
公允价 值
（人民 币元 ）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 113011 光大转 债 541,315.20 1.01
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
项目
南方双 元债 券 A 南方双 元债 券C
报告期 期初 基金 份额 总额 54,935,754.72 7,045,227.23
报告期期间基金总申购份
额
954,150.40 436,336.46
减: 报 告 期 期 间 基 金 总 赎 回
份额
9,911,637.40 1,442,562.39
报告期期间基金拆分变动
份额 （份 额减 少以"-" 填列 ）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额
45,978,267.72 6,039,001.30
注：- 南方双元债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期末 ，基 金管 理人未 持有 本基 金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注： 本报 告期 内， 基金 管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
1 、南 方双 元债 券型 证券 投 资基金 基金 合同 。
2 、南 方双 元债 券型 证 券投资 基金 托管 协议 。
3 、南 方双 元债 券型 证 券投资 基 金 2018 年1 季 度 报告原 文。
8.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层
8.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
