南 方 卓 利 定期 开 放 债 券型 发 起 式 证券 投 资
基金2018 年第 1 季 度报 告
2018 年03 月31 日
基金管 理人：南方基金管 理股份有限公司
基金托 管人：中国光大银 行股份有限公司
报告送 出日期：2018 年04 月21 日
南方卓利定期开放债券型发起式证券投资基金 2018 年第 1 季 度报告
第 2 页 共 10 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 中国 光大 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定,于2018 年4 月18 日复 核了 本 报
告中的 财务 指标 、 净 值表 现和投 资组 合报 告等 内容, 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基 金管 理人 承诺 以诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产,但 不 保证基 金一 定 盈 利 。
基 金的 过往 业绩 并不 代表其 未来 表现 。 投资 有风 险,投 资者 在做 出投 资决 策 前应仔 细阅 读本 基
金的招 募 说 明书 。
本 报告 中财 务资 料未 经审计 。
本 报告 期 自2018 年1 月19 日（ 基金 合同 生效 日 ）起至 2018 年3 月31 日 止。
§2 基金产 品概况
2.1 基 金基 本情况
基金简 称
南方卓 利定 开债 券发 起
基金主 代码
005393
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2018 年 01 月 19 日
报告期 末基 金份 额总 额
5,010,269,222.84 份
投资目 标
本基金 在严 格控 制风 险的 前提下 ，力 争获 得长 期稳 定的投 资收 益。
投资策 略
本基金 将重 点投 资信 用类 债券， 以提 高组 合收 益能 力。同 时综 合运
用收益 率曲 线策 略、 杠杆 放大策 略、 资产 支持 证券 投资策 略、 国债
期货投 资策 略和 开放 期投 资策略 ，在 保持 总体 风险 水平相 对稳 定的
基础上 ，力 争投 资组 合的 稳定增 值。
业绩比 较基 准
中债综 合指 数收 益率
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ，其 长期平 均风 险和 预期 收益 率低于 股票 型基
金、混 合型 基金 ，高 于货 币市场 基金 。
基金管 理人
南方基 金管 理股 份有 限公 司
基金托 管人
中国光 大银 行股 份有 限公 司
南方卓利定期开放债券型发起式证券投资基金 2018 年第 1 季 度报告
第 3 页 共 10 页
下属分 级基 金的 基金 简称
南方卓 利 A
南方卓 利 C
下属分 级基 金的 交易 代码
005393 005394
报告期 末下 属分 级基 金的 份
额总额
5,010,269,222.84 份
-份
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方卓 利” 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2018 年01 月19 日 - 2018 年 03 月 31 日)
南方卓 利A 南方卓 利C
1.本期 已实 现收 益
38,686,455.91 -
2.本期 利润
43,525,491.54 -
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润
0.0087 -
4.期末 基金 资产 净值
5,053,794,714.38 -
5.期末 基金 份额 净值
1.0087 -
注： 1、 本期 已实 现收 益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益 ）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益；
2、 所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低 于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
南方卓 利 A
阶段
净值增
长率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
自基金 合同 生效 起至 今 0.87%
0.02%
1.19%
0.04%
-0.32%
-0.02%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 份额净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准
收 益率 变动的 比较 南方卓利定期开放债券型发起式证券投资基金 2018 年第 1 季 度报告
第 4 页 共 10 页
注：截 至本 报告 期末 ，本 基金成 立不 满一 年。 本基 金的建 仓期 为6 个月 ，截 至报告 期末 建仓 期尚
未结束 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓
名
职
务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从
业年限
说明
任职日 期
离任日 期
金
凌
志
本
基
金
基
金
经
理
2018 年1 月 19 日
10 年
中央财 经大 学经 济学 硕士， 具有基 金从
业资格。 曾先 后就 职于 中国 出口信 用保
险公司、 中诚 信国 际信 用评 级有限 责任
公司、 长盛 基金 、 嘉 实基 金， 历 任项 目
经理、 信用 分析 师、 基金 经理助 理、 投
资经理 。2017 年 5 月 加入 南方基 金；
2017 年 7 月 至今 ，任 南方 润元、 南方
荣 知、南 方纯元基 金经理；2018 年 1
月 至 今 ， 任 南 方 卓 利 基 金 经 理 ；2018
年 2 月至今， 任南方和 利基 金经理 ；
2018 年 3 月 至今 ，任 南方 乾利、 南方
浙利基 金经 理。
注：1. 对基 金的 首任基 金 经理， 其 “任 职日 期” 为 基金合 同生 效日 ， “离 任日 期” 为 根据 公司决 定
确定的 解聘 日期 ； 对 此后 的非首 任基 金经 理， “ 任职 日期” 和 “离 任日 期” 分 别指根 据公 司决 定 确
定的聘 任日 期和 解聘 日期 。
2. 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
南方卓利定期开放债券型发起式证券投资基金 2018 年第 1 季 度报告
第 5 页 共 10 页
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和 《南 方卓 利 定期开 放债 券型 发起 式证 券投资 基金 基金 合同 》 的 规定 ， 本 着诚 实信 用、
勤勉尽 责的 原则 管理 和运 用基金 资 产 ，在 严格 控制 风险的 基础 上， 为基 金份 额持有 人谋 求最 大利
益。本 报告 期内 ，基 金运 作整体 合法 合规 ，没 有损 害基金 份额 持有 人利 益。 基金的 投资 范围 、投
资比例 及投 资组 合符 合有 关法律 法规 及基 金合 同的 规定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管 理 的所 有投资 组合 参与
的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量均 未超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
一季度 经济 开局 较好 ，1-2 月主 要经 济数 据超 市场 预期， 工业 增加 值同 比增 长 7.2% ， 固定 资
产投资 同比 增 长7.9% ， 其 中房地 产投 资同 比增 长 9.9% ， 基 建投 资同 比增 长16.1% ， 制造 业投 资同
比增 长4.3% ， 投资 数据 较2017 年抬 升明 显， 地产 投 资主要 受拿 地支 出滞 后效 应的影 响， 而制 造
业和基 建投 资则 相对 平稳 。受春 节错 位和 气候 因素 的影响 ，叠 加去 年基 数较 低，2 月CPI 同 比增
长2.9% ，PPI 在 高基 数的 影响下 持续 回落 ，2 月同 比增幅 降 至 3.7% 。 年 初 M2 增速 企稳 回升 ，1 月
和2 月 分别 为8.6% 和8.8% ， 受非 标融 资收 紧的 影响 ，1-2 月表 内信 贷增 长较 快， 但 社融 整体 弱于
去年 。 美 联储3 月 加息25BP ， 将联 邦基 金利 率目 标 调升 至1.50%-1.75% ， 同 时 上调了 经济 增长 预
期，但 对通 胀预 期依 然谨 慎。欧 央 行3 月 维持 各项 利率不 变， 对措 辞做 了微 调，删 除了 有关 在经
济前景 恶化 时可 能进 一步 扩大 QE 规 模或 延长QE 期 限的表 述。 一季 度美 元指 数先跌 后稳 ，人 民币
兑美元 汇率 中间 价升 值 。 美联储 加息 后 ， 央 行跟 随 上调了 公开 市场 操作 利 率5BP，7 天 逆回 购利 率
上调 至2.55% 。 央行 在春 节前分 别实 行“ 临时 准备 金政策 ”和 “定 向降 准” ，维护 了市 场流 动性
的合理 稳定 。 债券 市场 方 面，一 季度 收益 率先 上后 下，最 终录 得较 大幅 度的 下行。1 年 国开 、1
年国债 收益 率分 别下 行47BP 、67BP 。10 年国 开、10 年国债 收益 率分 别下 行 14BP 、18BP ， 利率 曲
线陡峭 化下 移。3 年 期信 用债整 体表 现好 于同 期限 国开债 ， 中 票表 现好 于城 投，AAA 表 现好 于 AA。 南方卓利定期开放债券型发起式证券投资基金 2018 年第 1 季 度报告
第 6 页 共 10 页
投资运 作上 ，南 方卓 利坚 持短久 期高 票息 的配 置策 略，以 短久 期的 利率 债 和NCD 为 主要 持仓 ，并
根据市 场机 会灵 活调 整。 二季度 组合 将以 绝对 收益 为目标 ，控 制组 合久 期， 结构上 根据 市场 行情
灵活调 整 ， 严 格控 制回 撤 ， 争 取在 二季 度继 续获 取 较稳的 收益 。 展望 2018 年二季 度 ， 经 济层 面，
年初经 济数 据高 增长 有部 分短期 因素 的影 响， 预计 后期将 有所 回落 ，上 半年 经济整 体平 稳。 通胀
方面， 基数 从低 点回 升， 预计二 季 度CPI 将小 幅回 落，PPI 则 在下 行后 逐步 企稳。 全 年 CPI 中枢
2.5%左 右， 难以 突 破3.0% ，PPI 中枢3.5% 左右 ， 较2017 年显 著下 降。 政策 方 面，美 联储 如期 加
息，目 前市 场主 流的 加息 预期仍 为 3 次。 欧央 行维 持利率 水平 不变 ，整 体表 态中性 。国 内方 面，
央行积 极维 护银 行间 流动 性的合 理稳 定， 货币 政策 回归实 质中 性， 严格 的监 管政策 配合 中性 的货
币政策 依然 是今 年的 主基 调。 债市 策略 方面 ， 利 率 债前期 收益 率下 行较 快 ， 短期 内 或有 一定 的震
荡盘整 ，当 前信 用债 收益 率依然 具有 较好 的配 置价 值，但 信用 利差 保护 较小 ，需防 范后 期配 置力
量变化 和信 用风 险事 件对 信用利 差造 成的 冲击 。在 当前紧 信用 的背 景下 ，企 业融资 环境 恶化 ，需
严防信 用风 险， 加强 对于 持仓债 券的 跟踪 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期南 方卓 利A 级基 金净值 增长 率 为0.87%， 同 期业绩 比较 基准 增长 率 为1.19% ； 成立 至
今南方 卓 利C 类 份额 无投 资者持 有。
4.5 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
不适用 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 人民 币元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
- -
其中： 股票
- -
2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
3,418,678,049.86 67.62
其中： 债券
3,067,628,049.86 60.68
资产支 持证 券
351,050,000.00 6.94
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的
买入返 售金 融资 产
- -
7
银行存 款和 结算 备付
金合计
1,590,693,355.01 31.46
8 其他资 产
46,295,908.63 0.92 南方卓利定期开放债券型发起式证券投资基金 2018 年第 1 季 度报告
第 7 页 共 10 页
9 合计
5,055,667,313.50 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票投 资。
5.3 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号
债券品 种
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1
国家债 券
- -
2
央行票 据
- -
3
金融债 券
318,725,480.00 6.31
其中： 政策 性金 融债
318,725,480.00 6.31
4
企业债 券
29,992,569.86 0.59
5
企业短 期融 资券
80,291,000.00 1.59
6
中期票 据
200,684,000.00 3.97
7
可转债 （可 交换 债）
- -
8
同业存 单
2,437,935,000.00 48.24
9 其他
- -
10 合计
3,067,628,049.86 60.70
5.4 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号
债券代 码
债券名 称
数量( 张)
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 111811061 18 平 安银 行CD061 8,000,000 791,520,000.00 15.66
2 111808047 18 中 信银 行CD047 5,000,000 494,700,000.00 9.79
2 111809052 18 浦 发银 行CD052 5,000,000 494,700,000.00 9.79
4 111808056 18 中 信银 行CD056 2,000,000 197,800,000.00 3.91
5 111718459 17 华 夏银 行CD459 2,000,000 195,400,000.00 3.87
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
序号
证券代 码
证券名 称
数量（ 份）
公允价 值（ 人民
币元）
占基金 资产 净值 比例 （% ）
1 149132 18 花 02A1 3,500,000 351,050,000.00 6.95
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.8 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明 南方卓利定期开放债券型发起式证券投资基金 2018 年第 1 季 度报告
第 8 页 共 10 页
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1 声 明本 基金投 资的 前十名 证券 的发行 主体 本期是 否出 现被监 管部 门立案 调
查，或在 报告编 制日 前一 年内 受到公 开谴 责、 处 罚的 情形。 如 是， 还应 对相 关证
券 的投 资决策 程序 做出说 明
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 除 18 平安 银 行 CD061 （111811061 ） 以 外，本 期没 有出
现被监 管部 门立 案调 查， 或在报 告编 制日 前一 年内 受到公 开谴 责、 处罚 的情 形。2017 年 4 月 ， 银
监会因下述事 项对 平安 银 行股份有限 公 司进行行 政 处罚： （一）内 控管理严 重 违反审慎经营 规则；
（二）非真实 转让信贷 资 产； （三）销售 对公非保 本 理财产品出具 回购承诺 、 承诺保本； （四 ）为
同业投 资业 务提 供第 三方 信用担 保； （五 ）未 严格 审 查贸易 背景 真实 性办 理票 据承兑 、贴 现业 务 。
罚金1672 万。 基金 管理 人 对上述 证券 的投 资决 策程 序符合 相关 法律 法规 和公 司 制度 的要 求。
5.10.2 声 明基 金投资 的前 十名股 票是 否超出 基金 合同规 定的 备选股 票库 。如是 ，还
应 对相 关股票 的投 资决策 程序 做出说 明
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.10.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额（ 人民 币元 ）
1
存出保 证金
-
2
应收证 券清 算款
-
3
应收股 利
-
4
应收利 息
46,295,908.63
5
应收申 购款
-
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8 其他
-
9 合计
46,295,908.63
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有 股 票投 资 。
§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
项目
南方卓 利A 南方卓 利C
基金合 同生 效日 （2018 年 01
月19 日） 持有 的基 金份 额
5,010,269,222.84 -
基金合 同 生 效 日 起 至 报 告 期
期末基 金总 申购 份额
- - 南方卓利定期开放债券型发起式证券投资基金 2018 年第 1 季 度报告
第 9 页 共 10 页
减: 基金 合 同 生 效 日 起 至 报
告期期 末 基 金总 赎回 份额
- -
基金合 同 生 效 日 起 至 报 告 期
期末基 金拆 分变 动份 额 （ 份额
减少以"-" 填列 ）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额
5,010,269,222.84 -
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单 位： 份
项目
南方卓 利A 南方卓 利C
基金合 同生 效日 （2018 年 01 月 19 日）
管理人 持有 的本 基金 份额
10,006,333.96 -
报告期 期间 买入/申 购总 份 额
- -
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额
- -
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额
10,006,333.96 -
报 告 期 期 末 持 有 的 本 基 金 份 额 占 基 金
总份额 比例 （% ）
0.20 -
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注： 本报 告期 内， 基金 管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 报告期 末发起式基金发起 资金持有份额情况
项目
持有份
额总数
持有份 额占
基金总 份额
比例(%)
发起份
额总数
发起份 额占
基金总 份额
比例(%)
发起份 额承
诺持有 期限
基金管 理人 固有 资金
10,006,
333.96
0.20 10,000,
000.00
0.20 自基金 合同
生效之 日起
不少 于3 年
基金管 理人 高级 管理 人员
- - - - -
基金经 理等 人员
- - - - -
基金管 理人 股东
- - - - -
其他
- - - - -
合计
10,006,
333.96
0.20 10,000,
000.00
0.20 自基金 合同
生效之 日起
不少 于3 年
§9 影响投 资者决策的其他重 要信息
9.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
南方卓利定期开放债券型发起式证券投资基金 2018 年第 1 季 度报告
第 10 页 共 10 页
投资
者类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况
报告期末 持有基 金
情况
序号
持有基金 份额比
例达到或 者超过
20%的时间 区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份
额
份额占
比(%)
机构 1
20180116-20180
331
-
5,000,26
2,888.88
-
5,000,
262,88
8.88
99.80
产品特有 风险
本基金存 在持有 基金份 额 超过 20% 的基金 份额持 有 人， 在特定赎 回比例 及市 场条件下 ， 若 基
金管理人 未能以 合理价 格 及时变现 基金资 产，将 会 导致流动 性风险 和基金 净 值波动风 险。
§10 备查文 件目录
10.1 备 查文 件目录
1 、南 方卓 利定 期开 放债 券 型发起 式证 券投 资基 金基 金合同
2 、南 方卓 利定 期开 放 债券型 发起 式证 券投 资基 金托管 协议
3 、南 方卓 利定 期开 放 债券型 发起 式证 券投 资基 金 2018 年第 1 季度 报告 原 文
10.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层。
10.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
