民 生 加 银 信用 双 利 债 券型 证 券 投 资基 金
2018 年第1 季度报告
2018 年3 月31 日
基金管 理人： 民生加银基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2018 年 4 月21 日 民生加银信用双利债券 2018 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2018 年 4 月 20 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2018 年1 月1 日起 至2018 年3 月31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 民生加 银信 用双 利债 券
基金主 代码 690006
交易代 码 690006
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2012 年 4 月 25 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,110,671,730.52 份
投资目 标
本基金 作为 债券 型基 金， 将在综 合考 虑基 金资 产
收益性、 安全 性和 流动 性 的基础 上， 通 过积 极主
动的投 资管 理， 追求 基金 资产的 长期 稳定 增 值 。
投资策 略
本基金 的投 资范 围为 具有 良好流 动性 的金 融工
具， 包 括国 内依 法发 行上 市的债 券、 股票 （ 包含
中小板 、 创 业板 及其 他经 中国证 监会 核准 上市 的
股票） 、货 币市 场工 具、 权 证、资 产支 持证 券以
及法律 法规 或中 国证 监会 允许基 金投 资的 其他
金融工 具（ 但须 符合 中国 证监会 的相 关规 定） 。
本基金 是债 券型 基金， 投 资于国 债、 中 央银 行票
据、 金融 债券 、 企 业债 券 、 公 司债 券、 可转 换公
司债券 （含 分离 交易 的可 转换公 司债 券） 、短 期
融资券 、 中 期票 据、 资 产 支持证 券、 回购 等固 定
收益类 金融 工具 资产 占基 金资产 比例 不低 于
80%； 其中 ，投 资于 信用 债 券的资 产占 所有 固定
收益类 金融 工具 资产 比例 不低 于80% 。基 金保 持
不低于 基金 资产 净 值 5% 的 现金或 者到 期日 在一
年以内 的政 府债 券。
业绩比 较基 准
中债企 业债 总全 价指 数收 益率×60%+ 中债 国债
总全价 指数 收益 率 × 40% 民生加银信用双利债券 2018 年第 1 季度报告
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风险收 益特 征
本基金 是债 券型 证券 投资 基金， 通常 预期 风险 收
益水平 低于 股票 型基 金和 混合型 基金 ， 高 于货 币
市场基 金， 为证 券投 资基 金中的 较低 风险 品 种 。
基金管 理人 民生加 银基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称
民生加 银信 用双 利债 券
A
民生加 银信 用双 利债
券C
下属分 级基 金的 交易 代码 690006 690206
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 1,007,309,527.03 份 103,362,203.49 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年1 月1 日 － 2018 年3 月 31 日 ）
民生加 银信 用双 利债 券 A 民生加 银信 用双 利债 券 C
1． 本 期已 实现 收益 -22,395,186.00 -2,731,053.38
2．本 期利 润 2,928,411.04 562,307.22
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0027 0.0040
4．期 末基 金资 产净 值 1,563,848,462.76 156,527,277.59
5．期 末基 金份 额净 值 1.553 1.514
注： ①所 述基 金业 绩指 标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ， 计入 费 用后实 际收 益水 平要 低
于所列 数字 。
②本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、 其他 收入 （ 不含 公允 价 值变动 收益 ） 扣 除相 关
费用后 的余 额， 本期 利润 为本期 已实 现收 益加 上本 期公允 价值 变动 收益 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
民生加 银信 用双 利债 券 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
0.19% 0.38% 0.78% 0.04% -0.59% 0.34%
民生加 银信 用双 利债 券 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④ 民生加银信用双利债券 2018 年第 1 季度报告
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过去三 个
月
0.00% 0.38% 0.78% 0.04% -0.78% 0.34%
注：业 绩比 较基 准= 中债 企 业债总 全价 指数 收益 率 × 6 0%+ 中 债国 债总 全价 指数 收 益率 × 40%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注：本 基金 合同 于2012 年 4 月25 日生 效， 本基 金 建仓期 为自 基金 合同 生效 日起 的 6 个 月。 截至
建仓期 结束 及本 报告 期末 ，本基 金各 项资 产配 置比 例符合 基金 合同 及招 募说 明书有 关投 资比 例的
约定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
杨林耘
本 基 金
基 金 经
理、 总 经
理 助 理
兼 固 定
收 益 部
总监
2014 年 3
月7 日
- 24 年
北京大 学金 融学 硕士 ， 24 年
证券从 业经 历。 曾 任东 方 基
金基金 经理 （2008 年-2013
年 ） ， 中 国 外 贸 信 托 高 级 投
资经理 、 部门 副总 经理 ， 泰
康人寿投资部高级投资经
理， 武汉 融利 期货 首席 交 易
员、 研究 部副 经理 。 自2013民生加银信用双利债券 2018 年第 1 季度报告
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年 10 月 加盟 民生 加银 基 金
管理有 限公 司， 现 担任 总 经
理助理 兼固 定收 益部 总监 、
投资决 策委 员会 委员、 公 募
投资决策委员会委员。自
2014 年3 月起 至今 担任 民 生
加银信用双利债券型证券
投资基 金基 金经 理 ； 自2014
年4 月起 至今 担任 民生 加 银
现金宝货币市场基金基金
经理； 自 2015 年 6 月至今
担任民生加银增强收益债
券型证 券投 资基 金 、 民 生 加
银转债优选债券 型 证 券 投
资 基 金 基 金 经 理 ； 自 2015
年 12 月 至今 担任 民生 加 银
新收益债券型证券投资基
金基金 经理 ； 自 2017 年 9
月至今担任民生加银家盈
季度定期宝理财债券型证
券投资基金基金经理；自
2018 年2 月至 今担 任民 生 加
银家盈半年定期宝理财债
券型证券投资基金基金经
理； 自 2014 年 4 月至 2015
年7 月担 任民 生加 银家 盈 理
财 7 天 债 券 型 证 券 投 资 基
金、 民生 加银 现金 增利 货 币
市场基 金基 金经 理 ； 自2014
年 6 月至 2015 年 7 月担任
民生加银家盈理财月度债
券型证券投资基金基金经
理； 自 2014 年 8 月至 2016
年1 月担 任民 生加 银岁 岁 增
利定期开放债券型 证 券 投
资 基 金 基 金 经 理 ； 自 2016
年6 月起至2017 年12 月担
任民生加银新动力灵活配
置混合型证券投资基金基
金经理 ；自 2015 年 6 月至
2018 年3 月担 任民 生加 银 新
战略灵活配置混合型证券
投资基 金基 金经 理 ； 自2014
年 8 月至 2018 年 3 月担任
民生加银平稳添利定期开民生加银信用双利债券 2018 年第 1 季度报告
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放债券型证券投资基金基
金经理 ；自 2014 年 4 月至
2018 年3 月担 任民 生加 银 平
稳增利定期开放债券型证
券投资 基金 基金 经理 。
注： ① 上述 任职 日期 、 离 任 日期根 据本 基金 合同 生效 日或本 基金 管理 人对 外披 露的任 免日 期填 写 。
②证券 从业 的含 义遵 从《 证券业 从业 人员 资格 管理 办法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，基 金管 理人 严格遵 守《 证券 投资 基金 法》及 其他 相关 法律 法规 、证监 会规 定和
基金合 同的 约定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ，在 严格控 制风 险的 前提
下，为 基金 份额 持有 人谋 求最大 利益 。本 报告 期内 ，基金 运作 整体 合法 合规 ，无损 害基 金份 额持
有人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
公司严 格执 行 《证 券投 资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》 ， 完 善了 公 司公平 交易 制度 ，
制度的 范围 包括 境内 上市 股票、 债券 的一 级市 场申 购、二 级市 场交 易等 所有 投资管 理活 动， 同时
包括授 权、 研究 分析 、投 资决策 、交 易执 行、 监控 等投资 管理 活动 相关 的各 个环节 ，形 成了 有效
的公平 交易 执行 体系 。
对于场 内交 易， 公司 启用 了交易 系统 中的 公平 交易 程序， 在指 令分 发及 指令 执行阶 段， 均由
系统强 制执 行公 平委 托； 此外， 公司 严格 控制 不同 投资组 合之 间的 同日 反向 交易。
对于场 外交 易， 公司 完善 银行间 市场 交易 、交 易所 大宗交 易等 非集 中竞 价交 易的交 易分 配制
度，保 证各 投资 组合 获得 公平的 交易 机会 。对 于部 分债券 一级 市场 申购 、非 公开发 行股 票申 购等
以公司 名义 进行 的交 易， 各投资 组合 经理 在交 易前 独立地 确定 各投 资组 合的 交易价 格和 数量 ，公
司按照 价格 优先 、比 例分 配的原 则对 交易 结果 进行 分配。
本报告 期内 ，本 基金 管理 人公平 交易 制度 得到 良好 的贯彻 执行 ，未 发现 存在 违反公 平交 易原
则的情 况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
公司严 格控 制不 同投 资组 合之间 的同 日反 向交 易， 禁止可 能导 致不 公平 交易 和利益 输送 的同
日反向 交易 。本 报告 期内 ，本基 金未 发现 可能 的异 常交易 情况 ，不 存在 所有 投资组 合参 与的 交易民生加银信用双利债券 2018 年第 1 季度报告
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所公开 竞价 同 日 反向 交易 成交较 少的 单边 成交 量超 过该证 券当 日成 交量 的 5% 的情况 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2018 年一 季度 ， 经 济继 续 保持平 稳运 行， 投资 增速 小幅回 升， 消费 继续 维持 稳定增 长； 出口
继续保 持稳 定增 长， 短期 内贸易 摩擦 对外 需影 响有 限。CPI 受 到春 节错 位因 素影响 短期 冲高 ，整
体中枢 虽有 抬升 但预 计全 年仍处 于温 和水 平。PPI 快速回 落， 企业 盈利 增速 逐步下 降。 货币 政策
出现边 际改 善， 一季 度整 体流动 性好 于市 场预 期水 平，央 行虽 然跟 随美 联储 再次上 调公 开市 场和
MLF 等 操作 利率 ，但 资金 面整体 保持 平稳 。全 球经 济复苏 仍在 继续 ，但 通胀 回升步 伐放 缓， 美元
指数弱 势震 荡， 人民 币短 期被动 升值 ，汇 率压 力相 对可控 。
从资本 市场 来看 ，受 到流 动性持 续改 善、 资金 面稳 定以及 央行 计息 低于 预期 等因素 影响 ，债
券市场 在一 季度 后期 出现 情绪修 复， 债券 收益 率出 现普遍 下行 。 市 场短 期关 注焦点 仍是 监管 政策 ，
在资管 新规 落地 之前 ，市 场难以 出现 持续 单边 趋势 ，收益 率下 行需 要政 策预 期逐步 明朗 且配 置需
求上升 予以 配合 。股 票市 场在一 季度 波动 性显 著加 大，市 场风 格在 春节 前后 发生显 著切 换， 成长
类个股 出现 较好 的超 额收 益，前 期涨 幅较 大的 地产 、金融 等板 块调 整较 多。
回顾一 季度 操作 ， 本 基金 根据市 场变 化不 断 调 整大 类资产 配置 结构 ， 债 券保 持中短 久期 策 略 ，
维持一 定的 杠杆 水平 。增 加部分 可转 债投 资， 权益 品种持 仓以 估值 有比 较优 势且基 本面 边际 改善
的个股 为主 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2018 年3 月31 日， 本 基金A 类 份额 净值 为1.553 元， 本 报告 期内 份额 净值 增 长率 为0.19% ；
本基 金C 类 份额 净值 为1.514 元 ，本 报告 期内 份额 净值增 长率 为0.00% ；同 期业绩 比较 基准 收益
率为0.78% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 本基 金不 存在 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。 民生加银信用双利债券 2018 年第 1 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 287,890,973.60 12.60
其中： 股票
287,890,973.60 12.60
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
1,934,459,505.96 84.68
其中： 债券
1,924,372,505.96 84.23
资产支 持证 券 10,087,000.00 0.44
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
11,667,229.92 0.51
8 其他资 产
50,539,116.76 2.21
9 合计
2,284,556,826.24
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 154,603,006.20 8.99
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 4,630,800.00 0.27
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
58,832,900.40 3.42
J 金融业 31,293,600.00 1.82
K 房地产 业 - -
L 租赁和 商务 服务 业 3,900,000.00 0.23
M 科学研 究和 技术 服务 业 - - 民生加银信用双利债券 2018 年第 1 季度报告
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N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 25,639,281.97 1.49
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 8,991,385.03 0.52
S 综合 - -
合计 287,890,973.60 16.73
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 600482 中国动 力 2,397,501 59,889,574.98 3.48
2 300182 捷成股 份 4,444,440 46,933,286.40 2.73
3 601336 新华保 险 680,000 31,293,600.00 1.82
4 300207 欣旺达 1,976,061 22,843,265.16 1.33
5 600562 国睿科 技 854,676 19,358,411.40 1.13
6 300070 碧水源 1,013,806 18,370,164.72 1.07
7 600855 航天长 峰 1,043,101 15,062,378.44 0.88
8 000760 斯太尔 2,640,321 12,726,347.22 0.74
9 600990 四创电 子 180,000 10,254,600.00 0.60
10 002544 杰赛科 技 621,700 10,071,540.00 0.59
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 103,043,100.00 5.99
其中： 政策 性金 融债 103,043,100.00 5.99
4 企业债 券 1,206,814,483.70 70.15
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 49,535,000.00 2.88
7 可转债 （可 交换 债） 564,979,922.26 32.84
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,924,372,505.96 111.86
民生加银信用双利债券 2018 年第 1 季度报告
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5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 136643 16 华宇 02 1,600,000 158,160,000.00 9.19
2 113008 电气转 债 1,205,900 121,325,599.00 7.05
3 132008 17 山高 EB 1,250,000 118,200,000.00 6.87
4 139147 16 北 固债 1,000,000 100,000,000.00 5.81
5 124314 13 筑 铁路 1,000,000 99,470,000.00 5.78
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
序号 证券代 码 证券名 称 数量（ 份） 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例(%)
1 1589230 15 建元 1A3 100,000 10,087,000.00 0.59
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 尚未 在基 金合 同中 明确国 债期 货的 投资 策略 、比例 限制 、信 息披 露等 ，本基 金暂 不参
与国债 期货 交易 。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。 民生加银信用双利债券 2018 年第 1 季度报告
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5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本 基金 投资 的前十 名证 券的 发行主 体本 期没有 出现 被监管 部门 立案调 查， 或
在 报告 编制日 前一 年内受 到公 开谴责 、处 罚的情 形。
5.10.2 本 基金 投资的 前十 名股票 没有 超出基 金合 同规定 的备 选股票 库。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 83,386.35
2 应收证 券清 算款 9,619,473.67
3 应收股 利 -
4 应收利 息 40,835,416.78
5 应收申 购款 839.96
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 50,539,116.76
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 113008 电气转 债 121,325,599.00 7.05
2 110030 格力转 债 61,777,080.00 3.59
3 110032 三一转 债 52,127,012.60 3.03
4 110033 国贸转 债 25,206,046.50 1.47
5 113011 光大转 债 22,814,428.80 1.33
6 113009 广汽转 债 13,815,401.60 0.80
7 132006 16 皖新 EB 12,392,758.50 0.72
8 132004 15 国盛 EB 10,783,322.90 0.63
9 128016 雨虹转 债 7,859,214.30 0.46
10 132002 15 天集 EB 7,448,566.00 0.43
11 127003 海印转 债 5,535,254.20 0.32
12 113013 国君转 债 5,258,520.00 0.31
13 123001 蓝标转 债 3,396,947.06 0.20
14 132005 15 国资 EB 3,341,786.90 0.19
15 110031 航信转 债 2,916,639.00 0.17 民生加银信用双利债券 2018 年第 1 季度报告
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16 128010 顺昌转 债 2,514,946.50 0.15
17 120001 16 以岭 EB 1,068,082.00 0.06
18 132003 15 清控 EB 749,639.50 0.04
19 113010 江南转 债 685,278.00 0.04
20 110034 九州转 债 571,650.00 0.03
21 132007 16 凤凰 EB 459,150.00 0.03
22 128015 久其转 债 452,336.40 0.03
23 128013 洪涛转 债 416,352.30 0.02
24 127004 模塑转 债 240,745.50 0.01
25 113012 骆驼转 债 83,352.90 0.00
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 民生加 银信 用双 利债 券 A
民生加 银信 用双 利债
券C
报告期 期初 基金 份额 总额 1,117,230,091.17 160,428,519.00
报告期 期间 基金 总申 购份 额 77,656.56 7,273,087.85
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 109,998,220.70 64,339,403.36
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 1,007,309,527.03 103,362,203.49
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 10,923,845.19
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 -
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 -
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 10,923,845.19 民生加银信用双利债券 2018 年第 1 季度报告
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报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份
额比例 （% ）
0.98
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
基金管 理人 本报 告期 未运 用固有 资金 申购 、赎 回或 者买卖 本基 金份 额。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序号
持有基金 份额比 例
达到或者 超过 20%
的时间区 间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 1 20180101~20180331 873,615,217.05 - - 873,615,217.05 78.66%
产品特有 风险
本基金的 特有风 险
1 、大额赎 回风险
本基金如 果出现 单一投 资 者持有基 金份额 比例达 到 或超过基 金份额 总份额 的 20% ， 则面 临大额 赎
回的情况 ，可能 导致：
（1）基金在短时间内无 法变现足够的资产予以应 对，可能会产生基金仓位 调整困难，导致流动
性风险 ； 如果 持有基 金份 额比例达 到或超 过基金 份 额总额的20%的 单一投 资 者大额赎 回引发 巨额
赎回， 基金管 理人可 能根 据 《基 金合同 》 的 约定决 定部分延 期赎回 ， 如 果连 续 2 个开 放日以 上 （ 含
本数） 发 生巨额 赎回， 基 金管理人 可能根 据 《基 金 合同》 的 约定暂 停接受 基 金的赎回 申请， 对剩
余投资者 的赎回 办理造 成 影响 ；
（2）基金管理人被迫抛 售证券以应付基金赎回的 现金需要，则可能使基金 资产净值受到不利影
响，影响 基金的 投资运 作 和收益水 平；
（3）因基 金净值 精度计 算 问题， 或因赎 回费收 入 归基金资 产，导 致基金 净 值出现较 大波动 ；
（4）基金资产规模过小 ，可能导致部分投资受限 而不能实现基金合同约定 的投资目的及投资策
略；
（5）大额赎回导致基金 资产规模过小，不能满足 存续的条件，基金将根据 基金合同的约定面临
合同终止 清算、 转型等 风 险。
2 、大额 申购风 险
若投资者 大额申 购，基 金 所投资的 标的资 产未及 时 准备，导 致净值 涨幅可 能 会因此降 低。
民生加银信用双利债券 2018 年第 1 季度报告
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8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
本报告 期内 ，本 基金 管理 人发布 了以 下临 时公 告：
1 、2018 年1 月2 日 民生加 银基 金管 理有 限公 司旗下 证券 投资 基金2017 年12 月31 日 基金
资产净 值公 告
2 、2018 年1 月10 日 民生加 银基 金管 理有 限公 司关于 旗下 基金 代销 机构 名称变 更的 公告
3 、2018 年1 月22 日 民生加 银信 用双 利债 券型 证券投 资基 金2017 年第 四 季度报 告
4 、2018 年1 月24 日 关于旗 下部 分开 放式 基金 增加华 泰证 券为 代销 机构 并开通 基金 定期 定
额投资 和转 换业 务、 同时 参加费 率优 惠活 动的 公告
5 、2018 年2 月5 日 关于网 上直 销系 统开 通快 付通支 付渠 道的 公告
6 、2018 年3 月16 日 民生加 银基 金管 理有 限公 司关于 高级 管理 人员 变更 的公告
7 、2018 年3 月23 日 关于民 生加 银基 金管 理有 限公司 旗 下44 只基 金修 订 基金合 同的 公告
8 、2018 年3 月23 日 民生加 银信 用双 利债 券型 证券投 资基 金基 金合 同
9 、 2018 年3 月23 日 民生加 银信 用双 利债 券型 证券投 资基 金托 管协 议
10 、2018 年3 月29 日 民生加 银信 用双 利债 券型 证券投 资基 金2017 年年 度 报告
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1
中 国证 监会 核准 基金 募 集的文 件；
2 《民 生加 银信 用双 利债 券型证 券投 资基 金招 募说 明书》 ；
3 《民 生加 银信 用双 利债 券型证 券投 资基 金基 金合 同》；
4 《民 生加 银信 用双 利债 券型证 券投 资基 金托 管协 议》；
5
法 律意 见书 ；
6
基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照和 公司 章程 。
7
基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照。
9.2 存 放地 点
备查文 件存 放于 基金 管理 人和/ 或基 金托 管人 的住 所 。
民生加银信用双利债券 2018 年第 1 季度报告
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9.3 查 阅方 式
投资者 可到 基金 管理 人、 基金托 管人 的住 所或 基金 管理人 网站 免费 查阅 备查 文件。 在支 付工
本费后 ，投 资者 可在 合理 时间内 取得 备查 文件 的复 制件或 复印 件。
民 生加 银基金 管理 有限公 司
2018 年 4 月 21 日
