嘉 实 稳 华 纯债 债 券 型 证券 投 资 基 金
2018 年第1 季度报告
2018 年3 月31 日
基金管 理人：嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人：招商银行股 份有限公司
报告送 出日期：2018 年 4 月21 日
嘉实稳华纯债债券 2018 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 招商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2018 年 4 月 18 日复 核了 本报 告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基 金管 理人 承诺 以诚 实信用 、 勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ， 但 不保证 基金 一定 盈 利 。
基 金的 过往 业绩 并不 代表其 未来 表现 。投 资有 风险， 投资 者在 作出 投资 决策前 应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本 报告 期中 的财 务资 料未经 审计 。
本 报告 期 自2018 年1 月1 日起至 2018 年3 月31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称
嘉实稳 华纯 债债 券
基金主 代码
004544
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2017 年6 月14 日
报告期 末基 金份 额总 额
311,248,660.80 份
投资目 标
本基金 在严 格控 制风 险的 前提下 ， 通 过积 极主 动的 投资管 理， 力
争实现 基金 资产 的长 期稳 健增值 。
投资策 略
本基金 通过 综合 分析 国内 外宏观 经济 态势 、 利 率走 势、 收 益率 曲
线变化 趋势 和信 用风 险变 化等因 素， 并结 合各 种固 定 收益类 资产
在特定 经济 形势 下的 估值 水平、 预期 收益 和预 期风 险特征 ， 在 符
合本基 金相 关投 资比 例规 定的前 提下 ， 决 定组 合的 久期水 平、 期
限结构 和类 属配 置， 并在 此 基础之 上实 施积 极的 债券 投资组 合管
理，以 获取 较高 的投 资收 益。
业绩比 较基 准
中债总 全价 指数 收益 率
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 证券 投资 基金， 风险 与收 益高 于货 币市场 基金 ，
低于股 票型 基金 、混 合型 基金。
基金管 理人
嘉实基 金管 理有 限公 司
基金托 管人
招商银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
嘉实稳华纯债债券 2018 年第 1 季度报告
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主要财 务指 标
报告期(2018 年1 月1 日 - 2018 年3 月 31 日)
1.本期 已实 现收 益
3,327,750.58
2.本期 利润
5,938,484.80
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润
0.0256
4.期末 基金 资产 净值
322,379,543.27
5.期末 基金 份额 净值
1.0358
注： （1 ）本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收
益）扣 除相 关费 用后 的余 额，本 期利 润为 本期 已实 现收益 加上 本期 公允 价值 变动收 益。 （2） 上述
基金业 绩指 标不 包括 持有 人认购 或交 易基 金的 各项 费用， 计入 费用 后实 际收 益水平 要低 于所 列数
字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
过去三 个月 2.34% 0.05% 1.21% 0.07% 1.13% -0.02%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益
率 变动 的比较
图：嘉 实 稳 华纯 债债 券基 金 份额 累计 净值 增长 率与 同期业 绩比 较基 准收 益率 的历史 走势 对比 图
（2017 年6 月14 日至 2018 年3 月 31 日） 嘉实稳华纯债债券 2018 年第 1 季度报告
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注： 本 基金 基金 合同 生效 日 2017 年6 月14 日 至报 告期末 未 满 1 年 。按 基金 合同和 招募 说明
书的约 定， 本基 金自 基金 合同生 效日 起6 个月 内为 建仓期 ，建 仓期 结束 时本 基金的 各项 投资 比例
符合基 金合 同（ 十二 （二 ）投资 范围 和（ 四） 投资 限制） 的有 关约 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年
限
说明
任职日 期
离任日 期
王亚洲
本 基 金 、 嘉 实 中
证 中 期 企 业 债 指
数(LOF) 、 嘉 实中
证中期 国 债 ETF、
嘉 实 中 证 金 边 中
期国债ETF 联接、
嘉 实 稳 祥 纯 债 债
券 、 嘉 实 稳 泰 债
券 、 嘉 实 稳 盛 债
券 、 嘉 实 丰 安 6
个 月 定 期 债 券 、
嘉 实 稳 怡 债 券 、
嘉 实 稳 愉 债 券 基
金经理
2017 年 6 月
14 日
5 年
曾 任 国 泰 基 金 管
理 有 限 公 司 债 券
研究员 ，2014 年
6 月 加 入 嘉 实 基
金 管 理 有 限 公 司
固 定 收 益 业 务 体
系 任 研 究 员 。 具
有 基 金 从 业 资
格，中 国国 籍。
注： （1 ）任 职日 期是 指本 基金基 金合 同生 效之 日； （2）证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券
业从业 人员 资格 管理 办法 》的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 循了 《证 券法》 、 《 证券投 资基 金法 》 及 其各 项配套 法规 、 《嘉
实稳华 纯债 债券 型证 券投 资基金 基金 合同 》和 其他 相关法 律法 规的 规定 ，本 着诚实 信用 、勤 勉尽
责的原 则管 理和 运用 基金 资产， 在严 格控 制风 险的 基础上 ，为 基金 份额 持有 人谋求 最大 利益 。本
基金运 作管 理符 合有 关法 律法规 和基 金合 同的 规定 和约定 ，无 损害 基金 份额 持有人 利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 基金 管理 人严 格执行 证监 会《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》和
公司内 部公 平交 易制 度， 各投资 组合 按投 资管 理制 度和流 程独 立决 策， 并在 获得投 资信 息、 投资
建议和 实施 投资 决策 方面 享有公 平的 机会 ；通 过完 善交易 范围 内各 类交 易的 公平交 易执 行细 则、嘉实稳华纯债债券 2018 年第 1 季度报告
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严格的 流程 控制 、 持续 的 技术改 进 ， 确 保公 平交 易 原则的 实现 ； 通过 IT 系 统 和人工 监控 等方 式进
行日常 监控 ，公 平对 待旗 下管理 的所 有投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 公司 旗下 所有 投资组 合参 与交 易所 公开 竞价交 易中 ，同 日反 向交 易成交 较少 的单
边交易 量超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 的， 合 计2 次 ， 均为 旗下 组合 被动 跟踪 标的指 数需 要， 与 其
他组合 发生 反向 交易 ，不 存在利 益输 送行 为。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2018 年一 季度 市场 收益 率 先小幅 上行 ， 后续 明显 显 著下行 ： 金融 债从 高点 下 行近 50bp ， 高 等
级信用 债下 行30bp 左右 。 回溯一 季度 的市 场表 现， 我们认 为主 要逻 辑有 以下 几点： 一是 从 17 年
四季度 开始 ，以 社融 增速 为表征 的信 用环 境有 所收 缩，今 年前 两个 月下 行更 为显著 ，后 续可 能传
导到基 本面 上， 使得 经济 下行压 力有 所增 加。 二是 货币政 策在 不松 不紧 的大 背景下 ，随 着监 管政
策的陆 续落 地， 较去 年明 显紧张 的流 动性 环境 有一 定的缓 解， 尤其 是去 年四 季度的 时点 性波 动对
市场的 预期 影响 较大 。三 是 从通 胀角 度， 在去 产能 的大背 景下 ，部 分产 能过 剩品种 的盈 利水 平明
显高于 历史 平均 水平 ，供 给有所 放量 ，对 于价 格的 负面冲 击更 为明 显，ppi 的压力 有明 显缓 解，
cpi 的 压力 也相 对有 限。 叠加较 好的 市场 交易 结构 ，使得 债券 市场 在一 季度 表现较 好。
组 合操 作层 面， 明显 提升组 合信 用债 久期 ，1 月初通 过国 债期 货对 冲组 合久期 风险 ，后 续较
大仓位 进行 了套 利操 作， 并参与 金融 债的 波段 操作 ，在获 得稳 定的 票息 收入 的前提 下， 提升 了组
合风险 暴露 ，争 取为 持有 人谋求 长期 稳定 的正 回报 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.0358 元； 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为 2.34% ， 业 绩
比较基 准收 益率 为1.21% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
- -
其中： 股票
- -
2
基金投 资
- - 嘉实稳华纯债债券 2018 年第 1 季度报告
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3
固定收 益投 资
397,498,246.20 97.44
其中： 债券
397,498,246.20 97.44
资产支 持证
券
- -
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购
的买入 返售 金融 资
产
- -
7
银行存 款和 结算 备
付金合 计
2,402,445.10 0.59
8
其他资 产
8,060,365.31 1.98
9
合计
407,961,056.61 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
报告期 末， 本基 金未 持有 股票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 股票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号
债券品 种
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1
国家债 券
- -
2
央行票 据
- -
3
金融债 券
67,721,751.80 21.01
其中： 政策 性金 融债
67,721,751.80 21.01
4
企业债 券
72,183,494.40 22.39
5
企业短 期融 资券
30,185,000.00 9.36
6
中期票 据
179,329,000.00 55.63
7
可转债 （可 交换 债）
- -
8
同业存 单
48,079,000.00 14.91
9
其他
- -
10
合计
397,498,246.20 123.30
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号
债券代 码
债券名 称
数量( 张)
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1
180205
18 国开 05
500,000 50,905,000.00 15.79
2
101800171
18 华 润置 地MTN001
200,000 20,194,000.00 6.26
3
111813034
18 浙 商银 行CD034
200,000 19,324,000.00 5.99
4
170207
17 国开 07
150,000 15,006,000.00 4.65 嘉实稳华纯债债券 2018 年第 1 季度报告
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5
136730
G16 唐新 2
150,000 14,050,500.00 4.36
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
报告期 末， 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 股指期 货交 易。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本期国 债期 货操 作主 要通 过国开 债与 国债 期货 配合 交易， 并在 国开 置换 中起 到了对 冲作 用，
另外在 市场 波动 的情 形下 ，通过 国债 期货 的套 保把 握了波 段机 会。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
代码
名称
持仓量 （买/卖）
合约市 值( 元)
公允价 值变 动（ 元）
风险说 明
T1806
T1806
-34 -31,868,200.00 -144,684.80 -
公允价 值变 动总 额合 计（ 元）
-144,684.80
国债期 货投 资本 期收 益（ 元）
-170,683.77
国债期 货投 资本 期公 允价 值变动 （元 ）
-148,316.23
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
整体操作上相 对谨慎，对 组合的收益以 及波动性方 面都有明显的 提升作用， 后期仍将努 力 把
握确定性较大 的机会， 合 理分配各个策 略之间的 仓 位占比，力争 提升组合 收 益的同时，将 回撤保
持在可 控范 围内 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期内本基 金投资的前 十名证券的发 行主体未被 监管部门立案 调查，在本 报告编制日 前 一
年内本 基金 投资 的前 十名 证券的 发行 主体 未受 到公 开谴责 、处 罚。 嘉实稳华纯债债券 2018 年第 1 季度报告
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5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 之外 的股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额（ 元）
1
存出保 证金
644,660.72
2
应收证 券清 算款
256,081.28
3
应收股 利
-
4
应收利 息
5,163,178.16
5
应收申 购款
1,996,445.15
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8
其他
-
9
合计
8,060,365.31
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
报告期 末， 本基 金未 持有 股票。
§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
报告期 期初 基金 份额 总额
187,314,361.13
报告期 期间 基金 总申 购份 额
261,569,847.86
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额
137,635,548.19
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额
311,248,660.80
注：报 告期 期间 基金 总申 购份额 含转 换入 份额 ，基 金总赎 回份 额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
§8 备查文 件目录
嘉实稳华纯债债券 2018 年第 1 季度报告
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8.1 备 查文 件目录
(1) 中 国证 监会 准予 嘉实 稳 华纯债 债券 型证 券投 资基 金注册 的批 复文 件；
(2) 《 嘉实 稳华 纯债 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
(3) 《 嘉实 稳华 纯债 债券 型 证券投 资基 金招 募说 明书 》；
(4) 《 嘉实 稳华 纯债 债券 型 证券投 资基 金托 管协 议》 ；
(5) 基金 管理 人业 务资 格 批件、 营业 执照 ；
(6) 报告 期内 嘉实 稳华 纯 债债券 型证 券投 资基 金公 告的各 项原 稿。
8.2 存 放地 点
北京市 建国 门北 大 街 8 号 华润大 厦8 层嘉 实基 金管 理有限 公司
8.3 查 阅方 式
(1) 书 面查 询： 查阅 时间 为 每工作 日 8:30-11:30,13:00-17:30 。 投资 者可 免费 查阅， 也可 按
工本费 购买 复印 件。
(2) 网 站查 询： 基金 管理 人 网址：http://www.jsfund.cn
投资者 对本 报告 如 有 疑问 ， 可咨询 本基 金管 理人 嘉实 基金管 理有 限公 司， 咨询 电 话 400-600-8800 ，
或发电 子邮 件，E-mail:service@jsfund.cn 。
嘉 实基 金管理 有限 公司
2018 年 4 月 21 日
