嘉 实 稳 宏 债券 型 证 券 投资 基 金
2018 年第1 季度报告
2018 年3 月31 日
基金管 理人：嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人：中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2018 年 4 月21 日 嘉实稳宏债券 2018 年第 1 季度 报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 中国 工商 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定， 于2018 年 4 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基 金管 理人 承诺 以诚 实信用 、 勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ， 但 不保证 基金 一定 盈 利 。
基 金的 过往 业绩 并不 代表其 未来 表现 。投 资有 风险， 投资 者在 作出 投资 决策前 应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本 报告 期中 的财 务资 料未经 审计 。
本 报告 期 自2018 年1 月1 日起至 2018 年3 月31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称
嘉实稳 宏债 券
基金主 代码
003458
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2017 年6 月2 日
报告期 末基 金份 额总 额
28,569,649.03 份
投资目 标
本基金 在严 格控 制风 险的 前提下 ，通 过积 极主 动的 投资管 理， 力
争实现 基金 资产 的长 期稳 健增值 。
投资策 略
本基金 将密 切关 注股 票、 债券市 场的 运行 状况 与风 险收益 特征 ，
通过自 上而 下的 定性 分析 和定量 分析 ，综 合分 析宏 观经济 形势 、
国家政 策、 市场 流动 性和 估值水 平等 因素 ，判 断金 融市场 运行 趋
势和不 同资 产类 别在 经济 周期的 不同 阶段 的相 对投 资价值 ，对 各
大类资 产的 风险 收益 特征 进行评 估， 从而 确定 固定 收益类 资产 和
权益类 资产 的配 置比 例 ， 并依据 各因 素的 动态 变化 进行及 时调 整。
业绩比 较基 准
中债总 全价 指数 收益 率*90%+沪深 300 指数 收益 率*10%
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 证券 投资 基金， 风险 与收 益高 于货 币市场 基金 ，
低于股 票型 基金 、混 合型 基金。
基金管 理人
嘉实基 金管 理有 限公 司
基金托 管人
中国工 商银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称
嘉实稳 宏债 券 A
嘉实稳 宏债 券 C
下属分 级基 金的 交易 代码
003458
003459
报告期 末下 属分 级基 金的 份
额总额
17,345,055.21 份
11,224,593.82 份
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2018 年1 月1 日 - 2018 年
3 月 31 日)
报告期(2018 年1 月1 日 - 2018 年
3 月 31 日)
嘉实稳 宏债 券 A 嘉实稳 宏债 券C
1.本期 已实 现收 益
-192,618.78 -149,108.76
2.本期 利润
223,416.17 106,893.05
3. 加 权 平 均 基 金 份
额本期 利润
0.0114 0.0078
4. 期 末 基 金 资 产 净
值
17,543,520.21 11,315,457.24
5. 期 末 基 金 份 额 净
值
1.0114 1.0081
注： （1） 本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入、 投 资收益 、 其 他收入 （不 含 公允价 值变 动收
益） 扣 除相 关费 用后 的余 额， 本 期利 润为 本期 已实 现收益 加上 本期 公允 价值 变动收 益。 （2） 嘉 实
稳宏债 券A 收取 认（ 申） 购费和 赎回 费， 嘉实 稳宏 债券 C 不收 取认 （申 ）购 费但收 取赎 回费 、计
提销售 服务 费 。 （3 ） 上 述 基金业 绩指 标不 包括 持有 人认购 或交 易基 金的 各项 费用 ， 计 入费 用后 实
际收益 水平 要低 于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
嘉实稳 宏债 券 A
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
过去三 个月 0.38%
0.57%
0.79%
0.11%
-0.41%
0.46%
嘉实稳 宏债 券 C
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
过去三 个月 0.29%
0.57%
0.79%
0.11%
-0.50%
0.46%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益
率 变动 的比较
图1： 嘉实 稳宏 债券A 基 金份额 累计 净值 增长 率与 同期业 绩比 较基 准收 益率 的
历史走 势对 比图
（2017 年6 月2 日 至 2018 年3 月 31 日）
图2： 嘉实 稳宏 债券C 基 金份额 累计 净值 增长 率与 同期业 绩比 较基 准收 益率 的
历史走 势对 比图
（2017 年6 月2 日 至 2018 年3 月 31 日）
注： 本 基金 基金 合同 生效 日 2017 年6 月2 日 至报 告 期末未 满 1 年。 按基 金合 同和招 募说 明书 的约嘉实稳宏债券 2018 年第 1 季度 报告
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定，本 基金 自基 金合 同生 效日 起 6 个 月内 为建 仓期 ，建仓 期结 束时 本基 金的 各项投 资比 例符 合基
金合同 （十 二（ 二） 投资 范围和 （四 ）投 资限 制） 的有关 约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年
限
说明
任职日 期
离任日 期
胡永青
本基金 、 嘉实 稳固
收益债 券 、 嘉 实信
用债券 、 嘉实 增强
收益定 期债 券 、 嘉
实 中 证 中 期 企 业
债 指 数(LOF) 、嘉
实 丰 益 策 略 定 期
债券、 嘉实 元和 、
嘉实新 财富 混合 、
嘉实新 起航 混合 、
嘉实新 常态 混合 、
嘉实新 优选 混合 、
嘉实新 趋势 混合 、
嘉实新 思路 混合 、
嘉实稳 泰债 券 、 嘉
实稳盛 债券 、 嘉实
策略优 选混 合 、 嘉
实主题 增强 混合 、
嘉 实 价 值 增 强 混
合 、 嘉 实 稳 怡 债
券 、 嘉 实 稳 愉 债
券、 嘉实 润泽 量化
定期混 合 、 嘉 实润
和 量 化 定 期 混 合
基金经 理
2017 年6 月
2 日
15 年
曾任天安保险股
份有限公司固定
收益组 合经 理， 信
诚基金管理有限
公司投 资经 理， 国
泰基金管理有限
公 司固定收益部
总监助 理、 基金 经
理。2013 年 11 月
加入嘉实基金管
理有限 公司 ， 现 任
固定收益业务体
系全回报策略组
组长。硕士研究
生， 具 有基 金从 业
资格。
注：（1） 基金 经理 任职 日 期是指 本基 金基 金合 同生 效之日 ；（2） 证券 从业 的 含义遵 从行 业
协会《 证券 业从 业人 员资 格管理 办法 》的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 循了 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 及其 各项配 套法 规、
《嘉实 稳宏 债券 型证 券投 资基金 基金 合同 》和 其他 相关法 律法 规的 规定 ，本 着诚实 信用 、勤 勉尽
责的原 则管 理和 运用 基金 资产， 在严 格控 制风 险的 基础上 ，为 基金 份额 持有 人谋求 最大 利益 。本
基金运 作管 理符 合有 关法 律法规 和基 金合 同的 规定 和约定 ，无 损害 基金 份额 持有人 利益 的行 为。
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4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 基金 管理 人严 格执行 证监 会《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》和
公司内 部公 平交 易制 度， 各投资 组合 按投 资管 理制 度和流 程独 立决 策， 并在 获得投 资信 息、 投资
建议和 实施 投资 决策 方面 享有公 平的 机会 ；通 过完 善交易 范围 内各 类交 易的 公平交 易执 行细 则、
严格的 流程 控制 、 持续 的 技术改 进 ， 确 保公 平交 易 原则的 实现 ； 通过 IT 系 统 和人工 监控 等方 式进
行日常 监控 ，公 平对 待旗 下管理 的所 有投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 公司 旗下 所有 投资组 合参 与交 易所 公开 竞价交 易中 ，同 日反 向交 易成交 较少 的单
边交易 量超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 的， 合 计2 次 ， 均为 旗下 组合 被动 跟踪 标的指 数需 要， 与 其
他组合 发生 反向 交易 ，不 存在利 益输 送行 为。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运 作 分析
报告期 内， 债券 市场 触底 反弹， 收益 率曲 线陡 峭化 ， 中长 端利 率债 收益 率普 遍下 行 15-25bp ，
中高等 级信 用债 收益 率下 行 30-40bp ，债 市迎 来久 违的上 涨。
年 初在 全球 通胀 和加 息预期 走强 以及 对监 管加 码担忧 的基 础上 ， 收 益率 继续大 幅走 高，10 年
国开品 种在 做空 力量 的影 响下， 与国 债利 差大 幅扩 大，信 用债 交投 清淡 ，供 给大幅 收缩 。随 后资
金面的 宽松 先行 从短 端点 燃了市 场的 做多 热情 ，资 金面也 成为 一季 度超 市场 预期的 关键 点， 春节
之前的 临时 准备 金动 用 、 会期的 流动 性宽 松 、 季 末 的投放 等 ， 给 债市 提供 了 一个相 对友 好的 环境 ；
此外， 权益 市 场 在海 外影 响、美 联储 加息 等大 背景 下大幅 调整 、监 管政 策并 未落地 、中 美贸 易战
风波、 节后 复工 偏缓 和大 宗商品 下跌 引发 基本 面预 期的下 行， 多重 因素 叠加 带动长 端利 率债 和中
高等级 信用 债收 益率 大幅 下行， 可以 说二 月以 来债 券行情 是对 年初 过度 悲观 预期的 修复 。而 市场
参与机 构普 遍短 久期 、低 杠杆配 置下 ，叠 加供 给淡 季，导 致利 率下 行阻 力较 小。
权 益市 场方 面， 年初 海外资 金通 过沪 港深 大幅 流入 A 股市 场， 带动 大盘 蓝筹连 续上 扬， 但 1
月末 至2 月 初， 美国 数据 通胀、 就业 数据 好于 预期 ，全球 流动 性收 紧的 预期 加强， 带动 全球 股市
整体大 幅调 整。A 股 债盈 利超预 期乏 力而 流动 性趋 于宽松 的情 况下 ，风 格逐 步向优 质成 长风 格转
换。
报 告期 内本 基金 保持 较低的 组合 久期 ， 平 衡类 属配置 ， 高 等级 信用 债持 仓为主 获取 稳定 收益 。
股票部 分以 稳健 策略 为主 ，选择 安全 边际 高的 品种 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
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截至本 报告 期末 嘉实 稳宏 债券 A 基金 份额 净值 为 1.0114 元， 本报 告期 基金 份 额净值 增长 率为
0.38% ；截 至本 报告 期末 嘉 实稳宏 债 券 C 基 金份 额净 值为 1.0081 元 ，本 报告 期 基金份 额净 值增 长
率为0.29% ；业 绩比 较基 准收益 率 为 0.79% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
报告期 内， 本基 金2018-1-1 至2018-3-31 连续 59 个工作 日基 金资 产净 值低 于五千 万元 ，未
出现连 续 20 个 工作 日基 金 份额持 有人 数量 不满 两百 人的情 况。
鉴 于基 金资 产净 值的 下滑主 要受 市场 环境 影响 ，本基 金将 继续 运作 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
5,281,987.00 13.86
其中： 股票
5,281,987.00 13.86
2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
26,491,965.60 69.50
其中： 债券
26,491,965.60 69.50
资产支 持证 券
- -
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资
产
- -
其中： 买断 式回
购的买 入返 售金
融资产
- -
7
银行存 款和 结算
备付金 合计
5,906,305.97 15.50
8
其他资 产
436,086.61 1.14
9
合计
38,116,345.18 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码
行业类 别
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业
- -
B
采矿业
- -
C
制造业
4,124,829.00 14.29
D
电力、 热力 、燃 气
及水生 产和 供应 业
- -
E
建筑业
- -
F
批发和 零售 业
- -
G
交通运 输、 仓储 和 575,358.00 1.99 嘉实稳宏债券 2018 年第 1 季度 报告
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邮政业
H
住宿和 餐饮 业
- -
I
信息传 输、 软件 和
信息技 术服 务业
- -
J
金融业
581,800.00 2.02
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M
科学研 究和 技术 服
务业
- -
N
水利、 环境 和公 共
设施管 理业
- -
O
居民服 务、 修理 和
其他服 务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和 社会 工作
- -
R
文化、 体育 和娱 乐
业
- -
S
综合
- -
合计
5,281,987.00 18.30
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号
股票代 码
股票名 称
数量（ 股）
公允价 值（ 元）
占基金 资产
净值比 例
（％）
1
300567
精测电 子
10,100 1,556,410.00 5.39
2
600887
伊利股 份
36,100 1,028,489.00 3.56
3
600183
生益科 技
35,600 631,544.00 2.19
4
600036
招商银 行
20,000 581,800.00 2.02
5
600115
东方航 空
79,800 575,358.00 1.99
6
600522
中天科 技
40,000 491,200.00 1.70
7
300009
安科生 物
14,700 417,186.00 1.45
注：报 告期 末， 本基 金仅 持有上 述 7 只股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号
债券品 种
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1
国家债 券
485,350.80 1.68
2
央行票 据
- -
3
金融债 券
11,440,390.00 39.64
其中： 政策 性金 融债
11,440,390.00 39.64
4
企业债 券
1,473,000.00 5.10
5
企业短 期融 资券
- -
6
中期票 据
- -
7
可转债 （可 交换 债）
13,093,224.80 45.37 嘉实稳宏债券 2018 年第 1 季度 报告
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8
同业存 单
- -
9
其他
- -
10
合计
26,491,965.60 91.80
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号
债券代 码
债券名 称
数量( 张)
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1
018005
国开 1701
64,500 6,438,390.00 22.31
2
170207
17 国开 07
50,000 5,002,000.00 17.33
3
110040
生益转 债
19,430 2,197,921.60 7.62
4
132013
17 宝武 EB
19,030 1,941,060.00 6.73
5
128035
大族转 债
15,000 1,756,200.00 6.09
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
报告期 末， 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 股指期 货交 易。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 国债期 货交 易。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 未被 监管部 门立 案调 查， 在本 报告编 制日 前一
年内本 基金 投资 的前 十名 证券的 发行 主体 未受 到公 开谴责 、处 罚。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有超 出基 金合 同 规 定的备 选股 票库 之外 的股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额（ 元）
嘉实稳宏债券 2018 年第 1 季度 报告
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1
存出保 证金
16,499.71
2
应收证 券清 算款
-
3
应收股 利
-
4
应收利 息
419,278.68
5
应收申 购款
308.22
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8
其他
-
9
合计
436,086.61
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号
债券代 码
债券名 称
公允价 值
（元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1
128015
久其转 债
1,092,600.00 3.79
2
128016
雨虹转 债
160,365.87 0.56
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
报告期 末， 本基 金前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况
§6 开放式 基金份额变动
单 位： 份
项目
嘉实稳 宏债 券A 嘉实稳 宏债 券C
报告期 期初 基金 份额 总额 23,673,675.60 18,988,395.92
报告期 期间 基金 总申 购份 额
1,033,693.59 739,605.40
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额
7,362,313.98 8,503,407.50
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额
17,345,055.21 11,224,593.82
注：报 告期 期间 基金 总申 购份额 含转 换入 份额 ，基 金总赎 回份 额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
嘉实稳宏债券 2018 年第 1 季度 报告
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(1) 中 国证 监会 准予 嘉实 稳 宏债券 型证 券投 资基 金注 册的批 复文 件；
(2) 《 嘉实 稳宏 债券 型证 券 投资基 金基 金合 同》 ；
(3) 《 嘉实 稳宏 债券 型证 券 投资基 金招 募说 明书 》；
(4) 《 嘉实 稳宏 债券 型证 券 投资基 金托 管协 议》 ；
(5) 基金 管理 人业 务资 格 批件、 营业 执照 ；
(6) 报告 期内 嘉实 稳宏 债 券型证 券投 资基 金公 告的 各项原 稿。
8.2 存 放地 点
北京市 建国 门北 大 街 8 号 华润大 厦8 层嘉 实基 金管 理有限 公司
8.3 查 阅方 式
(1) 书 面查 询： 查阅 时间 为 每工作 日 8:30-11:30,13:00-17:30 。 投资 者可 免费 查阅， 也可 按
工本费 购买 复印 件。
(2) 网 站查 询： 基金 管理 人 网址：http://www.jsfund.cn
投资者 对本 报告 如有 疑问 ， 可咨询 本基 金管 理人 嘉实 基金管 理有 限公 司， 咨询 电 话 400-600-8800 ，
或发电 子邮 件，E-mail:service@jsfund.cn 。
嘉 实基 金管理 有限 公司
2018 年 4 月 21 日
