金鹰核心资源混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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金 鹰 核心 资 源混 合 型证 券 投资 基 金
2018 年第 1 季度 报 告
2018 年 3 月 31 日
基 金管 理人： 金鹰 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 工商银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一八 年四 月二十 一日金鹰核心资源混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
2
§ 1
重 要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2018 年 4
月 20 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2018 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§ 2
基 金 产品概 况
基金简称 金鹰核心资源混合
基金主代码 210009
交易代码 210009
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012 年 5 月 23 日
报告期末基金份额总额 1,405,509,863.18 份
投资目标
以追求资本可持续增值为目的， 以深入的基本面分
析为基础， 通过投资于拥有稀缺资源的个股， 在充
分控制风险的前提下， 分享中国经济快速发展的成
果与稀缺资源的价值增值， 进而实现基金资产的长
期可持续稳健增长。
投资策略
本基金采用“ 自上而下” 的分析视角， 综合宏微观经
济、 证券市场、 政府政 策等层面的因素， 定性与定金鹰核心资源混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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量相结合分析研判股票市场、 债券市场、 货币市场
的预期收益与风险， 并据此进行资产配置与组合构
建， 合理确定基金在股票、 债券、 现金等资产 类别
上的投资比例， 并随着各类资产风险收益特征的相
对变化， 适时动态地调整股票、 债券和货币 市场工
具的投资比例， 以规避或控制市场风险， 提高基金
投资收益。
业绩比较基准
沪深 300 指数收益率× 75% ＋中证全债指数收益率
× 25%
风险收益特征
本基金为积极配置的混合型证券投资基金， 属于证
券投资基金当中较高风险、较高预期收益的品种。
一般情形下，其风险和预期收益高于货币型基金、
债券型基金。
基金管理人 金鹰基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§ 3
主 要 财务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2018 年 1 月 1 日-2018 年 3 月 31 日)
1. 本期已实现收益 -13,052,155.24
2. 本期利润 -94,171,226.37
3. 加权平均基金份额本期利润 -0.0620
4. 期末基金资产净值 1,405,392,362.82
5. 期末基金份额净值 1.000
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允
价值变动收益）扣除相关费用后的余额； 金鹰核心资源混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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2、本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
3、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实
际收益水平要低于所列数字。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率 ①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个
月
-6.19% 1.28% -1.88% 0.88% -4.31% 0.40%
3.2.2 自 基金 合同生 效以来 基金 累计 净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
金鹰核心资源混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率 历史走势对比图
(2012 年 5 月 23 日至 2018 年 3 月 31 日)
金鹰核心资源混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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注： （1）截至本报告期末，各项投资比例符合基金合同的约定；
（2）本基金的各项投资比例符合股票资产占基金资产的比例为60% ～95% ；债
券、 货币市场工具、 现金、 权证、 资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许
基金投资的其他金融工具占基金资产的5% ～40% ，其中现金或到期日在一年以
内的政府债券不低于基金资产净值的 5% ， 权证投资的比例范围占基金资产净值
的0% ～3% ；
（3）本基金业绩比较基准为：沪深300指数增长率× 75% ＋中证全 债指数增长率
× 25% 。
§ 4
管 理 人报告
4.1 基 金经 理( 或基金 经理 小组) 简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
于利
强
基金
经理
2017-11-01 - 9
于 利 强 先 生 ， 复 旦 大 学
金 融 学 学 士 。 历 任 安 永
华 明 会 计 师 事 务 所 审 计
师 ， 华 禾 投 资 管 理 有 限
公 司 风 险 投 资 经 理 ，
2009 年加入银华基金管
理有限公司， 历任旅游 、
地 产 、 中 小 盘 行 业 研 究
员 和 银 华 中 小 盘 基 金 经
理助理。2015 年 1 月加
入 金 鹰 基 金 管 理 有 限 公
司 ， 担 任 研 究 部 总 监 。
现 任 金 鹰 中 小 盘 精 选 证
券 投 资 基 金 、 金 鹰 产 业
整 合 灵 活 配 置 混 合 型 证
券 投 资 基 金 、 金 鹰 改 革
红 利 灵 活 配 置 混 合 型 证
券 投 资 基 金 、 金 鹰 多 元
策 略 灵 活 配 置 混 合 型 证
券 投 资 基 金 、 金 鹰 核 心
资 源 混 合 型 证 券 投 资 基
金基金经理。 金鹰核心资源混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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注：1、任职日期和离任日期指公司公告聘任或解聘日期；
2、 证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规定。
4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 和其他有关法律法
规及其各项实施准则、 本基金基金合同等法律文件的规定， 本着诚实信用、 勤勉
尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的基础上， 为基金持有人谋求
最大利益。 本报告期内， 基金运作合法合规， 无出现重大违法违规或违反基金合
同的行为，无损害基金持有人利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内， 公司严格执行证监会 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导
意见》 和公司 内部 公平 交易制 度，各 投资 组合 按投资 管理制 度和 流程 独立决 策，
并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。
公司通过规范的投资交易流程、 完善的权限管理机制、 有效的交易控制制度，
确保公平交易的实施。 同时通过投资交易系统中的公平交易功能执行交易， 不断
强化事后监控分析，以尽可能确保公平对待各投资组合。
报告期，公司对连续四个季度期间内、不同时间窗下（日内、3 日内、5 日
内） 公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行分析， 未发 现违反公平交
易制度的异常行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内， 公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中， 未出现
同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的情况。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交 易 和 利 益 输 送 的 异 常 交 易 。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
回顾 2018 年 1 季度， 春节过后，多项经济指标出现了下滑迹象。各地开工金鹰核心资源混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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数据均比较差， 钢铁行业库存持续增加， 社会融资规模同比持续下滑， 制造业投
资也并没有如市 场预期上升。 使得市场对经济预期出现了较大的变化， 从对经济
较为乐观转向悲观。
对经济担忧使得市场风格发生了较为明显的切换。 前期权重、 周期板 块涨幅
较大； 后期风格迅速切换到军工、 医药、 计算机等板块。 一季度上证指数下跌了
4.18% ，深证成指下跌了 1.56% ，中小板指下跌了 1.47% ，创业板上涨了 8.43% 。
本基金保持了中性仓位， 前期重点配置了电子、 金融、 周期板块， 后期调减
了电子和周期，加仓了医药和地产板块。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截止 2018 年 3 月 31 日， 基金份额净值为 1.000 元， 本报告期份额净值增 长
率为-6.19% ，同期业绩 比较基准增长率为-1.88% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望 2018 年 2 季度， 从中期观点看，经济仍处于产能复苏周期过程中。但
两会后在“ 稳货币， 紧信用， 严监管” 组合拳下 ， 短期经济下行压力较大。 社
会融资 规模下 行趋 势仍 未结束 ，对经 济持 续形 成制约 ；融资 成本 开年 以来反 弹；
投资今 年大概 率低 于去 年，政 府债务 管控 加大 ，建筑 业新订 单额 增速 小幅回 落。
出口方面， 国际经济的复苏有利于国内的出口， 但是贸易争端也使得出口的不确
定性大幅增加。
货币政策方面， 预计维持稳健 中性不变。 政策利率上调趋势未结束， 通胀中
枢接近 3% 之前，存贷款利率年内调整空间有限。下一步，货币以及地产政策宽
松拐点取决于经济增速是否低于监管层预期。
市场方面， 在流动性偏紧的情况下， 主题性机会持续上涨的几率不大。 估值
合适、业绩边际向好的板块预计依旧是市场的主线。
2 季度整体本基金仍将维持中性仓位， 重点配置地产、 医药、 电子、 新能源
等行业。
4.6 报 告期 内基 金持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
本报告期内无应当说明的预警事项。 金鹰核心资源混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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§ 5 投 资组 合报告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 1,118,108,696.26 78.97
其中：股票 1,118,108,696.26 78.97
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 79,680,000.00 5.63
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 166,277,638.57 11.74
7 其他各项资产 51,807,304.95 3.66
8 合计 1,415,873,639.78 100.00
注： 其他资产包括： 交易保证金、 应收利息、 应收证券清算款、 其他应收款、 应
收申购款。
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报 告期 末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业
36,429,967.08
2.59
C 制造业
793,913,687.39 56.49
D 电力、热力、燃气及水生产和供应
- - 金鹰核心资源混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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业
E 建筑业
- -
F 批发和零售业
26,402.87 0.00
G 交通运输、仓储和邮政业
52,515,685.63 3.74
H 住宿和餐饮业
13,170,240.00 0.94
I 信息传输、软件和信息技术服务业
34,203.96 0.00
J 金融业
157,574,378.55 11.21
K 房地产业
49,793,807.18 3.54
L 租赁和商务服务业
14,650,323.60 1.04
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
- -
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合
- -
合计
1,118,108,696.26 79.56
5.2.2 报 告 期末按 行业分 类的 港股通 投资 股票投 资组 合
本基金本报告期末未持有沪港通股票。
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例( ％)
1 600309 万华化学 2,641,541 92,691,673.69 6.60
2 600690 青岛海尔 4,380,300 77,180,886.00 5.49
3 300607 拓斯达 1,083,253 69,479,847.42 4.94
4 600036 招商银行 2,077,470 60,433,602.30 4.30
5 002271 东方雨虹 1,460,506 59,968,376.36 4.27
6 601939 建设银行 7,237,175 56,088,106.25 3.99
7 601333 广深铁路
11,433,33
9
52,479,026.01 3.73
8 601155 新城控股 1,415,401 49,793,807.18 3.54
9 600584 长电科技 2,227,169 48,418,654.06 3.45
10 002600 领益智造 5,825,183 43,980,131.65 3.13
金鹰核心资源混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告期 末按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期 末本基 金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报 告期 末本基 金投资 的股 指期货 持仓 和损益 明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期货 的投 资政策
无
5.10 报 告期 末本基 金投资 的国 债期货 交易 情况说 明
5.10.1 本 期国 债期 货投资 政策
无
5.10.2 报 告期 末本 基金投 资的 国债期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本 期国 债期 货投资 评价 金鹰核心资源混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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无
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本 基金 投 资的 前十 名 证券 的发 行主 体本期 没 有出 现被 监管 部门立 案 调查 ，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 报告期内基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其 他各 项资产 构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 1,342,134.44
2 应收证券清算款 48,888,810.66
3 应收股利 -
4 应收利息 157,359.78
5 应收申购款 1,419,000.07
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 51,807,304.95
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的公允价值
( 元)
占基金资产
净值比例(%)
流通受限
情况说明
1 600309 万华化学 92,691,673.69 6.60 重大事项
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其 他文字 描述 部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 金鹰核心资源混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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§ 6
开 放 式基金 份额 变动
单位：份
基金合同生效日 基金份额总额 402,699,047.03
本报告期期初基金份额总额 1,773,936,637.66
报告期 基金总申购份额 125,604,831.84
减： 报告期 基金总赎回份额 494,031,606.32
报告期 基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 1,405,509,863.18
§ 7
基 金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
无。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
无。
§ 8 影 响投 资者 决策的其 他重 要信息
8.1 影 响投 资者 决策的其 他重 要信息
无。
§ 9 备 查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1、中国证监会批准基金发行及募集的文件。
2、 《金鹰核心资源混合型证券投资基金基金合同》 。
3、 《金鹰核心资源混合型证券投资基金托管协议》 。
4、金鹰基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程。
5、基金托管人业务资格批件和营业执照。 金鹰核心资源混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度报告
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6、本 报告 期内在 中国 证监会 指定 报纸上 公开 披露的 基金 份额净 值、 季度报
告、更新的招募说明书及其他临时公告。
9.2 存 放地 点
广东省广州市天河区珠江东路 28 号越秀金融大厦 30 层
9.3 查 阅方 式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人客户服务中心。
客户服务中心电话：4006-135-888、020-83936180
网址：http://www.gefund.com.cn
金 鹰基 金管理 有限 公司
二 〇一 八年四 月二 十一日
