嘉 实 研 究 阿尔 法 股 票 型证 券 投 资 基金 2018
年第1 季 度报 告
2018 年3 月31 日
基金管 理人：嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人：中国农业银 行股份有限公司
报告送 出日期：2018 年 4 月21 日
嘉实研究阿尔法股票 2018 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 中国 农业 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定， 于2018 年 4 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基 金管 理人 承诺 以诚 实信用 、 勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ， 但 不保证 基金 一定 盈 利 。
基 金的 过往 业绩 并不 代表其 未来 表现 。投 资有 风险， 投资 者在 作出 投资 决策前 应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本 报告 期中 的财 务资 料未经 审计 。
本 报告 期 自2018 年1 月1 日起至 2018 年3 月31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称
嘉实研 究阿 尔法 股票
基金主 代码
000082
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2013 年5 月28 日
报告期 末基 金份 额总 额
295,525,079.29 份
投资目 标
本基金 在严 格控 制风 险的 前提下 ， 力 争获 取超 过中 国 股票市 场平
均收益 的超 额回 报， 谋求 基金资 产的 长期 增值 。
投资策 略
本基金 将在 保持 较高 的股 票仓位 和基 本面 研究 的基 础上， 以谋 求
基金资 产的 长期 增值 为目 标， 采 用 “自 下而 上” 精 选 策略优 选个
股，通 过嘉 实研 究团 队精 选出的 股票 备选 库构 建基 金股票 组合 ，
并根据 宏观 经济 运行 状况 ， 动态 调整 大类 资产 的配 置比例 ， 达 到
增强收 益的 目的 。
业绩比 较基 准
MSCI 中国A 股 指数 收益 率*95%+ 银行 活期 存款 利率( 税后)*5%
风险收 益特 征
本基金 为股 票型 基金 ， 本 基金属 于较 高风 险、 较高 预期收 益的 基
金品种 ， 其 预期 风险 和预 期收益 高于 混合 型基 金、 债券型 基金 及
货币市 场基 金。
基金管 理人
嘉实基 金管 理有 限公司
基金托 管人
中国农 业银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
嘉实研究阿尔法股票 2018 年第 1 季度报告
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主要财 务指 标
报告期(2018 年1 月1 日 - 2018 年3 月 31 日)
1.本期 已实 现收 益
23,965,935.98
2.本期 利润
-14,383,962.36
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润
-0.0421
4.期末 基金 资产 净值
403,430,604.32
5.期末 基金 份额 净值
1.365
注： （1 ）本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。 （2） 上述 基金
业绩指 标不 包括 持有 人认 购或交 易基 金的 各项 费用 ，计入 费用 后实 际收 益水 平要低 于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较
基准收 益
率标准 差
④
①－③
②－④
过去三 个月 -3.26% 1.20% -4.86% 1.14% 1.60% 0.06%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益
率 变动 的比较
图：嘉 实研 究阿 尔法 股票 基金份 额累 计净 值增 长率 与同期 业绩 比较 基准 收益 率
的历史 走势 对比 图 嘉实研究阿尔法股票 2018 年第 1 季度报告
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（2013 年5 月 28 日至 2018 年3 月31 日）
注：按 基金 合同 和招 募说 明书的 约定 ，本 基金 自基 金合同 生效 日 起6 个 月内 为建仓 期， 建仓 期结
束时本 基金 的各 项投 资比 例符合 基金 合同 “第 十二 部分（ 二） 投资 范围 和（ 四）投 资限 制” 的有
关约定 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年
限
说明
任职日 期
离任日 期
张露
本 基 金 、 嘉 实 沪
深 300 指数 研究
增强基金 经理
2017 年 8 月
11 日
5 年
2012 年7 月 加入
嘉 实 基 金 管 理 有
限 公 司 研 究 部 ，
从 事 研 究 和 分 析
工 作 。 博 士 ， 具
有 基 金 从 业 资
格。
注： （1 ）基 金经 理的 任职 日期是 指公 司作 出决 定后 公告之 日， 离职 日期 是指 公司作 出决 定后 公告
之日； （2） 证券 从业 的含 义遵从 行业 协会 《证 券业 从业人 员资 格管 理办 法》 的相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 循了 《证 券法》 、 《 证券投 资基 金法 》 及 其各 项配套 法规 、 《嘉
实研究 阿尔 法股 票型 证券 投资基 金基 金合 同》 和其 他相关 法律 法规 的规 定， 本着诚 实信 用、 勤勉
尽责的 原则 管理 和运 用基 金资产 ，在 严格 控制 风险 的基础 上， 为基 金份 额持 有人谋 求最 大利 益。
本基金 运作 管理 符合 有关 法律法 规和 基金 合同 的规 定和 约 定 ， 无 损害 基金 份额 持有人 利益 的 行 为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 基金 管理 人严 格执行 证监 会《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》和
公司内 部公 平交 易制 度， 各投资 组合 按投 资管 理制 度和流 程独 立决 策， 并在 获得投 资信 息、 投资
建议和 实施 投资 决策 方面 享有公 平的 机会 ；通 过完 善交易 范围 内各 类交 易的 公平交 易执 行细 则、
严格的 流程 控制 、 持续 的 技术改 进 ， 确 保公 平交 易 原则的 实现 ； 通过 IT 系 统 和人工 监控 等方 式进
行日常 监控 ，公 平对 待旗 下管理 的所 有投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 公司 旗 下 所有 投资组 合参 与交 易所 公开 竞价交 易中 ，同 日反 向交 易成交 较少 的单嘉实研究阿尔法股票 2018 年第 1 季度报告
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边交易 量超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 的， 合 计2 次 ， 均为 旗下 组合 被动 跟踪 标的指 数需 要， 与 其
他组合 发生 反向 交易 ，不 存在利 益输 送行 为。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
回顾2018 年1 季度 ， 在 强 劲的全 球增 长情 绪发 酵下 ， 开 年全 球市 场普 遍走 牛 ， 但 随后 受美 股
大跌拖 累， 各国 经历 了幅 度不同 的回 调， 整体 上来 看新兴 市场 国家 表现 较好 。A 股 年初 至今 走势
与美股 相关 度提 高， 也完 成了一 轮起 落交 替； 指数 表现上 ，开 年绝 对占 优的 上证 50 与 沪深300
出现深 度回 调， 创业 板指 随后强 势上 涨， 涨跌 相对 表现完 成逆 转。 在行 业表 现上， 同样 出现 明显
的反转 情况 ，开 年表 现亮 眼的金 融、 地产 、食 品饮 料和周 期行 业回 吐前 期收 益，排 名迅 速下 滑；
而原本 大幅 落后 的计 算机 、传媒 、休 闲服 务、 商贸 零售变 为涨 幅领 先行 业。
本 基金 始终 坚持 以研 究部的 模拟 组合 为蓝 本构 建投资 组合 ，坚 持执 行自 下而上 精选 个股 的投
资策略 ，股 票仓 位保 持 在85%以 上， 行业 偏离 基准 幅 度控制 在较 小范 围内 ，基 于企业 内在 价值 的
细致基 础研 究的 投资 模式 成为获 取超 额收 益来 源的 重要方 式。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.365 元； 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为-3.26% ， 业绩
比较基 准收 益率 为-4.86% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
351,905,859.72 86.74
其中： 股票
351,905,859.72 86.74
2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
20,616,483.55 5.08
其中： 债券
20,616,483.55 5.08
资产支 持证
券
- -
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购
的买入 返售 金融 资
- - 嘉实研究阿尔法股票 2018 年第 1 季度报告
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产
7
银行存 款和 结算 备
付金合 计
23,663,742.01 5.83
8
其他资 产
9,528,447.13 2.35
9
合计
405,714,532.41 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码
行业类 别
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业
3,287,028.00 0.81
B
采矿业
13,268,247.65 3.29
C
制造业
174,851,688.04 43.34
D
电力、 热力 、燃 气
及水生 产和 供应 业
3,291,456.02 0.82
E
建筑业
2,236,555.00 0.55
F
批发和 零售 业
11,021,707.23 2.73
G
交通运 输、 仓储 和
邮政业
8,491,590.62 2.10
H
住宿和 餐饮 业
2,828,160.00 0.70
I
信息传 输、 软件 和
信息技 术服 务业
12,031,030.06 2.98
J
金融业
81,364,502.36 20.17
K
房地产 业
20,411,111.58 5.06
L
租赁和 商务 服务 业
6,704,014.60 1.66
M
科学研 究和 技术 服
务业
2,576,494.80 0.64
N
水利、 环境 和公 共
设施管 理业
1,413,360.00 0.35
O
居民服 务、 修理 和
其他服 务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和 社会 工作
3,733,708.00 0.93
R
文化、 体育 和娱 乐
业
4,395,205.76 1.09
S
综合
- -
合计
351,905,859.72 87.23
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号
股票代 码
股票名 称
数量（ 股）
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1
601336
新华保 险
439,002 20,202,872.04 5.01
2
600036
招商银 行
459,900 13,378,491.00 3.32
3
600030
中信证 券
667,100 12,394,718.00 3.07
4
601398
工商银 行
1,192,300 7,261,107.00 1.80
5
601155
新城控 股
193,700 6,814,366.00 1.69 嘉实研究阿尔法股票 2018 年第 1 季度报告
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6
000333
美的集 团
117,500 6,407,275.00 1.59
7
601939
建设银 行
787,200 6,100,800.00 1.51
8
002035
华帝股 份
223,675 5,851,338.00 1.45
9
600643
爱建集 团
486,243 5,426,471.88 1.35
10
002120
韵达股 份
107,606 5,380,300.00 1.33
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号
债券品 种
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1
国家债 券
20,050,004.00 4.97
2
央行票 据
- -
3
金融债 券
- -
其中： 政策 性金 融债
- -
4
企业债 券
- -
5
企业短 期融 资券
- -
6
中期票 据
- -
7
可转债 （可 交换 债）
566,479.55 0.14
8
同业存 单
- -
9
其他
- -
10
合计
20,616,483.55 5.11
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号
债券代 码
债券名 称
数量( 张)
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1
170024
17 附 息国 债
24
200,000 20,030,000.00 4.96
2
113014
林洋转 债
2,830 297,178.30 0.07
3
127004
模塑转 债
1,725 162,857.25 0.04
4
113015
隆基转 债
920 106,444.00 0.03
5
019563
17 国债 09
200 20,004.00 0.00
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
报告期 末， 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
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报告期 内， 本基 金未 参与 股指期 货交 易。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 国债期 货交 易。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 声 明本 基金投 资的 前十名 证券 的发行 主体 本期是 否出 现被监 管部 门立案 调
查 ，或 在报告 编制 日前一 年内 受到公 开谴 责、处 罚的 情形。
（1）2017 年5 月24 日， 中信证 券股 份有 限公 司发 布 《关 于收 到中 国证 监会 行政处 罚事 先 告
知 书 的 公 告 》 ， 中 国 证 监 会 拟 决 定 ： 责 令 中 信 证 券 改 正 ， 给 予 警 告 ， 没 收 违 法 所 得 人 民 币
61,655,849.78 元， 并处 人民 币 308,279,248.90 元 罚款。
本基金 投资 于 “中 信证 券 （600030 ） ” 的决 策程 序说 明： 基于 对中 信证 券基 本 面研究 以及 二级
市场的 判断 ，本 基金 投资 于“中 信证 券” 股票 的决 策流程 ，符 合公 司投 资管 理制度 的相 关规 定。
（2） 报告 期内 本基 金投 资 的前十 名证 券中 ，其 他九 名证券 发行 主体 无被 监管 部门立 案调 查 ，
或在报 告编 制日 前一 年内 受到公 开谴 责、 处罚 。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 之外 的股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额（ 元）
1
存出保 证金
140,307.90
2
应收证 券清 算款
-
3
应收股 利
-
4
应收利 息
299,572.40
5
应收申 购款
9,088,566.83
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8
其他
-
9
合计
9,528,447.13
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号
债券代 码
债券名 称
公允价 值
（元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1
127004
模塑转 债
162,857.25 0.04
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
报告期 末， 本基 金前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
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§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
报告期 期初 基金 份额 总额
339,524,930.40
报告期 期间 基金 总申 购份 额
123,544,933.23
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额
167,544,784.34
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额
295,525,079.29
注：报 告期 期间 基金 总申 购份额 含转 换入 份额 ，基 金总赎 回份 额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金情况
序
号
持有基金份额比例达
到或者超过 20% 的时
间区间
期初
份额
申
购
份
额
赎回
份额
持有份额
份额占比
（% ）
机构
1
2018/01/01 至
2018/03/31
200,000,000.00
-
100,000,000.00
100,000,000.00
33.84
个人
-
-
-
-
-
-
-
产品特有风险
报告期内本基金出现了单一投资者份额占比达到或超过 20% 的情况。
未来本基金如果出现巨额赎回甚至集中赎回，基金管理人可能无法及时变现基金资产，可能对基金份额净值
产生一定的影响；极端情况下可能引发基金的流动性风险，发生暂停赎回或延缓支付赎回款项；若个别投资者巨
额赎回后本基金连续60 个工作 日出现基金份额持有人数量不满 200 人或者基金资产净值低 于 5000 万元，还可能
面临转换运作方式或者与其他基金合并或者终止基金合同等情形。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
(1) 中国 证监 会核 准嘉 实 研究阿 尔法 股票 型证 券投 资基金 募集 的文 件；
嘉实研究阿尔法股票 2018 年第 1 季度报告
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(2) 《 嘉实 研究 阿尔 法股 票 型证券 投资 基金 基金 合同 》；
(3) 《 嘉实 研究 阿尔 法股 票 型证券 投资 基金 招募 说明 书》；
(4) 《 嘉实 研究 阿尔 法股 票 型证券 投资 基金 托管 协议 》；
(5) 基金 管理 人业 务资 格 批件、 营业 执照 ；
(6) 报告 期内 嘉实 研究 阿 尔法股 票型 证券 投资 基金 公告的 各项 原稿 。
9.2 存 放地 点
北京市 建国 门北 大 街 8 号 华润大 厦8 层嘉 实基 金管 理有限 公司
9.3 查 阅方 式
(1) 书 面查 询： 查阅 时间 为 每工作 日8:30-11:30,13:00-17:30 。 投资 者可 免费 查阅， 也可 按工 本
费购买 复印 件。
(2) 网 站查 询： 基金 管理 人 网址：http://www.jsfund.cn
投资者 对本 报告 如有 疑问 ， 可咨询 本基 金管 理人 嘉实 基金管 理有 限公 司， 咨询 电 话 400-600-8800 ，
或发电 子邮 件，E-mail:service@jsfund.cn 。
嘉 实基 金管理 有限 公司
2018 年 4 月 21 日
