南 方 优 选 成长 混 合 型 证券 投 资 基金2018 年
第 1 季 度 报告
2018 年03 月31 日
基金管 理人：南方基金管 理股份有限公司
基金托 管人：中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2018 年04 月21 日
南方优选成长混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
第 2 页 共 12 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定,于2018 年4 月18 日复核 了本 报告 中
的财务 指标 、 净 值表 现和 投资组 合报 告等 内容,保 证 复核内 容不 存在 虚假 记载 、 误导 性陈 述或 者重
大遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险, 投资者 在做 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本基 金 的
招募说 明书 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2018 年1 月1 日起 至3 月31 日止 。
§2 基金产 品概况
2.1 基 金基 本情况
基金简 称
南方优 选成 长混 合
基金主 代码
202023
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2011 年 01 月 30 日
报告期 末基 金份 额总 额
461,232,030.72 份
投资目 标
本基金 通过 精选 高成 长性 的优质 企业 进行 重点 投资 ，并通 过动 态的
资产配 置， 增加 组合 的超 额收益 ，在 有效 控制 市场 风险的 前提 下，
力争为 投资 者寻 求长 期稳 定的资 产增 值。
投资策 略
本基金 基于 宏观 经济 环境 、微观 经济 因素 、经 济周 期情况 、政 策形
势和证 券市 场趋 势的 综合 分析， 结合 经济 周期 投资 时钟理 论， 形成
对不同 市场 周期 的预 测和 判断， 进行 积极 、灵 活的 资产配 置， 确定
组合中 股票 、债 券、 现金 等资产 之间 的投 资比 例。 本基 金为 混合
型基金 ，通 过积 极分 析判 断市场 趋势 ，运 用战 略资 产配置 策略 和风南方优选成长混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
第 3 页 共 12 页
险管理 策略 ，系 统化 管理 各大类 资产 的配 置比 例。 本基金 严谨 衡量
不同类 别资 产的 预期 风险/ 收益特 征， 评估 股票 市场 价值， 如股 票市
场价值 的整 体估 值水 平偏 离企业 实际 的盈 利状 况和 预期的 成长 率或
预计将 出现 较大 的偏 离， 本基金 将及 时降 低股 票资 产 配置 ，或 适度
增加债 券市 场的 配置 权重 ，避免 或减 少可 能给 投资 人带来 潜在 的资
本损失 。
业绩比 较基 准
本基金 为混 合型 基金 ，在 考虑了 基金 股票 组合 的投 资标的 、构 建流
程以及 市场 上各 个股 票指 数的编 制方 法和 历史 情况 后， 选 定沪 深 300
指数作 为本 基金 股票 组合 的业绩 基准 ；债 券组 合的 业绩基 准则 采用
了上证 国债 指数 。因 此， 本基金 的整 体业 绩比 较基 准可以 表述 为如
下公式 ：60 ％× 沪 深300 指数＋40％ ×上 证国 债指 数。
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ，其 预期风 险和 收益 水平 高于 债券基 金及 货币
市场基 金， 低于 股票 基金 。
基金管 理人
南方基 金管 理股 份有 限公 司
基金托 管人
中国建 设银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称
南方优 选成 长 A
南方优 选成 长 C
下属分 级基 金的 交易 代码
202023 005206
报告期 末下 属分 级基 金的 份
额总额
444,565,503.35 份
16,666,527.37 份
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方成 长” 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2018 年01 月01 日 - 2018 年 03 月 31 日)
南方优 选成 长 A 南方优 选成 长 C
1.本期 已实 现收 益
8,642,900.73 155,833.53 南方优选成长混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
第 4 页 共 12 页
2.本期 利润
-28,684,679.27 -1,385,896.32
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润
-0.0741 -0.0977
4.期末 基金 资产 净值
1,100,469,899.47 41,154,683.88
5.期末 基金 份额 净值
2.475 2.469
注： 1、 本期 已实 现收 益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益 ）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益；
2、 所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低 于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
南方优 选成 长 A
阶
段
净值增
长率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
过
去
三
个
月
-2.64%
1.14%
-1.37%
0.71%
-1.27%
0.43%
南方优 选成 长 C
阶
段
净值增
长率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
过
去
三
个
月
-2.83%
1.13%
-1.37%
0.71%
-1.46%
0.42%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 份额净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准
收 益率 变动的 比较 南方优选成长混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
第 5 页 共 12 页
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限
说明
任职日 期
离任日 期
骆帅
本 基 金 基
金经理
2015 年6 月
19 日
8 年
清华大学管
理科学与工
程 专 业 硕
士，具有基
金 从 业 资南方优选成长混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
第 6 页 共 12 页
格，2009 年
7 月加入南
方基金，担
任研究部研
究员、高级
研 究 员 ；
2014 年 3 月
至 2015 年 5
月，任南方
成份、南方
安心基金经
理 助 理 ；
2015 年 5 月
至今，任南
方高端装备
基金经理；
2015 年 6 月
至今，任南
方价值、南
方成长基金
经 理 ；2016
年 12 月至
今，任南方
绩优基金经
理。
注：1. 对 基金 的首任 基 金经理 ， 其 “ 任职 日期” 为基金 合同 生效 日， “ 离任 日期” 为根 据公司 决
定确定 的解 聘日 期； 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “任 职日期 ” 和 “ 离任 日期” 分别指 根据 公司 决 定
确定的 聘任 日期 和解 聘日 期。
2. 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、 中国
证监会 和《 南方 优选 成长 混合型 证券 投资 基金 基金 合同》 的规 定， 本着 诚实 信用、 勤勉 尽责 的原
则管理 和运 用基 金资 产 ， 在严格 控制 风险 的基 础上 ，为基 金份 额持 有人 谋求 最大利 益。 本报 告期
内，基 金运 作整 体合 法合 规，没 有损 害基 金份 额持 有人利 益。 基金 的投 资范 围、投 资比 例及 投资
组合符 合有 关法 律法 规及 基金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完南方优选成长混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
第 7 页 共 12 页
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基 金于 本报 告期 内不 存在异 常交 易行 为。 本报 告期内 基金 管理 人管 理的 所有投 资组 合参
与的交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较 少的 单边 交易量 均未 超过 该证 券当 日成交 量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2018 年一 季度， 从国 内来 看， 进 出口 增速 、 工 业增 加值同 比增 长都 大幅 超预 期， 固 定资 产 投
资增速 也较 显著 ，消 费增 速平稳 。大 宗商 品价 格高 位震荡 分化 ，工 业金 属表 现疲弱 ，黑 色金 属系
2 月份 之后 有一 轮快 速下 跌，预 计将 带 动PPI 继续 下行。 春节 过后 基建 、制 造业复 工较 慢， 但 3
月份数 据显 示， 开工 正在 加 快， 景气 有望 回升 。通 胀方面 ，2 月份 由于 春节 错位原 因， 食品 和非
食品当 月同 比明 显回 升， 但总体 上较 为温 和。 国际 上，中 美贸 易摩 擦是 最大 的不确 定性 来源 ，双
方均开 出了 征税 清单 ，， 短期影 响虽 然不 大， 但反 映了长 期以 来贸 易不 平衡 的结果 ，未 来有 待密
切观察 。 市场 方面 ，波 动 率显著 提高 ，行 业间 轮动 加快。 年初 在银 行地 产等 低估值 板块 带领 下 ，
指数迅 速上 行， 但之 后在 美股大 幅下 跌的 影响 下，a 股也 出现 了一 轮下 跌， 之后以 创新 药、 计算
机等新 兴行 业为 代表 的创 业板、 中小 板表 现强 劲， 尤其是 在“ 工业 互联 网” 等产业 政策 号召 下，
相关股 票短 期内 涨幅 巨大 。 大类 资 产配 置方 面， 南 方优选 成长 在一 季度 保持 了较高 仓位 ， 债券 仓
位则一 直 在20% 的水 平。 行业配 置上 除了 长期 持有 的食品 饮料 、家 电等 消费 类行业 之外 ，适 度增
大了对 于以 智能 安防 为代 表的新 兴产 业的 配置 ， 降 低了金 融板 块的 配置 比例 。 展 望未 来， 我们 认
为中国 经济 仍将 继续 结构 调整， 从房 地产 、基 建为 主导的 模式 转向 以高 端制 造、科 技创 新和 消费
升级为 主导 的模 式， 一方 面继续 去杠 杆、 抑制 资产 泡沫， 另一 方面 加大 改革 、创新 力度 ，加 快转
型和结 构升 级。 近年 来， 在新兴 领域 ，一 个企 业从 诞生到 成为 行业 重要 角色 所需要 的时 间越 来越
短，这 里有 资本 助推 的力 量，也 有互 联网 时代 指数 化发展 的特 征。 在这 个背 景下， 我们 除了 关注
企业本 身固 有的 竞争 壁垒 ，也就 是所 谓的 “护 城河 ”，也 要关 注企 业不 断自 我革新 、与 时俱 进的
创新能 力， 这才 是基 业长 青的根 基。 经过 2017 年 风格分 化， 计算 机、 传媒 等新兴 产业 的估 值有
了大幅 下降 ，与 传统 经济 蓝筹之 间的 估值 差缩 小， 部分行 业龙 头已 经具 备了 较好的 投资 价值 。我
们认 为2017 年 的风 格将 比 较均衡 —— 换句 话说 ， 风 格本身 一定 不是 决定 性因 素， 只 要是 能够 持续
增长的 行业 龙头 公司 ，都 应该进 入投 资的 视野 ，也 将带来 理想 的投 资回 报。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
报 告期 内， 南方 优选 成长 A 份额 净值 增长 率为-2.64% ，同 期业 绩基 准增 长 率为-1.37% ；南 方南方优选成长混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
第 8 页 共 12 页
优选成 长C 份额 净值 增长 率为-2.83% ，同 期业 绩基 准增长 率为-1.37% 。
4.5 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 人民 币元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
830,776,240.78 71.83
其中： 股票
830,776,240.78 71.83
2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
243,855,910.20 21.08
其中： 债券
243,855,910.20 21.08
资产支 持
证券
- -
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资
产
- -
其中： 买断 式回
购的买 入返 售金
融资产
- -
7
银行存 款和 结算
备付金 合计
69,361,230.86 6.00
- 其他资 产
12,558,126.80 1.09
- 合计
1,156,551,508.64 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码
行业类 别
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业
18,093,216.35 1.58
B
采矿业
- -
C
制造业
538,472,213.19 47.17
D
电力、 热力 、燃 气
及水生 产和 供应 业
3,225.22 -
E
建筑业
2,213.25 -
F
批发和 零售 业
10,354,966.40 0.91
G
交通运 输、 仓储 和
邮政业
18,896,105.85 1.66
H
住宿和 餐饮 业
- - 南方优选成长混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
第 9 页 共 12 页
I
信息传 输、 软件 和
信息技 术服 务业
9,011,058.94 0.79
J
金融业
90,875,737.50 7.96
K
房地产 业
6,657,334.20 0.58
L
租赁和 商务 服务 业
119,871,171.38 10.50
M
科学研 究和 技术 服
务业
4,555.46 -
N
水利、 环境 和公 共
设施管 理业
- -
O
居民服 务、 修理 和
其他服 务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和 社会 工作
18,532,945.44 1.62
R
文化、 体育 和娱 乐
业
1,497.60 -
S
综合
- -
合计
830,776,240.78 72.77
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有港 股通 股票 投资 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号
股票代 码
股票名 称
数量（ 股）
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 601888 中国国 旅 1,193,600 63,153,376.00 5.53
2 002027 分众传 媒 4,400,000 56,716,000.00 4.97
3 000333 美的集 团 1,000,000 54,530,000.00 4.78
4 002415 海康威 视 1,287,000 53,153,100.00 4.66
5 000786 北新建 材 2,049,919 51,616,960.42 4.52
6 600872 中炬高 新 1,917,806 45,010,906.82 3.94
7 603515 欧普照 明 987,576 44,944,583.76 3.94
8 601318 中国平 安 638,300 41,687,373.00 3.65
9 600519 贵州茅 台 57,816 39,524,173.92 3.46
10 600887 伊利股 份 1,122,476 31,979,341.24 2.80
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号
债券品 种
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1
国家债 券
- -
2
央行票 据
- -
3
金融债 券
238,969,000.00 20.93
其中： 政策 性金 融债
238,969,000.00 20.93 南方优选成长混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
第 10 页 共 12 页
4
企业债 券
- -
5
企业短 期融 资券
- -
6
中期票 据
- -
7
可转债 （可 交换 债）
4,886,910.20 0.43
8
同业存 单
- -
- 合计
243,855,910.20 21.36
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号
债券代 码
债券名 称
数量( 张)
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 170410 17 农发 10 700,000 70,028,000.00 6.13
2 180404 18 农发 04 600,000 60,066,000.00 5.26
3 180201 18 国开 01 300,000 30,039,000.00 2.63
4 170408 17 农发 08 300,000 30,000,000.00 2.63
5 150207 15 国开 07 200,000 20,000,000.00 1.75
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 在进 行股 指期 货投 资时 ， 根 据风 险管 理原 则 ， 以 套期 保值 为主 要目 的 ， 采 用流 动性 好、
交易活跃的期 货合约， 通 过对证券市场 和期货市 场 运行趋势的研 究，结合 股 指期货的定价 模型寻
求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操
作。 基金管 理人充分 考 虑股指期货的 收益性、 流 动性及风险性 特征，运 用 股指期货对冲 系统性
风险、对冲特 殊情况下 的 流动性风险， 如大额申 购 赎回等；利用 金融衍生 品 的杠杆作用， 以达到
降低投 资组 合的 整体 风险 的目的 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内 未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注 南方优选成长混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
第 11 页 共 12 页
5.11.1
本基金投资的 前十名证券 的发行主体本 期没有出现 被监管部门立 案调查，或 在报告编制 日 前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额（ 人民 币元 ）
1
存出保 证金
312,588.05
2
应收证 券清 算款
6,715,571.30
3
应收股 利
-
4
应收利 息
4,284,435.49
5
应收申 购款
1,245,531.96
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8 其他
-
9 合计
12,558,126.80
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
项目
南方优 选成 长 A 南方优 选成 长C
报告期 期初 基金 份额 总额 327,972,220.84 50,966.88
报 告 期 期 间 基 金 总 申 购 份
额
198,686,748.18 16,872,645.18
减: 报告期期间基金总 赎回
份额
82,093,465.67 257,084.69
报 告 期 期 间 基 金 拆 分 变 动
份额 （份 额减 少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额
444,565,503.35 16,666,527.37
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况 南方优选成长混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
第 12 页 共 12 页
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期末 ，基 金管 理人未 持有 本基 金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 ，基 金管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
无。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1、南 方优 选成 长混 合型 证 券投资 基金 基金 合同 。
2、南 方优 选成 长混 合型 证 券投资 基金 托管 协议 。
3、南 方优 选成 长混 合型 证 券投资 基 金2018 年1 季 度 报告原 文。
9.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层。
9.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
