嘉 实 量 化 阿尔 法 混 合 型证 券 投 资 基金
2018 年第1 季度报告
2018 年3 月31 日
基金管 理人：嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人：中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2018 年 4 月21 日
嘉实量化阿尔法混合 2018 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 中国 工商 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定， 于2018 年 4 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基 金管 理人 承诺 以诚 实信用 、 勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ， 但 不保证 基金 一定 盈 利 。
基 金的 过往 业绩 并不 代表其 未来 表现 。投 资有 风险， 投资 者在 作出 投资 决策前 应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本 报告 期中 的财 务资 料未经 审计 。
本 报告 期 自2018 年1 月1 日起至 2018 年3 月31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称
嘉实量 化阿 尔法 混合
基金主 代码
070017
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2009 年3 月20 日
报告期 末基 金份 额总 额
182,790,617.29 份
投资目 标
追求长 期持 续稳 定高 于业 绩比较 基准 的投 资回 报
投资策 略
从宏观 面、 政策 面、 资金 面和基 本面 等四 个角 度进 行综合 分析 ，
根据市 场情 况灵 活配 置大 类资产 ： 股票 投资 以 “ 定量 投资 ” 为 主，
依托内 部自 主研 发的 嘉实 行业选 择模 型、 嘉实Alpha 多因素 模型
以及嘉 实组 合优 化器 以及 强大的 数据 库系 统， 同时 辅以 “ 定性 投
资”策 略； 债券 投资 采取 “自上 而下 ”的 策略 。
业绩比 较基 准
沪深 300 指 数×75％ ＋上 证国债 指数 ×25 ％
风险收 益特 征
较高风 险， 较高 收益 。
基金管 理人
嘉实基 金管 理有 限公 司
基金托 管人
中国工 商银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2018 年1 月1 日 - 2018 年3 月 31 日)
1.本期 已实 现收 益
-5,012,415.85 嘉实量化阿尔法混合 2018 年第 1 季度报告
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2.本期 利润
-4,767,811.02
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润
-0.0255
4.期末 基金 资产 净值
246,886,786.06
5.期末 基金 份额 净值
1.351
注： （1 ）本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收
益）扣 除相 关费 用后 的余 额，本 期利 润为 本期 已实 现收益 加上 本期 公允 价值 变动收 益。 （2） 上述
基金业 绩指 标不 包括 持有 人认购 或交 易基 金的 各项 费用， 计入 费用 后实 际收 益水平 要低 于所 列数
字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较
基准收 益
率标准 差
④
①－③
②－④
过去三 个月 -2.10% 1.32% -2.08% 0.88% -0.02% 0.44%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益
率 变动 的比较
图：嘉 实量 化阿 尔法 混合 基金份 额累 计净 值增 长率 与同期 业绩 比较 基准 收益 率的历 史走 势对 比图
（2009 年3 月 20 日至 2018 年3 月 31 日） 嘉实量化阿尔法混合 2018 年第 1 季度报告
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注：1. 根据 本基 金基 金合 同和招 募说 明书 的约 定， 本基金 自基 金合 同生 效日 起 6 个 月内 为建
仓期， 建仓 期结 束时 本基 金的各 项投 资比 例符 合基 金合同 第十 一部 分（ 二、 投资范 围和 五、 （ 二 ）
投资组 合限 制） 的有 关约 定。
2.2018 年1 月5 日 ， 本基金 管理 人发 布《 关于 增聘嘉 实量 化阿 尔法 混合 基金经 理的 公告 》 ，
增聘张 楠先 生担 任本 基金 基金经 理职 务， 与基 金经 理张自 力先 生共 同管 理本 基金。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从
业年限
说明
任职日 期
离任日 期
张楠
本 基 金 、 嘉 实 核
心 优 势 股 票 基金
经理
2018 年1 月5
日
6 年
2012 年 1 月 加入 嘉
实 基 金 管 理 有 限 公
司 从 事 投 资 模 型 研
究 和 投 资 组 合 管 理
工作。 硕士 研究 生 ，
具有基 金从 业资 格 。
张自力
本 基 金 、 嘉 实 美
国成长股票
（QDII ） 、 嘉 实事
件 驱 动 股 票 、 嘉
实 中 小 企 业 量 化
活 力 灵 活 配 置 混
合基金 经理
2017 年7 月1
日
22 年
理论物 理学 博士 ， 毕
业 于 美 国 德 州 大 学
奥 斯 汀 分 校 和 中 国
科学技 术大 学 。 曾 任
美 国 世 纪 投 资 管 理
公司（American
Century
Investments ） 资深
副总经 理 ， 研 究部 总
监暨基 金经 理 ， 负 责
直接管 理 、 支 持公 司
旗 下 近 二 百 亿 美 元
的 多 项 大 型 公 募 基
金 和 对 冲 基 金 类 产
品。2012 年 2 月加
入 嘉 实 基 金 管 理 有
限公司 ， 曾任 定量 投
资部负 责人 ， 现任 投
资决策 委员 会成 员 、
人 工 智 能 投 资 部 负
责人。
注： （1 ）任 职日 期、 离职 日期是 指公 司作 出决 定后 公告之 日； （2） 证券 从业 的含义 遵从 行业
协会《 证券 业从 业人 员资 格管理 办法 》的 相关 规定 。
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4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 循了 《证 券法》 、 《 证券投 资基 金法 》 及 其各 项配套 法规 、 《嘉
实量化 阿尔 法混 合型 证券 投资基 金基 金合 同》 和其 他相关 法律 法规 的规 定， 本着诚 实信 用、 勤勉
尽责的 原则 管理 和运 用基 金资产 ，在 严格 控制 风险 的基础 上， 为基 金份 额持 有人谋 求最 大利 益。
本基金 运作 管理 符合 有关 法律法 规和 基金 合同 的规 定和约 定 ， 无 损害 基金 份额 持有人 利益 的 行 为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 基金 管理 人严 格执行 证监 会《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》和
公司内 部公 平交 易制 度， 各投资 组合 按投 资管 理制 度和流 程独 立决 策， 并在 获得投 资信 息、 投资
建议和 实施 投资 决策 方面 享有公 平的 机会 ；通 过完 善交易 范围 内各 类交 易的 公平交 易执 行细 则、
严格的 流程 控制 、 持续 的 技术改 进 ， 确 保公 平交 易 原则的 实现 ； 通过 IT 系 统 和人工 监控 等方 式进
行日常 监控 ，公 平对 待旗 下管理 的所 有投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 公司 旗下 所有 投资组 合参 与交 易所 公开 竞价交 易中 ，同 日反 向交 易成交 较少 的单
边交易 量超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 的， 合 计2 次 ， 均为 旗下 组合 被动 跟踪 标的指 数需 要， 与 其
他组合 发生 反向 交易 ，不 存在利 益输 送行 为。
4.4 报 告期 内基金 投资 策 略和 运作 分析
报告期 内，A 股 市场 整体 经历了 相对 于 2017 年更 大 的震荡 ，并 出现 了风 格切 换。
一 季度 开端 ， 市 场整 体上延 续了 自2016 年末 启 动的价 值股 相对 强势 行情 ， 估值 过高 的中 小板
股票和 创业 板股 票继 续受 到压制 。期 间， 一月 初的 周期股 、地 产股 涨势 凌厉 ，银行 和优 质价 值股
也相对 的持 续强 势。
一 月末 ，受 美股 波动 影响， 市场 整体 风险 偏好 收缩、 陆港 通资 金流 出， 市场经 历了 持续 两周
的较深 回调 ，小 盘和 成长 风格在 两周 均匀 回撤 ，大 盘和价 值类 前期 强势 板块 ，则在 第二 周大 幅下
行，在 春节 前几 个交 易日 有所稳 定。 春节 后， 市场 走出 V 型对 称反 弹， 反弹 过程中 大盘 和价 值只
持续了 一周 ，小 盘和 成长 则持续 上扬 ，市 场发 生近 几个月 来的 首次 风格 切换 ，切换 至成 长和 中小
盘一侧 。期 间， 创业 板 ETF 的配 置金 额增 长迅 速， 外资流 入资 金对 深市 的配 置开始 提升 。
节 后国 家重 大会 议期 间，市 场运 行稳 健， 充分 表现了 投资 者对 市场 的信 心。会 议结 束后 市场
进入调 整状 态， 主要 是由 于美股 下行 的风 险引 入， 和美国 总统 特朗 普奉 行美 国利益 至上 并无 视国
际贸易 规则 引发 中美 贸易 战的担 忧。 嘉实量化阿尔法混合 2018 年第 1 季度报告
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市 场风 格的 切换 ，表 明市场 对优 质标 的的 寻找 ，从单 纯的 估值 角度 ，开 始逐步 兼顾 具有 优秀
主营业 务质 量、 优秀 未来 发展前 景的 成长 板块 、成 长型企 业。 本次 风格 切换 进入的 优质 成长 股的
主要特 点， 相比 于历 史上 的中小 创炒 作时 期， 更要 求其估 值不 虚高 ，有 坚实 主营业 务支 撑， 经营
业绩等 财务 指标 较好 ，并 且市场 不再 过高 估值 上市 的壳价 值， 更多 的注 重真 实的成 长潜 力和 业绩
兑现能 力， 在盈 利能 力确 定性上 有更 强诉 求， 摒弃 了概念 过度 炒作 。
我 们认 为， 经济 复苏 稳步推 进的 情况 下， 国家 明确产 业结 构升 级， 弱 化GDP 增 速目 标而 强调
经济结 构的 优化 ，控 制社 会及金 融系 统整 体风 险并 大力支 持高 新产 业发 展突 破，通 过各 项配 套政
策的发 布， 大力 鼓励 科技 发展及 商业 模式 创新 ，各 地方也 积极 吸引 高技 术人 才，国 家在 完成 前期
的落后 产能 淘汰 过程 后， 已正式 进入 产业 升级 的攻 坚突破 阶段 ，对 涉及 国计 民生的 成长 类行 业和
优秀龙 头公 司， 将是 市场 未来的 一个 重要 投资 方向 。
报 告期 内， 本组 合严 格遵守 基金 合同 的约 定， 基于量 化模 型， 构建 对股 票Alpha 的 测度 ，并
通过行 业、 风格 、风 险等 维度的 控制 ，进 行组 合优 化。同 时， 组合 根据 国家 政策、 宏观 经济 周期
以及对 市场 风格 、境 外资 金、机 构投 资者 的监 控， 积极布 局市 场发 展方 向。 组合后 续将 坚持 主动
股票型 的高 仓位 运作 ，坚 持整体 稳健 的投 资风 格， 逐步优 选具 有未 来发 展潜 力的高 成长 企业 ，以
及当前 财报 持续 稳健 向好 的确定 性优 质成 长企 业， 我们将 在量 化投 资的 框架 内对模 型进 行相 应调
整和优 化， 进一 步控 制风 险和波 动， 希望 取得 更好 的投资 效果 ，回 馈投 资者 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.351 元； 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为-2.10% ， 业绩
比较基 准收 益率 为-2.08% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
216,356,414.83 81.24
其中： 股票
216,356,414.83 81.24
2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
12,636,458.70 4.75
其中： 债券
12,636,458.70 4.75
资产支 持证 券
- -
4
贵金属 投资
- - 嘉实量化阿尔法混合 2018 年第 1 季度报告
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5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买
入返售 金融 资产
- -
7
银行存 款和 结算 备付
金合计
13,089,462.56 4.92
8
其他资 产
24,220,043.91 9.09
9
合计
266,302,380.00 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码
行业类 别
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业
853,130.00 0.35
B
采矿业
156,621.00 0.06
C
制造业
155,285,869.51 62.90
D
电力、 热力 、燃 气及 水
生产和 供应 业
- -
E
建筑业
102,810.00 0.04
F
批发和 零售 业
5,852,440.87 2.37
G
交通运 输、 仓储 和邮 政
业
36,659.62 0.01
H
住宿和 餐饮 业
- -
I
信息传 输、 软件 和信 息
技术服 务业
42,226,972.96 17.10
J
金融业
11,011,237.87 4.46
K
房地产 业
382,512.00 0.15
L
租赁和 商务 服务 业
114,721.00 0.05
M
科学研 究和 技术 服务 业
227,460.00 0.09
N
水利、 环境 和公 共设 施
管理业
105,980.00 0.04
O
居民服 务、 修理 和其 他
服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和 社会 工作
- -
R
文化、 体育 和娱 乐业
- -
S
综合
- -
合计
216,356,414.83 87.63
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号
股票代 码
股票名 称
数量（ 股）
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1
002415
海康威 视
227,000 9,375,100.00 3.80
2
000651
格力电 器
197,600 9,267,440.00 3.75
3
300274
阳光电 源
437,400 8,389,332.00 3.40
4
002236
大华股 份
254,400 6,517,728.00 2.64 嘉实量化阿尔法混合 2018 年第 1 季度报告
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5
600585
海螺水 泥
196,500 6,321,405.00 2.56
6
600703
三安光 电
267,500 6,240,775.00 2.53
7
000333
美的集 团
113,300 6,178,249.00 2.50
8
601318
中国平 安
86,877 5,673,936.87 2.30
9
300170
汉得信 息
294,000 5,221,440.00 2.11
10
601933
永辉超 市
508,800 5,006,592.00 2.03
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号
债券品 种
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1
国家债 券
12,611,024.20 5.11
2
央行票 据
- -
3
金融债 券
- -
其中： 政策 性金 融债
- -
4
企业债 券
- -
5
企业短 期融 资券
- -
6
中期票 据
- -
7
可转债 （可 交换 债）
25,434.50 0.01
8
同业存 单
- -
9
其他
- -
10
合计
12,636,458.70 5.12
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号
债券代 码
债券名 称
数量( 张)
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1
019571
17 国债 17
106,060 10,613,424.20 4.30
2
019540
16 国债 12
20,000 1,997,600.00 0.81
3
128017
金禾转 债
215 25,434.50 0.01
注： 报 告期 末， 本基 金仅 持有上 述 3 支债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
报告期 末， 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 股指期 货交 易。
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5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 国债期 货交 易。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期内本基 金投资的前 十名证券的发 行主体未被 监管部门立案 调查，在本 报告编制日 前 一
年内本 基金 投资 的前 十名 证券的 发行 主 体 未受 到公 开谴责 、处 罚。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 之外 的股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额（ 元）
1
存出保 证金
98,524.59
2
应收证 券清 算款
23,826,011.13
3
应收股 利
-
4
应收利 息
279,527.86
5
应收申 购款
15,980.33
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8
其他
-
9
合计
24,220,043.91
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
报告期 末， 本基 金前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
报告期 期初 基金 份额 总额
197,255,339.01
报告期 期间 基金 总申 购份 额
3,640,881.78
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额
18,105,603.50
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额
182,790,617.29
注：报 告期 期间 基金 总申 购份额 含转 换入 份额 ，基 金总赎 回份 额含 转换 出份 额。
嘉实量化阿尔法混合 2018 年第 1 季度报告
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§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
(1) 中国 证监 会核 准嘉 实 量化阿 尔法 混合 型证 券投 资基金 募集 的文 件；
(2) 《 嘉实 量化 阿尔 法混 合 型证券 投资 基金 基金 合同 》；
(3) 《 嘉实 量化 阿尔 法混 合 型证券 投资 基金 招募 说明 书》；
(4) 《 嘉实 量化 阿尔 法混 合 型证券 投资 基金 基金 托管 协议》 ；
(5) 基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
(6) 报告 期内 嘉实 量化 阿 尔法混 合型 证券 投资 基金 公告的 各项 原稿 。
8.2 存 放地 点
北京市 建国 门北 大 街 8 号 华润大 厦8 层嘉 实基 金管 理有限 公司
8.3 查 阅方 式
(1) 书 面查 询： 查阅 时间 为 每工作 日8:30-11:30,13:00-17:30 。 投资 者可 免费 查阅， 也可 按工 本
费购买 复印 件。
(2) 网 站查 询： 基金 管理 人 网址：http://www.jsfund.cn
投资者 对本 报告 如有 疑问 ， 可咨询 本基 金管 理人 嘉实 基金管 理有 限公 司， 咨询 电 话 400-600-8800 ，
或发电 子邮 件，E-mail:service@jsfund.cn 。
嘉 实基 金管理 有限 公司
2018 年 4 月 21 日
