南 方 中 债 中期 票 据 指 数债 券 型 发 起式 证 券
投资基金 2018 年第 1 季度报告
2018 年03 月31 日
基金管 理人：南方基金管 理股份有限公司
基金托 管人：中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2018 年04 月21 日
南方中债中期票据指数债券型发起式证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 中国 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定,于2018 年4 月20 日复 核了 本 报
告中的 财务 指标 、 净 值表 现和投 资组 合报 告等 内容, 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金 管理 人承 诺以 诚实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管理 和运 用基 金资 产, 但 不保证 基金 一定 盈
利。
基 金的 过往 业绩 并不代 表其 未来 表现 。 投资 有风险,投 资者 在做 出投 资 决策前 应仔 细阅 读
本基金 的招 募说 明书 。
本 报告 中财 务资 料未经 审计 。
本 报告 期 自2018 年1 月1 日起至 2018 年3 月31 日止 。
§2 基金产 品概况
2.1 基 金基 本情况
基金简 称
南方中 债中 期票 据指 数债 券发起 式
基金主 代码
000022
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2013 年 05 月 03 日
报告期 末基 金份 额总 额
35,189,992.70 份
投资目 标
本基金 追求 取得 在扣 除各 项费用 之前 与标 的指 数相 似的总 回报 。
投资策 略
本基金 为被 动式 指数 基金 ，主要 采用 抽样 复制 法， 以标的 指数 的成
份券为 基础 ，综 合考 虑债 券利息 类型 、债 券主 体资 质、债 券剩 余期
限和债 券流 动性 等因 素构 建组合 ， 并 根据 本基 金日 常申购 赎回 情况 、
市场流 动性 以及 银行 间债 券交易 特性 及交 易惯 例等 情况， 进行 优化
操作， 以力 争对 标的 指数 的有效 跟踪 。
业绩比 较基 准
中债- 新中 期票 据总 指数 ×95%＋ 银行 活期 存款 利率 （ 税后） ×5%
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 其 长期平 均风 险和 预期 收益 率低于 股票 基金 、
混合基 金， 高于 货币 市场 基金。 本基 金主 要采 用抽 样复制 法跟 踪标
的指数 的表 现， 具有 与标 的指数 、以 及标 的指 数所 代表的 债券 市场南方中债中期票据指数债券型发起式证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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相似的 风险 收益 特征 。
基金管 理人
南方基 金管 理股 份有 限公 司
基金托 管人
中国银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称
南方中 债中 期票 据指 数债
券发 起A
南方中 债中 期票 据指 数债 券发 起 C
下属分 级基 金的 交易 代码
000022 000023
报告期 末下 属分 级基 金的 份
额总额
30,720,106.96 份
4,469,885.74 份
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方中 票” 。
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2018 年01 月01 日 - 2018 年 03 月 31 日)
南方中 债中 期票 据指 数债 券发 起 A 南方中 债中 期票 据指 数债 券发 起 C
1.本期 已实 现收 益
-36,948.02 -10,560.42
2.本期 利润
454,745.01 53,158.33
3. 加 权 平 均 基 金 份
额本期 利润
0.0131 0.0113
4. 期 末 基 金 资 产 净
值
35,781,499.96 5,142,288.19
5. 期 末 基 金 份 额 净
值
1.1648 1.1504
注： 1、 本期 已实 现收 益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益 ）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益；
2、 所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低 于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
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南方中 债中 期票 据指 数债 券发 起A
阶
段
净值增
长率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
过
去
三
个
月
1.10%
0.03%
1.26%
0.03%
-0.16%
0.00%
南方中 债中 期票 据指 数债 券发 起C
阶
段
净值增
长率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
过
去
三
个
月
1.01%
0.03%
1.26%
0.03%
-0.25%
0.00%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 份额净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准
收 益率 变动的 比较
南方中债中期票据指数债券型发起式证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限
说明
任职日 期
离任日 期
董浩
本 基 金 基
金经理
2015 年9 月
11 日
7 年
南开大学金
融学硕士，
具有基金从
业 资 格 。
2010 年 7 月
加入南方基
金，历任交
易管理部债
券交易员、
固定收益部
货币理财类
研 究 员 ；
2014 年 3 月
至 2015 年 9
月，任南方
现金通基金
经理助理；
2015 年 9 月
至 2016 年 8
月，任南方
50 债基 金经
理；2015 年
9 月至 今 ， 任南方中债中期票据指数债券型发起式证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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南 方 现 金
通、南方中
票 基 金 经
理；2016 年
2 月至 今 ， 任
南方日添益
货币基金经
理；2016 年
8 月至 今 ， 任
南方10 年国
债 基 金 经
理；2016 年
11 月至 今，
任南方理财
60 天基 金经
理；2017 年
8 月至 今 ， 任
南方天天宝
基金经 理。
注：1. 对 基金 的首任 基 金经理 ， 其 “ 任职 日期” 为基金 合同 生效 日， “ 离任 日期” 为根 据公司 决
定确定 的解 聘日 期； 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “任 职日期 ” 和 “ 离任 日期” 分别指 根据 公司 决 定
确定的 聘任 日期 和解 聘日 期。
2. 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 中债 中期票 据指 数债 券型 发起 式证券 投资 基金 基金 合同 》的规 定， 本着 诚实
信用、 勤勉 尽责 的原 则管 理 和运 用基 金资 产， 在严 格控制 风险 的基 础上 ，为 基金份 额持 有人 谋求
最大利 益。 本报 告期 内， 基金运 作整 体合 法合 规， 没有损 害基 金份 额持 有人 利益。 基金 的投 资范
围、投 资比 例及 投资 组合 符合有 关法 律法 规及 基金 合同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基金 于本 报告 期内 不存 在异常 交易 行为 。本 报告 期内基 金管 理人 管理 的所 有投资 组合 参与南方中债中期票据指数债券型发起式证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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的交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量均 未超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
一季度 经济 开局 良好 ，1-2 月主 要经 济数 据表 现超 过市场 预期 ，工 业增 加值 同比增 长 7.2% ；
固定资 产投 资同 比增 长7.9% ， 其 中房 地产 投资 同比 增长9.9% ， 基建 投资 同比 增长 16.1% ， 制 造业
投资同 比增 长4.3% ， 投资 数据较 去年 全年 数据 有明 显抬升 ， 地 产投 资主 要受 到了拿 地支 出滞 后 效
应的影 响， 而制 造业 和基 建投资 则相 对平 稳； 社会 消费品 零售 总额 同比 增 长9.7% ， 较上 月有 所回
升。受 春节 错位 和气 候因 素的影 响， 同时 由于 去年 基数较 低，2 月CPI 同比 增长 2.9% ，PPI 在高
基数的 影响 下持 续回 落，2 月同 比增 幅已 回落 至3.7% 。 年 初M2 增速 企稳 回升 ，1 月和 2 月分 别达
到8.6% 和 8.8% ，受 非标 融 资收紧 的影 响，1-2 月表 内信贷 增长 较高 ，但 社融 整体弱 于去 年。
美联 储3 月 议息 会议 加 息25BP， 将联 邦基 金利 率目 标调升 至1.50%-1.75% ， 同时上 调了 经济
增长的 预期 ，但 对通 胀预 期依然 谨慎 ，点 阵图 显示 今年的 加息 次数 仍 为3 次 。欧央 行 3 月议 息会
议维持 各项 利率 不变 ， 对 措辞做 了微 调， 删除 了有 关在经 济前 景恶 化时 可能 进一步 扩 大 QE 规模 或
延长 QE 期 限的 表述 。一 季 度美元 指数 先跌 后稳 ，美 元兑人 民币 汇率 中间 价升 值。美 联储 加息 后 ，
央行跟 随上 调了 公开 市场 操作利 率 5BP ，7 天 逆回购 利率上 调 至 2.55% 。 此外， 央行在 春节 前 分 别
实行了 “临 时准 备金 政策 ”和“ 定向 降准 ”， 维护 了银行 间流 动性 的合 理稳 定。一 季度 银行 间隔
夜、7 天回 购加 权利 率均 值为 2.68% 、3.21% ，分 别 较上季 度回 落 11BP 和31BP 。
市场层 面 ， 一 季度 收益 率 先上后 下 ， 最 终录 得较 大 幅度的 下行 。10 年 国开 、10 年国 债收 益率
分别下 行14BP 、18BP ， 利 率曲线 陡峭 化下 移。3 年 期信用 债整 体表 现好 于同 期限国 开债 ，5 年期
有一定 分化 ， 中 票表 现好 于国开 ， 城 投表 现弱 于国 开。 分 品种 看， 中 票表 现 好于城 投。 分等 级看，
AAA 表 现好 于AA 。本 基金 密切跟 踪指 数， 并根 据成 分券变 更和 规模 的变 动进 行小幅 的调 整， 有效
实现了 对指 数的 跟踪 。
经济层 面 ，3 月中 采制 造 业 PMI 从 50.3 回升 至51.5 ， 生产 、 新 订单 、 出口 等 分项指 数均 有明
显抬升 ，随 着3 月中 下旬 逐步进 入工 业企 业的 开工 旺季，PMI 回升 符合 季节 性规律 。年 初经 济数
据高增 长有 部分 短期 因素 的影响 ，预 计后 期将 有所 回落， 不过 上半 年经 济应 当整体 平稳 。通 胀方
面，基 数从 低点 回升 ，预 计二季 度 CPI 将 小幅 回落 ，PPI 则在 下行 后逐 步企 稳。预 计全 年 CPI 中
枢2.5% 左 右， 难以 突破3.0% ；PPI 中枢 3.5% 左 右， 较 2017 年 显著 下降 。
政策方 面， 美联 储如 期加 息，虽 然上 调了 经济 增长 预期， 但对 通胀 的判 断较 为谨慎 ，目 前市
场主流 的加 息预 期仍 为3 次。欧 央行 维持 利率 水平 不变， 对措 辞略 作了 调整 ，整体 表态 中性 。国
内方面 ，央 行积 极维 护银 行间流 动性 的合 理稳 定， 货币政 策回 归实 质中 性。 资管新 规的 细则 可能南方中债中期票据指数债券型发起式证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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将于4 月出 台， 监管 政策 将逐步 落 地 ， 严 格的 监管 政策配 合中 性的 货币 政策 依然是 今年 的主 基 调 。
策略方 面 ， 年 初经 济数 据 虽然超 预期 ， 但影 响因 素 的持续 性可 能不 强 ， 预 计 后期将 有所 回落 ，
不过目 前基 本面 依然 平稳 ，尚未 出现 明显 弱化 的迹 象。今 年房 地产 和城 投平 台的融 资环 境继 续收
紧，投 资面 临一 定的 下行 压力。 外部 经济 的复 苏依 然较好 ，但 边际 改善 趋缓 ，同时 贸易 纷争 也让
全球贸 易增 长面 临一 定不 确定性 。整 体而 言， 预计 全年经 济稳 中有 落。 金融 严监管 的影 响依 然在
延续， 但随 着货 币政 策逐 步回归 到实 质中 性， 政策 对市场 的冲 击也 得到 了一 定缓冲 。今 年权 益市
场波动 率上 升， 同时 伴随 着贸易 战等 不确 定事 件， 市场的 风险 偏好 出现 一定 下移。 信用 债方 面，
当前信 用债 收益 率依 然具 有较好 的配 置价 值， 但信 用利差 的保 护较 小， 需防 范后期 配置 力量 变化
和信用 风险 事件 对信 用利 差造成 的冲 击。 最后 ，在 监管环 境收 紧的 背景 下， 表外融 资需 求转 向表
内，但 表内 信贷 空间 相对 有限， 企业 融资 环境 有所 恶化， 需要 严防 信用 风险 ，加强 对于 持仓 债券
的跟踪 和梳 理。 本基 金为 被动型 指数 基金 ，我 们将 进一步 优化 既有 的跟 踪策 略，注 重保 持组 合的
流动性 ，有 效跟 踪标 的指 数。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期A 级基 金净 值收 益率 为 1.10% ， 同期 业绩 比 较基准 收益 率 为 1.26% 。C 级基金 净值 收
益率 为1.01% ， 同期 业绩 比较基 准收 益率 为 1.26% 。
4.5 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本基金 本报 告期 内有 连续 二十个 工作 日基 金资 产净 值低于 五千 万元 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 人民 币元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
- -
其中： 股票
- -
2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
50,386,000.00 93.69
其中： 债券
50,386,000.00 93.69
资产支 持
证券
- -
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资
产
- -
其中： 买断 式回
购的买 入返 售金
融资产
- - 南方中债中期票据指数债券型发起式证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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7
银行存 款和 结算
备付金 合计
2,248,166.00 4.18
8 其他资 产
1,144,436.15 2.13
9 合计
53,778,602.15 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有港 股通 股票 投资 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号
债券品 种
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1
国家债 券
- -
2
央行票 据
- -
3
金融债 券
10,004,000.00 24.45
其中： 政策 性金 融债
10,004,000.00 24.45
4
企业债 券
- -
5
企业短 期融 资券
- -
6
中期票 据
40,382,000.00 98.68
7
可转债 （可 交换 债）
- -
8
同业存 单
- -
9 其他
- -
10 合计
50,386,000.00 123.12
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号
债券代 码
债券名 称
数量( 张)
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 1182085 11 华润 MTN1 100,000 10,175,000.00 24.86
2 1382243 13 粤 城建MTN1 100,000 10,083,000.00 24.64
3 101354006 13 中 南方MTN003 100,000 10,079,000.00 24.63
4 101553018 15 联通 MTN002 100,000 10,045,000.00 24.55
5 170207 17 国开 07 100,000 10,004,000.00 24.45
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。 南方中债中期票据指数债券型发起式证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金投资的 前十名证券 的发行主体本 期没有出现 被监管部门立 案调查，或 在报告编制 日 前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额（ 人民 币元 ）
1
存出保 证金
446.77
2
应收证 券清 算款
-
3
应收股 利
-
4
应收利 息
1,143,989.38
5
应收申 购款
-
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8 其他
-
9 合计
1,144,436.15
注：-
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
项目
南方中 债中 期票 据指 数债 券发起
A
南方中 债中 期票 据指 数债 券发
起C
报告期 期初 基金 份额 总额 32,244,569.67 3,977,976.32
报告期期间基金总申购份 64,757,809.25 2,274,313.48 南方中债中期票据指数债券型发起式证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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额
减: 报 告 期 期 间 基 金 总 赎 回
份额
66,282,271.96 1,782,404.06
报告期期间基金拆分变动
份额 （份 额减 少以"-" 填列 ）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额
30,720,106.96 4,469,885.74
注：-
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单 位： 份
项目
南方中 债中 期票 据指 数债 券发 起 A
报 告 期 期 初 管 理 人 持 有
的本基 金份 额
10,003,694.81
报 告 期 期 间 买 入/ 申购
总份额
0.00
报 告 期 期 间 卖 出/ 赎回
总份额
0.00
报 告 期 期 末 管 理 人 持 有
的本基 金份 额
10,003,694.81
报 告 期 期 末 持 有 的 本 基
金 份 额 占 基 金 总 份 额 比
例（% ）
32.56
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注： 本报 告期 内， 基金 管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 报告期 末发起式基金发起 资金持有份额情况
项目
持有份 额
总数
持有份 额占
基金总 份额
比例(%)
发起份 额
总数
发起份 额占
基金总 份额
比例(%)
发起份 额承 诺
持有期 限
基金管理人固有资金
10,003,6
94.81
28.43 10,003,6
94.81
28.43 自基金 合同 生
效日起 不少 于
3 年
基 金 管 理 人 高 级管 理
人员
- - - - -
基金经理等人员
- - - - -
基金管理人股东
- - - - -
其他
- - - - -
合计
10,003,6 28.43 10,003,6 28.43 自基金 合同 生南方中债中期票据指数债券型发起式证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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94.81 94.81 效日起 不少 于
3 年
§9 影响投 资者决策的其他重 要信息
9.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况
报告期末 持有基 金
情况
序号
持有基金 份额比
例达到或 者超过
20%的时间 区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份
额
份额占
比(%)
机构 1
20180101-20180
227;
20
180305-2018032
0;
2018
0326-20180331;
10,003,6
94.81
- -
10,003
,694.8
1
28.43
个人 1
20180228-20180
304
-
12,914,5
85.84
12,914,5
85.84
- 0.00
产品特有 风险
本基金存 在持有 基金份 额 超过 20% 的基金 份额持 有 人， 在特定赎 回比例 及市 场条件下 ， 若 基
金管理人 未能以 合理价 格 及时变现 基金资 产，将 会 导致流动 性风险 和基金 净 值波动风 险。
注：申 购份 额包 含红 利再 投资和 份额 折算 。
9.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
§10 备查文 件目录
10.1 备 查文 件目录
1 、南 方中 债中 期票 据指 数 债券型 发起 式证 券投 资基 金基金 合同
2 、南 方中 债中 期票 据指 数 债券型 发起 式证 券投 资基 金托管 协议
3 、南 方中 债中 期票 据指 数 债券型 发起 式证 券投 资基 金 2018 年1 季 度报 告原 文
10.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层。
10.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
