嘉 实 环 保 低碳 股 票 型 证券 投 资 基金2018 年
第 1 季 度 报告
2018 年3 月31 日
基金管 理人：嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人：中国农业银 行股份有限公司
报告送 出日期：2018 年 4 月21 日
嘉实环保低碳股票 2018 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 中国 农业 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定， 于2018 年 4 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基 金管 理人 承诺 以诚 实信用 、 勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ， 但 不保证 基金 一定 盈 利 。
基 金的 过往 业绩 并不 代表其 未来 表现 。投 资有 风险， 投资 者在 作出 投资 决策前 应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本 报告 期中 的财 务资 料未经 审计 。
本 报告 期 自2018 年1 月1 日起至 2018 年3 月31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称
嘉实环 保低 碳股 票
基金主 代码
001616
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2015 年12 月 30 日
报告期 末基 金份 额总 额
2,189,664,074.01 份
投资目 标
本基金 主要 投资 于环 保低 碳产业 相关 的股 票， 把握 中 国经济 转型
升级的 投资 机遇 ， 在 严格 控制风 险的 前提 下， 力争 实现基 金资 产
的长期 稳定 增值 。
投资策 略
本基金 运用 “自 上而 下” 和 “自下 而上 ” 相 结合 的方 法 精选个 股，
深入挖 掘符 合经 济转 型、 产业升 级方 向， 并具 备持 续增长 潜力 、
估值水 平相 对合 理的 上市 公司。 同时， 辅以 严格 的风 险管理 ， 以
获得中 长期 的较 高投 资收 益。
业绩比 较基 准
中证内 地低 碳经 济主 题指 数收益 率*80%+ 中证 综合 债 券指数 收益
率*20%
风险收 益特 征
本基金 为股 票型 证券 投资 基金， 属于 较高 预期 风险 和 预期收 益的
证券投 资基 金品 种， 其预 期风险 和预 期收 益高 于混 合型基 金、 债
券型基 金和 货币 市场 基金 。
基金管 理人
嘉实基 金管 理有 限公 司
基金托 管人
中国农 业银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
嘉实环保低碳股票 2018 年第 1 季度报告
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单位 ： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2018 年1 月1 日 - 2018 年3 月 31 日)
1.本期 已实 现收 益
27,507,861.57
2.本期 利润
-130,994,555.28
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润
-0.0608
4.期末 基金 资产 净值
3,239,463,724.87
5.期末 基金 份额 净值
1.479
注： （1 ）本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。 （2） 上述 基金
业绩指 标不 包括 持有 人认 购或交 易基 金的 各项 费用 ，计入 费用 后实 际收 益水 平要低 于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较
基准收 益
率标准 差
④
①－③
②－④
过去三 个月 -4.64% 1.71% -2.21% 1.09% -2.43% 0.62%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益
率 变动 的比较
图：嘉 实 环 保低 碳股 票 基 金份额 累计 净值 增长 率与 同期业 绩比 较基 准收 益率 的历史 走势 对比 图 嘉实环保低碳股票 2018 年第 1 季度报告
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（2015 年 12 月30 日至 2018 年3 月 31 日）
注：1. 按基 金合 同和 招募 说明书 的约 定， 本基 金自 基金合 同生 效日 起 6 个月 内为建 仓期 ，建 仓期
结束时 本基 金的 各项 投资 比例符 合基 金合 同（ 十二 （二） 投资 范围 和（ 四） 投资限 制） 的有 关约
定。
2.2018 年3 月 21 日 ， 本 基金管 理人 发布 《关 于嘉 实环保 低碳 股票 基金 经理 变更的 公告 》 ， 增聘 姚
志鹏先 生担 任本 基金 基金 经理职 务， 李化 松 先 生不 再担任 本基 金基 金经 理职 务。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年
限
说明
任职日 期
离任日 期
姚志鹏
本 基 金 、 嘉 实 新
收 益 混 合 、 嘉 实
智 能 汽 车 股 票 、
嘉 实 新 能 源 新 材
料股票 基金 经理
2018 年 3 月
21 日
7 年
2011 年 加入 嘉实
基 金 管 理 有 限 公
司, 曾 任 股 票 研
究 部 研 究 员 一
职。
李化松
本基金 基金 经理
2015 年12 月
30 日
2018 年 3 月
21 日
10 年
北 京 大 学 经 济 学
硕 士 ， 曾 就 职 于
国 信 证 券 经 济 研
究 所 和 华 宝 兴 业
基 金 管 理 公 司 ，
负 责 钢 铁 、 环 保
等 行 业 的 研 究 工
作。2009 年 加入
嘉 实 基 金 管 理 有
限 公 司 ， 历 任 机
构 投 资 部 投 资 经
理 助 理 、 研 究 部
高级研 究员 。
注： （1 ）基 金经 理李 化松 任职日 期是 指本 基金 基金 合同生 效之 日， 基金 经理 姚志鹏 的任 职日 期是
指公司 作出 决定 后公 告之 日，离 任日 期是 指公 司作 出决定 后公 告之 日； （2） 证券从 业的 含义 遵从
行业协 会《 证券 业从 业人 员资格 管理 办法 》的 相关 规定。
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 循了 《证 券法》 、 《 证券投 资基 金法 》 及 其各 项配套 法规 、 《嘉
实环保 低碳 股票 型证 券投 资基金 基金 合同 》和 其他 相关法 律法 规的 规定 ，本 着诚实 信用 、勤 勉尽
责的原 则管 理和 运用 基金 资产， 在严 格控 制风 险的 基础上 ，为 基金 份额 持有 人谋求 最大 利益 。本嘉实环保低碳股票 2018 年第 1 季度报告
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基金运 作管 理符 合有 关法 律法规 和基 金合 同的 规定 和约定 ，无 损害 基金 份额 持有人 利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 基金 管理 人严 格执行 证监 会《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》和
公司内 部公 平交 易制 度， 各投资 组合 按投 资管 理制 度和流 程独 立决 策， 并在 获得投 资信 息、 投资
建议和 实施 投资 决策 方面 享有公 平的 机会 ；通 过完 善交易 范围 内各 类交 易的 公平交 易执 行细 则、
严格的 流程 控制 、 持续 的 技术改 进 ， 确 保公 平交 易 原则的 实现 ； 通过 IT 系 统 和人工 监控 等方 式进
行日常 监控 ，公 平对 待旗 下管理 的所 有投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 公司 旗下 所有 投资组 合参 与交 易所 公开 竞价交 易中 ，同 日反 向交 易成交 较少 的单
边交易 量超 过该 证券 当日 成 交量 的 5% 的， 合 计2 次 ， 均为 旗下 组合 被动 跟踪 标的指 数需 要， 与 其
他组合 发生 反向 交易 ，不 存在利 益输 送行 为。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
一季度 经济 整体 比较 平稳 ，由于 供暖 期限 产和 两会 期间的 环保 措施 推迟 了春 节后的 开工 季，
造成了 商品 价格 的调 整， 但是随 着两 会后 各地 开工 陆续恢 复， 商品 库存 有所 下滑， 产品 价格 出现
反弹。 从流 动性 角度 看， 一季度 的流 动性 比预 期的 要好， 整体 市场 流动 性拐 点可能 已经 出现 。但
是整个 一季 度股 票市 场的 波动非 常大 ，2 月份 之前 ，金融 、地 产、 白酒 等行 业出现 加速 上涨 ，后
续在美 国市 场崩 盘的 带动 下，国 内市 场也 出现 了调 整。调 整后 市场 风格 转化 ，计算 机带 动的 成长
股出现 快速 大幅 反弹 ，市 场风险 偏好 快速 上行 。市 场整个 一季 度的 机会 集中 在计算 机、 医药 、军
工等板 块。 具体 到环 保领 域，环 保行 业由 于前 期 PPP 项目 的清 理整 顿， 行业 的开工 和融 资收 到一
定程度 的影 响， 随 着3 月底 PPP 项目 清理 工作 的完 成，行 业有 望逐 步走 上正 轨，板 块景 气有 加速
上行的 可能 性。 光伏 风电 的新增 装机 容量 在1~2 月 份出现 了 50% 以 上的 大幅 增长， 体现 了行 业旺
盛的需 求。 预计 后续 随着 政策的 最终 落地 和行 业开 工旺季 的逐 步到 来， 新能 源板块 有望 迎来 估值
修复。 新能 源汽 车销 量在 一季度 继续 保持 快速 增长 ，超出 市场 预期 。同 时补 贴政策 的调 整出 台后
也显著 好于 市场 之前 的悲 观预期 ，后 续随 着二 季度 景气的 持续 改善 ，我 们预 计板块 估值 也有 望得
到明显 的修 复。
在 本报 告期 内， 本基 金在中 性的 仓位 策略 下， 大力配 置了 新能 源、 环境 保护、 先进 制造 等板
块。考 虑一 季度 后半 段风 险偏好 的快 速上 行， 会进 一步加 大对 于新 能源 、新 能源汽 车等 板块 的配
置。
嘉实环保低碳股票 2018 年第 1 季度报告
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4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.479 元； 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为-4.64% ， 业绩
比较基 准收 益率 为-2.21% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
2,953,889,128.05 90.18
其中： 股票
2,953,889,128.05 90.18
2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
9,937,524.80 0.30
其中： 债券
9,937,524.80 0.30
资产支 持证
券
- -
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购
的买入 返售 金融 资
产
- -
7
银行存 款和 结算 备
付金合 计
300,728,928.69 9.18
8
其他资 产
10,834,666.13 0.33
9
合计
3,275,390,247.67 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码
行业类 别
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业
- -
B
采矿业
153,208,527.00 4.73
C
制造业
2,317,984,682.22 71.55
D
电力、 热力 、燃 气
及水生 产和 供应 业
30,747,044.64 0.95
E
建筑业
178,875,501.84 5.52
F
批发和 零售 业
2,744,194.37 0.08
G
交通运 输、 仓储 和
邮政业
36,659.62 0.00
H
住宿和 餐饮 业
- -
I
信息传 输、 软件 和 37,259.92 0.00 嘉实环保低碳股票 2018 年第 1 季度报告
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信息技 术服 务业
J
金融业
- -
K
房地产 业
65,411,667.00 2.02
L
租赁和 商务 服务 业
1,161.44 0.00
M
科学研 究和 技术 服
务业
- -
N
水利、 环境 和公 共
设施管 理业
154,393,272.00 4.77
O
居民服 务、 修理 和
其他服 务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和 社会 工作
- -
R
文化、 体育 和娱 乐
业
50,449,158.00 1.56
S
综合
- -
合计
2,953,889,128.05 91.18
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号
股票代 码
股票名 称
数量（ 股）
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1
300274
阳光电 源
14,204,466 272,441,657.88 8.41
2
601012
隆基股 份
7,697,339 263,787,807.53 8.14
3
600438
通威股 份
22,927,902 243,494,319.24 7.52
4
002236
大华股 份
6,039,074 154,721,075.88 4.78
5
300070
碧水源
8,520,600 154,393,272.00 4.77
6
002310
东方园 林
7,127,622 147,684,327.84 4.56
7
600176
中国巨 石
8,929,480 138,764,119.20 4.28
8
002271
东方雨 虹
2,551,299 104,756,336.94 3.23
9
600703
三安光 电
4,301,218 100,347,415.94 3.10
10
000786
北新建 材
3,838,100 96,643,358.00 2.98
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号
债券品 种
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1
国家债 券
- -
2
央行票 据
- -
3
金融债 券
- -
其中： 政策 性金 融债
- -
4
企业债 券
- -
5
企业短 期融 资券
- -
6
中期票 据
- -
7
可转债 （可 交换 债）
9,937,524.80 0.31
8
同业存 单
- -
9
其他
- -
10
合计
9,937,524.80 0.31 嘉实环保低碳股票 2018 年第 1 季度报告
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5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号
债券代 码
债券名 称
数量( 张)
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1
113014
林洋转 债
52,980 5,563,429.80 0.17
2
113015
隆基转 债
37,300 4,315,610.00 0.13
3
128016
雨虹转 债
500 58,485.00 0.00
注：报 告期 末， 本基 金仅 持有上 述 3 支债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
报告期 末， 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 股指期 货交 易。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 国债期 货交 易。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期内本基 金投资的前 十名证券的发 行主体未被 监管部门立案 调查，在本 报告编制日 前 一
年内本 基金 投资 的前 十名 证券的 发行 主体 未受 到公 开谴责 、处 罚。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 之外 的股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额（ 元）
1
存出保 证金
1,625,026.75
2
应收证 券清 算款
559,597.02
3
应收股 利
-
4
应收利 息
78,090.26 嘉实环保低碳股票 2018 年第 1 季度报告
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5
应收申 购款
8,571,952.10
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8
其他
-
9
合计
10,834,666.13
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号
债券代 码
债券名 称
公允价 值
（元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1
128016
雨虹转 债
58,485.00 0.00
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
报告期 末， 本基 金前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
报告期 期初 基金 份额 总额
2,090,340,006.49
报告期 期间 基金 总申 购份 额
1,226,952,489.36
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额
1,127,628,421.84
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额
2,189,664,074.01
注：报 告期 期间 基金 总申 购份额 含转 换入 份额 ，基 金总赎 回份 额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
(1) 中国 证监 会准 予嘉 实 环保低 碳股 票型 证券 投资 基金注 册的 批复 文件 ；
(2) 《 嘉实 环保 低碳 股票 型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
(3) 《 嘉实 环保 低碳 股票 型 证券投 资基 金招 募说 明书 》；
(4) 《 嘉实 环保 低碳 股票 型 证券投 资基 金基 金托 管协 议》； 嘉实环保低碳股票 2018 年第 1 季度报告
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(5) 基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
(6) 报告 期内 嘉实 环保 低 碳股票 型证 券投 资基 金公 告的各 项原 稿。
8.2 存 放地 点
北京市 建国 门北 大 街 8 号 华润大 厦8 层嘉 实基 金管 理有限 公司
8.3 查 阅方 式
(1) 书 面查 询： 查阅 时间 为 每工作 日8:30-11:30,13:00-17:30 。 投资 者可 免费 查阅， 也可 按工 本
费购买 复印 件。
(2) 网 站查 询： 基金 管理 人 网址：http://www.jsfund.cn
投资者 对本 报告 如有 疑问 ， 可咨询 本基 金管 理人 嘉实 基金管 理有 限公 司， 咨询 电 话 400-600-8800 ，
或发电 子邮 件，E-mail:service@jsfund.cn 。
嘉 实基 金管理 有限 公司
2018 年 4 月 21 日
