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景顺稳健A(001194)

景顺稳健:2018年第一季度报告

 
 
景 顺 长 城 稳健 回 报 灵 活配 置 混 合 型证 券 投
资基金 
2018 年第1 季度报告 
 
2018 年3 月31 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管 理人: 景顺长城基 金管理有限公司 
基金托 管人: 中国邮政储 蓄银行股份有限公 司 
报告送 出日期:2018 年 4 月21 日 景顺长城稳健回报混合 2018 年第 1 季度报告 
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§1 重要提 示 基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏, 并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。


基金托 管人 中国 邮政 储蓄 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定, 于2018 年 4 月 19 日复 核 了本报 告中 的财 务指 标、 净值表 现和 投资 组合 报告 等内容 ,保 证复 核内 容不 存在虚 假记 载、 误导 性陈述 或者 重大 遗漏 。 基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 , 但 不保 证基金 一定 盈 利 。 基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ,投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本 基金的 招募 说明 书。 本报告 中财 务资 料未 经审 计。 本报告 期 自2018 年1 月1 日起 至2018 年3 月31 日 止。 §2 基金产 品概况 基金简 称 景顺长 城稳 健回 报混 合 场内简 称 无 基金主 代码 001194 交易代 码 001194 基金运 作方 式 契约型 开放 式 基金合 同生 效日 2015 年 4 月 10 日 报告期 末基 金份 额总 额 664,496,475.94 份 投资目 标 在有效 控制 投资 组合 风险 的前提 下, 通过 积极 主 动的资 产配 置, 寻求 基金 资产的 长期 稳健 增值 , 力争获 得超 越业 绩比 较基 准的稳 定收 益。 投资策 略 1、资 产配 置策 略: 本基 金 依据定 期公 布的 宏观 和金融 数据 以及 投资 部门 对于宏 观经 济、 股市 政 策、 市场 趋势 的综 合分 析 , 重点关 注包 括 GDP 增 速、固 定资 产投 资增 速、 净出口 增速 、通 胀率 、 货币供 应、 利 率等 宏观 指 标的变 化趋 势, 同 时强 调金融 市场 投资 者行 为分 析, 关 注资 本市 场资 金 供求关 系变 化等 因素 , 在 深入分 析和 充分 论证 的 基础上 评估 宏观 经济 运行 及政策 对资 本市 场的 影响方 向和 力度 ,运 用宏 观经济 模型 (MEM)做 出对于 宏观 经济 的评 价, 结合投 资制 度的 要求 提 出资产 配置 建议 , 经 投资 决策委 员会 审核 后形 成 资产配 置方 案。 2、债 券投 资策 略: 债券 投 资在保 证资 产流 动性 的基础 上, 采 取利 率预 期 策略、 信 用策 略和 时机 策略相 结合 的积 极性 投资 方法, 力求 在控 制各 类 风险的 基础 上获 取稳 定的 收益。 景顺长城稳健回报混合 2018 年第 1 季度报告 第 3 页 共 15 页


3、股 票投 资策 略: 本基 金 通过基 金经 理的 战略 性选股 思路 以及 投研 部门 的支持 , 筛 选出 价值 优 势明显 的优 质股 票构 建股 票投资 组合 。 在 股票 投 资方面 , 本 基金 利用 基金 管理人 股票 研究 数据 库 (SRD )对 企业 内在 价值 进 行深入 细致 的分 析, 并进一 步挖 掘出 受益 于中 国经济 发展 趋势 和投 资主题 的公 司股 票进 行投 资。 业绩比 较基 准 1 年期 银行 定期 存款 利率 ( 税后) +3% (单 利年 化 ) 风险收 益特 征 本基金 为混 合型 基金 , 属 于中 高 预期 收益 和风 险 水平的 投资 品种 , 其 预期 收益和 风险 高于 货币 市 场基金 和债 券型 基金 ,低 于股票 型基 金。 基金管 理人 景顺长 城基 金管 理有 限公 司 基金托 管人 中国邮 政储 蓄银 行股 份有 限公司 下属分 级基 金的 基金 简称 稳健回 报 A 稳健回 报 C 下属分 级基 金的 交易 代码 001194 001407 报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 659,473,105.63 份 5,023,370.31 份


§3 主要财 务指标和基金净值 表现 3.1 主 要财 务指标 单位: 人民 币元 主要财 务指 标 报告期 ( 2018 年1 月1 日 - 2018 年3 月 31 日 ) 稳健回 报 A 稳健回 报 C 1. 本 期已 实现 收益 3,347,134.83 22,412.09 2.本 期利 润 8,713,933.96 62,716.78 3.加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0132 0.0125 4.期 末基 金资 产净 值 740,033,922.95 5,556,244.38 5.期 末基 金份 额净 值 1.122 1.106 注:1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 ( 不含 公 允价值 变动 收益 ) 扣 除相关 费用 后的 余额 ,本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。 2、 上 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 , 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于 所列数 字。 3.2 基 金净 值表现 3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较 稳健回 报 A 阶段 净值增 长 净值增 长率 业绩比 较基 业绩比 较基 准收 ①-③ ②-④ 景顺长城稳健回报混合 2018 年第 1 季度报告 第 4 页 共 15 页


率① 标准差 ② 准收益 率③ 益率标 准差 ④ 过去三 个月 1.17% 0.07% 0.99% 0.01% 0.18% 0.06% 稳健回 报 C 阶段 净值增 长 率① 净值增 长率 标准差 ② 业绩比 较基 准收益 率③ 业绩比 较基 准收 益率标 准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三 个月 1.10% 0.07% 0.99% 0.01% 0.11% 0.06%


3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率 变 动的 比较 景顺长城稳健回报混合 2018 年第 1 季度报告 第 5 页 共 15 页


注:本 基金 的投 资组 合比 例为: 本基 金股 票投 资占 基金资 产的 比例 范围 为0-95% 。 本基 金每 个交 易日日 终在 扣除 股指 期货 合约需 缴纳 的交 易保 证金 后, 应 当保 持不 低于 基金 资产净 值 5% 的 现金 或 者到期 日在 一年 以内 的政 府债券 。本 基金 的建 仓期 为自 2015 年 4 月 10 日基 金合同 生效 日 起 6 个 月。 建仓 期 结 束时 , 本 基 金投资 组合 达到 上述 投资 组合比 例要 求 。 本 基金 于2015 年6 月8 日 增设 C 类基 金份 额。 3.3 其 他指 标 无。


§4 管理人 报告 4.1 基 金经 理(或 基金 经理小 组) 简介


姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业 年限 说明 任职日 期 离任日 期 万梦 本 基 金 的 基 金 2015 年 7 月4 日 - 7 年 工学硕士。曾任职于壳牌 (中国 ) 有限 公司 。2011 年景顺长城稳健回报混合 2018 年第 1 季度报告 第 6 页 共 15 页


经理 9 月加入 本公 司, 先后 担 任 研究部 行业 研究 员、 固 定 收 益部研究员和基金经理助 理职务 ;自 2015 年 7 月起 担任基 金经 理。 注:1 、 对 基金 的首 任基 金 经理 , 其 “任 职日 期 ” 按 基金合 同生 效日 填写 , “ 离任日 期 ” 为根 据公 司决定 的解 聘日 期 (公 告 前一日 ) ; 对此 后的 非首 任 基金经 理 , “ 任职 日期 ” 指根据 公司 决定 聘任 后的公 告日 期, “离 任日 期 ”指 根据 公司 决定 的解 聘日期 (公 告前 一日 ) ; 2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。 4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明 本报告 期内 ,本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》、 《公开 募集 证券 投资基 金运 作管 理办 法》 、 《证券 投资 基金 销售 管 理办法 》 和 《 证券 投资 基 金信息 披 露 管理 办法 》 等有关 法律 法规 及各 项实 施准则 、《 景顺 长城 稳健 回报灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金基 金合 同》 和其他 有关 法律 法规 的规 定,本 着诚 实信 用、 勤勉 尽责的 原则 管理 和运 用基 金资产 ,在 严格 控制 风险的 基础 上, 为基 金持 有人谋 求最 大利 益。 本报 告期内 ,基 金运 作整 体合 法合规 ,未 发现 损害 基金持 有人 利益 的行 为。 基金的 投资 范围 、投 资比 例及投 资组 合符 合有 关法 律法规 及基 金合 同的 规定。 4.3 公 平交 易专项 说明 4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况 本报告 期内 ,本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见(2011 年修订 )》 ,完 善相 应制 度及流 程, 通过 系统 和人 工等各 种方 式在 各业 务环 节严格 控制 交易 公平 执行, 公平 对待 旗下 管理 的所有 基金 和投 资组 合。 4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明 本报告 期内 ,本 基金 管理 人管理 的所 有投 资组 合参 与的交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较 少的单 边交 易量 超过 该证 券当日 成交 量 的5% 的交 易 共有 33 次 ,为 公司 旗下 管 理的量 化产 品因 申 购赎回 情况 不一 致依 据产 品合同 约定 进行 的仓 位调 整,以 及量 化产 品和 指数 增强基 金根 据产 品合 同约定 通过 量化 模型 交易 从而与 其他 组合 发生 的反 向交易 。投 资组 合虽 然存 在临近 交易 日同 向交 易和反 向交 易行 为, 但结 合交易 时机 和交 易价 差分 析表明 投资 组合 间不 存在 不公平 交易 和利 益输 送的可 能性 。 景顺长城稳健回报混合 2018 年第 1 季度报告 第 7 页 共 15 页


本报告 期内 ,未 发现 有可 能导致 不公 平交 易和 利益 输送的 异常 交易 。


4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析 1 季度 债市 出现 了快 速下 行,主 要源 于央 行大 力维 稳使得 资金 面超 预期 宽松 以及贸 易战 引发 的避险 情绪 升温 作用 。从 基本面 来看 ,国 内经 济维 持一定 韧性 ,制 造业 投资 维持稳 定同 时房 地产 投资增 速回 升明 显一 定程 度上弥 补了 基建 投资 的放 缓;表 外融 资收 紧导 致社 融增速 显著 回落 但信 贷数据 依然 强劲 ;工 业增 加值超 预期 但主 要源 于限 产、寒 冬等 因素 影响 ,可 持续性 存疑 。从 资金 面来看 ,央 行在 春节 和两 会期间 持续 净投 放, 资金 面超预 期宽 松, 这里 面有 维稳意 图以 及对 国内 外风险 的对 冲。 从政 策面 来看, 淡化 经济 增长 目标 、控制 宏观 杠杆 为近 期会 议主基 调, 上层 对经 济不再 过度 干预 和刺 激, 允许经 济一 定程 度下 行。 海外来 看, 美国 通胀 预期 升温, 总结 来看 ,1 季度经 济基 本面 平稳 ,然 而资金 面的 超预 期宽 松以 及贸易 战的 爆发 强化 了经 济需求 走弱 预期 及避 险情绪 ,带 动收 益率 快速 下行。 截 至3 月31 日,1 季度 10 年 期国 债和 国开 债 的收益 率分 别下 行 14BP、18BP 至3.74% 和4.65% ;3 年期AA 中 票、5 年期 AA 中票 、1 年 AAA 短融 分别下 行 34BP 、29BP 和47BP 至5.40% 、5.59% 和 4.75% 。 权益方 面,1 季 度权 益市 场经历 了明 显的 风格 转变 。年初 在资 金面 宽松 以及 人民币 升值 的环 境下, 风险 偏好 有所 抬升 ,A 股 市场 连续 快速 上涨 ,市场 情绪 高涨 ,家 电、 白酒、 房地 产、 银行 等热门 板块 持续 受到 追捧 。进 入 1 月 下旬 后, 先是 国内信 托杠 杆资 金退 出冲 击市场 ,而 后在 海外 经济超 预期 带来 的全 球货 币超预 期收 紧的 担忧 中,A 股市 场跟 随海 外出 现了 快速下 行。 两会 期间 市场获 得了 短暂 的平 静, 随 后贸 易战 爆发 ,市 场再 受冲击 。在 此过 程中 ,随 着政策 对新 经济 、独 角兽企 业的 全面 支持 带来 一系列 催化 剂, 带动 新经 济板块 快速 上涨 ,同 时资 金继续 从前 期强 势的 价值蓝 筹中 撤出 ,市 场风 格发生 明显 转变 ,创 业板 表现明 显好 于上 证 50 及沪深 300 。1 季度 整体 看,创 业板 指数 上 涨8.43% ,同 期上 证50 指数 下 跌4.83% ,沪 深300 指 数下 跌3.28% 。 1 季度 本基 金小 幅增 加了 短久期 的信 用债 配置 ,但 考虑到 资管 新规 尚未 落地 、海外 进入 收紧 阶段以 及经 济数 据仍 有韧 性,组 合没 有明 显拉 长久 期。另 外, 考虑 到在 金融 去杠杆 过程 中, 部分 中低等 级信 用债 再融 资风 险加剧 ,组 合信 用债 部分 等级仍 以中 高等 级为 主, 规避信 用风 险。 权益 方面 , 在 权益 市场 波动 加 剧的过 程中 , 本基 金股 票 部分仓 位略 有下 降 , 结 构 稍有调 整 。 转 债方 面, 一方面 增加 了有 债底 保护 且可博 弈正 股弹 性的 债性 品种, 另一 方面 也选 取了 一些正 股基 本面 较强 而估值 合理 的股 性品 种进 行配置 。 展望2 季度 ,预 计经 济短 期依然 保持 在相 对稳 健水 平,基 建和 地产 投资 增速 存在回 落压 力但 幅度有 限, 预计 消费 表现 稳健, 同时 贸易 战对 出口 的影响 短期 不会 显现 。从 政策面 来看 ,央 行货景顺长城稳健回报混合 2018 年第 1 季度报告 第 8 页 共 15 页


币政策 并未 转向 ,在 重增 长质量 非增 长速 度的 大环 境下, 央行 货币 政策 在此 阶段亦 无转 向必 要, 去杠杆 和防 风险 是其 主要 关注点 。 展望后 市, 债券 方面 , 短 期关注 :1 ) 资金 面上 , 重 要会议 结束 , 央 行即 开启 净回笼 。 前 期阶 段性超 预期 宽松 并不 能做 出央行 货币 政策 态度 转变 的判断 ,资 金面 可能 阶段 性由超 预期 宽松 回归 中性。2) 基本 面方 面, 融 资需求 实质 性下 行尚 需等 待。3 )资 管新 规落 地在 即 ,合规 化过 程中 存 在需求 集中 收缩 的隐 患。4 )2 季 度利 率债 供给 放量 带来的 冲击 。 然 而认 同国 内经济 中期 有下 行压 力,通 胀不 足以 形成 压力 ,货币 政策 在外 围风 险加 剧及国 内金 融去 杠杆 延续 的背景 下, 预计 将维 持稳健 中性 ,资 金利 率保 持平稳 ,整 体来 说中 期利 多因素 更明 显, 债券 存在 较好的 投资 价值 ,如 在上述 短期 风险 释放 的过 程中市 场出 现调 整, 可择 机增加 组合 债券 部分 杠杆 和拉长 久期 。 股票方 面, 需重 点关 注以 下几个 因素 对市 场的 影响 :1) 随着A 股 纳入MSCI 以及国 际化 进程 的逐步 推进 ,其 受到 全球 资本市 场的 联动 影响 有所 提升, 海外 市场 的不 确定 性将加 大对 国 内 A 股 市场的 扰动 。2) 贸易 战摩 擦过程 可能 持续 时间 不短 , 不 确定 性增 加是 大概 率 事件 , 引 发滞 胀担 忧, 影响权 益市 场风 险偏 好和 估值, 但一 方面 我们 认为 此轮贸 易战 最终 理性 解决 概率更 大, 另一 方面 近年来 中国 对外 需依 赖度 也在不 断下 降, 贸易 战最 终 对我国 经济 形成 的实 质 影 响预计 相对 有限 。 3) 独角兽 回归 在即 ,市 场存 量新兴 产业 标的 以及 曾经 因具有 垄断 地位 的而 获得 估值溢 价的 大蓝 筹均 需要按 照新 的估 值体 系进 行重新 评估 。市 场即 将进 入增长 与业 绩的 验证 期, 预计上 市公 司业 绩短 期依然 可维 持相 对稳 健增 长,市 场虽 有波 动, 但深 挖个股 的机 会仍 值得 把握 。后续 操作 中, 淡化 风格偏 向, 基本 面扎 实、 业绩确 定性 强、 估值 合理 仍是基 础。 板块 上, 依然 相对看 好内 需为 主的 大消费 特别 是消 费升 级板 块,以 及新 经济 中内 需为 主且受 政策 扶持 的科 技产 业方向 特别 是具 备核 心技术 壁垒 的子 行业 龙头 企业, 同时 业绩 稳定 的高 股息率 品种 也依 然值 得配 置。 转 债方 面依 然值 得积极 关注 ,进 入2 季度 ,转债 的发 行节 奏有 望逐 步恢复 ,供 给的 释放 预计 对存量 市场 的估 值有 小幅压 缩压 力, 但供 给释 放的同 时, 转债 市场 行业 及主体 将会 得到 进一 步扩 充,择 券空 间将 明显 拓宽, 关注 度和 需求 群体 逐步扩 大, 在波 动加 剧的 市场中 ,可 积极 利用 转债 “进可 攻退 可守 ”的 特性配 合权 益部 分的 投资 。


4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现 2018 年1 季度 ,稳 健回 报A 类份 额净 值增 长率 为 1.17% ,业 绩比 较基 准收 益率 为 0.99% ; 2018 年1 季度 ,稳 健回 报C 类份 额净 值增 长率 为 1.10% ,业 绩比 较基 准收 益率 为 0.99% 。 4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明 无。 景顺长城稳健回报混合 2018 年第 1 季度报告 第 9 页 共 15 页


§5 投资组 合报告 5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况


序号 项目 金额( 元) 占基金 总资 产的 比例 (% ) 1 权益投 资 5,848,308.00 0.78 其中: 股票


5,848,308.00 0.78 2 基金投 资 - - 3 固定收 益投 资


634,968,895.68 85.08 其中: 债券


634,968,895.68 85.08 资产支 持证 券 - - 4 贵金属 投资 - - 5 金融衍 生品 投资 - - 6 买入返 售金 融资 产


87,070,450.61 11.67 其中 : 买 断式 回购 的买 入返 售 金融资 产


- - 7 银行存 款和 结算 备付 金合 计


2,531,224.22 0.34 8 其他资 产


15,930,140.49 2.13 9 合计





746,349,019.00





100.00


5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合 5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合


代码 行业类 别 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例(%) A 农、林 、牧 、渔 业 - - B 采矿业 - - C 制造业 5,848,308.00 0.78 D 电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供 应业 - - E 建筑业 - - F 批发和 零售 业 - - G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - - H 住宿和 餐饮 业 - - I 信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务 业 - - J 金融业 - - K 房地产 业 - - L 租赁和 商务 服务 业 - - M 科学研 究和 技术 服务 业 - - N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - - O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - - 景顺长城稳健回报混合 2018 年第 1 季度报告 第 10 页 共 15 页


P 教育 - - Q 卫生和 社会 工作 - - R 文化、 体育 和娱 乐业 - - S 综合 - - 合计 5,848,308.00 0.78


5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合 无。 5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细


序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净 值比例 (% ) 1 300296 利亚德 124,900 3,137,488.00 0.42 2 000651 格力电 器 57,800 2,710,820.00 0.36


5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合


序号 债券品 种 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (% ) 1 国家债 券 - - 2 央行票 据 - - 3 金融债 券 40,068,000.00 5.37 其中: 政策 性金 融债 40,068,000.00 5.37 4 企业债 券 9,733,000.00 1.31 5 企业短 期融 资券 90,400,000.00 12.12 6 中期票 据 139,464,000.00 18.71 7 可转债 (可 交换 债) 21,068,895.68 2.83 8 同业存 单 334,235,000.00 44.83 9 其他 - - 10 合计 634,968,895.68 85.16


5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细 序 号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例( %) 1 111713070 17 浙 商银 行 CD070 500,000 47,835,000.00 6.42 2 111714238 17 江 苏银 行 CD238 500,000 47,805,000.00 6.41 3 111783160 17 广 州农 村商 业银 行CD150 500,000 47,780,000.00 6.41 4 111714185 17 江 苏银 行 CD185 500,000 47,740,000.00 6.40 5 111798776 17 广 州农 村商 业银 行CD110 500,000 47,700,000.00 6.40 景顺长城稳健回报混合 2018 年第 1 季度报告 第 11 页 共 15 页





5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明 细


本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。


5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细 本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。 5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细 本基金 本报 告期 末未 持有 权证。 5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明 5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细 本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。 5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策 本基金 参与 股指 期货 交易 ,以套 期保 值为 目的 ,制 定相应 的投 资策 略。


时点选 择: 基金 管理 人在 交易股 指期 货时 ,重 点关 注当前 经济 状况 、政 策倾 向、资 金流 向和 技术 指标等 因素 。


套保比 例: 基金 管理 人根 据对指 数点 位区 间判 断, 在符合 法律 法规 的前 提下 ,决定 套保 比例 。再 根据基 金股 票 投 资组 合的 贝塔值 ,具 体得 出参 与股 指期货 交易 的买 卖张 数。


合约选 择: 基金 管理 人根 据股指 期货 当时 的成 交金 额、持 仓量 和基 差等 数据 ,选择 和基 金组 合相 关性高 的股 指期 货合 约为 交易标 的。 5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明 5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策 根据本 基金 基金 合同 约定 ,本基 金投 资范 围不 包括 国债期 货。 5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细 本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。 景顺长城稳健回报混合 2018 年第 1 季度报告 第 12 页 共 15 页


5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价 本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。 5.11 投 资组 合报告 附注 5.11.1


本报告 期内 未出 现基 金投 资的前 十名 证券 的发 行主 体被监 管部 门立 案调 查或 者在报 告编 制日 前一年 内受 到公 开谴 责、 处罚的 情况 。 5.11.2


本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。 5.11.3 其 他资 产构成 序号 名称 金额( 元) 1 存出保 证金 47,914.45 2 应收证 券清 算款 - 3 应收股 利 - 4 应收利 息 15,877,224.20 5 应收申 购款 5,001.84 6 其他应 收款 - 7 待摊费 用 - 8 其他 - 9 合计 15,930,140.49


5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细 序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 (% ) 1 123001 蓝标转 债 6,016,200.00 0.81


5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明 本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限的 情况。 5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分 无。 景顺长城稳健回报混合 2018 年第 1 季度报告 第 13 页 共 15 页


§6 开放式 基金份额变动 单位: 份 项目 稳健回 报 A 稳健回 报 C 报告期 期初 基金 份额 总额 659,486,861.95 5,023,370.31 报告期 期间 基金 总申 购份 额 66,936.89 - 减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 80,693.21 - 报告期 期间 基金 拆分 变动 份额( 份额 减 少以"-"填 列) - - 报告期 期末 基金 份额 总额 659,473,105.63 5,023,370.31 注:总 申购 份额 含转 换入 份额, 总赎 回份 额含 转换 出份额 。 §7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况 7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况 基金管 理人 本期 未运 用固 有资金 投资 本基 金。 7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细 基金管 理人 本期 未运 用固 有资金 投资 本基 金。 §8 影响投 资者决策的其他重 要信息 8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况 投资 者类 别 报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况 序号 持有基金 份额比 例达 到或者超 过 20% 的时 间区间


期初 份额 申购 份额 赎 回 份 额 持有份额 份额占 比 机构 1 20180101--20180331 658,665,663.74 - - 658,665,663.74 99.12% 个人 - - - - - - -








产品特有 风险 景顺长城稳健回报混合 2018 年第 1 季度报告 第 14 页 共 15 页


本基金由 于存在 单一投 资 者持有基 金份额 比例达 到 或超过基 金份额 总份额 的 20% 的 情况 , 可能 会 出现如下 风险: 1 、大额申 购风险 在出现投 资者大 额申购 时 ,如本基 金所投 资的标 的 资产未及 时准备 ,则可 能 降低基金 净值涨 幅。 2 、如面临 大额赎 回的情 况,可能 导致以 下风险 : (1)基金在短时间内无 法变现足够的资产予以应 对,可能会产生基金仓位 调整困难,导致流动 性风险;


(2)如果持有基金份额 比例达到或超过基金份额 总额的 20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎 回, 基金 管理人 可能根 据 《基金合 同》 的 约定决 定 部分延期 赎回, 如果连 续 2 个开 放日 以 上 (含 本数) 发 生巨额 赎回, 基 金管理人 可能根 据 《基 金 合同》 的 约定暂 停接受 基 金的赎回 申请, 对剩 余投资者 的赎回 办理造 成 影响; (3)基金管理人被迫抛 售证券以应付基金赎回的 现金需要,则可能使基金 资产净值受到不利影 响,影响 基金的 投资运 作 和收益水 平; (4)因基 金净值 精度计 算问题, 或因赎 回费收 入 归基金资 产,导 致基金 净 值出现较 大波动 ; (5)基金资产规模过小 ,可能导致部分投资受限 而不能实现基金合同约定 的投资目的及投资策 略; (6)大额赎回导致基金 资产规模过小,不能满足 存续的条件,基金将根据 基金合同的约定面临 合同终止 清 算、 转型等 风 险。 本基金管 理人将 建立完 善 的风险管 理机制 , 以有 效 防止和化 解上述 风险, 最 大限度地 保护基 金份 额持有人 的合法 权益。 投 资者在投 资本基 金前, 请 认真阅读 本风险 提示及 基 金合同等 信息披 露文 件, 全面 认识本 基金产 品 的风险收 益特征 和产品 特 性, 充分 考虑自 身的风 险 承受能力 , 理性 判断 市场, 对认 购 (或申 购) 基金的意 愿、 时机、 数量 等投资行 为作出 独立决 策 , 获得基金 投资收 益, 亦自行承 担基金 投资中 出 现的各类 风险。


8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息 根据中 国证 监 会2017 年8 月31 日颁 布的 《公 开募 集 开放式 证券 投资 基金 流动 性风险 管理 规 定》( 以下 简称 “《 流动 性新规 》” )的 要求 ,景 顺长城 基金 管理 有限 公司 对包括 本基 金在 内的 旗下 62 只 公开 募集 开放 式 证券投 资基 金基 金合 同及 托管协 议进 行修 改。 并按 照 法规要 求对 适用 基 金持续 持有 期少 于7 日的 投资者 收取 不低 于 1.5% 的 赎回费 , 并 将上 述赎 回费 全额计 入该 基金 的基 金财产 。修 改后 的基 金合 同、托 管协 议及 赎回 费相 关规则 调整 等事 宜已 于2018 年3 月 31 日 起生 效。有 关详 细信 息参 见本 公司 于 2018 年3 月23 日 发布的 《景 顺长 城基 金管 理有限 公司 关于 旗下 62 只 基金 修改 基金 合同 及 托管协 议的 公告 》。 §9 备查文 件目录 9.1 备 查文 件目录 1 、中 国证 监会 准予 景顺 长 城稳健 回报 灵活 配置 混合 型证券 投资 基金 募集 注册 的文件 ; 2 、《 景顺 长城 稳健 回报 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金基金 合同 》; 景顺长城稳健回报混合 2018 年第 1 季度报告 第 15 页 共 15 页


3 、《 景顺 长城 稳健 回报 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金招募 说明 书》 ; 4 、《 景顺 长城 稳健 回报 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金托管 协议 》; 5 、景 顺长 城基 金管 理有 限 公司批 准成 立批 件、 营业 执照、 公司 章程 ; 6 、其 他在 中国 证监 会指 定 报纸上 公开 披露 的基 金份 额净值 、定 期报 告及 临时 公告。 9.2 存 放地 点 以上备 查文 件存 放在 本基 金管理 人的 办公 场所 。 9.3 查 阅方 式 投资者 可在 办公 时间 免费 查阅。 景顺 长 城基金 管理 有限公 司 2018 年 4 月 21 日