嘉 实 服 务 增值 行 业 证 券投 资 基 金2018 年第
1 季度报告
2018 年3 月31 日
基金管 理人：嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人：中国银行股 份有限公司
报告送 出日期：2018 年 4 月21 日
嘉实服务增值行业混合 2018 年第 1 季度报告
第 2 页 共 10 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告 所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 中国 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2018 年 4 月 18 日复 核了 本报 告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基 金管 理人 承诺 以诚 实信用 、 勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ， 但 不保证 基金 一定 盈 利 。
基 金的 过往 业绩 并不 代表其 未来 表现 。投 资有 风险， 投资 者在 作出 投资 决策前 应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本 报告 期中 的财 务资 料未经 审计 。
本 报告 期 自2018 年1 月1 日起至 2018 年3 月31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称
嘉实服 务增 值行 业混 合
基金主 代码
070006
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2004 年4 月1 日
报告期 末基 金份 额总 额
329,517,986.34 份
投资目 标
在力争 资本 本金 安全 和流 动性前 提下 超过 业绩 比较 基准， 在追 求
长期稳 定增 长的 同时 不放 弃短期 收益 。
投资策 略
在全面 评估 证券 市场 现阶 段的系 统性 风险 和预 测证 券市场 中长
期预期 收益 率并 制定 资产 配置比 例的 基础 上， 制订 本 基金资 产在
股票、 债券 和现 金等 大类 资 产的配 置比 例、 调整 原则 和 调整范 围。
同时， 根据 合适 的定 性、 定 量指标 选择 服务 业及 其他 产业内 具有
竞争优 势的 上市 公司 所发 行的股 票， 获取 稳定 的长 期回报 。
业绩比 较基 准
沪深 300 ×80%+ 中债 总指 数×20%
风险收 益特 征
本基金 属于 中等 风险 证券 投资基 金
基金管 理人
嘉实基 金管 理有 限公 司
基金托 管人
中国银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2018 年1 月1 日 - 2018 年3 月 31 日)
嘉实服务增值行业混合 2018 年第 1 季度报告
第 3 页 共 10 页
1.本期 已实 现收 益
64,471,911.28
2.本期 利润
-176,482,633.92
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润
-0.5276
4.期末 基金 资产 净值
1,780,570,530.96
5.期末 基金 份额 净值
5.404
注： （1 ）本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收
益）扣 除相 关费 用后 的余 额，本 期利 润为 本期 已实 现收益 加上 本期 公允 价值 变动收 益。 （2） 上述
基金业 绩指 标不 包括 持有 人认购 或交 易基 金的 各项 费用， 计入 费用 后实 际收 益水平 要低 于所 列数
字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较
基准收 益
率标准 差
④
①－③
②－④
过去三 个月 -9.04% 1.20% -2.15% 0.94% -6.89% 0.26%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益
率 变动 的比较
图：嘉 实服 务增 值行 业混 合份额 累计 净值 增长 率与 同期业 绩比 较基 准收 益率 的历史 走势 对比 图 嘉实服务增值行业混合 2018 年第 1 季度报告
第 4 页 共 10 页
（2004 年4 月1 日至 2018 年3 月 31 日）
注： 按 基金 合同 规定 ，本 基金自 基金 合同 生效 日 起6 个月 内为 建仓 期。 建仓 期结束 时本 基金
的各项 投资 比例 符合 基金 合同第 十八 条 （ （二） 投资 范围和 （六 ） 投 资组 合比 例限制 ） 的 约定 ： （1 ）
在正常 市场 情况 下 ， 本 基 金资产 配置 的比 例范 围 ： 股票资 产25%-95 ％ ； 债 券 资产 0%-70% ； 现金 或
到期日 在一 年以 内的 政府 债券不 低于 基金 资产 净值 的 5%。 其中 ， 基 金投 资于 服务业 股票 的比 例 不
低于基 金股 票资 产 的80%。（ 2） 持 有一 家公 司的 股票 ， 不得 超过 基金 资产 净值 的10%。（ 3） 本基 金
与由本 基金 管理 人管 理的 其他基 金持 有一 家公 司发 行的证 券， 不得 超过 该证 券的 10%。（ 4） 法律
法规规 定的 其他 限制 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年
限
说明
任职日 期
离任日 期
李帅
本 基 金 、 嘉 实 低
价 策 略 股 票 基金
经理
2017 年11 月
23 日
8 年
2009 年7 月 加入
嘉 实 基 金 ， 先 后
负责 A 股汽 车行
业 、 海 外 市 场 投
资品、A 股 机 械
行 业 研 究 ， 历 任
周 期 组 组 长 、 基
金 经 理 助 理 。 曾
在 中 信 产 业 基 金
任 制 造 业 高 级 研
究员。
注：(1) 任 职日 期、 离任 日 期指公 司作 出决 定后 公告 之日；(2) 证券 从业 的含 义 遵从行 业协 会
《证券 业从 业人 员资 格管 理办法 》的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 循了 《证 券法》 、 《 证券投 资基 金法 》 及 其各 项配套 法规 、 《嘉
实服务 增值 行业 证券 投资 基金基 金合 同》 和其 他相 关法律 法规 的规 定， 本着 诚实信 用、 勤勉 尽责
的原则 管理 和运 用基 金资 产，在 严格 控制 风险 的基 础上， 为基 金份 额持 有人 谋求最 大利 益。 本基
金运作 管理 符合 有关 法律 法规和 基金 合同 的规 定和 约定， 无损 害基 金份 额持 有人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
嘉实服务增值行业混合 2018 年第 1 季度报告
第 5 页 共 10 页
报告期 内， 基金 管理 人严 格执行 证监 会《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》和
公司内 部公 平交 易制 度， 各投资 组合 按投 资管 理制 度和流 程独 立决 策， 并在 获得投 资信 息、 投资
建议和 实施 投资 决策 方面 享有公 平的 机会 ；通 过完 善交易 范围 内各 类交 易的 公平交 易执 行细 则、
严格的 流程 控制 、 持续 的 技术改 进 ， 确 保公 平交 易 原则的 实现 ； 通过 IT 系 统 和人工 监控 等方 式进
行日常 监控 ，公 平对 待旗 下管理 的所 有投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 公司 旗下 所有 投资组 合参 与交 易所 公开 竞价交 易中 ，同 日反 向交 易成交 较少 的单
边交易 量超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 的， 合 计2 次 ， 均为 旗下 组合 被动 跟踪 标的指 数需 要， 与 其
他组合 发生 反向 交易 ，不 存在利 益输 送行 为。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
基金经 理 在2017 年 报和 四 季报中 观点 明确 “随 着短 期库存 周期 的回 落， 叠加 进行中 的美 联储
加息周 期。 基金 经理 对2018 年 证券 市场 的整 体判 断 是整固 ， 为2019 年 蓄势 ， 需要均 衡配 置” 。
当时基 金经 理对 全年 看好 的服务 业方 向总 结为 ： 大 金融、 医药 和传 媒。2018 年一季 度整 体上 换 手
率较低 ，坚 守了 大金 融， 并在去 年底 今年 初加 仓了 医药和 传媒 。目 前维 持观 点。
一 季度 市场 波动 率明 显加大 ，首 先是 上 证50 带 领市场 带动 指数 加速 上涨 ，随后 在 1 月底 2
月初带 动指 数迅 速较 大幅 度回调 ， 之 后创 业板 出现 了较明 显的 反弹 同时 上 证50 继 续下 跌， 显 现出
了明显 的存 量博 弈。 虽然 基金经 理较 为前 瞻的 布局 了医药 和传 媒板 块， 但整 体而言 ，基 金经 理在
一季度 做的 不好 ，主 要是 坚守了 金融 服务 板块 持仓 带来明 显的 负收 益。 但我 们认为 一季 度金 融板
块的快 涨快 跌只 是短 期波 动，我 们之 前重 仓主 要跟 根据行 业和 其中 优质 公司 的长期 前景 判断 以及
估值情 况所 做的 决策 ，而 非 短期 市场 风格 和情 绪。
看 各银 行年 报， 银行 基本面 稳健 上行 ，强 金融 监管虽 然可 能压 制银 行短 期业绩 弹性 ，但 也使
其持续 性增 强。 银行 规模 稳定增 长， 息差 环比 回升 提升行 业盈 利水 平， 资产 质量改 善增 加企 业释
放利润 空间 。
寿 险公 司的 内含 价值 增长一 般 在15-20%， 即使 新业务 价值 完全 没有 增长 ， 内含 价值 增速 也 会
在15% 以上 ，而 且消 费升 级的保 险行 业大 空间 的逻 辑没有 变化 。
地 产行 业集 中度 提升 趋势十 分明 显， 龙头 房企 的综合 融资 成本 也上 升较 慢，龙 头穿 越周 期的
能力大 幅增 强， 预售 制锁 定今明 两年 业绩 增长 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 5.404 元； 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为-9.04% ， 业绩嘉实服务增值行业混合 2018 年第 1 季度报告
第 6 页 共 10 页
比较基 准收 益率 为-2.15% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
1,500,249,238.20 84.01
其中： 股票
1,500,249,238.20 84.01
2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
103,095,621.00 5.77
其中： 债券
103,095,621.00 5.77
资产支 持证
券
- -
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购
的买入 返售 金融 资
产
- -
7
银行存 款和 结算 备
付金合 计
180,289,267.17 10.10
8
其他资 产
2,110,177.72 0.12
9
合计
1,785,744,304.09 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码
行业类 别
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业
- -
B
采矿业
33,490,000.00 1.88
C
制造业
408,517,711.11 22.94
D
电力、 热力 、燃 气
及水生 产和 供应 业
- -
E
建筑业
25,980,000.00 1.46
F
批发和 零售 业
29,761,402.87 1.67
G
交通运 输、 仓储 和
邮政业
58,424,209.62 3.28
H
住宿和 餐饮 业
- -
I
信息传 输、 软件 和
信息技 术服 务业
19,512,203.96 1.10
J
金融业
691,748,482.24 38.85
K
房地产 业
118,664,312.00 6.66 嘉实服务增值行业混合 2018 年第 1 季度报告
第 7 页 共 10 页
L
租赁和 商务 服务 业
77,452,916.40 4.35
M
科学研 究和 技术 服
务业
- -
N
水利、 环境 和公 共
设施管 理业
- -
O
居民服 务、 修理 和
其他服 务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和 社会 工作
- -
R
文化、 体育 和娱 乐
业
36,698,000.00 2.06
S
综合
- -
合计
1,500,249,238.20 84.26
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号
股票代 码
股票名 称
数量（ 股）
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1
601318
中国平 安
2,500,468 163,305,565.08 9.17
2
600036
招商银 行
5,600,040 162,905,163.60 9.15
3
601601
中国太 保
3,614,700 122,646,771.00 6.89
4
601166
兴业银 行
5,704,600 95,209,774.00 5.35
5
600887
伊利股 份
3,254,500 92,720,705.00 5.21
6
601336
新华保 险
1,946,028 89,556,208.56 5.03
7
002027
分众传 媒
6,008,760 77,452,916.40 4.35
8
000858
五 粮 液
1,000,020 66,361,327.20 3.73
9
601939
建设银 行
7,500,000 58,125,000.00 3.26
10
600809
山西汾 酒
1,005,600 55,277,832.00 3.10
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号
债券品 种
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1
国家债 券
3,105,621.00 0.17
2
央行票 据
- -
3
金融债 券
99,990,000.00 5.62
其中： 政策 性金 融债
99,990,000.00 5.62
4
企业债 券
- -
5
企业短 期融 资券
- -
6
中期票 据
- -
7
可转债 （可 交换 债）
- -
8
同业存 单
- -
9
其他
- -
10
合计
103,095,621.00 5.79
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号
债券代 码
债券名 称
数量( 张)
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值嘉实服务增值行业混合 2018 年第 1 季度报告
第 8 页 共 10 页
比例（ ％）
1
170211
17 国开 11
1,000,000 99,990,000.00 5.62
2
019563
17 国债 09
31,050 3,105,621.00 0.17
注： 报 告期 末， 本基 金仅 持有上 述 2 支债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
报告期 末， 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 股指期 货交 易。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 国债期 货交 易。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期内本基 金投资的前 十名证券的发 行主体未被 监管部门立案 调查，在本 报告编制日 前 一
年内本 基金 投资 的前 十名 证券的 发行 主体 未受 到公 开谴责 、处 罚。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 之外 的股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额（ 元）
1
存出保 证金
244,891.53
2
应收证 券清 算款
-
3
应收股 利
-
4
应收利 息
1,842,789.98
5
应收申 购款
22,496.21
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
- 嘉实服务增值行业混合 2018 年第 1 季度报告
第 9 页 共 10 页
8
其他
-
9
合计
2,110,177.72
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
报告期 末， 本基 金前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
报告期 期初 基金 份额 总额
342,078,757.50
报告期 期间 基金 总申 购份 额
2,469,017.96
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额
15,029,789.12
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额
329,517,986.34
注： 报 告期 期间 基金 总申 购份额 含红 利再 投、 转换 入份额 ，总 赎回 份额 含转 换出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
(1) 中 国证 监会 批准 嘉实 服 务增值 行业 证券 投资 基金 设立的 文件 ；
(2) 《 嘉实 服务 增值 行业 证 券投资 基金 基金 合同 》；
(3) 《 嘉实 服务 增值 行业 证 券投资 基金 招募 说明 书》 ；
(4) 《 嘉实 服务 增值 行业 证 券投资 基金 基金 托管 协议 》；
(5) 基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
(6) 报 告期 内嘉 实服 务增 值 行业证 券投 资基 金公 告的 各项原 稿。
8.2 存 放地 点
嘉实服务增值行业混合 2018 年第 1 季度报告
第 10 页 共 10 页
北京市 建国 门北 大 街8 号 华润大 厦 8 层嘉 实基 金管 理有限 公司
8.3 查 阅方 式
(1) 书 面查 询： 查阅 时间 为 每工作 日8:30-11:30,13:00-17:30 。 投资 者可 免费 查阅， 也可 按工 本
费购买 复印 件。
(2) 网 站查 询： 基金 管理 人 网址：http://www.jsfund.cn
投资者 对本 报告 如有 疑问 ， 可 咨询 本基 金管 理人 嘉实 基金管 理有 限公 司， 咨询 电 话 400-600-8800 ，
或发电 子邮 件，E-mail:service@jsfund.cn 。
嘉 实基 金管理 有限 公司
2018 年 4 月 21 日
