嘉 实 周 期 优选 混 合 型 证券 投 资 基金2018 年
第 1 季 度 报告
2018 年3 月31 日
基金管 理人：嘉实基金管 理有限公司
基金托 管人：中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2018 年 4 月21 日
嘉实周期优选混合 2018 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 中国 工商 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定， 于2018 年 4 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基 金管 理人 承诺 以诚 实信用 、 勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ， 但 不保证 基金 一定 盈 利 。
基 金的 过往 业绩 并不 代表其 未来 表现 。投 资有 风险， 投资 者在 作出 投资 决策前 应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本 报告 期中 的财 务资 料未经 审计 。
本 报告 期 自2018 年1 月1 日起至 2018 年3 月31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称
嘉实周 期优 选混 合
基金主 代码
070027
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2011 年12 月8 日
报告期 末基 金份 额总 额
815,156,896.28 份
投资目 标
本基金 优选 周期 行业 股票 ， 在严 格控 制投 资风 险的 条件下 ， 力 争
获取超 越业 绩比 较基 准的 投资回 报收 益。
投资策 略
本基金 将参 考公 司投 资决 策委员 会所 形成 的大 类资 产配置 范围 ，
在对宏 观经 济及 产业 景气 周期的 研判 基础 上， 优选 周期行 业股
票， 寻 找具 备基 本面 健康 、 估值 有优 势、 竞争 优势 强、 管 理水 平
高的合 理投 资标 的， 在严 格控制 投资 风险 的条 件下 ， 力争 获取 超
越业绩 比较 基准 的投 资回 报收益 。
业绩比 较基 准
沪深 300 指 数收 益率 ×95% + 上证 国债 指数 收益 率 ×5%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 证券 投资 基金， 风险 与收 益高 于债 券 型基金 与货
币市场 基金 ，低 于股 票型 基金， 属较 高风 险、 较高 收益的 品 种 。
基金管 理人
嘉实基 金管 理有 限公 司
基金托 管人
中国工 商银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位 ： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2018 年1 月1 日 - 2018 年3 月 31 日)
1.本期 已实 现收 益
9,807,260.54 嘉实周期优选混合 2018 年第 1 季度报告
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2.本期 利润
-134,415,296.74
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润
-0.1462
4.期末 基金 资产 净值
1,744,339,848.73
5.期末 基金 份额 净值
2.140
注： （1 ）本 期已 实现 收益 指基金 本期 利息 收入 、投 资收益 、其 他收 入（ 不含 公允价 值变 动收
益）扣 除相 关费 用后 的余 额，本 期利 润为 本期 已实 现收益 加上 本期 公允 价值 变动收 益。 （2） 所述
基金业 绩指 标不 包括 持有 人认购 或交 易基 金的 各项 费用， 计入 费用 后实 际收 益水平 要低 于所 列数
字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长
率标准 差
②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较
基准收 益
率标准 差
④
①－③
②－④
过去三 个月 -7.00% 1.56% -3.04% 1.12% -3.96% 0.44%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益
率 变动 的比较
图：嘉 实周 期优 选混 合基 金份额 累计 净值 增长 率与 同期业 绩比 较基 准收 益率 的历史 走势 对比 图
（2011 年 12 月8 日至 2018 年3 月 31 日） 嘉实周期优选混合 2018 年第 1 季度报告
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注： 按 基金 合同 和招 募说 明书的 约定 ，本 基金 自基 金合同 生效 日 起 6 个 月内 为建仓 期， 建仓
期结束 时本 基金 的各 项投 资比例 符合 基金 合同 （第 十一部 分二 、投 资范 围和 五、投 资限 制（ 二）
投资组 合限 制） 的有 关约 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从
业年限
说明
任职日 期
离任日 期
吴云峰
本 基 金 、 嘉 实 丰 和
价 值 封 闭 、 嘉 实 丰
和灵活配置混合 基
金经理
2017 年11 月
16 日
9 年
曾 任 中 国 国 际 金 融
有 限 公 司 资 产 管 理
部研究 员 ， 泰 达宏 利
基 金 管 理 有 限 公 司
研究员，2012 年 2
月 加 入 嘉 实 基 金 管
理 有 限 公 司 任 研 究
部研究 员 、 基 金经 理
助理。 博士， 具有 基
金从业 资格 ， 中国 国
籍。
注： （1 ）基 金经 理的 任职 日期是 指公 司作 出决 定后 公告之 日， 离职 日期 是指 公司作 出决 定后
公告之 日； （2） 证券 从业 的含义 遵从 行业 协会 《证 券业从 业人 员资 格管 理办 法》的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 循了 《证 券法》 、 《 证券投 资基 金法 》 及 其各 项配套 法规 、 《嘉
实周期 优选 混合 型证 券投 资基金 基 金 合同 》和 其他 相关法 律法 规的 规定 ，本 着诚实 信用 、勤 勉尽
责的原 则管 理和 运用 基金 资产， 在严 格控 制风 险的 基础上 ，为 基金 份额 持有 人谋求 最大 利益 。本
基金运 作管 理符 合有 关法 律法规 和基 金合 同的 规定 和约定 ，无 损害 基金 份额 持有人 利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 基金 管理 人严 格执行 证监 会《 证券 投资 基金管 理公 司公 平交 易制 度指导 意见 》和
公司内 部公 平交 易制 度， 各投资 组合 按投 资管 理制 度和流 程独 立决 策， 并在 获得投 资信 息、 投资
建议和 实施 投资 决策 方面 享有公 平的 机会 ；通 过完 善交易 范围 内各 类交 易的 公平交 易执 行细 则、
严格的 流程 控制 、 持续 的 技术改 进 ， 确 保公 平交 易 原则的 实现 ； 通过 IT 系 统 和人工 监控 等方 式进
行日常 监控 ，公 平对 待旗 下管理 的所 有投 资组 合。
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4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 公司 旗下 所有 投资组 合参 与交 易所 公开 竞价交 易中 ，同 日反 向交 易成交 较少 的单
边交易 量超 过该 证券 当日 成 交量 的 5% 的， 合 计2 次 ， 均为 旗下 组合 被动 跟踪 标的指 数需 要， 与 其
他组合 发生 反向 交易 ，不 存在利 益输 送行 为。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
在2018 年1 季 度当 中， 股 票市场 经历 了较 大的 风格 切换，1 月 份以 银行 地产 为 代表的 周期 股
大幅上 涨， 但是 春节 过后 ，在中 观层 面周 期品 库存 累积速 度超 预期 、国 家支 持经济 行动 能转 换等
政策的 影响 下， 市场 风格 出现较 大幅 度的 转换 ，以 计算机 、半 导体 为代 表的 新兴行 业 在 2 月 份以
来上涨 幅度 较大 。 综合 来 看， 整体 在1 季度 当中 ， 上 证综指 下 跌 4.18% ， 沪 深300 指 数下 跌 3.28% ，
创业板 指数 上 涨8.43%， 中 小板指 数下 跌 1.47% 。 具体 分行业 来看 ， 计 算机、 餐 饮旅游 、 医 药等 板
块涨幅 靠前 ，保 险、 煤炭 、食品 饮料 等板 块跌 幅靠 前。
组合在 1 季 度当 中整 体收益 率为-7% ，大 幅跑 输 组合基 准的-3.04% 。 组合 在2017 年 年底 重点
配置了 金融 、煤 炭、 有色 、光伏 等周 期板 块。 其中 保险和 光伏 两个 板块 对组 合负贡 献较 多。 保险
板块在 利率 回升 的背 景下 ， 保单 的开 门红 销售 受到 了理财 产品 的冲 击，2018 年开年 的保 费销 售 数
据不理 想， 导致 板块 出现 较大幅 度的 调整 。光 伏板 块在补 贴政 策的 调整 下， 加上 1 季度 是光 伏装
机的淡 季， 部分 组件 产品 价格 在 1 季 度出 现 了 回调 ，导致 光伏 板块 出现 了一 定的调 整， 对组 合形
成了负 贡献 。有 色、 煤炭 在 1 季 度走 了一 波过 山车 行情， 对组 合收 益率 贡献 有限。 针对 市场 环境
的变化 ， 组 合在1 季 度当 中对部 分上 游资 源品 进行 了部分 调整 ， 在 国内 经济 未来保 持平 稳状 态下 ，
部分上 游资 源品 的价 格及 需求增 长空 间都 会比 较有 限，对 该类 投资 标的 组合 进行了 适当 的减 持。
同时组 合配 置了 部分 受益 于国家 产业 政策 支持 的半 导体、 云计 算的 基础 硬件 公司。 通过 上述 的调
整，希 望后 续组 合能 够 在2 季度 给持 有人 带来 较好 的收益 率回 报。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 2.140 元； 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为-7.00% ， 业绩
比较基 准收 益率 为-3.04% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
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序号
项目
金额（ 元 ）
占基金 总资 产的 比例 （% ）
1
权益投 资
1,570,649,441.58 88.70
其中： 股票
1,570,649,441.58 88.70
2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
100,040,000.00 5.65
其中： 债券
100,040,000.00 5.65
资产支 持证 券
- -
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买
入返售 金融 资产
- -
7
银行存 款和 结算 备付
金合计
92,708,843.85 5.24
8
其他资 产
7,330,989.50 0.41
9
合计
1,770,729,274.93 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码
行业类 别
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例(%)
A
农、林 、牧 、渔 业
- -
B
采矿业
197,992,513.00 11.35
C
制造业
763,990,785.99 43.80
D
电力、 热力 、燃 气及 水生
产和供 应业
- -
E
建筑业
- -
F
批发和 零售 业
26,402.87 0.00
G
交通运 输、 仓储 和邮 政业
36,659.62 0.00
H
住宿和 餐饮 业
- -
I
信息传 输、 软件 和信 息技
术服务 业
208,760,994.96 11.97
J
金融业
335,125,679.38 19.21
K
房地产 业
64,716,405.76 3.71
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M
科学研 究和 技术 服务 业
- -
N
水利、 环境 和公 共设 施管
理业
- -
O
居民服 务、 修理 和其 他服
务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和 社会 工作
- -
R
文化、 体育 和娱 乐业
- -
S
综合
- -
合计
1,570,649,441.58 90.04 嘉实周期优选混合 2018 年第 1 季度报告
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5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号
股票代 码
股票名 称
数量（ 股）
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净
值比例 （％ ）
1
601899
紫金矿 业
25,380,700 110,406,045.00 6.33
2
601318
中国平 安
1,619,854 105,792,664.74 6.06
3
603986
兆易创 新
487,261 95,892,964.80 5.50
4
600036
招商银 行
3,010,696 87,581,146.64 5.02
5
601288
农业银 行
21,572,000 84,346,520.00 4.84
6
002258
利尔化 学
3,393,425 67,495,223.25 3.87
7
300274
阳光电 源
3,337,068 64,004,964.24 3.67
8
601012
隆基股 份
1,788,900 61,305,603.00 3.51
9
600585
海螺水 泥
1,892,060 60,867,570.20 3.49
10
600456
宝钛股 份
2,987,824 59,935,749.44 3.44
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号
债券品 种
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1
国家债 券
- -
2
央行票 据
- -
3
金融债 券
100,040,000.00 5.74
其中： 政策 性金 融债
100,040,000.00 5.74
4
企业债 券
- -
5
企业短 期融 资券
- -
6
中期票 据
- -
7
可转债 （可 交换 债）
- -
8
同业存 单
- -
9
其他
- -
10
合计
100,040,000.00 5.74
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号
债券代 码
债券名 称
数量( 张)
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1
170410
17 农发 10
1,000,000 100,040,000.00 5.74
注： 报 告期 末， 本基 金仅 持有上 述 1 支债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
报告期 末， 本基 金未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 贵金属 投资 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
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报告期 末， 本基 金未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 股指期 货交 易。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
报告期 内， 本基 金未 参与 国债期 货交 易。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
报告期内本基 金投资的前 十名证券的发 行主体未被 监管部门立案 调查，在本 报告编制日 前 一
年内本 基金 投资 的前 十名 证券的 发行 主体 未受 到公 开谴责 、处 罚。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 中，没 有超 出基 金合 同规 定的备 选股 票库 之外 的股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额（ 元）
1
存出保 证金
971,844.79
2
应收证 券清 算款
3,508,942.57
3
应收股 利
-
4
应收利 息
2,456,831.02
5
应收申 购款
393,371.12
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8
其他
-
9
合计
7,330,989.50
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
报告期 末， 本基 金未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
报告期 末， 本基 金前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§6 开放式 基金份额变动
单 位 ： 份
报告期 期初 基金 份额 总额
998,108,588.25
报告期 期间 基金 总申 购份 额
23,514,786.58
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减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额
206,466,478.55
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额
815,156,896.28
注：报 告期 期间 基金 总申 购份额 含转 换入 份额 ，基 金总赎 回份 额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
报告期 内， 基金 管理 人未 运用固 有资 金申 购、 赎回 或者买 卖本 基金 的基 金份 额。
§8 备查文 件目录
8.1 备 查文 件目录
(1) 中 国证 监会 核准 嘉实 周 期优选 混合 型证 券投 资基 金募集 的文 件；
(2) 《 嘉实 周期 优选 混合 型 证券投 资基 金基 金合 同》 ；
(3) 《 嘉实 周期 优选 混合 型 证券投 资基 金托 管协 议》 ；
(4) 《 嘉实 周期 优选 混合 型 证券投 资基 金招 募说 明书 》；
(5) 基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
(6) 报 告期 内嘉 实周 期优 选 混合型 证券 投资 基金 公告 的各项 原稿 。
8.2 存 放地 点
北京市 建国 门北 大 街 8 号 华润大 厦8 层嘉 实基 金管 理有限 公司
8.3 查 阅方 式
(1) 书 面查 询： 查阅 时间 为 每工作 日 8:30-11:30,13:00-17:30 。 投资 者可 免费 查阅， 也可 按
工本费 购买 复印 件。
(2) 网站 查询 ：基 金管 理 人网址 ：http://www.jsfund.cn
投资者 对本 报告 如有 疑问 ， 可咨询 本基 金管 理人 嘉实 基金管 理有 限公 司， 咨询 电 话 400-600-8800 ，
或发电 子邮 件，E-mail:service@jsfund.cn 。
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