南方上证380 交 易 型开 放 式 指 数证 券 投 资
基 金 联 接 基金 2018 年第 1 季 度 报告
2018 年03 月31 日
基金管 理人：南方基金管 理股份有限公司
基金托 管人：中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2018 年04 月21 日
南方上证 380 交易型开放式指 数证券投资基金联接基金 2018 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏,
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定,于2018 年4 月18 日复核 了本 报告 中
的财务 指标 、 净 值表 现和 投资组 合报 告等 内容,保 证 复核内 容不 存在 虚假 记载 、 误导 性陈 述或 者重
大遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产,但 不保 证 基金一 定盈 利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。 投资 有风 险, 投资者 在做 出投 资决 策前 应仔细 阅读 本基 金 的
招募说 明书 。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2018 年1 月1 日起 至3 月31 日止 。
§2 基金产 品概况
2.1 基 金基 本情况
基金简 称
南方上 证380ETF 联接
基金主 代码
202025
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2011 年09 月 20 日
报告期 末基 金份 额总 额
125,812,932.69 份
投资目 标
通过投 资于 上 证380 交易 型开放 式指 数证 券投 资基 金（以 下简 称
380ETF ） ， 紧密 跟踪 业绩 比 较基准 ，追 求跟 踪偏 离度 和跟踪 误差 最
小化。
投资策 略
本基金 为完 全被 动式 指数 基金， 以380ETF 作 为其 主 要投资 标的 ，
方便特 定的 客户 群通 过本 基金投 资380ETF 。 本基 金 并不参 与
380ETF 的 管理 。
业绩比 较基 准
本基金 业绩 比较 基准 为上 证 380 指数 收益 率×95% ＋ 银行活 期存 款
利率（ 税后 ）×5%。 南方上证 380 交易型开放式指 数证券投资基金联接基金 2018 年第 1 季度报告
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风险收 益特 征
本基金 属股 票基 金 ， 预 期 风险与 收益 水平 高于 混合 基金 、 债 券基 金
与货币 市场 基金 。 同 时本 基金为 指数 型基 金， 具有 与标的 指数 、 以
及标的 指数 所代 表的 股票 市场相 似的 风险 收益 特征 。
基金管 理人
南方基 金管 理股 份有 限公 司
基金托 管人
中国建 设银 行股 份有 限公 司
注：本 基金 在交 易所 行情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“ 南方 380”。
2.2 目 标基 金基本 情况
基金名 称
南方上 证380ETF
基金主 代码
510290
基金运 作方 式
交易型 开放 式
基金合 同生 效日
2011 年 09 月 16 日
基金份 额上 市的 证券 交易 所
上海证 券交 易所
上市日 期
2011 年 11 月 8 日
基金管 理人 名称
南方基 金管 理股 份有 限公 司
基金托 管人 名称
中国建 设银 行股 份有 限公 司
注：380ETF 在 交易 所行 情 系统净 值揭 示等 其他 信息 披露场 合下 ，可 简称 为“380ETF”。
2.3 目 标基 金 产品
投资目 标
紧密跟 踪标 的指 数， 追求 跟踪偏 离度 和跟 踪误 差最 小化。
投资策 略
380ETF 为 完全 被动 式指 数 基金 ， 采 用完 全复 制法 ， 按照成 份股 在
标的指数中的基准权 重构 建指数化投资组合， 并根 据标的指数成
份股及其权重的变化 进行 相应调整。当预期成 份股 发生调整和成
份股发生配股、增发 、分 红等行为时，或因基 金的 申购和赎回等
对本基金跟踪标的指 数的 效果可能带来影响时 ，或 因某些特殊情
况导致流动性不足时 ，或 其他原因导致无法有 效复 制和跟踪标的
指数时，基金管理人 可以 对投资组合管理进行 适当 变通和调整，
从而使 得投 资组 合紧 密地 跟踪标 的指 数。380ETF 可 投资股 指期 货
和其他 经中 国证 监会 允许 的衍生 金融 产品 。380ETF 投资股 指期 货
将根据风险管理的原 则， 以套期保值为目的， 对冲 系统性风险和
某些特殊情况下的流 动性 风险等，主要采用流 动性 好、交易活跃
的股指期货合约，通 过多 头或空头套期保值等 策略 进行套期保值
操作 。380ETF 力争 利用 股 指期货 的杠 杆作 用 ， 降 低 股票仓 位频 繁
调整的 交易 成本 和跟 踪误 差，达 到有 效跟 踪标 的指 数的目 的。
业绩比 较基 准
380ETF 业绩比 较基准为标 的指数。380ETF 标的指数 为上证 380
指数， 简 称380 指数 。
风险收益特征
380ETF 属 股票 基金 ， 风 险 与收益 高于 混合 基金 、 债 券基金 与货 币
市场基 金 。380ETF 为指 数 型基金 ， 主要 采用 完全 复 制法跟 踪标 的
指数的表现，具有与 标的 指数、以及标的指数 所代 表的股票市场
相似的 风险 收益 特征 。
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2018 年01 月01 日 - 2018 年 03 月 31 日)
1.本期 已实 现收 益
88,533.18
2.本期 利润
-4,525,882.44
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润
-0.0358
4.期末 基金 资产 净值
186,849,558.75
5.期末 基金 份额 净值
1.4851
注： 1、 本期 已实 现收 益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益 ）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益；
2、 所述 基金 业绩 指标 不包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低 于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶
段
净值增
长率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
过
去
三
个
月
-2.52%
1.41%
-2.42%
1.45%
-0.10%
-0.04%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 份额净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准
收 益率 变动的 比较
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限
说明
任职日 期
离任日 期
周豪
本 基 金 基
金 经 理 金
经理
2016 年8 月
19 日
9 年
北京大学软
件工程专业
硕士，具有
基金从业资
格。2008 年
7 月加入南
方基金信息
技术部，长
期负责指数
基 金 及 ETF
基金的投研
及系统支持
工 作 ；2015
年 6 月 ，任
数量化投资
部高级研究
员；2016 年
4 月至 今 ， 任
500 工业
ETF、500 原
材料 ETF 基南方上证 380 交易型开放式指 数证券投资基金联接基金 2018 年第 1 季度报告
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金 经 理 ；
2016 年 8 月
至 今 ， 任
380ETF 、南
方 380 、 小康
ETF、 南 方小
康、互联基
金 基 金 经
理；2016 年
9 月至 今 ， 任
1000ETF 基
金 经 理 ；
2017 年 8 月
至今，任南
方有色金属
基金经理；
2017 年 9 月
至今，任南
方有色金属
联接基金经
理；2018 年
1 月至 今 ， 任
南 方 中 证
100 基 金 经
理；2018 年
2 月至 今 ， 任
南方消费活
力 基 金 经
理。
注：1. 对 基金 的首任 基 金经理 ， 其 “ 任职 日期” 为基金 合同 生效 日， “ 离任 日期” 为根 据公司 决
定确定 的解 聘日 期； 对此 后的非 首任 基金 经理 ， “任 职日期 ” 和 “ 离任 日期” 分别指 根据 公司 决 定
确定的 聘任 日期 和解 聘日 期。
2. 证券 从业 的含 义遵 从行业 协会 《证 券业 从业 人员资 格管 理办 法》 的相 关规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规、
中国证 监会 和《 南方 上 证380 交 易型 开放 式指 数证 券投资 基金 联接 基金 基金 合同》 的规 定， 本着
诚实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管理 和运 用基 金资 产， 在严格 控制 风险 的基 础上 ，为基 金份 额持 有人
谋求最 大利 益。 本报 告期 内，基 金运 作整 体合 法合 规，没 有损 害基 金份 额持 有人利 益。 基金 的投
资范围 、投 资比 例及 投资 组合符 合有 关法 律法 规及 基金合 同的 规定 。 南方上证 380 交易型开放式指 数证券投资基金联接基金 2018 年第 1 季度报告
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4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导 意 见》 ，完
善相应 制度 及流 程， 通过 系统和 人工 等各 种方 式在 各业务 环节 严格 控制 交易 公平执 行， 公平 对待
旗下管 理的 所有 基金 和投 资组合 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本基 金于 本报 告期 内不 存在异 常交 易行 为。 本报 告期内 基金 管理 人管 理的 所有投 资组 合参
与的交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较 少的 单边 交易量 均未 超过 该证 券当 日成交 量 的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 的投 资策略 和业 绩表现 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
本报告 期内 上 证380 指数 下跌2.58% 。 期间 我们 通 过自建 的 “指 数化 交易 系 统” 、 “日 内择
时交易 模型 ”、 “跟 踪误 差归因 分析 系 统 ”等 ，将 本基金 的跟 踪误 差指 标控 制在较 好水 平， 并通
过严格 的风 险管 理流 程， 确保了 本基 金的 安全 运作 。 我们 对本 基金 报告 期内 跟踪误 差归 因分 析 如
下： （1） 接受 申购 赎回 所带来 的股 票仓 位偏 离， 对此我 们通 过日 内择 时交 易争取 跟踪 误差 最小
化； （2） 本基 金换 购目 标 ETF 所带 来的 成份 股权 重偏离 ，对 此我 们采 取了 优化的 “再 平衡 ”操
作进行 应对 。
4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 内， 份额 净值 增长 率为-2.52% ，同 期业 绩基 准增长 率为-2.42% 。
4.5 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 人民 币元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
4,365,970.99 2.33
其中： 股票
4,365,970.99 2.33
2
基金投 资
173,162,307.46 92.40
3
固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持
证券
- -
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
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6
买入返 售金 融资
产
- -
其中： 买断 式回
购的买 入返 售金
融资产
- -
7
银行存 款和 结算
备付金 合计
9,797,048.47 5.23
- - - -
- 其他资 产
81,802.83 0.04
- 合计
187,407,129.75 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码
行业类 别
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
（%）
A
农、林 、牧 、渔 业
6,364.00 -
B
采矿业
171,042.22 0.09
C
制造业
2,815,568.23 1.51
D
电力、 热力 、燃 气及
水生产 和供 应业
227,976.60 0.12
E
建筑业
116,028.04 0.06
F
批发和 零售 业
281,196.95 0.15
G
交通运 输、 仓储 和邮
政业
263,471.31 0.14
H
住宿和 餐饮 业
12,592.00 0.01
I
信息传 输、 软件 和信
息技术 服务 业
103,223.03 0.06
J
金融业
2,109.00 -
K
房地产 业
166,244.70 0.09
L
租赁和 商务 服务 业
33,758.08 0.02
M
科学研 究和 技术 服务
业
11,769.00 0.01
N
水利、 环境 和公 共设
施管理 业
34,087.80 0.02
O
居民服 务、 修理 和其
他服务 业
- -
P
教育
5,532.00 -
Q
卫生和 社会 工作
16,520.00 0.01
R
文化、 体育 和娱 乐业
67,504.03 0.04
S
综合
30,984.00 0.02
合计
4,365,970.99 2.34
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5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有港 股通 股票 投资 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号
股票代 码
股票名 称
数量
（股）
公允价 值
（元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 600666 奥瑞德 10,000 174,000.00 0.09
2 600309 万华化 学 2,020 70,881.80 0.04
3 603799 华友钴 业 500 59,270.00 0.03
4 600487 亨通光 电 1,500 56,595.00 0.03
5 600867 通化东 宝 1,920 51,340.80 0.03
6 603288 海天味 业 900 51,084.00 0.03
7 600176 中国巨 石 2,840 44,133.60 0.02
8 600614 鹏起科 技 4,300 43,688.00 0.02
9 600352 浙江龙 盛 3,600 40,176.00 0.02
10 600201 生物股 份 1,428 39,098.64 0.02
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券投 资。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有债 券投 资。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 基金 投资明 细
序号
基金名 称
基金
类型
运作方 式
管理人
公允价值
（元）
占基金 资产 净值
比例（%）
1
南方上 证
380ETF
股票型
交易型 开
放式
南方基 金管
理股份 有限
公司
173,162,30
7.46
92.67
5.10 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
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5.10.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。
5.10.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金在股指 期货投资中 主要遵循有效 管理投资策 略，根据风险 管理的原则 ，以套期保 值 为
目的，主要采 用流动性 好 、交易活跃的 期货合约 ， 通过对现货和 期货市场 运 行趋势的研究 ，结合
股指期货定价 模型寻求 其 合理估值水平 ，与现货 资 产进行匹配， 通过多头 或 空头套期保值 等策略
进行套 期保 值操 作。
本基金管 理人对股 指 期货及其他金 融衍生品 的 运用将进行充 分的论证 ， 运用股指期货 的情形
主要包括：对 冲系统性 风 险；对冲特殊 情况下的 流 动性风险，如 大额申购 赎 回等；对冲因 其他原
因导致 无法 有效 跟踪 标的 指数的 风险 ；利 用金 融衍 生品的 杠杆 作用 ，降 低股 票和目 标 ETF 仓位频
繁调整 的交 易成 本， 达到 有效跟 踪对 标的 指数 的目 的。
基金管理 人建立股 指 期货交易决策 部门或小 组 ，授权特定的 管理人员 负 责股指期货的 投资审
批事项 ，同 时针 对股 指期 货交易 制定 投资 决策 流程 和风险 控制 等制 度并 报董 事会批 准。
5.11 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.12 投 资组 合报告 附注
5.12.1
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 没有 出现 被监管 部门 立案 调查 ，或 在报告 编制 日前
一年内 受到 公开 谴责 、处 罚的情 形。
5.12.2
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.12.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额（ 人民 币元 ）
1
存出保 证金
6,736.74
2
应收证 券清 算款
-
3
应收股 利
-
4
应收利 息
2,229.09
5
应收申 购款
72,732.00
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
- 可收退 补款 105.00
8 其他
-
9 合计
81,802.83
5.12.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.12.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
序号
股票代 码
股票名 称
流通受 限部 分
的公允
占基金 资产 净值 比例 （% ）
流通受 限情 况
说明
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价值（ 元）
1 600666 奥瑞德 174,000.00 0.09 重大资 产重 组
2 600309 万华化 学 70,881.80 0.04 重大资 产重 组
3 600614 鹏起科 技 43,688.00 0.02 重大资 产重 组
§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 129,911,522.52
报告期 期间 基金 总申 购份 额
10,253,270.96
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额
14,351,860.79
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （ 份额 减少 以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额
125,812,932.69
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：基 金管 理人 未持 有本 基金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 ，基 金管 理人不 存在 申购 、赎 回或 买卖本 基金 的情 况。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
注：无 。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1、南 方上 证380 交 易型 开 放式指 数证 券投 资基 金联 接基金 基金 合同 。
2、南 方上 证380 交 易型 开 放式指 数证 券投 资基 金联 接基金 托管 协议 。
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3、南 方上 证380 交 易型 开 放式指 数证 券投 资基 金联 接基 金 2018 年1 季 度报 告 原文。
9.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 田街 道福 华一路 六号 免税 商务 大 厦31-33 层。
9.3 查 阅方 式
网站：http://www.nffund.com
