景 顺 长 城 景颐 丰 利 债 券型 证 券 投 资基 金
2018 年第1 季度报告
2018 年3 月31 日
基金管 理人： 景顺长城基 金管理有限公司
基金托 管人： 北京银行股 份有限公司
报告送 出日期：2018 年 4 月21 日 景顺长城景颐丰利债券 2018 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 北京 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2018 年 4 月 19 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2018 年1 月1 日起 至2018 年3 月31 日 止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 景顺长 城景 颐丰 利债 券
场内简 称 无
基金主 代码 003504
交易代 码 003504
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2017 年 1 月 18 日
报告期 末基 金份 额总 额 168,184,149.13 份
投资目 标
本基金 主要 通过 投资 于固 定收益 品种 ， 在 严格 控
制风险 的前 提下 力争 获取 高于业 绩比 较基 准的
投资收 益， 为投 资者 提供 长期稳 定的 回报 。
投资策 略
1、资 产配 置策 略
本基金 运用 自上 而下 的宏 观分析 和自 下而 上的
市场分 析相 结合 的方 法实 现大类 资产 配置 ， 把 握
不同的 经济 发展 阶段 各类 资产的 投资 机会 ， 根 据
宏观经 济、 基准 利率 水平 等因素 ，预 测债 券类 、
货币类 等大 类资 产的 预期 收益率 水平 ， 结 合各 类
别资产 的波 动性 以及 流动 性状况 分析 ， 进 行大 类
资产配 置。
2、固 定收 益类 资产 投资 策 略
（1） 债券 类属 资产 配置
基金管 理人 根据 国债 、 金 融债 、 企 业 （ 公司 ） 债 、
分离交 易可 转债 债券 部分 等品种 与同 期限 国债
或央票 之间 收益 率利 差的 扩大和 收窄 的分 析， 主
动地增 加预 期利 差将 收窄 的债券 类属 品种 的投景顺长城景颐丰利债券 2018 年第 1 季度报告
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资比例 ， 降 低预 期利 差将 扩大的 债券 类属 品种 的
投资比 例， 以获 取不 同债 券类属 之间 利差 变化 所
带来的 投资 收益 。
（2） 债券 投资 策略
债券投 资在 保证 资产 流动 性的基 础上 ， 采 取利 率
预期策 略、 信用 策略 和时 机策略 相结 合的 积极 性
投资方 法， 力求 在控 制各 类风险 的基 础上 获取 稳
定的收 益。
（3） 资产 支持 证券 投资 策 略
本基金 将通 过对 宏观 经济 、 提前偿 还率、 资产 池
结构以 及资 产池 资产 所在 行业景 气变 化等 因素
的研究， 预测 资产 池未 来 现金流 变化， 并通 过研
究标的 证券 发行 条款 ， 预 测提前 偿还 率变 化对 标
的证券 的久 期与 收益 率的 影响。 同 时， 基 金管 理
人将密 切关 注流 动性 对标 的证券 收益 率的 影响 ，
综合运 用久 期管 理、 收 益 率曲线、 个券 选择 以及
把握市 场交 易机 会等 积极 策略， 在严 格控 制风 险
的情况 下， 结 合信 用研 究 和流动 性管 理， 选 择风
险调整 后收 益高 的品 种进 行投资 ， 以 期获 得长 期
稳定收 益。
3、权 益资 产投 资策 略
（1） 股票 投资 策略
本基金 股票 投资 遵循 “ 自 下而上” 的个 股选 择策
略,本 基金 将从 定性 及定 量 两个方 面加 以考 察分
析投资 标的 。
（2） 权证 投资 策略
本基金 不直 接购 买权 证等 衍生品 资产 ， 但 有可 能
持有所 持股 票所 派发 的权 证或因 投资 分离 交易
可转债 而产 生的 权证 等。 本基金 管理 人将 以价 值
分析为 基础 ， 在 采用 权证 定价模 型分 析其 合理 定
价的基 础上， 结合 权证 的 溢价率、 隐含 波动 率等
指标选 择权 证的 卖出 时机 。
业绩比 较基 准 中证综 合债 指数 ×90% + 沪深 300 指数 ×10 %
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中的 较
低风险 品种 ， 本 基金 的预 期收益 和预 期风 险高 于
货币市 场基 金， 低于 混合 型基金 和股 票型 基 金 。
基金管 理人 景顺长 城基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 北京银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称
景顺长 城景 颐丰 利债 券
A 类
景顺长 城景 颐丰 利债
券C 类
下属分 级基 金的 交易 代码 003504 003505
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 168,010,290.61 份 173,858.52 份
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2018 年1 月1 日 － 2018 年3 月 31 日 ）
景顺长 城景 颐丰 利债 券 A 类
景顺长 城景 颐丰 利债 券 C
类
1． 本 期已 实现 收益 2,106,426.59 1,786.95
2．本 期利 润 1,806,899.22 1,310.38
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.0107 0.0063
4．期 末基 金资 产净 值 178,376,105.51 185,047.13
5．期 末基 金份 额净 值 1.0616 1.0643
注：1 、本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、上 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
景顺长 城景 颐丰 利债 券 A 类
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 1.02% 0.18% 1.52% 0.12% -0.50% 0.06%
景顺长 城景 颐丰 利债 券 C 类
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 0.93% 0.18% 1.52% 0.12% -0.59% 0.06%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注： 基 金的 投资 组合 比例 为： 本 基 金 对债 券资 产的 投资比 例不 低于 基金 资产 的80 ％； 股票 、 权 证
等权益 类资 产的 投资 比例 不超过 基金 资产 的20% ， 其中， 本基 金持 有的 全部 权证的 市值 不得 超过
基金资 产净 值 的3％ ；现 金或到 期日 在一 年以 内的 政府债 券的 投资 比例 不低 于基金 资产 净值 的
5％。 本基 金的 建仓 期为 自2017 年 1 月18 日基 金合 同生效 日 起 6 个 月 。 建 仓 期结束 时 ， 本 基金 投
资组合 达到 上述 投资 组合 比例的 要求 。
3.3 其 他指 标
无。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
毛从容
本 基 金
的 基 金
经理、 公
司 副 总
2017 年 1
月18 日
- 18 年
经济学 硕士。 曾任 职于 交 通
银行、长城证券金融研究
所， 着重 于宏 观和 债券 市 场
的研究， 并担 任金 融研 究 所景顺长城景颐丰利债券 2018 年第 1 季度报告
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经理 债券业 务小 组组 长 。 2003 年
3 月加入 本公 司， 担任 研 究
员等职 务； 自 2005 年 6 月
起担任 基金 经理 。
杨锐文
本 基 金
的 基 金
经理、 股
票 投 资
部 投 资
副总监
2017 年 3
月21 日
- 8 年
工学硕 士 、 理 学硕 士。 曾 担
任上海常春藤衍生投资公
司高级 分析 师。2010 年 11
月加入 本公 司， 担 任研 究 员
职务； 自2014 年10 月起担
任基金 经理 。
袁媛
本 基 金
的 基 金
经理
2017 年 3
月30 日
- 11 年
经济学 硕士。 曾任 职于 齐 鲁
证券北 四环 营业 部， 也 曾 担
任中航证券证券投资部投
资经理、 安信 证券 资产 管 理
部投资 主办 等职 务 。 2013 年
7 月加入 本公 司， 担任 固 定
收益部 资深 研究 员 ； 自2014
年4 月 起担 任基 金经 理。
注：1 、 对 基金 的首 任基 金 经理 ， 其 “任 职日 期 ” 按 基金合 同生 效日 填写 ， “ 离任日 期 ” 为根 据公
司决定 的解 聘日 期 （公 告 前一日 ） ； 对此 后的 非首 任 基金经 理 ， “ 任职 日期 ” 指根据 公司 决定 聘任
后的公 告日 期， “离 任日 期 ”指 根据 公司 决定 的解 聘日期 （公 告前 一日 ） ；
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》、 《公开 募集 证券
投资基 金运 作管 理办 法》 、 《证券 投资 基金 销售 管 理办法 》 和 《 证券 投资 基 金信息 披露 管理 办法 》
等有关 法律 法规 及各 项实 施准则 、《 景顺 长城 景颐 丰利债 券型 证券 投资 基金 基金合 同》 和其 他有
关法律 法规 的规 定， 本着 诚实信 用、 勤勉 尽责 的原 则管理 和运 用基 金资 产， 在严格 控制 风险 的基
础上， 为基 金持 有人 谋求 最大利 益。 本报 告期 内， 基金运 作整 体 合 法合 规， 未发现 损害 基金 持有
人利益 的行 为。 基金 的投 资范围 、投 资比 例及 投资 组合符 合有 关法 律法 规及 基金合 同的 规定 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 执行 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见（2011
年修订 ）》 ，完 善相 应制 度及流 程， 通过 系统 和人 工等各 种方 式在 各业 务环 节严格 控制 交易 公平
执行， 公平 对待 旗下 管理 的所有 基金 和投 资组 合。 景顺长城景颐丰利债券 2018 年第 1 季度报告
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4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人管理 的所 有投 资组 合参 与的交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较
少的单 边交 易量 超过 该证 券当日 成交 量 的5% 的交 易 共有 33 次 ，为 公司 旗下 管 理的量 化产 品因 申
购赎回 情况 不一 致依 据产 品合同 约定 进行 的仓 位调 整，以 及量 化产 品和 指数 增强基 金根 据产 品合
同约定 通过 量化 模型 交易 从而与 其他 组合 发生 的反 向交易 。投 资组 合虽 然存 在临近 交易 日同 向交
易和反 向交 易行 为， 但结 合交易 时机 和交 易价 差分 析表明 投资 组合 间不 存在 不公平 交易 和利 益输
送的可 能性 。
本报告 期内 ，未 发现 有可 能导致 不公 平交 易和 利益 输送的 异常 交易 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
1 季度 金融 监管 和去 杠杆 仍是主 线， 但维 稳需 求下 资金面 持续 宽松 带来 一波 下行行 情。 跨年
后，1 月资 金面 转为 宽松 ，加上 年初 配置 需求 释放 ，债券 短端 收益 率下 行明 显，由 于市 场对 监管
加强、 基本 面、 通胀 预期 等风险 因素 担忧 仍在 ，中 长端收 益率 延续 上行 ，收 益率曲 线呈 陡峭 化趋
势。2 月债 市经 历了 相对 蜜月期 ，在 资金 面持 续宽 松，基 本面 预期 走弱 ，政 策面相 对前 期有 所缓
和背景 下， 收益 率持 续下 行。3 月更 是在 资金 面宽 松超预 期和 中美 贸易 战引 发避险 情绪 影响 下收
益率大 幅下 行。 总体 来看 ，1 季 度收 益率 下行 为主 。 基本面 上美 联储 年内 首次 加息 25BP 落地 。 中
国央行 政策 跟随 ，上 调公 开市场 逆回 购各 期限 利 率5BP ， 低于 市场 预期 。春 节 以来央 行超 预期 投
放以及 重要 会议 维稳 带来 的资金 面持 续宽 松和 市场 对基本 面未 来下 行预 期是 这波收 益率 下行 的主
因。还 有就 是市 场一 直担 心的资 管新 规落 地时 间一 直在推 后。 信用 债表 现整 体强于 利率 债， 但低
等级信 用债 表现 不佳 。 部 分高收 益、 低等 级民 企债 券的信 用利 差大 幅走 阔。 截止 到 3 月 底，10 年
期国债 收益 率 为3.74% ，10 年期 国开 债收 益率 为4.65% ，分 别 较2017 年 末下 行14BP 和18BP 。3
年AAA 中 票和5 年期AA+ 企 业债收 益率 分别 为4.94% 和5.37%，较 2017 年年 末分 别下 行35BP 和31BP 。
在经历 去 年4 季 度转 债大 幅调整 后，1 季 度可 转债 先 涨后跌 ， 大 盘蓝 筹和 成长 股呈现 阶段 性上 涨，
中证转 债指 数上 涨3.88% 。
从1 季 度权 益表 现上 看 ， 权益市 场呈 现波 动加 大 、 全球股 市共 振 、 大 盘和 小 盘股分 化的 特征 。
1 季度 上证50、 沪 深300 和中小 板指 分别 下 跌4.83% 、3.28% 和 1.47% 、 而创 业 板指则 大 涨 8.43% 。
价值和 蓝筹 已经 上涨 较充 分，同 时， 价值 和蓝 筹板 块出现 一些 低于 预期 的因 素，包 括银 行股 的利
差回升 不明 显， 保险 股保 费增长 低于 预期 ，部 分家 电股的 业绩 未达 预期 ， 部 分个股 的分 红低 于预
期等， 价值 和蓝 筹出 现一 定的调 整， 而创 业板 在经 历前期 大幅 下跌 ，加 上近 期政策 的支 持， 出现
了较明 显的 反弹 。 景顺长城景颐丰利债券 2018 年第 1 季度报告
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1 季度 组合 坚持 以短 久期 操作为 主 ， 主 要持 仓资 质 较好的 短融 、2 年 内城 投债 、 短 久期 产业 债
及同业 存单 ， 享受 持有 期 收益 。 组 合积 极调 整债 券 仓位 ， 继 续减 持了 一些 基 本面不 强的 信用 个券 ，
并相应 增加 中高 等级 信用 债的投 资。3 月 份适 度提 升组合 的杠 杆水 平， 杠杆 部分择 机布 局资 金走
紧收益 率走 高时 的短 融、 存单等 安全 收益 资产 增厚 组合收 益。 权益 方面 ，本 季度， 我们 依旧 坚守
于投资 优质 成长 股。 我们 依旧最 看重 企业 的成 长空 间，而 非短 期的 增速 。我 们希望 伴随 企业 由小
长大的 过程 ，充 分享 受企 业增速 最高 的阶 段。 本基 金始终 坚持 投资 于符 合产 业趋势 的真 正的 成长
股。
展望2018 年2 季度 基本 面 ， 基建 和地 产投 资增 速仍 存在回 落压 力， 已出 台的 经济数 据因 春节
等因素 影响 ，数 据可 比性 较差。 生产 受到 各种 因素 干扰， 等待 新开 工数 据的 验证。 经济 短期 仍有
一定韧 性。 外需 保持 稳健 ，内需 偏平 ，中 美贸 易战 下对中 国净 出口 的负 面冲 击有待 进一 步考 证，
经济增 速整 体存 在一 定的 回落压 力。 通胀 则呈 现高 位回落 趋势 ，全 年均 值回 到2% 以上 的概 率大 。
倾向认 为短 期内 经济 基本 面较四 季度 有小 幅回 落， 但依然 维持 在相 对平 稳的 水平。 金融 去杠 杆仍
将继续 推进 ，货 币政 策转 为宽松 的可 能性 小， 但继 续收紧 的可 能性 亦不 大。 短期看 贸易 战主 要影
响市场 情绪 ；长 期看 中美 贸易战 如何 演化 存在 不确 定性， 若贸 易战 全面 爆发 可能引 发滞 胀， 但目
前难以 判断 。倾 向认 为短 期国内 仍会 以去 杠杆 和控 金融风 险为 主， 通过 减税 降费提 振制 造业 ，支
持内需 ，但 货币 政策 难以 放松， 依然 延续 防风 险的 政策基 调。
资金面 上，1 季 度国 内资 金面较 宽松 ，持 续投 放有 维稳意 图， 有对 监管 风险 、外围 风险 的对
冲。 考虑 到敏 感期 维稳 意 图消失 ，4 月 份资 金面 临收 紧压力 。2018 年货 币政 策 基调仍 是稳 健中 性，
央行削 峰填 谷保 持流 动性 的基本 稳定 ，通 过各 类公 开市场 及 MLF 等 结构 性政 策工具 向市 场供 应流
动性， 通过 价格 型调 控引 导短端 货币 市场 利率 ，操 作更趋 精细 化， 加强 预期 管理。
海外基 本面 看， 全球 经济 和通胀 仍处 于回 升通 道， 全球货 币政 策处 于收 紧阶 段。2018 年美 国
经济继 续改 善， 通胀 预期 走高。 欧洲 开年 来PMI 高 位回落 和通 胀偏 疲弱 ，美 国和欧 洲经 济前 景存
在重估 可能 。美 国加 息落 地未来 加息 存在 因通 胀提 升而加 速的 可能 性， 欧元 区则继 续按 兵不 动。
政策面 上 ， 中 央政 治局 会 议、 中央 经济 工作 会议 延 续 19 大政 策基 调 ， 控 宏观 杠杆 ， 传 递出 我
国经济 已由 高速 增长 阶段 转向高 质量 发展 阶段 。18 年政府 工作 报告 体现 出质 量重于 规模 的政 策 导
向， 首 次没 有提 及 M2 增 速 目标，M2 和社 融指 标维 持17 年 水平 的阐 述， 表明 货 币政策 仍然 坚持 稳
健中性 。 金 融监 管继 续不 放松，1 季 度陆 续出 台了 央行 302 号文和 89 号文 、 银监会 对委 托贷 款的
管理办 法等 系列 监管 文件 。资管 新规 获深 改委 通过 ，市场 等待 具体 规则 落地 。监管 持续 补短 板进
行中。 监管 机构 构架 的调 整使得 监管 套利 更加 难以 为继。
利率债 在当 前位 置仍 具有 配置价 值， 顶部 相对 明确 ，但由 于金 融监 管及 去杠 杆政策 的持 续推景顺长城景颐丰利债券 2018 年第 1 季度报告
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进，需 求受 到很 大抑 制， 未来供 需关 系如 何演 变是 影响利 率债 收益 率水 平的 主要矛 盾。 资金 面持
续宽松 叠加 基本 面下 行预 期、以 及中 美贸 易战 引发 避险情 绪助 推本 轮收 益率 出现下 行。 资管 新规
落地方 式、 供需 失衡 、通 胀预期 、美 国加 息点 阵图 是否超 预期 仍是 干扰 因素 。长逻 辑是 金融 去杠
杆最终 作用 于经 济去 杠杆 ，等待 融资 需求 被动 收缩 带来的 基本 面真 正回 落的 机会。 利率 债仍 是高
位震荡 行情 ，趋 势性 机会 还需等 待。 如果 阶段 性流 动性收 紧、 美联 储加 息、 资管新 规落 地、 供给
压力叠 加带 来冲 击可 能会 有短期 交易 机会 。信 用债 绝对收 益率 仍然 较高 ，但 中低等 级信 用债 仍面
临信用 利差 走扩 风险 。转 债市场 跟随 正股 波动 ，2 季度转 债市 场整 体走 高的 可能性 不大 ，但 存在
个券的 投资 价值 机会 。
组合投 资在 短久 期、 适度 杠杆的 基础 上， 在不 降低 信用等 级前 提下 ，将 阶段 性增加 信用 债的
杠杆操 作， 逐步 寻找 拉长 久期机 会， 择机 进行 组合 调整， 控制 债券 回撤 风险 。密切 关注 各项 宏观
经济数 据、 政策 调整 和市 场资金 面情 况， 保持 对组 合的信 用风 险和 流动 性风 险的关 注。 关注 利率
债的交 易机 会。
权益方 面， 就宏 观经 济而 言，我 们认 为在 去杠 杆大 环境之 下宏 观经 济有 可能 低于预 期， 尤其
不看好 房地 产这 种高 杠杆 资产的 表现 。供 给侧 改革 带来的 民间 投资 复苏 红利 也将消 退， 边际 上的
影响更 是递 减。 在过 往， 我们一 直看 好史 上最 严的 环保核 查带 来的 各种 供给 侧改革 的投 资机 会。
但是， 我们 现在 对这 种周 期性的 机会 持有 谨慎 的态 度。我 们认 为更 大的 机会 将来自 于成 长股 。A
股依旧 是情 绪化 极端 的市 场， 在 前几 个月 体现 于对 蓝筹股 的强 烈追 捧， 中小 市值股 票均 泥沙 俱下 。
尽管成 长股 有一 定程 度的 反弹， 但是 ，我 们依 旧认 为现在 的市 场金 矿并 不在 蓝筹股 ，而 是在 中小
市值的 股票 。新 经济 依旧 代表着 未来 ，是 必然 的发 展趋势 。
在新兴 行业 中， 我们 尤其 看好以 传媒 互联 网、 电子 为代表 的科 技产 业的 机会 。另外 ，我 们也
看好新 能源 汽车 、光 伏、 风电的 机会 。这 些行 业的 增速会 越来 越快 。但 是， 这些产 业具 有一 定的
周期性 ， 我们 会择 机选 择 相关优 质企 业投 资 。 而 对 于传统 行业 ， 我们 相对 看 好保险 、 航空 的机 会，
我们更 着重 于这 两个 行业 的消费 属性 以及 长期 成长 空间。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
2018 年1 季度 ，景 颐丰 利A 类份 额净 值增 长率 为 1.02% ，业 绩比 较基 准收 益率 为 1.52% 。
2018 年1 季度 ，景 颐丰 利C 类份 额净 值增 长率 为 0.93% ，业 绩比 较基 准收 益率 为 1.52% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。 景顺长城景颐丰利债券 2018 年第 1 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 16,272,420.32 7.47
其中： 股票
16,272,420.32 7.47
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
170,533,451.50 78.27
其中： 债券
170,533,451.50 78.27
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
9,669,134.50 4.44
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
18,105,509.88 8.31
8 其他资 产
3,295,656.50 1.51
9 合计
217,876,172.70
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 8,971,764.32 5.02
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生产 和供
应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 2,288,979.00 1.28
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 1,847,880.00 1.03
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软 件和 信息 技术 服务
业
- -
J 金融业 3,163,797.00 1.77
K 房地产 业 - -
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - - 景顺长城景颐丰利债券 2018 年第 1 季度报告
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R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 16,272,420.32 9.11
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
无。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 002841 视源股 份 37,667 3,190,394.90 1.79
2 603197 保隆科 技 64,800 2,862,216.00 1.60
3 300413 快乐购 56,700 2,288,979.00 1.28
4 601601 中国太 保 49,300 1,672,749.00 0.94
5 002192 融捷股 份 54,319 1,585,028.42 0.89
6 601336 新华保 险 32,400 1,491,048.00 0.84
7 603788 宁波高 发 32,500 1,334,125.00 0.75
8 601111 中国国 航 86,100 1,020,285.00 0.57
9 600029 南方航 空 79,500 827,595.00 0.46
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 2,000,400.00 1.12
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 24,419,500.00 13.68
其中： 政策 性金 融债 14,463,500.00 8.10
4 企业债 券 3,956,050.00 2.22
5 企业短 期融 资券 120,509,000.00 67.49
6 中期票 据 10,010,000.00 5.61
7 可转债 （可 交换 债） 99,501.50 0.06
8 同业存 单 9,539,000.00 5.34
9 其他 - -
10 合计 170,533,451.50 95.50
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1 041758011 17 株 国投CP001 100,000 10,086,000.00 5.65
1 041759010 17 浦 东土 地CP001 100,000 10,086,000.00 5.65
2 011752041 17 锡 产业SCP004 100,000 10,070,000.00 5.64 景顺长城景颐丰利债券 2018 年第 1 季度报告
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3 011758065 17 泸 州窖SCP001BC 100,000 10,063,000.00 5.64
4 011754180 17 株 洲城 建SCP004 100,000 10,050,000.00 5.63
5 011775005 17 招 商局SCP002 100,000 10,046,000.00 5.63
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
根据本 基金 基金 合同 约定 ，本基 金投 资范 围不 包括 国债期 货。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本报告 期内 未出 现基 金投 资的前 十名 证券 的发 行主 体被监 管部 门立 案调 查或 者在报 告编 制日 前一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 的情况 。
5.10.2
本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 27,467.78
2 应收证 券清 算款 - 景顺长城景颐丰利债券 2018 年第 1 季度报告
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3 应收股 利 -
4 应收利 息 3,268,188.72
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 3,295,656.50
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限的 情况。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
无。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 景顺长 城景 颐丰 利债 券 A 类
景顺长 城景 颐丰 利债
券C 类
报告期 期初 基金 份额 总额 170,359,516.30 285,110.72
报告期 期间 基金 总申 购份 额 - 944.19
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 2,349,225.69 112,196.39
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减
少以"-"填 列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 168,010,290.61 173,858.52
注：总 申购 份额 含转 换入 份额， 总赎 回份 额含 转换 出份额 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
基金管 理人 本期 未运 用固 有资金 投资 本基 金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
基金管 理人 本期 未运 用固 有资金 投资 本基 金。
景顺长城景颐丰利债券 2018 年第 1 季度报告
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§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况 报告期末 持有基 金情况
序号
持有基金 份额比 例达
到或者超 过 20% 的时
间区间
期初
份额
申购
份额
赎
回
份
额
持有份额
份额占
比
机构 1 20180101--20180331 163,543,463.17 - - 163,543,463.17 97.24%
个人 - - - - - - -
产品特有 风险
本基金由 于存在 单一投 资 者持有基 金份额 比例达 到 或超过基 金份额 总份额 的 20% 的 情况 ， 可能 会
出现如下 风险：
1 、大额申 购风险
在出现投 资者大 额申购 时 ，如本基 金所投 资的标 的 资产未及 时准备 ，则可 能 降低基金 净值涨 幅。
2 、如面临 大额赎 回的情 况，可能 导致以 下风险 ：
（1）基金在短时间内无 法变现足够的资产予以应 对，可能会产生基金仓位 调整困难，导致流动
性风险；
（2）如果持有基金份额 比例达到或超过基金份额 总额的 20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎
回， 基金 管理人 可能根 据 《基金合 同》 的 约定决 定 部分延期 赎回， 如果连 续 2 个开 放日 以 上 （含
本数） 发 生巨额 赎回， 基 金管理人 可能根 据 《基 金 合同》 的 约定暂 停接受 基 金的赎回 申请， 对剩
余投资者 的赎回 办理造 成 影响；
（3）基金管理人被迫抛 售证券以应付基金赎回的 现金需要，则可能使基金 资产净值受到不利影
响，影响 基金的 投资运 作 和收益水 平；
（4）因基 金净值 精度计 算问题， 或因赎 回费收 入 归基金资 产，导 致基金 净 值出现较 大波动 ；
（5）基金资产规模过小 ，可能导致部分投资受限 而不能实现基金合同约定 的投资目的及投资策
略；
（6）大额赎回导致基金 资产规模过小，不能满足 存续的条件，基金将根据 基金合同的约定面临
合同终止 清 算、 转型等 风 险。
本基金管 理人将 建立完 善 的风险管 理机制 ， 以有 效 防止和化 解上述 风险， 最 大限度地 保护基 金份
额持有人 的合法 权益。 投 资者在投 资本基 金前， 请 认真阅读 本风险 提示及 基 金合同等 信息披 露文
件， 全面 认识本 基金产 品 的风险收 益特征 和产品 特 性， 充分 考虑自 身的风 险 承受能力 ， 理性 判断
市场， 对认 购 （或申 购） 基金的意 愿、 时机、 数量 等投资行 为作出 独立决 策 ， 获得基金 投资收 益，
亦自行承 担基金 投资中 出 现的各类 风险。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
根据中 国证 监 会2017 年8 月31 日颁 布的 《公 开募 集 开放式 证券 投资 基金 流动 性风险 管理 规定 》
（以下 简称 “《 流动 性新 规》” ）的 要求 ，景 顺长 城基金 管理 有限 公司 对包 括本基 金在 内的 旗下景顺长城景颐丰利债券 2018 年第 1 季度报告
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62 只 公开 募集 开放 式证 券 投资基 金基 金合 同及 托管 协议进 行修 改。 并按 照法 规要求 对适 用基 金持
续持有 期少 于7 日的 投资 者收取 不低 于 1.5% 的赎 回 费， 并 将上 述赎 回费 全额 计入该 基金 的基 金财
产。修 改后 的基 金合 同、 托管协 议及 赎回 费相 关规 则调整 等事 宜已 于2018 年 3 月 31 日起 生效 。
有关详 细信 息参 见本 公司 于 2018 年3 月23 日 发布 的《景 顺长 城基 金管 理有 限公司 关于旗下 62
只基金 修改 基金 合同 及托 管协议 的公 告》 。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 准予 景顺 长 城景颐 丰利 债券 型证 券投 资基金 募集 注册 的文 件；
2 、《 景顺 长城 景颐 丰利 债 券型证 券投 资基 金基 金合 同》；
3 、《 景顺 长城 景颐 丰利 债 券型证 券投 资基 金招 募说 明书》 ；
4 、《 景顺 长城 景颐 丰利 债 券型证 券投 资基 金托 管协 议》；
5 、景 顺长 城基 金管 理有 限 公司批 准成 立批 件、 营业 执照、 公司 章程 ；
6 、其 他在 中国 证监 会指 定 报纸上 公开 披露 的基 金份 额净值 、定 期报 告及 临时 公告。
9.2 存 放地 点
以上备 查文 件存 放在 本基 金管理 人的 办公 场所 。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 办公 时间 免费 查阅。
景 顺长 城基金 管理 有限公 司
2018 年 4 月 21 日
