金鹰添利中长期信用债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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金 鹰 添利 中 长期 信 用债 债 券型 证 券投 资 基金
2018 年第 1 季度 报 告
2018 年 3 月 31 日
基 金管 理人： 金鹰 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 交通 银行股 份有 限公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一八 年四 月二十 一日金鹰添利中长期信用债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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§ 1
重 要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2018 年 4 月 20 日复
核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组 合报告等内容， 保证复 核内容不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则 管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有 风险， 投资者在作出投 资 决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2018 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§ 2
基 金 产品概 况
基金简称 金鹰添利信用债债券
基金主代码 002586
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017 年 2 月 22 日
报告期末基金份额总额 27,153,359.05 份
投资目标
在有效控制风险的前提下， 力争获得超越业绩比较
基准的投资收益。
投资策略
本基金充分考虑基金资产的安全性、 收益性及流动
性， 在严格控制风险的前提下力争实现资产的稳定
增值。 在资产配置中， 本基金以中长期信用债为主，
通过密切关注债券市场变化， 持续研究债券市场运
行状况、 研判市场风险， 在确保资产稳定增值的基
础上， 通过积极主动的资产配置， 力争实现超越业金鹰添利中长期信用债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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绩比较基准的投资收益。
（一）资产配置策略
本 基 金 在 对 宏 观 经 济 形 势 以 及 微 观 市 场 充 分 研 判
的基础上， 采取积极主动的投资管理策略， 积极进
行资产组合配置。 对利率变化趋势、 债券收益率曲
线移动方向、 信用利差等影响信用债券投资价值的
因素进行评估，主动调整债券组 合。
（二）信用债投资策略
本 基 金 主 要 投 资 中 长 期 信 用 债 券 ， 通 过 承 担 适 度
的信用风险来获取信用溢价， 在信用类固定收益工
具中精选个债， 构造和优化组合。 本基金信用债配
置 策 略 主 要 包 含 信 用 利 差 曲 线 配 置 、 个 券 精 选 策
略、信用调整策略等方面。
（三）其他债券投资策略
1 、 类 属 配 置 策 略 ；2 、 久 期 配 置 策 略 ； 3 、 收 益
率 曲 线 策 略 ； 4 、 套 利 策 略 ；5 、 相 对 价 值 投 资 策
略
业绩比较基准
中 债 信 用 债总 财 富（3-5 年 ） 指 数收 益 率*90%+ 一
年期定期存款利率( 税后)*10%
风险收益特征
本 基 金 为 债 券 型 证 券 投 资 基 金 ， 属 于 较 低 预 期 收
益、 较低预期风险的证券投资基金品种， 其预期收
益和预期风险高于货币市场基金， 但低于混合型基
金、股票型基金。
基金管理人 金鹰基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
下属分级 基 金 的 基 金 简
称
金鹰添利信用债债券 A 金鹰添利信用债债券 C
下属 分 级 基 金 的 交 易 代 002586 002587 金鹰添利中长期信用债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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码
报 告 期 末 下 属 分 级 基 金
的份额总额
24,458,858.29 份 2,694,500.76 份
§ 3
主 要 财务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2018 年 1 月 1 日-2018 年 3 月 31 日)
金鹰添利信用债债券
A
金鹰添利信用债债券
C
1. 本期已实现收益 -487,126.69 -132,676.81
2. 本期利润 902,132.92 114,348.72
3. 加权平均基金份额本期利润 0.0221 0.0192
4. 期末基金资产净值 25,147,751.19 2,765,387.53
5. 期末基金份额净值 1.028 1.026
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允
价值变动收益）扣除相关费用后的余额；
2、本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
3、期末可供分配利润，指期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现
部分的孰低数（为期末余额，不是当期发生数） 。
4、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实
际收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基金 份额净 值增 长率及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率的比 较
1、 金鹰 添利信 用债 债券 A ：
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
业绩比较
基准收益
业绩比较
基准收益
①－ ③ ②－④ 金鹰添利中长期信用债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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② 率③ 率标准差
④
过去三个
月
2.39% 0.09% 2.00% 0.04% 0.39% 0.05%
2、 金鹰 添利信 用债 债券 C ：
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－ ③ ②－④
过去三个
月
2.40% 0.09% 2.00% 0.04% 0.40% 0.05%
3.2.2 自 基 金 合 同 生 效 以 来 基 金 累 计 净 值 增 长 率 变 动 及 其 与 同 期 业 绩 比 较 基 准 收 益
率 变动 的比较
金鹰添利中长期信用债债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2017 年 2 月 22 日至 2018 年 3 月 31 日)
1． 金鹰添利信用债债券 A ：
2． 金鹰添利信用债债券 C ： 金鹰添利中长期信用债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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注： （1）截至本报告期末，各项投资比例符合基金合同的约定。
（2 ） 本基金业绩比较基准是： 中债信用债总财富 （3-5 年） 指数收 益率*90%+ 一
年期定期存款利率( 税后)*10% 。
§ 4
管 理 人报告
4.1 基 金经 理（ 或基金经 理小 组）简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
刘丽娟
固定
收益
部总
监， 基
金经
理
2017-02-
22
- 11
刘丽娟女士， 中南财经政法大
学工商管理硕士， 历任恒泰证
券股份有限公司交易员， 投资
经理， 广州证券股份有限公司
资产管理总部固定收益投资
总监。2014 年 12 月加入金鹰
基金管理有限公司， 任固定收
益部总监。 现任金鹰货币市场
证券投资基金、 金鹰添益纯债
债券型证券投资基金、 金鹰灵
活配置混合型证券投资基金、
金鹰元和保本混合型证券投
资基金、 金鹰添利中长期信用
债债券型证券投资基金、 金鹰金鹰添利中长期信用债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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添享纯债债券型证券投资基
金、 金鹰现金增益交易型货币
市场基金、 金鹰添荣纯债债券
型证券投资基金、 金鹰添惠纯
债债券型证券投资基金、 金鹰
民丰回报定期开放混合型证
券投资基金、 金鹰鑫富灵活配
置混合型证券投资基金基金
经理。
戴骏
基金
经理
2017-06-
21
- 7
戴骏先生， 美国密歇根大学金
融工程硕士研究生， 历任国泰
基金管理有限公司基金经理
助理、 东兴证券股份有限公司
债券交易员等职务， 2016 年 7
月加入金鹰基金管理有限公
司， 现任金鹰元禧混合型证券
投资基金、 金鹰持久增利债券
型 证 券 投 资 基 金 （LOF ） 、 金
鹰添利中长期信用债债券型
证券投资基金、 金鹰添瑞中短
债债券型证券投资基金基金
经理。
汪伟
基金
经理
2018-01-
24
- 5
汪伟先生， 2013 年 7 月至 2014
年 9 月曾任广州证券股 份有限
公司交易员、投资经理等职
务，2014 年 9 月至 2016 年 2
月曾任金鹰基金管理有限公
司交易主管，2016 年 3 月至
2017 年 7 月曾任广东 南粤银
行股份有限公司交易员、 宏观
分析师等职务， 2017 年 7 月加
入金鹰基金管理有限公司， 现
任金鹰元安混合型证券投资
基金、 金鹰元丰债券型证券投
资基金、 金鹰鑫瑞灵活配置混
合型证券投资基金、 金鹰民丰
回报定期开放混合型证券投
资基金、 金鹰添利中长期信用
债债券型证券投资基金、 金鹰
元祺信用债债券型证券投资
基金、 金鹰元盛债券型发起式
证券投资基金 （LOF ） 基金经
理。
注：1、任职日期和离任日期指公司公告聘任或解聘日期； 金鹰添利中长期信用债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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2、 证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规定。
4.2 报 告期 内本基 金运作 遵规 守信情 况说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 和其他有关法律法规及
其各项实施准则、 本基金基金合同等法律文件的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原
则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的基 础上， 为基金份额持有 人谋求最大利益。
本报告期内， 基金运作合法合规， 无出现重大违法违规或违反基金合同的行为， 无损
害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内， 公司严格执 行证监会 《证券投资基 金管理公司公平交易制度指导意见》
和公司内部公平交易制度， 各投资组合按投资 管理制度和流程独立决策， 并在获得投
资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。
公司通过规范的投资交易流程、 完善的权限管理机制、 有效的交易控制制度， 确
保公平交易的实施。 同 时通过投资交易系统中的公平交易功能执行交易， 不断强化事
后监控分析，以尽可能确保公平对待各投资组合。
报告期，公司对连续四个季度期间内、不同时间窗下（日内、3 日内、5 日内）
公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行分析， 未发 现违反公平交易制度的
异常行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 公司旗下 所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中， 未出现同日
反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的情况。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
回顾 2018 年一季度， 债券市场整体情绪火热，虽然在 1 月初期，伴 随着监管政
策的密集出台以及适度偏紧的资金面， 债券市场快速上冲， 10 年国开收益率一度达到
5.13% 的 高点 ，但 是， 随后 央行 通过各 种措 施 适度把 控市 场流 动性 以 保证跨 春节 资金金鹰添利中长期信用债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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面的适度宽松， 同时， 各项利空情绪逐渐减弱， 持续宽松的资金面， 以及不断下行的
存单收益率，带动市场热情逐步提高，整个一季度来看，10 年国债收益率下行 16bp
至 3.74% ，10 年国开收益率下行 23bp 至 4.64% 。信用债市场同样火热，高评级信用
债受到追捧，3 年期 AAA 中票利率从年初下 行 33bp 至 4.94， 但是 ， 市场对于信用 风
险的担忧依旧，同期限 AAA 与 AA 的信用 利差小幅走扩。
整个一季度， 本基金保持了中高久期的投资策略， 受到市场情绪提振， 中高等 级
信用债利率出现了明显下行，基金组合表现受益于市场，表现较好。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截止 2018 年 3 月 31 日， 本基金 A 份额净 值 1.028 元， 本报告期份额净值增长 2.39% ，
同期业绩比较基准增长率为 2.00% ； C 份额净 值 1.026， 本报告期份额净值增长 2.40% ，
同期业绩比较基准增长率为 2.00% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望 2018 年二季度， 我们认为，以下几个因素将对债券市场带来复杂的影响。
首先， 中美贸易战不断发酵， 在谈判未果的情况下， 央行大概率会保持资金面的稳定
性， 故虽然整体资金面在边际上可能会有所收缩但整体市场资金无忧。 其次， 伴随着
开工热情的不断恢复， 高频数据包括发电量等均显示短期经济情况较好， 同时， 商品
及黑色系的反弹也会给债券市场短期内带来一定压力。 再次， 伴随着 贸易战所讨论的
增加关税问题， 食品价 格被动提升势必带动通胀预期的逐步升温， 对 债券市场形成压
制。 最后， 二季度， 伴随着利率债、 地方债的供给增加， 我们认为， 供给也可能会让
债券市场 有一定的压力。 所以， 从季度来看， 我们认为二季度债券市场大概率不会出
现一季度那样的利率持续下行行情， 反而更多的是在各方面压力下的小幅反弹以及震
荡。
基于以上判断，本基金在 2018 年第二季度， 在保持中等久期的基础上将适当降
低组合杠杆，以减少波动带来的净值扰动。
4.6 报 告期 内基 金持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
报告期内，本基金资产净值已 发 生 连 续 超 过 20 个工作日低于 5000 万元的情形。
金鹰添利中长期信用债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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§ 5
投 资 组合报 告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 固定收益投资 28,956,209.00 96.32
其中：债券 28,956,209.00 96.32
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 597,784.52 1.99
7 其他各项资产 509,980.46 1.70
8 合计 30,063,973.98 100.00
注： 其他资产包括： 交易保证金、 应收利息、 应收证券清算款、 其他应收款、 应
收申购款。
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报 告期 末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合
本基金本报告期内未投资股票。
5.2.2 报 告期 末按 行业分 类的 港股通 投资 股票投 资组 合
本基金本报告期内未通过港股通投资股票。
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
本基金本报告期内未投资股票。 金鹰添利中长期信用债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
序号 债券品种 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例( ％)
1 国家债券 1,871,309.00 6.70
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 27,084,900.00 97.03
5 企业短期融资 券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 28,956,209.00 103.74
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量（张）
公允价值
( 元)
占基金资产
净值比例
（％）
1 127208 15 国网 01 20,000.00 1,998,000.00 7.16
2 122150 12 石化 02 20,000.00 1,990,400.00 7.13
3 122659 12 石油 06 20,000.00 1,967,000.00 7.05
4 127244 15 中关村 20,000.00 1,952,600.00 7.00
5 136042 15 渝信 02 20,000.00 1,952,200.00 6.99
5.6 报告 期末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排 序的 前十 名资产 支持 证券投 资
明细
本基金本报告期内未投资资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明细
本基金本报告期内未投资贵金属。 金鹰添利中长期信用债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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5.8 报 告期 末按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期内未投资权证。
5.9 报 告期 末本 基金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报 告期 末本 基金投 资的 股指期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期内未投资股指期货。
5.9.2 本 基金 投资 股指期 货的 投资政 策
无
5.10 报 告期 末本 基金投资 的国 债期货 交易 情况说 明
5.10.1 本 期国 债期 货投资 政策
无
5.10.2 报 告期 末本 基金投 资的 国债期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金报告期内基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其 他各 项资产 构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 4,631.33
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 493,439.93
5 应收申购款 11,909.20
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 - 金鹰添利中长期信用债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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9 合计 509,980.46
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金本报告期内未投资股票。
5.11.6 投 资组 合报 告附注 的其 他文字 描述 部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§ 6
开 放 式基金 份额 变动
单位：份
项目
金鹰添利信用债债
券A
金鹰添利信用债债
券C
本报告期期初基金份额总额 57,475,595.00 14,805,635.13
报告期 基金总申购份额 187,767.91 69,064.02
减： 报告期 基金总赎回份额 33,204,504.62 12,180,198.39
报告期 基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 24,458,858.29 2,694,500.76
§7 基 金管 理人运 用固有 资金 投资本 基金 情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
无。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
无。 金鹰添利中长期信用债债券型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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§ 8 影 响投 资者 决策的其 他重 要信息
8.1 影 响投 资者 决策的其 他重 要信息
无。
§ 9 备 查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、 中 国 证监 会 注 册的金 鹰 添 利 中长 期 信 用债债 券 型 证 券投 资 基 金发行 及 募 集 的
文件。
2、 《金鹰添利中长期信用债债券型证券投资基金基金合同》 。
3、 《金鹰添利中长期信用债债券型证券投资基金托管协议》 。
4、金鹰基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程。
5、基金托管人业务资格批件和营业执照。
6 、 本 报 告期 内 在 中国证 监 会 指 定报 纸 上 公开披 露 的 基 金份 额 净 值、季 度 报 告 、
半年度报告、更新的招募说明书及其他临时公告。
9.2 存 放地 点
广东省广州市天河区珠江东路 28 号越秀金融大厦 30 层
9.3 查 阅方 式
投资者可在营业时间免费查阅或按工本费购买复印件， 也可登录本基金管理人网
站查阅，本基金管理人网址：http://www.gefund.com.cn 。
投资者对本报告书如有疑问， 可咨询本基金管 理人客户服务中心， 客 户服务中心
电话：4006-135-888 或 020-83936180。
金 鹰基 金管理 有限 公司
二 〇一 八年四 月二 十一日
