金鹰周期优选灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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金 鹰 周期 优 选灵 活 配置 混 合型 证 券投 资 基金
2018 年第 1 季度 报 告
2018 年 3 月 31 日
基 金管 理人： 金鹰 基金管 理有 限公司
基 金托 管人： 中国 工商银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ： 二 〇一八 年四 月二十 一日金鹰周期优选灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
2
§ 1
重 要 提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2018 年 4
月 20 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2018 年 1 月 29 日起至 3 月 31 日止。
§ 2
基 金 产品概 况
基金简称 金鹰周期优选混合
基金主代码 004211
交易代码 004211
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2018 年 1 月 29 日
报告期末基金份额总额 332,049,751.59 份
投资目标
本 基 金 在 有 效 控 制 风 险 及 保 持 良 好 流 动 性 的 前 提
下， 对股票、 固定收益和现金类等资产进行积极灵
活的配置， 优选景气周期向上的行业和企业进行投
资， 力争使基金份额持有人获得超额收益与长期资
本增值。
投资策略
本 基 金 通 过 对 经 济 增 值 与 通 货 膨 胀 之 间 演 绎 关 系
的分析，预判宏观经济发展所处的经济周期阶段。金鹰周期优选灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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同时， 结合国家财政和货币政策、 国家产业政策以
及资本市场资金环境、 证券市场走势等因素， 对股
票、 债券和货币市场工具等大类资产进行战略性配
置。
业绩比较基准
沪深 300 指数收益率× 60% ＋中证全债指数收益率
× 40%
风险收益特征
本基金为混合型证券投资基金， 在证券投资基金中
属于预期风险较高、 预期收益较高的基金产品， 其
预 期 风 险 和 预 期 收 益 高 于 债 券 型 基 金 和 货 币 市 场
基金，低于股票型基金。
基金管理人 金鹰基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§ 3
主 要 财务指 标和 基金 净值 表现
3.1 主 要财 务指 标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2018 年 1 月 29 日 （基金合同生效日） -2018
年 3 月 31 日)
1. 本期已实现收益 679,934.31
2. 本期利润 -4,610,760.19
3. 加权平均基金份额本期利润 -0.0121
4. 期末基金资产净值 327,917,471.38
5. 期末基金份额净值 0.9876
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允
价值变动收益）扣除相关费用后的余额；
2、本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
3、期末可供分配利润，指期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现金鹰周期优选灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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部分的孰低数（为期末余额，不是当期发生数） 。
4、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实
际收益水平要低于所列数字。
5、本基金合同生效日为2018年1月29日（下同） 。
3.2 基 金净 值表 现
3.2.1 本 报告 期基 金份额 净值 增长率 及其 与同期 业绩 比较基 准收 益率的 比较
阶段
净值增
长率 ①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①- ③ ②- ④
过去三个
月
-1.24% 0.40% -5.95% 0.80% 4.71% -0.40%
注：1、“ 过去三个月 ” 计算期间为2018年1月29 日至2018年3月31日
3.2.2 自 基金 合同生 效以来 基金 累计 净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
金鹰周期优选灵活配置混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率 历史走势对比图
(2018 年 1 月 29 日至 2018 年 3 月 31 日) 金鹰周期优选灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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注：1、本基金合同生效日期为2018年1月29 日，目前仍在建仓期；
2、本基金的业绩比较基准是：沪深300指数收益率*60%+ 中证全债 指数收益率
*40% 。
§ 4
管 理 人报告
4.1 基 金经 理( 或基金 经理 小组) 简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
王喆
权益
投资
部总
监、 基
金经
理
2018-01-29 - 19
王 喆 先 生 ， 工 商 管 理 硕
士 。 历 任 沈 阳 商 品 交 易
所 分 析 员 、 宏 源 研 究 发
展 中 心 高 级 行 业 研 究
员 、 宏 源 证 券 资 产 管 理
部高级投资经理。2010
年 加 入 广 州 证 券 ， 担 任
投 资 管 理 部 助 理 投 资 总
监、广州证券红棉 1 号
投资主办等职。2014 年
11 月加入金鹰基金管 理
有 限 公 司 ， 现 任 权 益 投
资 部 总 监 、 金 鹰 红 利 价
值 灵 活 配 置 混 合 型 证 券金鹰周期优选灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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投 资 基 金 、 金 鹰 成 份 股
优 选 证 券 投 资 基 金 、 金
鹰 民 族 新 兴 混 合 型 证 券
投 资 基 金 、 金 鹰 改 革 红
利 混 合 型 证 券 投 资 基
金 、 金 鹰 转 型 动 力 灵 活
配 置 混 合 型 证 券 投 资 基
金 、 金 鹰 周 期 优 选 灵 活
配 置 混 合 型 证 券 投 资 基
金基金经理。
注：1、任职日期和离任日期指公 司公告聘任或解聘日期；
2、证券从业的含义遵从行业协会颁布的《证券业从业人员资格管理办法》的相
关规定。
4.2 管 理人 对报 告期内本 基金 运作遵 规守 信情况 的说 明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《证券投资基金法》 和其他有关法律法
规及其各项实施准则、 本基金基金合同等法律文件的规定， 本着诚实信用、 勤勉
尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的基础上， 为基金持有人谋求
最大利益。 本报告期内， 基金运作合法合规， 无出现重大违法违规或违反基金合
同的行为，无损害基金持有人利益的行为。
4.3 公 平交 易专 项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内， 公司严格执行证监会 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导
意见》 和公司 内部 公平 交易制 度，各 投资 组合 按投资 管理制 度和 流程 独立决 策，
并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。
公司通过规范的投资交易流程、 完善的权限管理机制、 有效的交易控制制度，
确保公平交易的实施。 同时通过投资交易系统中的公平交易功能执行交易， 不断
强化事后监控分析，以尽可能确保公平对待各投资组合。
报告期，公司对连续四个季度期间内、不同时间窗下（日内、3 日内、5 日
内） 公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行分析， 未发现违反公平交
易制度的异常行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明 金鹰周期优选灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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本报告期内， 公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中， 未出现
同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的情况。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交 易 和 利 益 输 送 的 异 常 交 易 。
4.4 报 告期 内基 金的投资 策略 和业绩 表现 说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
一季度， 受春节错位的扰动， 宏观经济出现较大波动。 一月较好， 三月明显
转 弱 。 同 时 全 球 股 票 市 场 的 大 幅 波 动 ， 及 对 中 美 贸 易 战 的 担 忧 ， 导 致 一 季 度 A
股市场大幅波动，风格也急剧切换。
一月，以上证 50 为代 表的大盘权重股大幅上行，以创业板代表的小盘成长
股大幅回落；而进入 3 月，市场表现急转之下，以 50 为代表的大盘 权重股大幅
回落，以创业板为代表的小盘成长股大幅上涨。
本季度 ，我 们以企 业盈 利增长 及估 值为主 线， 重点配 置了 景气度 明显 上行、
盈利大 幅提升 的周 期型 行业， 如航空 和钢 铁等 板块。 但是市 场风 险的 急剧切 换，
对组合产生巨大冲击，导致净值 出现大幅的回撤。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截止 2018 年 3 月 31 日，基金份额净值为 0.9876 元，本报告期份额净值增
长率为-1.24%,同期业绩 比较基准增长率为-5.95% 。
4.5 管 理人 对宏观 经济、 证券 市场及 行业 走势的 简要 展望
展望二季度， 预计宏观经济的韧性仍在， 经济整体仍以平稳为主， 但市场对
未来宏观经济的预期会出现大幅波动。 因此我们判断二季度市场震荡幅度会明显
加大，同时市场风格也可能继续呈现较大变化。
在配置上， 我们坚持以盈利和估值为主线， 重点配置业绩保持较快增长， 且
估值较低的板块。 由于供给 侧改革导致部分周期型行业， 如钢铁、 航空等， 失去
扩张弹性， 盈利的稳定性及持续性明显提升。 当前较低的估值水平下， 具有较好
的配置价值。
同时在 操作 上根据 总需 求变化 及时 调整。 如宏 观经济 出现 明显回 落迹 象时，
及时调整。
金鹰周期优选灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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4.6 报 告期 内基 金持有人 数或 基金资 产净 值预警 说明
本报告期内无应当说明的预警事项。
§ 5 投 资组 合报告
5.1 报 告期 末基 金资产组 合情 况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 55,457,972.00 16.76
其中：股票 55,457,972.00 16.76
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 120,000,000.00 36.26
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 155,368,071.96 46.95
7 其他各项资产 117,889.56 0.04
8 合计 330,943,933.52 100.00
注： 其他资产包括： 交易保证金、 应收利息、 应收证券清算款、 其他应收款、 应
收申购款。
5.2 报 告期 末按 行业分类 的股 票投资 组合
5.2.1 报 告期 末按 行业分 类的 境内股 票投 资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - - 金鹰周期优选灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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B 采矿业
-
-
C 制造业
51,645,972.00 15.75
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
- -
E 建筑业
- -
F 批发和零售业
- -
G 交通运输、仓储和邮政业
3,812,000.00 1.16
H 住宿和餐饮业
- -
I 信息传输、软件和信息技术服务业
- -
J 金融业
- -
K 房地产业
- -
L 租赁和商务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
- -
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合
- -
合计
55,457,972.00 16.91
5.2.2 报 告 期末按 行业分 类的 港股通 投资 股票投 资组 合
本基金本报告期末未持有沪港通股票。
5.3 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 股票投 资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值( 元)
占基金资产
净值比例( ％)
1 600507 方大特钢 1,012,200 16,650,690.00 5.08
2 600782 新钢股份 1,115,300 6,624,882.00 2.02
3 600581 八一钢铁 450,000 5,895,000.00 1.80
4 601003 柳钢股份 700,000 4,130,000.00 1.26
5 000717 韶钢松山 500,000 3,110,000.00 0.95
6 600569 安阳钢铁 700,000 2,779,000.00 0.85
7 600282 南钢股份 600,000 2,622,000.00 0.80 金鹰周期优选灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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8 300473 德尔股份 60,000 2,408,400.00 0.73
9 000898 鞍钢股份 400,000 2,392,000.00 0.73
10 601111 中国国航 200,000 2,370,000.00 0.72
5.4 报 告期 末按 债券品种 分类 的债券 投资 组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 债券投 资明 细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 十名 资产支 持证 券
投 资明 细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 贵金属 投资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报 告期 末按公 允价值 占基 金资产 净值 比例大 小排 序的前 五名 权证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报 告期 末本基 金投资 的股 指期货 交易 情况说 明
5.9.1 报 告期 末本基 金投资 的股 指期货 持仓 和损益 明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期货 的投 资政策
无
5.10 报 告期 末本基 金投资 的国 债期货 交易 情况说 明
5.10.1 本 期国 债期 货投资 政策
无 金鹰周期优选灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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5.10.2 报 告期 末本 基金投 资的 国债期 货持 仓和损 益明 细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本 期国 债期 货投资 评价
无
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本 基金 投 资的 前十 名 证券 的发 行主 体本期 没 有出 现被 监管 部门立 案 调查 ，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 报告期内基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其 他各 项资产 构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 15,336.95
2 应收证券清算款 88,337.21
3 应收股利 -
4 应收利息 14,215.40
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 117,889.56
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
本基金报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其 他文字 描述 部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 金鹰周期优选灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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§ 6
开 放 式基金 份额 变动
单位：份
基金合同生效日 基金份额总额 392,968,062.18
基 金 合 同 生 效 日 起 至 报 告 期 期 末 基 金 总 申
购份额
33,892.89
减： 基 金 合 同 生 效 日 起 至 报 告 期 期 末 基金
总赎回份额
60,952,203.48
基 金 合 同 生 效 日 起 至 报 告 期 期 末 基 金 拆 分
变动份额
-
本报告期期末基金份额总额 332,049,751.59
§ 7
基 金 管理人 运用 固有 资金 投资本 基金 情况
7.1 基 金管 理人 持有本基 金份 额变动 情况
无。
7.2 基 金管 理人 运用固有 资金 投资本 基金 交易明 细
无。
§ 8 影 响投 资者 决策的其 他重 要信息
8.1 影 响投 资者 决策的其 他重 要信息
无。
§ 9 备 查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1、中国证监会批准基金发行及募集的文件。
2、 《金鹰周期优选灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 。
3、 《金鹰周期优选灵活配置混合型证券投资基金托管协议》 。 金鹰周期优选灵活配置混合型证券投资基金 2018 年第 1 季度 报告
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4、金鹰基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程。
5、基金托管人业务资格批件和营业执照。
6、本 报告 期内在 中国 证监会 指定 报纸上 公开 披露的 基金 份额净 值、 季度报
告、半年度报告、更新的招募说明书及其他临时公告。
9.2 存 放地 点
广东省广州市天河区珠江东路 28 号越秀金融大厦 30 层
9.3 查 阅方 式
投资者可在营业时间免费查阅或按工本费购买复印件， 也可登录本基金管理
人网站查阅，本基金管理人网址：http://www.gefund.com.cn 。
投资者对本报告书如有疑问， 可咨询本基金管理人客户服务中心， 客户服务
中心电话：4006-135-888 或 020-83936180。
金 鹰基 金管理 有限 公司
二 〇一 八年四 月二 十一日
