嘉 实 新 常 态灵 活 配 置 混合 型 证 券 投资 基 金
2018 年第1 季度报告
2018 年3 月31 日
基金管 理人：嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人：中国农业银 行股份有限公司
报告送 出日期：2018 年 4 月21 日 嘉实新常态混合 2018 年第 1 季 度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 中国 农业 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定， 于2018 年 4 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基 金管 理人 承诺 以诚 实信用 、 勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ， 但 不保证 基金 一定 盈 利 。
基 金的 过往 业绩 并不 代表其 未来 表现 。投 资有 风险， 投资 者在 作出 投资 决策前 应 仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本 报告 期中 的财 务资 料未经 审计 。
本 报告 期 自2018 年1 月1 日起至 2018 年3 月31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称
嘉实新 常态 混合
基金主 代码
001639
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2016 年3 月30 日
报告期 末基 金份 额总 额
19,721,670.20 份
投资目 标
本基金 在严 格控 制风 险的 前提下 ，通 过优 化大 类资 产配置 和选 择
高安全 边际 的证 券， 力争 实现基 金资 产的 长期 稳健 增值。
投资策 略
本基金 将从 宏观 面、 政策 面、基 本面 和资 金面 等四 个角度 进行 综
合分析 ，在 控制 风险 的前 提下， 合理 确定 本基 金在 股票、 债券 、
现金等 各类 资产 类别 的投 资比例 ，并 根据 宏观 经济 形势和 市场 时
机的变 化适 时进 行动 态调 整。
业绩比 较基 准
沪深 300*50%+ 中债 总指 数*50%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 证券 投资 基金， 风险 与收 益高 于债 券型基 金与 货
币市场 基金 ， 低于 股票 型 基金 ， 属 于较 高风 险 、 较 高收益 的品 种。
基金管 理人
嘉实基 金管 理有 限公 司
基金托 管人
中国农 业银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称
嘉实新 常态 混 合 A
嘉实新 常态 混 合 C
下属分 级基 金的 交易 代码
001639
001640
报告期 末下 属分 级基 金的 份
额总额
14,619,963.26 份
5,101,706.94 份
嘉实新常态混合 2018 年第 1 季 度报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2018 年1 月1 日 - 2018 年
3 月 31 日)
报告期(2018 年1 月1 日 - 2018
年 3 月 31 日)
嘉实新 常态 混 合 A 嘉实新 常态 混 合 C
1.本期 已实 现收 益
62,168.51 13,020.89
2.本期 利润
39,627.28 3,801.98
3. 加 权平 均 基金 份额 本期
利润
0.0023 0.0008
4.期末 基金 资产 净值
15,743,384.28 5,460,905.38
5.期末 基金 份额 净值
1.077 1.070
注：（1） 本期 已实 现收 益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收 益 ）
扣除相 关费 用后 的余 额 ， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益 。 （2 ） 上 述基 金
业绩指 标不 包括 持有 人认 购或交 易基 金的 各项 费用 ，计入 费用 后实 际收 益水 平要低 于所 列数 字。
（3 ） 嘉实 新常 态混 合A 收 取认（ 申） 购费 ，嘉 实新 常态混 合 C 计提 销售 服务 费，不 收取 认（ 申 ）
购费。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
嘉实新 常态 混 合 A
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
过去三 个月 0.19%
0.09%
-0.49%
0.58%
0.68%
-0.49%
嘉实新 常态 混 合 C
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
过去三 个月 0.00%
0.09%
-0.49%
0.58%
0.49%
-0.49%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益嘉实新常态混合 2018 年第 1 季 度报告
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率 变动 的比较
图1： 嘉实 新常 态混 合A 基金份 额累 计净 值增 长率 与同期 业绩 比较 基准 收益 率的历 史走 势对 比图
（2016 年3 月 30 日 至2018 年3 月31 日）
图2： 嘉实 新常 态混 合C 基金份 额累 计净 值增 长率 与同期 业绩 比较 基准 收益 率的历 史走 势对 比图
（2016 年3 月 30 日 至2018 年3 月31 日）
注：按 基金 合同 和招 募说 明书的 约定 ，本 基金 自基 金合同 生效 日 起6 个 月内 为建仓 期， 建仓 期结
束时本 基金 的各 项投 资比 例符合 基金 合同 （十二 （ 二） 投 资范 围和 （ 四） 投 资限制 ） 的 有关约 定 。
§4 管理人 报告
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4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年
限
说明
任职日 期
离任日 期
胡永青
本基金 、 嘉实 稳固
收益债 券 、 嘉 实信
用债券 、 嘉实 增强
收益定 期债 券 、 嘉
实 中 证 中 期 企 业
债 指 数(LOF) 、嘉
实 丰 益 策 略 定 期
债券、 嘉实 元和 、
嘉实新 财富 混合 、
嘉实新 起航 混合 、
嘉实新 优选 混合 、
嘉实新 趋势 混合 、
嘉实新 思路 混合 、
嘉实稳 泰债 券 、 嘉
实稳盛 债券 、 嘉实
策略优 选混 合 、 嘉
实主题 增强 混合 、
嘉 实 价 值 增 强 混
合 、 嘉 实 稳 宏 债
券 、 嘉 实 稳 怡 债
券 、 嘉 实 稳 愉 债
券、 嘉实 润泽 量化
定期混 合 、 嘉 实润
和 量 化 定 期 混 合
基金经理
2016 年3 月
30 日
15 年
曾任天安保险股
份有限公司固定
收益组 合经 理， 信
诚基金管理有限
公司投 资经 理， 国
泰基金管理有限
公司固定收益部
总监助 理、 基金 经
理。2013 年 11 月
加入嘉实基金管
理有限 公司 ， 现 任
固定收益业务体
系全回报策略组
组长。硕士研究
生， 具 有基 金从 业
资格。
曲扬
本 基 金 、 嘉 实 债
券、 嘉实 稳固 收益
债券 、 嘉 实纯 债债
券、 嘉实 中证 中期
企 业 债 指 数
(LOF) 、 嘉 实 中 证
中期国 债 ETF 、嘉
实 中 证 金 边 中 期
国债 ETF 联 接 、 嘉
实 丰 益 纯 债 定 期
债券 、 嘉 实新 财富
混合 、 嘉 实新 起航
混合 、 嘉 实稳 瑞纯
债债券 、 嘉实 稳祥
纯债债 券 、 嘉 实新
优选混 合 、 嘉 实新
2016 年4 月
26 日
13 年
曾任中信基金任
债券研究员和债
券交易 员、 光大 银
行债券自营投资
业务副 主管 ，2010
年6 月加入 嘉实 基
金管理有限公司
任基金 经理 助理 ，
现任职于固定收
益业务体系全回
报策略 组。 硕士 研
究生， 具有 基金 从
业资格，中国国
籍。
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思路混 合 、 嘉 实稳
鑫纯债 债券 、 嘉实
安益混 合 、 嘉 实稳
泽纯债 债券 、 嘉实
策略优 选混 合 、 嘉
实主题 增强 混合 、
嘉 实 价 值 增 强 混
合、 嘉实 新添 瑞混
合、 嘉实 新添 程混
合、 嘉实 稳元 纯债
债券 、 嘉 实稳 熙纯
债债券 、 嘉实 稳怡
债券 、 嘉 实稳 悦纯
债债券 、 嘉实 新添
辉定期混合基金
经理
注： （1 ） 基金 经理 胡永 青 的任职 日期 是指 本基 金基 金合同 生效 之日 ， 基金 经 理曲扬 的任 职日
期指公 司作 出决 定后 公告 之日 ； （2 ） 证 券从 业的 含 义遵从 行业 协会 《 证券 业 从业人 员资 格管 理办
法》的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 循了 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 及其 各项配 套法 规、
《嘉实 新常 态灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金基 金合 同》和 其他 相关 法律 法规 的规定 ，本 着诚 实信
用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ，在 严格 控制风 险的 基础 上， 为基 金份额 持有 人谋 求最
大利益 。本 基金 运作 管理 符合有 关法 律法 规和 基金 合同的 规定 和约 定， 无损 害基金 份额 持有 人利
益的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 基金 管理 人严 格执行 证监 会《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》和
公司内 部公 平交 易制 度， 各投资 组合 按投 资管 理制 度和流 程独 立决 策， 并在 获得投 资信 息、 投资
建议和 实施 投资 决策 方面 享有公 平的 机会 ；通 过完 善交易 范围 内各 类交 易的 公平交 易执 行细 则、
严格的 流程 控制 、 持续 的 技术改 进 ， 确 保公 平交 易 原则的 实现 ； 通过 IT 系 统 和人工 监控 等方 式进
行日常 监控 ，公 平对 待旗 下管理 的所 有投 资组 合。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 公司 旗下 所有 投资组 合参 与交 易所 公开 竞价交 易中 ，同 日反 向交 易成交 较少 的单嘉实新常态混合 2018 年第 1 季 度报告
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边交易 量超 过该 证券 当日 成交量 的 5% 的， 合 计2 次 ， 均为 旗下 组合 被动 跟踪 标的指 数需 要， 与 其
他组合 发生 反向 交易 ，不 存在利 益输 送行 为。
4.4 报 告期 内基金 投 资 策略和 运作 分析
报告期 内， 债券 市场 触底 反弹， 收益 率曲 线陡 峭化 ， 中长 端利 率债 收益 率普 遍下 行 15-25bp ，
中高等 级信 用债 收益 率下 行 30-40bp ，债 市迎 来久 违的上 涨。
年 初在 全球 通胀 和加 息预期 走强 以及 对监 管加 码担忧 的基 础上 ， 收 益率 继续大 幅走 高，10 年
国开品 种在 做空 力量 的影 响下， 与国 债利 差大 幅扩 大，信 用债 交投 清淡 ，供 给大幅 收缩 。随 后资
金面的 宽松 先行 从短 端点 燃了市 场的 做多 热情 ，资 金面也 成为 一季 度超 市场 预期的 关键 点， 春节
之前的 临时 准备 金动 用 、 会期的 流动 性宽 松 、 季 末 的投放 等 ， 给 债市 提供 了 一个相 对友 好的 环境 ；
此外， 节后 复工 偏缓 和钢 铁库存 增加 大宗 商品 下跌 、中美 贸易 战风 波等 引发 基本面 下行 预期 ，多
重因素 叠加 带动 长端 利率 债和中 高等 级信 用债 收益 率大幅 下行 。而 市场 参与 机构普 遍短 久期 、低
杠杆配 置下 ，叠 加供 给淡 季，导 致利 率下 行阻 力较 小。
权 益市 场方 面， 年初 海外资 金通 过沪 港深 大幅 流入 A 股市 场， 带动 大盘 蓝筹连 续上 扬， 但 1
月末 至2 月 初， 美国 数据 通胀、 就业 数据 好于 预期 ，全球 流动 性收 紧的 预期 加强， 带动 全球 股市
整体大 幅调 整。A 股 债盈 利超预 期乏 力而 流动 性趋 于宽松 的情 况下 ，风 格逐 步向优 质成 长风 格转
换。
报 告期 内本 基金 规模 大幅缩 减， 基金 降 低 股票 仓位， 以稳 健策 略为 主， 选择安 全边 际高 的品
种。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 嘉实 新常 态混 合 A 基 金份 额净 值 为1.077 元， 本报 告期 基金 份额净 值增 长率
为0.19% ； 截至 本报 告期 末嘉实 新常 态混 合 C 基金 份额净 值 为 1.070 元 ，本 报告期 基金 份额 净值
增长率 为0.00% ；业 绩比 较基准 收益 率为-0.49% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
报告期 内， 本基 金2018-1-1 至2018-3-31 连续 59 个工作 日基 金资 产净 值低 于五千 万元 ，未
出现连 续 20 个 工作 日基 金 份额持 有人 数量 不满 两百 人的情 况。
本 基金 管理 人已 拟定 了相应 的解 决方 案， 并已 将该方 案报 告监 管机 构， 并将按 相关 规定 履行
信息披 露义 务。
§5 投资组 合报告
嘉实新常态混合 2018 年第 1 季 度报告
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5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
1,275,740.00 5.97
其中： 股票
1,275,740.00 5.97
2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
4,611,121.40 21.57
其中： 债券
4,611,121.40 21.57
资产支 持证 券
- -
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资 产
8,000,000.00 37.42
其中： 买断 式回 购的
买入返 售金 融资 产
- -
7
银行存 款和 结算 备付
金合计
7,196,033.17 33.66
8
其他资 产
294,334.48 1.38
9
合计
21,377,229.05 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码
行业类 别
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业
- -
B
采矿业
- -
C
制造业
238,654.00 1.13
D
电力、 热力 、燃 气
及水生 产和 供应 业
- -
E
建筑业
608,798.00 2.87
F
批发和 零售 业
- -
G
交通运 输、 仓储 和
邮政业
- -
H
住宿和 餐饮 业
- -
I
信息传 输、 软件 和
信息技 术服 务业
- -
J
金融业
- -
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M
科学研 究和 技术 服
务业
- -
N
水利、 环境 和公 共
设施管 理业
- -
O
居民服 务、 修理 和
其他服 务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和 社会 工作
- - 嘉实新常态混合 2018 年第 1 季 度报告
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R
文化、 体育 和娱 乐
业
428,288.00 2.02
S
综合
- -
合计
1,275,740.00 6.02
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号
股票代 码
股票名 称
数量（ 股）
公允价 值（ 元）
占基金 资产
净值比 例
（％）
1
601668
中国建 筑
70,300 608,798.00 2.87
2
300027
华谊兄 弟
44,800 428,288.00 2.02
3
000661
长春高 新
1,300 238,654.00 1.13
注：报 告期 末， 本基 金仅 持有上 述 3 只股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号
债券品 种
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1
国家债 券
1,216,243.20 5.74
2
央行票 据
- -
3
金融债 券
3,394,878.20 16.01
其中： 政策 性金 融债
3,394,878.20 16.01
4
企业债 券
- -
5
企业短 期融 资券
- -
6
中期票 据
- -
7
可转债 （可 交换 债）
- -
8
同业存 单
- -
9
其他
- -
10
合计
4,611,121.40 21.75
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号
债券代 码
债券名 称
数量( 张)
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1
018005
国开 1701
34,010 3,394,878.20 16.01
2
019563
17 国债 09
12,160 1,216,243.20 5.74
注：报 告期 末， 本基 金仅 持有上 述 2 支债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
报告期 末， 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 贵金属 投资 。
嘉实新常态混合 2018 年第 1 季 度报告
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5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
报告期 末， 本基 金未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 股指期 货交 易。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 国债期 货交 易。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期 内本 基金 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 未被 监管部 门立 案调 查， 在本 报告编 制日 前一
年内本 基金 投资 的前 十名 证券的 发行 主体 未受 到公 开谴责 、处 罚。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 之外 的股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额（ 元）
1
存出保 证金
46,287.87
2
应收证 券清 算款
-
3
应收股 利
-
4
应收利 息
168,812.62
5
应收申 购款
79,233.99
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8
其他
-
9
合计
294,334.48
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
报告期 末， 本基 金前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
项目 嘉实新 常态 混 合A 嘉实新 常态 混 合 C 嘉实新常态混合 2018 年第 1 季 度报告
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报告期 期初 基金 份额 总额 31,017,752.52 5,556,799.37
报告期 期间 基金 总申 购份 额
96,276.68 585,265.11
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额
16,494,065.94 1,040,357.54
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额
14,619,963.26 5,101,706.94
注：报 告期 期间 基金 总申 购份额 含转 换入 份额 ，基 金总赎 回份 额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金情况
序
号
持有基金份额比例达到
或者超过 20% 的时间区
间
期初
份额
申
购
份
额
赎回
份额
持有份额
份额占比
（% ）
机构
1
2018/01/01 至2018/03/31
9,581,120.94
-
-
9,581,120.94
48.58
2
2018/01/01 至2018/01/10
14,748,279.25
-
14,748,279.25
-
-
个人
-
-
-
-
-
-
-
产品特有风险
报告期内本基金出现了单一投资者份额占比达到或超过 20% 的情况。
未来本基金如果出现巨额赎回甚至集中赎回，基金管理人可能无法及时变现基金资产，可能对基金份额净值
产生一定的影响；极端情况下可能引发基金的流动性风险，发生暂停赎回或延缓支付赎回款项；若个别投资者巨
额赎回后本基金连续60 个工作 日出现基金份额持有人数量不满 200 人或者基金资产净值低 于 5000 万元，还可能
面临转换运作方式或者与其他基金合并或者终止基金合同等情形。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
(1) 中 国证 监会 准予 嘉实 新 常态灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金注 册的 批复 文件 ；
(2) 《 嘉实 新常 态灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 基金 合同》 ；
(3) 《 嘉实 新常 态灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 托管 协议》 ；
嘉实新常态混合 2018 年第 1 季 度报告
第 12 页 共 12 页
(4) 《 嘉实 新常 态灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 招募 说明书 》；
(5) 基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
(6) 报 告期 内嘉 实新 常态 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金公告 的各 项原 稿。
9.2 存 放地 点
北京市 建国 门北 大 街 8 号 华润大 厦8 层嘉 实基 金管 理有限 公司
9.3 查 阅方 式
(1) 书 面查 询： 查阅 时间 为 每工作 日8:30-11:30,13:00-17:30 。 投资 者可 免费 查阅， 也可 按工 本
费购买 复印 件。
(2) 网 站查 询 ： 基金 管理 人 网址：http://www.jsfund.cn
投资者 对本 报告 如有 疑问 ， 可咨询 本基 金管 理人 嘉实 基金管 理有 限公 司， 咨询 电 话 400-600-8800 ，
或发电 子邮 件，E-mail:service@jsfund.cn 。
嘉 实基 金管理 有限 公司
2018 年 4 月 21 日
