嘉 实 新 起 航灵 活 配 置 混合 型 证 券 投资 基 金
2018 年第1 季度报告
2018 年3 月31 日
基金管 理人：嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人：中国民生银 行股份有限公司
报告送 出日期：2018 年 4 月21 日
嘉实新起航混合 2018 年第 1 季 度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 中国 民生 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定， 于2018 年 4 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基 金管 理人 承诺 以诚 实信用 、 勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ， 但 不保证 基金 一定 盈 利 。
基 金的 过往 业绩 并不 代表其 未来 表现 。投 资有 风险， 投资 者在 作出 投资 决策前 应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本 报告 期中 的财 务资 料未经 审计 。
本 报告 期 自2018 年1 月1 日起至 2018 年3 月31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称
嘉实新 起航 混合
基金主 代码
002212
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2016 年3 月14 日
报告期 末基 金份 额总 额
693,468,404.28 份
投资目 标
本基金 在严 格控 制风 险的 前提下 ， 通 过优 化大 类资 产 配置和 选择
高安全 边际 的证 券， 力争 实现基 金资 产的 长期 稳健 增值。
投资策 略
本基金 将从 宏观 面、 政策 面、 基 本面 和资 金面 等四 个角度 进行 综
合分析 ，在 控制 风险 的前 提下， 合理 确定 本基 金在 股票、 债券 、
现金等 各类 资产 类别 的投 资比例 ， 并 根据 宏观 经济 形 势和市 场时
机的变 化适 时进 行动 态调 整。
业绩比 较基 准
沪深 300*50%+ 中债 总指 数*50%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 证券 投资 基金， 风险 与收 益高 于债 券 型基金 与货
币市场 基金 ， 低于 股票 型基 金， 属于 较高 风险 、 较 高收 益的品 种 。
基金管 理人
嘉实基 金管 理有 限公 司
基金托 管人
中国民 生银 行股 份有 限公 司
嘉实新起航混合 2018 年第 1 季 度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2018 年1 月1 日 - 2018 年3 月 31 日)
1.本期 已实 现收 益
21,626,638.52
2.本期 利润
12,402,274.79
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润
0.0179
4.期末 基金 资产 净值
771,900,214.08
5.期末 基金 份额 净值
1.113
注： （1 ）本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收
益）扣 除相 关费 用后 的余 额，本 期利 润为 本期 已实 现收益 加上 本期 公允 价值 变动收 益。 （2） 上述
基金业 绩指 标不 包括 持有 人认购 或交 易基 金的 各项 费用， 计入 费用 后实 际收 益水平 要低 于所 列数
字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长
率①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较
基准收 益
率标准 差
④
①－③
②－④
过去三 个月 1.64% 0.12% -0.49% 0.58% 2.13% -0.46%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益
率 变动 的比较
嘉实新起航混合 2018 年第 1 季 度报告
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图：嘉 实 新 起航 混合 份额 累计份 额净 值增 长率 与同 期业绩 比较 基准 收益 率 的 历史走 势对 比图
（2016 年3 月 14 日至 2018 年3 月31 日）
注： 按 基金 合同 和招 募说 明书的 约定 ，本 基金 自基 金合同 生效 日 起 6 个 月内 为建仓 期， 建仓
期结束 时本 基金 的各 项投 资比例 符合 基金 合同 （十 二（二 ）投 资范 围和 （四 ）投资 限制 ）的 有关
约定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从
业年限
说明
任职日 期
离任日 期
胡永青
本基金、嘉实稳固收益
债券、嘉实信用债券、
嘉 实 增 强 收 益 定 期 债
券、嘉实中证中期企业
债指数(LOF) 、 嘉实 丰益
策略定期债券、嘉实元
和、嘉实新财富混合、
嘉实新常态混合、嘉实
新优选混合、嘉实新趋
势混合、嘉实新思路混
合、嘉实稳泰债券、嘉
实稳盛债券、嘉实策略
优选混合、嘉实主题增
强混合、嘉实价值增强
混合、嘉实稳宏债券、
2016 年5 月5
日
15 年
曾任天安保险股
份有限公司固定
收益组 合经 理， 信
诚基金管理有限
公司投 资经 理， 国
泰基金管理有限
公司固定收益部
总监助 理、 基金 经
理。2013 年 11 月
加入嘉实基金管
理有限 公司 ， 现 任
固定收益业务体
系全回报策略组
组长。硕士研究
生， 具 有基 金从 业嘉实新起航混合 2018 年第 1 季 度报告
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嘉实稳怡债券、嘉实稳
愉债券、嘉实润泽量化
定期混合、嘉实润和量
化定期 混合 基金 经理
资格。
王茜
本基金 、 嘉 实多 元债 券、
嘉实多利分级债券、嘉
实新机遇混合发起式、
嘉实新起点混合、嘉实
新添丰定期混合、嘉实
致博纯 债债 券基金 经理
2016 年 3 月
14 日
15 年
曾任武汉市商业
银行信贷资金管
理部总 经理 助理 ，
中信证券固定收
益部， 长盛 债券 基
金基金 经理 、 长 盛
货币基金经理。
2008 年 11 月加 盟
嘉实基金管理有
限公司 ， 现 任固 定
收益业务体系配
置策略 组组 长。 工
商管理 硕士 ， 具 有
基金从 业资 格， 中
国国籍 。
曲扬
本基金、嘉实债券、嘉
实稳固收益债券、嘉实
纯债债券、嘉实中证中
期企业 债指 数(LOF)、嘉
实中证 中期 国 债 ETF、嘉
实 中 证 金 边 中 期 国 债
ETF 联 接、 嘉实 丰益 纯债
定期债券、嘉实新财富
混合、嘉实稳瑞纯债债
券、 嘉 实稳 祥纯 债债 券、
嘉实新常态混合、嘉实
新优选混合、嘉实新思
路混合、嘉实稳鑫纯债
债券、嘉实安益混合、
嘉实稳泽纯债债券、嘉
实策略优选混合、嘉实
主题增强混合、嘉实价
值增强混合、嘉实新添
瑞混合、嘉实新添程混
合、 嘉 实稳 元纯 债债 券、
嘉实稳熙纯债债券、嘉
实稳怡债券、嘉实稳悦
纯债债券、嘉实新添辉
定期混 合基金 经理
2016 年 3 月
30 日
13 年
曾任中信基金任
债券研究员和债
券交易 员、 光大 银
行债券自营投资
业务副 主管 ，2010
年6 月加入 嘉实 基
金管理有限公司
任基金 经理 助理 ，
现任职于固定收
益业务体系全回
报策略 组。 硕士 研
究生， 具有 基金 从
业资格，中国国
籍。
注： （1 ）基 金经 理王 茜的 任职日 期是 指本 基金 基金 合同生 效之 日， 基金 经理 胡永青 、曲 扬的嘉实新起航混合 2018 年第 1 季 度报告
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任职日 期指 公司 作出 决定 后公告 之日 ； （2 ）证 券从 业的含 义遵 从行 业协 会《 证券业 从业 人员 资格
管理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 循了 《证 券法》 、 《 证券投 资基 金法 》 及 其各 项配套 法规 、 《嘉
实新起 航灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金基 金合 同》 和其他 相关 法律 法规 的规 定，本 着诚 实信 用、
勤勉尽 责的 原则 管理 和运 用基金 资产 ，在 严格 控制 风险的 基础 上， 为基 金份 额持有 人谋 求最 大利
益。本 基金 运作 管理 符合 有 关法 律法 规和 基金 合同 的规定 和约 定， 无损 害基 金份额 持有 人利 益的
行为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 基金 管理 人严 格执行 证监 会《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》和
公司内 部公 平交 易制 度， 各投资 组合 按投 资管 理制 度和流 程独 立决 策， 并在 获得投 资信 息、 投资
建议和 实施 投资 决策 方面 享有公 平的 机会 ；通 过完 善交易 范围 内各 类交 易的 公平交 易执 行细 则、
严格的 流程 控制 、 持续 的 技术改 进 ， 确 保公 平交 易 原则的 实现 ； 通过 IT 系 统 和人工 监控 等方 式进
行日常 监控 ，公 平对 待旗 下管理 的所 有投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 公司 旗下 所有 投资组 合参 与交 易所 公开 竞价交 易中 ，同 日反 向交 易成交 较少 的单
边交易 量超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 的， 合 计2 次 ， 均为 旗下 组合 被动 跟踪 标的指 数需 要， 与 其
他组合 发生 反向 交易 ，不 存在利 益输 送行 为。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
报告期 内， 债券 市场 触底 反弹， 收益 率曲 线陡 峭化 ， 中长 端利 率债 收益 率普 遍下 行 15-25bp ，
中高等 级信 用债 收益 率下 行 30-40bp ，债 市迎 来久 违的上 涨。
年 初在 全球 通胀 和加 息预期 走强 以及 对监 管加 码担忧 的基 础上 ， 收 益率 继续大 幅走 高，10 年
国开品 种在 做空 力量 的影 响下， 与国 债利 差大 幅扩 大，信 用债 交投 清淡 ，供 给大幅 收缩 。随 后资
金面的 宽松 先行 从短 端点 燃了市 场的 做多 热情 ，资 金面也 成为 一季 度超 市场 预期的 关键 点， 春节
之前的 临时 准备 金动 用 、 会期的 流动 性宽 松 、 季 末 的投放 等 ， 给 债市 提供 了 一个相 对友 好的 环境 ；
此外， 节后 复工 偏缓 和钢 铁库存 增加 大宗 商品 下跌 、中美 贸易 战风 波等 引发 基本面 下行 预期 ，多
重因素 叠加 带动 长端 利率 债和中 高等 级信 用债 收益 率大幅 下行 。而 市场 参与 机构普 遍短 久期 、低嘉实新起航混合 2018 年第 1 季 度报告
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杠杆配 置下 ，叠 加供 给淡 季，导 致利 率下 行阻 力较 小。
权 益市 场方 面， 年初 海外资 金通 过沪 港深 大幅 流 入 A 股市 场， 带动 大盘 蓝筹连 续上 扬， 但 1
月末 至2 月 初， 美国 数据 通胀、 就业 数据 好于 预期 ，全球 流动 性收 紧的 预期 加强， 带动 全球 股市
整体大 幅调 整。A 股 债盈 利超预 期乏 力而 流动 性趋 于宽松 的情 况下 ，风 格逐 步向优 质成 长风 格转
换。
报 告期 内本 基金 规模 稳定， 基金 本着 稳健 投资 原则， 在风 险和 收益 之间 进行平 衡。 配置 上以
中高信 用等 级债 券和 存单 为主进 行投 资， 降低 股票 仓位， 以稳 健策 略为 主， 选择安 全边 际高 的品
种，积 极参 与IPO 申 购提 升收益,择 优参 与可 转债 一 级市场 申购 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.113 元； 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为 1.64% ， 业绩
比较基 准收 益率 为-0.49% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
59,798,632.03 6.59
其中： 股票
59,798,632.03 6.59
2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
818,695,703.50 90.18
其中： 债券
818,695,703.50 90.18
资产支 持证 券
- -
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资 产
13,000,000.00 1.43
其中： 买断 式回 购的 买
入返售 金融 资产
- -
7
银行存 款和 结算 备付 金
合计
2,662,015.46 0.29
8
其他资 产
13,684,232.79 1.51
9
合计
907,840,583.78 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
嘉实新起航混合 2018 年第 1 季 度报告
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代码
行业类 别
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业
- -
B
采矿业
- -
C
制造业
40,170,974.03 5.20
D
电力、 热力 、燃 气及 水生
产和供 应业
- -
E
建筑业
- -
F
批发和 零售 业
- -
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业
- -
H
住宿和 餐饮 业
- -
I
信息传 输、 软件 和信 息技
术服务 业
- -
J
金融业
13,792,454.00 1.79
K
房地产 业
5,835,204.00 0.76
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M
科学研 究和 技术 服务 业
- -
N
水利、 环境 和公 共设 施管
理业
- -
O
居民服 务、 修理 和其 他服
务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和 社会 工作
- -
R
文化、 体育 和娱 乐业
- -
S
综合
- -
合计
59,798,632.03 7.75
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号
股票代 码
股票名 称
数量（ 股）
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1
600519
贵州茅 台
32,300 22,080,926.00 2.86
2
600887
伊利股 份
504,600 14,376,054.00 1.86
3
600036
招商银 行
250,000 7,272,500.00 0.94
4
601398
工商银 行
1,070,600 6,519,954.00 0.84
5
600048
保利地 产
433,200 5,835,204.00 0.76
6
600104
上汽集 团
109,203 3,713,994.03 0.48
注：报 告期 末， 本基 金仅 持有上 述 6 只股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号
债券品 种
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1
国家债 券
9,928,000.00 1.29
2
央行票 据
- -
3
金融债 券
74,082,007.60 9.60
其中： 政策 性金 融债
59,135,000.00 7.66 嘉实新起航混合 2018 年第 1 季 度报告
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4
企业债 券
63,210,695.90 8.19
5
企业短 期融 资券
10,086,000.00 1.31
6
中期票 据
200,422,000.00 25.96
7
可转债 （可 交换 债）
621,000.00 0.08
8
同业存 单
460,346,000.00 59.64
9
其他
- -
10
合计
818,695,703.50 106.06
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号
债券代 码
债券名 称
数量( 张)
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1
111892516
18 南 京银 行CD031
500,000 47,725,000.00 6.18
2
101651023
16 中 石油MTN002
350,000 34,758,500.00 4.50
3
111707307
17 招 商银 行CD307
300,000 29,328,000.00 3.80
4
111714316
17 江 苏银 行CD316
300,000 28,989,000.00 3.76
4
111814027
18 江 苏银 行CD027
300,000 28,989,000.00 3.76
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
报告期 末， 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 股指期 货交 易。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 国债期 货交 易。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期内本基 金投资的前 十名证券的发 行主体未被 监管部门立案 调查，在本 报告编制日 前 一
年内本 基金 投资 的前 十名 证券的 发行 主体 未受 到公 开谴责 、处 罚。
5.11.2
嘉实新起航混合 2018 年第 1 季 度报告
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本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 之外 的股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额（ 元）
1
存出保 证金
28,540.33
2
应收证 券清 算款
-
3
应收股 利
-
4
应收利 息
13,655,652.50
5
应收申 购款
39.96
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8
其他
-
9
合计
13,684,232.79
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
报告期 末， 本基 金前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况
§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
报告期 期初 基金 份额 总额
693,507,412.74
报告期 期间 基金 总申 购份 额
8,737.82
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额
47,746.28
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额
693,468,404.28
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
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投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额
比例达到或者
超过20% 的时间
区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额
占比
（% ）
机构
1
2018/01/01 至
2018/03/31
693,421,630.56
-
-
693,421,630.56
99.99
个人
-
-
-
-
-
-
-
产品特有风险
报告期内本基金出现了单一投资者份额占比达到或超过 20% 的情况。
未来本基金如果出现巨额赎回甚至集中赎回，基金管理人可能无法及时变现基金资产，可能对基金份额净值
产生一定的影响；极端情况下可能引发基金的流动性风险，发生暂停赎回或延缓支付赎回款项；若个别投资者巨
额赎回后本基金连续60 个工作 日出现基金份额持有人数量不满 200 人或者基金资产净值低 于 5000 万元，还可能
面临转换运作方式或者与其他基金合并或者终止基金合同等情形。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
(1) 中 国证 监会 准予 嘉实 新 起航灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金注 册的 批复 文件 ；
(2) 《 嘉实 新起 航灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 基金 合同》 ；
(3) 《 嘉实 新起 航灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 托管 协议》 ；
(4) 《 嘉实 新起 航灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 招募 说明书 》；
(5) 基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
(6) 报 告期 内嘉 实新 起航 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金公告 的各 项原 稿。
9.2 存 放地 点
北京市 建国 门北 大 街 8 号 华润大 厦8 层嘉 实基 金管 理有限 公司
9.3 查 阅方 式
(1) 书 面查 询： 查阅 时间 为 每工作 日8:30-11:30,13:00-17:30 。 投资 者可 免费 查阅， 也可 按工 本
费购买 复印 件。
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嘉实新起航混合 2018 年第 1 季 度报告
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嘉 实基 金管理 有限 公司
2018 年 4 月 21 日
