景 顺 长 城 量化 平 衡 灵 活配 置 混 合 型证 券 投
资基金
2018 年第1 季度报告
2018 年3 月31 日
基金管 理人： 景顺长城基 金管理有限公司
基金托 管人： 招商银行股 份有限公司
报告送 出日期：2018 年 4 月21 日 景顺长城量化平衡混合 2018 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 招商 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2018 年 4 月 19 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中 财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2018 年1 月1 日起 至2018 年3 月31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 景顺长 城量 化平 衡混 合
场内简 称 无
基金主 代码 005258
交易代 码 005258
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2017 年 12 月 27 日
报告期 末基 金份 额总 额 1,188,252,653.28 份
投资目 标
本基金 通过 量化 模型 精选 股票， 在严 格控 制风 险及 考
虑流动 性的 前提 下， 力争 获取超 越业 绩比 较基 准的 投
资回报 ，谋 求基 金资 产的 长期增 值。
投资策 略
1、资 产配 置策 略
本 基 金 依 据 宏 观 和 金 融 数 据 以 及 投 资 部 门 对 于 宏 观
经济、 股市 政策、 市场 趋 势的综 合分 析， 同时 强调 金
融市场 投资 者行 为分 析， 关注资 本市 场资 金供 求关 系
变化等 因素 ， 在 深入 分析 基础上 评估 宏观 经济 运行 及
政策对 资本 市场 的影 响方 向和力 度， 形成 资产 配置 方
案。
2、股 票投 资策 略
本 基 金 主 要 采 用 三 大 类 量 化 模 型 分 别 用 以 评 估 资 产
定价、 控制 风险 和优 化交 易。 基 于模 型结 果， 基 金 管
理人结 合市 场环 境和 股票 特性， 精选 个股 产出 投资 组
合，以 追求 超越 业绩 比较 基准表 现的 业绩 水平 。 景顺长城量化平衡混合 2018 年第 1 季度报告
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3、固 定收 益类 投资 策略
通过研 究国 内外 宏观 经济 、 货币 和财 政政 策、 市场 结
构变化 、 资 金流 动情 况， 采取自 上而 下的 策略 判断 未
来利率 变化 和收 益率 曲线 变动的 趋势 及幅 度， 确定 组
合久期 。 进 而根 据各 类资 产的预 期收 益率 ， 确 定债 券
及现金 管理 工具 资产 配置 。
4、股 指期 货、 国债 期货 投 资策略
本基金 投资 股指 期货 、 国 债期货 将根 据风 险管 理的 原
则， 以 套期 保值 为目 的， 主 要评估 期货 合约 的流 动性 、
交 易 活 跃 度 等 方 面 。 本 基 金 力 争 利 用 期 货 的 杠 杆 作
用，降 低基 金资 产调 整的 频率和 交易 成本 。
5、中 小企 业私 募债 券投 资 策略
在信用 研究 方面 ， 本 基金 会加强 自下 而上 的分 析， 将
机构评 级与 内部 评级 相结 合， 着 重通 过发 行方 的财 务
状况、 信用 背景 、 经 营能 力、 行 业前 景、 个体 竞争 力
等方面 判断 其在 期限 内的 偿付能 力， 尽可 能对 发行 人
进行充 分详 尽的 调研 和分 析。
6、资 产支 持证 券投 资策 略
本基金 将通 过对 宏观 经济 、 提前 偿还 率、 资产 池结 构
以及资 产池 资产 所在 行业 景气变 化等 因素 的研 究， 预
测资产 池未 来现 金流 变化 ， 综合 运用 久期 管理 、 收 益
率 曲 线 、 个 券 选 择 以 及 把 握 市 场 交 易 机 会 等 积 极 策
略， 在 严格 控制 风险 的情 况下， 考虑 选择 风险 调整 后
收益高 的品 种进 行投 资， 以期获 得长 期稳 定收 益。
业绩比 较基 准
中证800 指 数收 益率 ×60 % + 一年 期人 民币 定期 存款 利
率(税后 )× 40%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 属 于中高 预期 收益 和风 险水 平
的投资 品种 ， 其 预期 收益 和风险 高于 货币 市场 基金 和
债券型 基金 ，低 于股 票型 基金。
基金管 理人 景顺长 城基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 招商银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年 1 月 1 日 － 2018 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 13,086,679.29 景顺长城量化平衡混合 2018 年第 1 季度报告
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2.本期 利润 -15,249,798.63
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 -0.0123
4.期末 基金 资产 净值 1,174,898,943.44
5.期末 基金 份额 净值 0.9888
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 上 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 -1.31% 0.80% -1.56% 0.71% 0.25% 0.09%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注： 本 基金 的投 资组 合比 例为： 股票 资产 占基 金资 产的比 例范 围 为0%-95% ； 每个交 易日 日终 在扣
除股指期货合 约、国债 期 货合约需缴纳 的交易保 证 金后，现金或 到期日在 一 年以内的政 府债券不
低于基 金资 产净 值 的5% ， 其中现 金不 包括 结算 备付 金、 存 出保 证金 和应 收申 购款等 。 权 证、 股指
期货、国债期 货及其他 金 融工具的投资 比例依照 法 律法规或监管 机构的规 定 执行。本基 金的建仓
期为 自2017 年12 月27 日 基金合 同生 效日 起 6 个月 。 截 至本 报告 期末 ， 本 基 金仍处 于建 仓期 。 基
金合同 生效 日（2017 年 12 月 27 日 ）起 至本 报告 期 末不满 一年 。
3.3 其 他指 标
无。
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓 名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
徐喻军
本 基 金 的
基金经 理
2017 年12 月
27 日
- 8 年
理学硕士。曾担任安
信证券风险管理部风
险管理 专员 。2012 年
3 月加 入本 公司， 担任
量化 及ETF 投资部ETF
专员职 务； 自 2014 年
4 月起 担任 基金 经理 。
黎海威
本 基 金 的
基金经
理 、 量 化
及 ETF 投
资 部 投 资
总监
2017 年12 月
27 日
- 15 年
经济学 硕士 ，CFA。曾
担任美 国穆 迪 KMV 公
司研究员，美国贝莱
德集团（原巴克莱国
际 投 资 管 理 有 限 公
司）基金经理、主动
股票部副总裁，香港
海通国际资产管理有
限 公 司( 海 通 国 际 投
资 管 理 有 限 公 司) 量
化总监 。2012 年 8 月
加入本公司，担任量
化及 ETF 投 资部 投资
总监； 自 2013 年 10
月起担 任基 金经 理。
注：1 、 对 基金 的首 任基 金 经理 ， 其 “任 职日 期 ” 按 基金合 同生 效日 填写 ， “ 离任日 期 ” 为根 据公
司决定 的解 聘日 期 （公 告 前一日 ） ； 对此 后的 非首 任 基金经 理 ， “ 任职 日期 ” 为根据 公司 决定 聘任
后的公 告日 期， “离 任日 期 ”为 根据 公司 决定 的解 聘日期 （ 公 告前 一日 ） ；
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》、 《公开 募集 证券
投资基 金运 作管 理办 法》 、 《证券 投资 基金 销售 管 理办法 》 和 《 证券 投资 基 金信息 披露 管理 办法 》
等有关 法律 法规 及各 项实 施准则 、《 景顺 长城 量化 平衡灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金基 金合 同》
和其他 有关 法律 法规 的规 定，本 着诚 实信 用、 勤勉 尽责的 原则 管理 和运 用基 金资产 ，在 严格 控制景顺长城量化平衡混合 2018 年第 1 季度报告
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风险的 基础 上， 为基 金持 有人谋 求最 大利 益。 本报 告期内 ，基 金运 作整 体合 法合规 ，未 发现 损害
基金持 有人 利益 的行 为。 基金的 投资 范围 、投 资比 例及投 资组 合符 合有 关法 律法规 及基 金合 同的
规定。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见（2011
年修订 ）》 ，完 善相 应制 度及流 程， 通过 系统 和人 工等各 种方 式在 各业 务环 节严格 控制 交易 公平
执行， 公平 对待 旗下 管理 的所有 基金 和投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人管理 的所 有投 资组 合参 与的交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较
少的单 边交 易量 超过 该证 券当日 成交 量 的5% 的交 易 共有 33 次 ，为 公司 旗下 管 理的量 化产 品因 申
购赎回 情况 不一 致依 据产 品合同 约定 进行 的仓 位调 整，以 及量 化产 品和 指数 增强基 金根 据产 品合
同约定 通过 量化 模型 交易 从而与 其他 组合 发生 的反 向交易 。投 资组 合虽 然存 在临近 交易 日同 向交
易和反 向交 易行 为， 但结 合交易 时机 和交 易价 差分 析表明 投资 组合 间不 存在 不公平 交易 和利 益输
送的可 能性 。
本报告 期内 ，未 发现 有可 能导致 不公 平交 易和 利益 输送的 异常 交易 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2018 年2 月工 业增 加值 累 计增 长 7.2% ， 增速 维持 稳 定。3 月 PMI 指数 51.5 ， 景气指 数上 升；
2 月 PPI 同 比上 涨3.7% ， 环比下 跌 0.1% ， 同 比涨 幅 回落；2 月CPI 同比 上涨2.9% ， 涨幅 由于 季节
性因素 略有 上升 ，通 胀预 期维持 平稳 。货 币政 策基 调防风 险， 市场 流动 性继 续维持 中性 。2 月M2
增速略 有回 落 至8.8% ，M1 增速也 回落 至8.5% ，货 币 供应继 续保 持较 紧的 状态 ；2 月 末外 汇储 备
3.1 万 亿美 元， 逐月 增加 ，汇率 受到 内外 部环 境因 素影响 呈现 升值 趋势 。房 地产行 业今 年以 来出
现分化 ，70 个 大中 城市新 建住宅 价格 平均 涨幅 预计 持续略 有 回 落； 三四 线城 市地产 销售 景气 度 继
续好于 一二 线城 市， 截 至2 月的 全国 房地 产销 售面 积累计 同比 上 升4.1% ， 销 售额累 计同 比上 升
15.3% 。
2018 年第1 季 度市 场出 现 较大波 动行 情， 受 “CDR ” 推出、 中美 “贸 易战 ” 等 各种预 期影 响，
市场情 绪、 主题 转换 较快 ，最终 创业 板指 数上 涨8.43% ， 沪深300 指数 下跌3.28% 。
展望2018 年2 季度 的宏 观 经济， 经济 基本 面仍 可能 延续企 稳态 势， 但面 临的 内外部 压力 依然景顺长城量化平衡混合 2018 年第 1 季度报告
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很大， 贸易 摩擦 、通 胀、 汇率都 有不 确定 性因 素。 组合仍 主要 以选 股作 为主 要的收 益来 源， 在价
值和成 长之 间保 持平 衡， 重点关 注估 值合 理 、 业绩 表现稳 健的 价值 蓝筹 以及 白马成 长股 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
2018 年1 季度 ，本 基金 份 额净值 增长 率为-1.31% ， 业绩比 较基 准收 益率 为-1.56% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 761,238,448.28 55.20
其中： 股票
761,238,448.28 55.20
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- -
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
200,000,000.00 14.50
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
417,214,417.21 30.26
8 其他资 产
504,068.78 0.04
9 合计
1,378,956,934.27
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 22,188,871.16 1.89
C 制造业 404,908,174.81 34.46 景顺长城量化平衡混合 2018 年第 1 季度报告
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D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
11,787,332.00 1.00
E 建筑业 13,860,456.00 1.18
F 批发和 零售 业 24,311,669.89 2.07
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 13,965,367.62 1.19
H 住宿和 餐饮 业 1,082,172.00 0.09
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 15,485,048.96 1.32
J 金融业 158,223,791.74 13.47
K
房地产 业
49,443,411.00 4.21
L
租赁和 商务 服务 业
22,284,631.00 1.90
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 5,400,167.10 0.46
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
10,164,823.00 0.87
R 文化、 体育 和娱 乐业
331,008.00 0.03
S 综合 7,801,524.00 0.66
合计 761,238,448.28 64.79
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
无。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 600519 贵州茅 台 55,036 37,623,710.32 3.20
2 601318 中国平 安 519,300 33,915,483.00 2.89
3 000333 美的集 团 463,300 25,263,749.00 2.15
4 000338 潍柴动 力 2,553,200 21,089,432.00 1.80
5 601288 农业银 行 5,119,600 20,017,636.00 1.70
6 601328 交通银 行 3,208,000 19,825,440.00 1.69
7 601628 中国人 寿 744,100 18,907,581.00 1.61
8 600010 包钢股 份 8,585,800 18,717,044.00 1.59
9 601988 中国银 行 4,206,300 16,530,759.00 1.41
10 601398 工商银 行 2,697,000 16,424,730.00 1.40
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
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5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 债券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 可投 资股 指期 货、 国债期 货和 其他 经中 国证 监会允 许的 衍生 金融 产品 ，如期 权、 权证 以及
其他相 关的 衍生 工具 。本 基金投 资股 指期 货、 国债 期货将 根据 风险 管理 的原 则，以 套期 保值 为目
的，主 要评 估期 货合 约的 流动性 、交 易活 跃度 等方 面。本 基金 力争 利用 期货 的杠杆 作用 ，降 低基
金资产 调整 的频 率和 交易 成本。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 可投 资股 指期 货、 国债期 货和 其他 经中 国证 监会允 许的 衍生 金融 产品 ，如期 权、 权证 以及
其他相 关的 衍生 工具 。本 基金投 资股 指期 货、 国债 期货将 根据 风险 管理 的原 则，以 套期 保值 为目
的，主 要评 估期 货合 约的 流动性 、交 易活 跃度 等方 面。本 基金 力争 利用 期货 的杠杆 作用 ，降 低基
金资产 调整 的频 率和 交易 成本。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。 景顺长城量化平衡混合 2018 年第 1 季度报告
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5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本报告 期内 未出 现基 金投 资的前 十名 证券 的发 行主 体被监 管部 门立 案调 查或 者在报 告编 制日 前一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 的情况 。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 216,251.65
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 94,223.21
5 应收申 购款 193,593.92
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 504,068.78
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限的 情况。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
无。
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§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 1,252,624,403.22
报告期 期间 基金 总申 购份 额 25,426,420.02
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 89,798,169.96
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 1,188,252,653.28
注：总 申购 份额 含转 换入 份额， 总赎 回份 额含 转换 出份额 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
基金管 理人 本期 未运 用固 有资金 投资 本基 金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
基金管 理人 本期 未运 用固 有资金 投资 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
无。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无。
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§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 准予 景顺 长 城量化 平衡 灵活 配置 混合 型证券 投资 基金 募集 注册 的文件 ；
2 、《 景顺 长城 量化 平衡 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金基金 合同 》；
3 、《 景顺 长城 量化 平衡 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金招募 说明 书》 ；
4 、《 景顺 长城 量化 平衡 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金托管 协议 》；
5 、景 顺长 城基 金管 理有 限 公司批 准成 立批 件、 营业 执照、 公司 章程 ；
6 、其 他在 中国 证监 会指 定 报纸上 公开 披露 的基 金份 额净值 、定 期报 告及 临时 公告。
9.2 存 放地 点
以上备 查文 件存 放在 本基 金管理 人的 办公 场所 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 办公 时间 免费 查阅。
景 顺长 城基金 管理 有限公 司
2018 年 4 月 21 日
